Аналіз фінансової стійкості та її прогнозування

Фінансова стійкість підприємства за своєю сутністю означає певне співвідношення вартості активів підприємства і величин власних, позиче­них та залучених джерел їх формування. Ззовні фінансова стійкість прояв­ляється через показники платоспроможності та кредитоспроможності під­приємства. Більш глибоко характеристику фінансового стану обґрунтовує структура джерел коштів, яка розкриває рівень залежності підприємства від інвесторів, банків, кредиторів, інших ділових партнерів по бізнесу. Суттєвий вплив на фінансовий стан підприємства оказують такі об'єктивні фактори, як:

– політична та економічна ситуація в країні;

– зміни в банківському законодавстві;

– стан грошового ринку;

– фінансовий стан ділових партнерів та інше.

Світовою і вітчизняною теорією та практикою аналізу діяльності підприємств визнана система коефіцієнтів фінансової стійкості, які з різ­них сторін дозволяють її оцінити. Порівняння фактичних величин коефіці­єнтів, розрахованих за даними фінансової звітності підприємства з визна­ченим оптимальними і їх значеннями і позитивними тенденціями їх змін дозволяють побачити загрози фінансовому стану і на основі аналізу мину­лого з’ясувати причини негативного впливу для своєчасного вирішення проблем.

Класифікація основних показників фінансової стійкості та їх еко­номічна характеристика наведена у табл.

Таблиця

Показники фінансової стійкості підприємства

Для розробки стратегії розвитку підприємства здійснюється прогно­зування його фінансового стану. Воно ґрунтується на визначенні та оцінці фінансових коефіцієнтів, які, у свою чергу, розраховуються за даними фі­нансової звітності. Одним із способів оцінки фінансового стану та креди­тоспроможності світова і вітчизняна практика визнає індекс кредитоспро­можності Альтмана (“Z-рахунок” Альтмана). Метод розрахунку названий за ім'ям західного економіста Едварда І. Альтмана, який розробив його для прогнозування фінансового стану з позиції можливого банкрутства.

Індекс являє собою функцію від певних показників, розрахованих за даними фінансової звітності за досліджуваний період.

В розрахунок вклю­чені найбільш значущі фінансові коефіцієнти, за якими надається характе­ристика економічного потенціалу підприємства, а також результативності його роботи.

Фінансові коефіцієнти для розрахунку індексу кредитоспроможності Альтмана наведені у табл.

Таблиця

Прогнозний розрахунок ймовірності банкрутства підприємства

Критичне значення Z >2,675 дозволяє розділити підприємства, на

потенційних банкрутів і небанкрутів.

Розрахункове значення (за даними фінансової звітності) співставляється з критичним і прогнозується на найближчі два-три роки можливе банкрутство для підприємств, що мають Z менше 2,675 а для таких, що мають Z більше 2,675 —достатньо стійкий фінансовий стан.

Таблиця