Управління оборотними активами пов’язане з конкретними особливостями формування його операційного циклу, який являє собою період повного обороту всієї суми оборотних активів, в процесі якого відбувається зміна окремих його видів.
Важливою характеристикою операційного циклу, яка істотно впливає на обсяг, структуру і ефективність використання оборотних активів є його тривалість, яка розраховується за формулою:
ТОЦ = ПОга + ПОсм + ПОгп + ПОдз, (5.1)
де ТОЦ – тривалість операційного циклу підприємства, днів;
ПОга - період обороту середнього залишку грошових активів (включаючи їх субститути у формі короткострокових фінансових вкладень);
ПОсм – тривалість обороту сировини, матеріалів і напівфабрикатів, днів;
ПОгп - тривалість обороту запасів готової продукції, днів;
ПОдз – тривалість інкасації дебіторської заборгованості, днів.
В процесі управління оборотними активами в межах операційного циклу необхідно виділити виробничий цикл і фінансовий цикл.
Виробничий цикл підприємства характеризує період повного обороту матеріальних елементів оборотних активів, які використовуються для обслуговування виробничого процесу, починаючи з моменту надходження сировини, матеріалів і напівфабрикатів на підприємство і закінчуючи моментом відвантаження виготовленої з них готової продукції.
Тривалість виробничого циклу підприємства визначається за формулою:
ТВЦ = ПОсм + ПОнв + ПОгп, (5.2)
де ТВЦ - тривалість виробничого циклу підприємства, днів;
ПОсм – період обороту середнього залишку запасу сировини, матеріалів і напівфабрикатів, днів;
ПОнв - період обороту середнього обсягу незавершеного виробництва;
ПОгп - тривалість обороту запасів готової продукції, днів.
Фінансовий цикл підприємства являє собою період обертання грошових коштів, інвестованих в оборотні активи, починаючи з моменту погашення кредиторської заборгованості за сировину, матеріали і закінчують інкасацією дебіторської заборгованості за відвантажену готову продукцію.
Слід зазначити, що фінансовий цикл відрізняється від операційного циклу на час обертання кредиторської заборгованості постачальників сировини, матеріалів та інших виробничих ресурсів.
Тривалість фінансового циклу визначається за формулою:
ТФЦ = ТВЦ +ПОдз – ПОкз, (5.3)
де ТФЦ - тривалість фінансового циклу, днів;
ТВЦ - тривалість виробничого циклу підприємства, днів;
ПОдз – середній період обороту дебіторської заборгованості, днів;
ПОкз – середній період обороту кредиторської заборгованості, днів.
Сума вивільнення коштів з обігу у зв’язку з прискоренням або додатково залучених коштів у обіг при зменшенні оборотності капіталу розраховується за формулою:
(5.4)
На основі проведених розрахунків заповнити табл. 5.2, 5.3.
Таблиця 5.2
Аналіз періоду обороту оборотних активів і кредиторської заборгованості
| Показники | Минулий рік | Звітний рік | Відхилення, +,- |
| Період обороту оборотних коштів, днів | |||
| в т.ч. виробничих запасів | |||
| незавершеного виробництва | |||
| готової продукції | |||
| дебіторської заборгованості | |||
| грошових коштів та короткострокових фінансових вкладень | |||
| Період обороту кредиторської заборгованості, днів |
Таблиця 5.3
Розрахунок тривалості операційного, виробничого і фінансового циклів
| Показники | Минулий рік | Звітний рік | Відхилення, +,- |
| Тривалість операційного циклу | |||
| Тривалість виробничого циклу | |||
| Тривалість фінансового циклу |
Задача 2.
Для виробництва готової продукції річна потреба в товарно-матеріальних цінностях складає 8000 гривень. Середня вартість доставки однієї партії цих товарно-матеріальних цінностей становить 100 грн., а середня вартість зберігання одиниці товарно-матеріальних цінностей на складі підприємства дорівнює 5 гривень. Визначити оптимальний середній розмір партії поставки товарно-матеріальних цінностей, оптимальний середній розмір виробничого запасу, суму операційних витрат по розміщенню замовлень.
