Управління грошовими потоками від операційної діяльності включає:
• прогнозування вхідних грошових надходжень від реалізації продукції (послуг, робіт);
• прогнозування інших вхідних грошових надходжень від операційної діяльності;
• оцінювання впливу змін дебіторської заборгованості, доходів майбутніх періодів на обсяги вхідних грошових потоків від операційної діяльності;
• прогнозування вихідних грошових потоків, які включають платежі постачальникам, погашення кредиторської заборгованості, виплати відсотків, виплати заробітної плати, інші операційні виплати, розрахунки з бюджетом за податками з обороту та з прибутку;
• визначення чистого грошового потоку від операційної діяльності.
Наведені етапи розрахунків використовуються як при плануванні, так і при визначенні фактичних обсягів чистого грошового потоку від операційної діяльності.
Найвагомішою частиною грошових надходжень підприємства є виручка від реалізації продукції, послуг, робіт, тобто від операційної діяльності. Реалізація продукції — це господарська операція, яка передбачає передачу права власності на продукцію іншому суб'єктові в обмін на еквівалентну суму грошей або боргових зобов'язань.
Прогноз грошових надходжень від реалізації продукції потребує таких етапів (І):
• вивчення попиту та визначення можливих обсягів продажу за номенклатурою та асортиментом продукції;
• обґрунтування рівня цін, який би забезпечував реалізацію та рентабельність продукції;
• обґрунтування плану виробництва продукції необхідними виробничими потужностями, трудовими та матеріальними ресурсами;
• розрахунки надходжень грошових коштів від реалізації продукції
і розрахунків ряду показників (ІІ):
• вхідні: плановий обсяг реалізації, грошові надходження від реалізації, інші грошові надходження від операційної діяльності, загальний обсяг надходжень від операційної діяльності;
• вихідні: грошові виплати постачальникам, грошові виплати за іншими операційними витратами, сплачені відсотки, скоригована сума податків;
• чистий грошовий потік.
Якщо мають місце надзвичайні події, то слід врахувати рух коштів у результаті від надзвичайних подій.
Грошові потоки від інвестиційної діяльності формуються в результаті реалізації інвестиційних проектів, пов'язаних з технічним переозброєнням підприємства, освоєнням нового виробництва, здійсненням портфельних інвестицій тощо. Детальний розгляд механізму управління інвестиційної діяльності будемо розглядати у темі «Управління інвестиціями».
Та слід зауважити, що реалізація інвестиційних проектів передбачає залучення кредитів і позик та їх погашення, здійснення додаткової емісії або залучення додаткового пайового капіталу, тобто проведення операцій, пов'язаних з фінансовою діяльністю. При цьому прибуток, отриманий в результаті втілення інвестиційних проектів, знаходить відображення у складі прибутку від операційної діяльності.
Найбільш придатним інструментом для управління грошовими потоками від реалізації інвестиційних проектів та фінансової діяльності є план Кеш-Фло (Сash-Flow). Сash-Flow перекладається як "потік готівки" й об'єднує грошові надходження від усіх видів діяльності при реалізації інвестиційних проектів. Таким чином, план грошових потоків, розроблений методом Кеш-Фло, відображає рух грошових коштів та діяльність підприємства в динаміці від одного періоду до іншого. Кеш-баланс, тобто залишок коштів на рахунку підприємства, формується за рахунок вхідних грошових потоків (доходів від реалізації продукції, амортизаційних відрахувань, доходів від реалізації активів, внесків у статутний фонд та позик) і вихідних грошових потоків (витрат на виробництво продукції, операційних витрат, витрат на інвестиції, витрат на обслуговування і погашення позик, виплат дивідендів, податків).
Всі надходження і платежі відображаються в плані грошових потоків у періоди часу, які відповідають датам їх здійснення.
У розділі Кеш-Фло від інвестиційної діяльності вказується балансова вартість активів, які є в розпорядженні підприємства на момент впровадження інвестиційного проекту, а також витрати на придбання нових активів, надходження від реалізації активів, які не використо-вуються у виробництві. В розділі Кеш-Фло від фінансової діяльності вказуються акціонерний капітал, довгострокові і короткострокові позики. До виплат відносять дивіденди та погашення позик. Кеш-баланс на кінець періоду дорівнюватиме сумі Кеш-балансу попереднього періоду плюс залишок ліквідних коштів поточного періоду.
Якщо в якомусь із періодів часу Кеш-баланс становитиме від'ємну величину, це означає, що підприємство не в змозі покрити свої витрати, тобто фактично є банкрутом. Таким чином, метою управління фінансовою та інвестиційною діяльністю є забезпечення додатного ліквідного залишку грошових коштів у кожному з періодів часу від початку до кінця реалізації проекту. План грошових потоків є основним документом для визначення потреби в капіталі, розробки стратегії фінансування підприємства, а також для оцінки ефективності його використання.
Згідно з новою системою бухгалтерського обліку введено звітність "Про рух грошових коштів" за формою № 3. Метою складання цього звіту є надання користувачам фінансової звітності повної, правдивої та неупередженої інформації про зміни, що відбуваються з грошовими коштами підприємства та їх еквівалентами за звітний період.
В основі розробки звіту про рух грошових коштів лежить непрямий метод, який передбачає визначення чистого надходження чи видатку від операційної діяльності через коригування прибутку від звичайної діяльності до оподаткування. Інформаційною базою для складання цього звіту є показники балансу, звіту про фінансові результати та дані аналітичного бухгалтерського обліку.
КОНТРОЛЬНІ ПИТАННЯ
1. Що розуміють під грошовим потоком?
2. Які види грошових потоків Ви знаєте?
3. Назвіть типові напрямки руху грошових потоків від операційної, інвестиційної і фінансової діяльності?
4. У чому полягає відмінність прямого і непрямого методів розрахунку грошових потоків?
5. Як оцінюється якість управління підприємством залежно від структури грошових потоків?
6. Якими є можливі причини дефіциту готівки на підприємстві?
7. У чому полягає сутність фінансового циклу?
8. Назвіть основні етапи прогнозування грошових потоків.
9. Як складається платіжний календар?
10. Назвіть основні моделі визначення оптимального розміру грошових коштів.
ТЕСТИ
1. До критеріїв управління грошовими потоками відносять -
1. Ліквідність.
2. Рентабельність.
3. Оборотність.
4. Окупність.
2. До критеріїв управління грошовими потоками відносять -
1. Оборотність.
2. Рентабельність.
3. Доходність.
4. Окупність.
