Управління грошовими потоками за видами діяльності

 

Управління грошовими потоками від операційної діяльності включає:

• прогнозування вхідних грошових надходжень від реалізації продукції (послуг, робіт);

• прогнозування інших вхідних грошових надходжень від операційної діяльності;

• оцінювання впливу змін дебіторської заборгованості, доходів майбутніх періодів на обсяги вхідних грошових потоків від операційної діяльності;

• прогнозування вихідних грошових потоків, які включають платежі постачальникам, погашення кредиторської заборгованості, виплати відсотків, виплати заробітної плати, інші операційні виплати, розрахунки з бюджетом за податками з обороту та з прибутку;

• визначення чистого грошового потоку від операційної діяльності.

Наведені етапи розрахунків використовуються як при плану­ванні, так і при визначенні фактичних обсягів чистого грошового потоку від операційної діяльності.

Найвагомішою частиною грошових надходжень підприємства є виручка від реалізації продукції, послуг, робіт, тобто від опера­ційної діяльності. Реалізація продукції — це господарська опера­ція, яка передбачає передачу права власності на продукцію іншо­му суб'єктові в обмін на еквівалентну суму грошей або боргових зобов'язань.

Прогноз грошових надходжень від реалізації продукції потребує таких етапів (І):

• вивчення попиту та визначення можливих обсягів продажу за номенклатурою та асортиментом продукції;

• обґрунтування рівня цін, який би забезпечував реалізацію та рентабельність продукції;

• обґрунтування плану виробництва продукції необхідними виробничими потужностями, трудовими та матеріальними ресурсами;

• розрахунки надходжень грошових коштів від реалізації продукції

і розрахунків ряду показників (ІІ):

• вхідні: плановий обсяг реалізації, грошові надходження від реалізації, інші грошові надходження від операційної діяльності, загальний обсяг надходжень від операційної діяльності;

• вихідні: грошові виплати постачальникам, грошові виплати за іншими операційними витратами, сплачені відсотки, скоригована сума податків;

• чистий грошовий потік.

Якщо мають місце надзвичайні події, то слід врахувати рух коштів у результаті від надзвичайних подій.

Грошові потоки від інвестиційної діяльності формуються в результаті реалізації інвестиційних проектів, пов'язаних з тех­нічним переозброєнням підприємства, освоєнням нового виробниц­тва, здійсненням портфельних інвестицій тощо. Детальний розгляд механізму управління інвестиційної діяльності будемо розглядати у темі «Управління інвестиціями».

Та слід зауважити, що реалізація інвестиційних проектів передбачає залучення кредитів і позик та їх погашення, здійснення додаткової емісії або залучення додат­кового пайового капіталу, тобто проведення операцій, пов'язаних з фінансовою діяльністю. При цьому прибуток, отриманий в ре­зультаті втілення інвестиційних проектів, знаходить відображен­ня у складі прибутку від операційної діяльності.

Найбільш придатним інструментом для управління грошови­ми потоками від реалізації інвестиційних проектів та фінансової діяльності є план Кеш-Фло (Сash-Flow). Сash-Flow перекладаєть­ся як "потік готівки" й об'єднує грошові надходження від усіх видів діяльності при реалізації інвестиційних проектів. Таким чином, план грошових потоків, розроблений методом Кеш-Фло, відображає рух грошових коштів та діяльність підприємства в динаміці від одного періоду до іншого. Кеш-баланс, тобто залишок коштів на рахунку підприємства, формується за рахунок вхідних грошових потоків (доходів від реалізації продукції, амортизаційних відрахувань, доходів від реалізації активів, внесків у статутний фонд та позик) і вихідних грошових потоків (витрат на виробництво продукції, операцій­них витрат, витрат на інвестиції, витрат на обслуговування і по­гашення позик, виплат дивідендів, податків).

Всі надходження і платежі відображаються в плані грошових потоків у періоди часу, які відповідають датам їх здійснення.

У розділі Кеш-Фло від інвестиційної діяльності вказується ба­лансова вартість активів, які є в розпорядженні підприємства на момент впровадження інвестиційного проекту, а також витра­ти на придбання нових активів, надходження від реалізації ак­тивів, які не використо-вуються у виробництві. В розділі Кеш-Фло від фінансової діяльності вказуються акціо­нерний капітал, довгострокові і короткострокові позики. До ви­плат відносять дивіденди та погашення позик. Кеш-баланс на кінець періоду дорівнюватиме сумі Кеш-балансу попереднього періоду плюс залишок ліквідних коштів поточ­ного періоду.

Якщо в якомусь із періодів часу Кеш-баланс становитиме від'ємну величину, це означає, що підприємство не в змозі по­крити свої витрати, тобто фактично є банкрутом. Таким чи­ном, метою управління фінансовою та інвестиційною діяльні­стю є забезпечення додатного ліквідного залишку грошових кош­тів у кожному з періодів часу від початку до кінця реалізації проекту. План грошових потоків є основним документом для визначення потреби в капіталі, розробки стратегії фінансуван­ня підприємства, а також для оцінки ефективності його вико­ристання.

Згідно з новою системою бухгалтерського обліку введено звіт­ність "Про рух грошових коштів" за формою № 3. Метою скла­дання цього звіту є надання користувачам фінансової звітності повної, правдивої та неупередженої інформації про зміни, що відбуваються з грошовими коштами підприємства та їх еквіва­лентами за звітний період.

В основі розробки звіту про рух грошових коштів лежить не­прямий метод, який передбачає визначення чистого надходжен­ня чи видатку від операційної діяльності через коригування при­бутку від звичайної діяльності до оподаткування. Інформацій­ною базою для складання цього звіту є показники балансу, звіту про фінансові результати та дані аналітичного бухгалтерського обліку.

 

КОНТРОЛЬНІ ПИТАННЯ

 

1. Що розуміють під грошовим потоком?

2. Які види грошових потоків Ви знаєте?

3. Назвіть типові напрямки руху грошових потоків від операційної, інвестиційної і фінансової діяльності?

4. У чому полягає відмінність прямого і непрямого методів розрахунку грошових потоків?

5. Як оцінюється якість управління підприємством залежно від структури грошових потоків?

6. Якими є можливі причини дефіциту готівки на підприємстві?

7. У чому полягає сутність фінансового циклу?

8. Назвіть основні етапи прогнозування грошових потоків.

9. Як складається платіжний календар?

10. Назвіть основні моделі визначення оптимального розміру грошових коштів.

 

ТЕСТИ

 

1. До критеріїв управління грошовими потоками відносять -

1. Ліквідність.

2. Рентабельність.

3. Оборотність.

4. Окупність.

2. До критеріїв управління грошовими потоками відносять -

1. Оборотність.

2. Рентабельність.

3. Доходність.

4. Окупність.