Зміст інвестиційної і експлуатаційної фази проекту

3.1 Поняття життєвого циклу проекту.

Життєвий цикл проекту - це період часу від початку проекту до його завершення.

У літературі, яку присвячено проектному аналізу, в основному вважається, що початок проекту характеризується моментом здійснення перших витрат за проектом. З деякими уточненнями можна дати наступне визначення.

Початок проекту – це момент здійснення перших вкладень ресурсів незалежно від їх форми (фінансових, матеріальних, трудових, часу) після того, як було сформовано мету проекту. Тобто, це момент формування ідеї проекту або проектів, які можуть привести до досягнення мет.

Слід відрізняти точку початку проекту від початку розрахункового періоду.

Початок розрахункового періоду – це момент здійснення перших інвестицій, що враховуються при оцінці ефективності проекту. Рік здійснення перших інвестицій називається нульовим і позначається t=0. Будь-який інший момент в проекті визначають проміжком часу від початку розрахункового періоду (наприклад, t=2 означає, що дата відстоїть від початку розрахункового періоду на 2 роки).

Завершення проекту – це момент отримання останньої вигоди за проектом.

Завершенняпроекту може залежати від закінчення терміну дії контрактів між учасниками проекту, життєвого циклу продукту проекту, закінчення терміну служби основного устаткування.

Будь-який проект в процесі свого життєвого циклу повинен пройти певну сукупність ступенів розвитку. Життєвий цикл проекту поділяється на фази, фази— на стадії, стадії—на етапи. Перехід до чергового етапу супроводжується отриманням додаткової інформації і формулюванням основних висновків щодо доцільності і напрямів розвитку проекту.

Розділення життєвого циклу проекту на окремі фази, стадії і етапи є суб'єктивним і залежить від особливостей конкретного проекту і уподобань команди проекту. Найбільш поширеною є точка зору, що життєвий цикл включає три основні фази: передінвестиційну, на якій формується концепція проекту і проводиться аналіз його доцільності, інвестиційну, таку, що характеризується початком інвестицій і будівництвом (у широкому сенсі цього слова) і експлуатаційну. Такого розділення життєвого циклу проекту на фази дотримується UNIDO.

Не дивлячись на суб'єктивність життєвих циклів різних проектів, більшості з них властиві наступні характерні риси.

1. Для початку проекту характерна відносно невелика кількість витрат і незначна чисельність задіяного персоналу, яка збільшується в процесі розвитку проекту по стадіях життєвого циклу, і досягає максимуму на інвестиційній фазі. На завершуючих стадіях проекту відбувається різке зниження рівня задіяних ресурсів.

2. Невизначеність і ризики, що виникають на початку проекту, мають для проекту найбільші наслідки. Упевненість в завершенні проекту, як правило, збільшується по ходу виконання проекту.

3. Здатність учасників проекту вплинути на кінцеві характеристики продукту проекту і остаточну вартість проекту максимальні на початку проекту і зменшуються по ходу виконання проекту.

3.2 Зміст передінвестиційної фази проекту.

Під час передінвестиційної фазиформуються цілі, результати проекту і шляхи їх досягнення - концепція проекту, здійснюється збір даних, виробляються проектні альтернативи, їх попередня оцінка, а також аналіз проекту, висновки і приймається рішення про інвестування.

За першу стадію передінвестиційної фази можна вважати ідентифікацію – стадію, на якій здійснюється визначення цілей, завдань, результатів проекту, організація пошуку інвестиційних можливостей, збір початкових даних.

Враховуючи те, що однією з ознак проекту є його цілеспрямованість, за перший етап ідентифікації можна вважати формулювання цілей проекту, того результату, заради якого започатковується проект.

Цілі проекту мають бути:

§ вимірними, тобто мета повинна містити в собі критерій або спосіб вимірювання;

§ досяжними - щоб мотивувати учасників проекту на пошук засобів досягнення мети;

§ конкретними - щоб всі учасники проекту розуміли чого хоче досягти замовник;

§ визначеними в часі;

§ привабливими для всіх учасників проекту.

Після визначення цілей і завдань проекту необхідно визначити обмеження проекту - терміни початку і завершення проекту і/або його повну тривалість, просторові обмеження проекту, кількість фінансових ресурсів, ступінь відповідальності менеджера за проект.

Наступним етапом для формування альтернатив проекту і оцінки інвестиційних можливостей проводиться аналіз чинників макро- і мікросередовища, внутрішнього середовища, збір інформації.

На підставі даних аналізу проводиться аналіз низки альтернатив, їх попередній відбір за неповними і укрупненими початковими даними.

Наступна стадія передінвестиційної фази – підготовка проекту. Тут можна виділити декілька етапів – попередню оцінку і додаткові дослідження. Попередня оцінка - це оцінка техніко-економічної і фінансової прийнятності проекту. Додаткові дослідження включають докладний аналіз ринку, інфраструктури, ресурсів, технології, екологічну здійсненність. Після закінчення цієї стадії проводиться ранжирування альтернативних проектів і відбір варіантів для подальшої розробки.

Після закінчення стадії ідентифікації доцільною буде підготовка документа з викладом концепції проекту на чотирьох-п'яти сторінках, в якому характеризуються основні елементи проекту, поставлені ним цілі, вірогідні ризики, альтернативні сценарії реалізації проекту.

Якщо проект фінансується зовнішнім інвестором, може бути потрібним інвестиційний меморандум, який доцільно скласти до початку стадії розробки. Цей документ описує інвестиційну пропозицію. У нього включаються докладні відомості про замовника; опис продукту проекту; галузі, ринку і конкуренції; управлінського і виробничого персоналу; операції підприємства; фінансова історія; стратегічний план; чинники ризиків і стратегія зниження ризиків; прогноз фінансового стану; потреба у фінансуванні. Дані наводяться без зайвої деталізації і з можливим освітленням декількох інвестиційних сценаріїв. Оскільки потенційні інвестори можуть мати різний ступінь компетентності, меморандум має бути прийнятний для різних інвесторів. Після схвалення потенційним інвестором цього меморандуму, відбувається розробка проекту з урахуванням зауважень і побажань інвестора.

На стадії розробки проводиться розрахунок вигод і витрат проекту на підставі інформації про характер проектованого виробництва, склад продукції, особливості технологічного процесу, характер споживаних ресурсів, систему реалізації продукції; даних маркетингового, інституційного, соціального, екологічного, технічного, фінансового, економічного аналізів; надається характеристика здійснюваних інвестицій і їх розподілу в часі; проводиться аналіз ефективності проекту.

Оцінка витрат виконується таким чином:

§ підготовка заявок по специфікаціях відповідно до кількості і цін на одиницю устаткування. Це найбільш точний, але і найбільш дорогий і трудомісткий метод;

§ використання цін зі схожих проектів для розрахунку витрат, заснованих на специфікаціях і рахунках на устаткування;

§ використання параметрів одиничних витрат, що виводяться з порівнянних проектів, що діють, вимірюваних, наприклад, у витратах на кубічний метр замкнутого простору або квадратний метр площі об’єкту, що зводиться;

§ оцінка загальних витрат на групи устаткування або функціональні частини проекту, заснована на витратах порівнянних проектів, що діють. В цьому випадку ступінь точності зменшується, а вірогідність упущення істотних частин проекту зростає.

Оцінки інвестиційних витрат, засновані на параметрах витрат і на загальних сумах, слід коректувати враховуючи:

§ щорічні темпи інфляції, зміни курсів валют;

§ відмінності в місцевих умовах, наприклад, в кліматі, що може вимагати додаткових витрат на кондиціонування повітря;

§ різні закони і норми, наприклад щодо безпеки;

§ доступність будівельного майданчика;

§ можливі помилки із-за браку надійних даних і із-за неточностей в розробці попереднього проекту, в методології, різні непередбачені обставини і так далі

Ця стадія може зайняти від декількох місяців до декількох років. Після закінчення цієї стадії надається рекомендація щодо вибору найефективнішого проекту.

На стадії експертизи здійснюється перевірка результатів, отриманих на попередніх стадіях, з'ясовується, наскільки точна і достовірна информа­ция. Експертиза може бути зовнішньою і внутрішньою. При проведенні внутрішньої експертизи, вона проводиться силами експертів підприємства. Зовнішня експертиза здійснюється проектно-конструкторскими бюро, консалтинговими агентствами і так далі У тому випадку, коли проект фінансується замовником, він сам вирішує проводити зовнішню або внутрішню експертизу. А якщо проект фінансується зовнішніми інвесторами, то швидше за все, вони наполягатимуть на проведенні зовнішньої експертизи.

На стадії детального проектування проводиться розробка плану проекту, проектної документації і підготовка його до реалізації.

На цій стадії проводиться розробка бізнес-плану проекту, техніко-економічного обґрунтування проекту, інвестиційного меморандуму, здійснюється декомпозиція проекту, складається календарний план і графіки робіт, кошторис і бюджет.

3.3 Зміст інвестиційної і експлуатаційної фази проекту.

На інвестиційній фазі здійснюється основна частина інвестицій і, до закінчення фази, отримують готовий до експлуатації об'єкт.

Першою стадією інвестиційної фази є організація торгів за проектом. Перш за все, готується тендерна документація, в якій вказуються вимоги до необхідних за проектом робіт, послуг, сировини, матеріалів, що комплектують, устаткуванню і так далі Потім дається оголошення про торги, у разі проведення закритих торгів претендентам розсилаються заявки, і здійснюється оцінка пропозиції і висновок контрактів.

На наступній стадії можливе проведення проектних дослідно-конструкторських робіт, складання графіка будівництва.

По закінченню підготовчих робіт проводиться будівництво (там, де це необхідно), переобладнання приміщень, установка і наладка устаткування і так далі, тобто підготовка об'єкту проекту до експлуатації.

Паралельно із стадією будівництва може бути організована реалізація наступних стадій – набір і навчання персоналу, і виробничий маркетинг. Під виробничим маркетингом розуміється визначення готовності ринку до появи продукту проекту. Безумовно, і готовність ринку, і інструменти збутової політики, і методи просування, і рекламні заходи мають бути оцінені і прораховані ще на передінвестиційній фазі. На даній стадії оцінюються зміни, які могли відбутися на ринку.

На стику інвестиційної фази і експлуатаційної фази знаходиться введення об'єкту в експлуатацію. Потім слідує стадія виведення об'єкту на проектну потужність, в процесі якої здійснюються контроль за ходом робіт, організація матеріально-технічного постачання, оптимізація витрат. І, власне, експлуатація об'єкту проекту. В процесі експлуатації відбувається відстежування змін в зовнішньому середовищі проекту, проведення коректувальних дій, якщо в них виникне необхідність, ремонт устаткування, інновації. Завершуючою стадією проектного циклу є завершальна оцінка проекту, в якій дається об'єктивна оцінка проектної діяльності, робляться висновки про допущені помилки і приводяться способи нейтралізації подібних помилок в майбутньому. Крупні підприємства, а також підприємства, для яких управління проектами є спеціалізацією, створюють, так звані, «банки проектів». У цих структурованих сховищах інформації містяться дані, які в майбутньому допоможуть раціональніше провести аналіз подібних проектів.

Контрольні питання

1. Інвестиційний цикл.

2. Передінвестиційна фаза.

3. Зміст передінвестиційних досліджень.

4. Вимоги до даних для проведення передінвестиційних досліджень.

5. Техніко-економічне обґрунтування інвестиційних проектів.

6. Бізнес-план інвестиційного проекту.

7. Інвестиційна фаза.

8. Експлуатаційна фаза.

Питання для самоконтролю знань.

1. Життєвий цикл проекту – це …

А. проміжок часу від початку інвестицій до введення об'єкту в експлуатацію.

Б. проміжок часу від початку інвестицій до отримання першого доходу.

В. проміжок часу від моменту здійснення перших вкладень ресурсів після того, як була сформована мета проекту, до моменту отримання останніх вигод за проектом.

Г. проміжок часу від моменту здійснення перших вкладень ресурсів після того, як було сформовано мету проекту, до моменту отримання перших вигод за проектом.

2. Початок розрахункового періоду – це …

А. момент здійснення перших інвестицій, що враховуються при оцінці ефективності проекту.

Б. момент формування ідеї проекту.

В. момент отримання першої вигоди за проектом.

Г. момент укладення контракту.

3. Згідно методики UNIDO виділяють наступні фази життєвого циклу проекту:

А. передінвестиційну, інвестиційну, експлуатаційну.

Б. інвестиційну, передексплуатаційну, експлуатаційну.

В. передінвестиційну, інвестиційну, операційну.

Г. передінвестиційну, фінансову, операційну.

4. Найвищий ступінь ризику і невизначеності характерний для …

А. передінвестиційної фази.

Б. інвестиційної фази.

В. передексплуатаційної фази.

Г. експлуатаційної фази

Д. операційної фази.

Е. фінансової фази.

5. Оцінка ефективності проекту здійснюється на стадії …

А. ідентифікації.

Б. експертизи.

Г. підготовки проекту.

Д. бізнес-планування.

6. Підбір і навчання персоналу здійснюються на …

А. передінвестиційній фазі.

Б. інвестиційній фазі.

В. передексплуатаційній фазі.

Г. експлуатаційній фазі

Д. операційній фазі.

Е. фінансовій фазі.

Завдання для самостійної роботи: скласти блок-схему проектного циклу.

Рекомендована тематика рефератів.

1. Зарубіжна практика розділення процесів при реалізації проекту.

2. Управління процесом реалізації проектів.

3. Розробка концепції проекту як перша фаза проектування. Прогнози, обґрунтування, організація опрацьовування.

4. Формування інвестиційної стратегії і політики підприємства.

Тематика науково-дослідної роботи студентів, що рекомендується.

1. Investor Relations як складова механізму залучення інвестицій.

2. Критерії оцінки інвестиційної привабливості торговельної компанії.