Ћекции.ќрг


ѕоиск:




 атегории:

јстрономи€
Ѕиологи€
√еографи€
ƒругие €зыки
»нтернет
»нформатика
»стори€
 ультура
Ћитература
Ћогика
ћатематика
ћедицина
ћеханика
ќхрана труда
ѕедагогика
ѕолитика
ѕраво
ѕсихологи€
–елиги€
–иторика
—оциологи€
—порт
—троительство
“ехнологи€
“ранспорт
‘изика
‘илософи€
‘инансы
’ими€
Ёкологи€
Ёкономика
Ёлектроника

 

 

 

 


ќснови управл≥нн€ ≥нвестиц≥€ми




ѕрактичне зд≥йсненн€ ≥нвестиц≥й забезпечуЇтьс€ ≥нвестиц≥йною д≥€льн≥стю. «г≥дно з д≥ючим «аконом ”крањни Ђѕро ≥нвестиц≥йну д≥€льн≥стьї ≥нвестиц≥йною д≥€льн≥стю Ї сукупн≥сть практичних д≥й громад€н, юридичних ос≥б ≥ держави щодо реал≥зац≥њ ≥нвестиц≥й.

≤нвестиц≥йна д≥€льн≥сть Ц це процес орган≥зац≥њ ≥нвестуванн€ в реально ≥снуючих у крањн≥ умовах господарюванн€.

≤нвестиц≥йна д≥€льн≥сть представл€Ї собою ≥нвестиц≥йний процес в реальних умовах, з акцентом на орган≥зац≥йн≥ засади його реал≥зац≥њ та управл≥нн€ цим процесом.

≈фективн≥сть ≥нвестиц≥йного проекту Ц це категор≥€, €ка в≥дображаЇ в≥дпов≥дн≥сть проекту ц≥л€м та ≥нтересам його учасник≥в. «д≥йсненн€ ефективних проект≥в зб≥льшуЇ валовий внутр≥шн≥й продукт (¬¬ѕ), €кий пот≥м под≥л€Їтьс€ м≥ж учасниками проекту (ф≥рмами, акц≥онерами, роб≥тниками, банками, бюджетами р≥зних р≥вн≥в). Ќадходженн€ ≥ витрати субТЇкт≥в ≥нвестиц≥йного проекту визначаютьс€ р≥зними видами ефективност≥ проекту.

–екомендуЇтьс€ оц≥нювати наступн≥ види ефективност≥ (рис.15.4):

ефективн≥сть проекту в ц≥лому;

ефективн≥сть участ≥ в проект≥.

≈фективн≥сть проекту в ц≥лому оц≥нюЇтьс€ з метою визначенн€ потенц≥йноњ привабливост≥ проекту дл€ учасник≥в та пошук≥в джерел ф≥нансуванн€. ¬она включаЇ в себе:

сусп≥льну (соц≥ально-економ≥чну) ефективн≥сть проекту;

комерц≥йну ефективн≥сть проекту.

ќц≥нка ефективност≥ ≥нвестиц≥йних проект≥в повинна зд≥йснюватис€ на наступних стад≥€х:

розробка ≥нвестиц≥йноњ пропозиц≥њ та декларац≥њ щодо нам≥р≥в (експрес-оц≥нка ≥нвестиц≥йноњ пропозиц≥њ);

розробка Ђќбірунтуванн€ ≥нвестиц≥йї;

розробка “≈ќ (проекту);

зд≥йсненн€ ≥нвестиц≥йного проекту (економ≥чний мон≥торинг).

 


–ис.15.4. ќц≥нка ефективност≥ ≥нвестиц≥йного проекту

ѕ≥д час обірунтуванн€ економ≥чноњ ефективност≥ ≥нвестиц≥йних проект≥в застосовуЇтьс€ комплекс показник≥в, що висв≥тлюють р≥зн≥ аспекти принцип≥в. Ќаведемо умовн≥ позначенн€ показник≥в, €к≥ мають розраховуватис€ та використовуватис€ п≥д час анал≥зу:

–n Ц обс€г грошових надходжень в≥д економ≥чноњ д≥€льност≥ обТЇкта ≥нвестиц≥й п≥сл€ введенн€ його в експлуатац≥ю;

¬≥n Ц обс€г ≥нвестиц≥й, що потр≥бн≥ дл€ введенн€ обТЇкта в експлуатац≥ю (витрати ≥нвестиц≥йн≥);

Ben Ц обс€г поточних витрат д≥ючого обТЇкта, необх≥дних дл€ виготовленн€ товар≥в чи послуг, що виробл€Ї створений обТЇкт (витрати експлуатац≥йн≥);

A Ц величина нарахованоњ за р≥к амортизац≥њ основних фонд≥в, створених за рахунок ≥нвестиц≥й;

i Ц р≥чна ставка дисконту, що маЇ використовуватис€ дл€ приведенн€ грошових надходжень майбутн≥х пер≥од≥в до умов поточного року;

N Ц к≥льк≥сть рок≥в житт€ проекту;

n Ц пор€дковий номер кожного року експлуатац≥њ обТЇкту (n = 1, 2,..., N).

1. „иста приведена варт≥сть проекту (NPV) розраховуЇтьс€ €к сума щор≥чних обс€г≥в доход≥в за м≥нусом витрат, приведених до умов поточного року:

. (15.1)

 

ƒл€ ухваленн€ проекту величинаNPV маЇ бути б≥льша за 0.

2. “ерм≥н окупност≥ проекту (“k) визначаЇ к≥льк≥сть рок≥в,за €к≥ загальний приведений прибуток буде дор≥внювати обс€гу ≥нвестиц≥й (¬n). “ерм≥н окупност≥ дор≥внюЇ такому n (“k = n), за €кого виконуЇтьс€ р≥вн≥сть:

 

(15.2)

 

“ерм≥н окупност≥ маЇ бути меншим в≥дзагальноготерм≥ну житт€ проекту: Tk < N.

3.  оеф≥ц≥Їнт прибутковост≥ проекту (g) розраховуЇтьс€ €к сп≥вв≥дношенн€ чистоњ приведеноњ вартост≥ доход≥в за пер≥од житт€ проекту та обс€гу кап≥таловкладень:

(15.3)

 

”хвалюютьс€ т≥ проекти, де коеф≥ц≥Їнт прибутковост≥ €к м≥н≥мум перевищуЇ одиницю.

4. ¬нутр≥шн€ норма прибутковост≥ (R) проекту визначаЇтьс€ €к р≥вень ставки дисконтуванн€ (i), за €кого чиста приведена варт≥сть проекту (за пер≥од житт€ проекту) дор≥внюЇ нулю:

 

. (15.4)

 

¬нутр≥шн€ норма прибутковост≥ Ї т≥Їю межею, нижче €коњ проект даЇ негативну загальну прибутков≥сть. –озрахована дл€ проекту величина R маЇ пор≥внюватис€ з њњ нормативним р≥внем Rnorm, €кий ухвалюЇтьс€ дл€ проект≥в такого типу. якщо R > Rnorm, проект може бути ухвалений, €кщо R < Rnorm, проект в≥дхил€Їтьс€. ¬еличина R розраховуЇтьс€ методом п≥дбору та перев≥рки посл≥довних значень i (i > Rnorm) >, з використанн€м компТютерних програм або граф≥чним методом побудови функц≥њ залежност≥ м≥ж NPV та i.

 





ѕоделитьс€ с друзь€ми:


ƒата добавлени€: 2015-11-05; ћы поможем в написании ваших работ!; просмотров: 346 | Ќарушение авторских прав


ѕоиск на сайте:

Ћучшие изречени€:

„еловек, которым вам суждено стать Ц это только тот человек, которым вы сами решите стать. © –альф ”олдо Ёмерсон
==> читать все изречени€...

2089 - | 1941 -


© 2015-2024 lektsii.org -  онтакты - ѕоследнее добавление

√ен: 0.013 с.