О процессе купли-продажи юридических лиц

Сегодня купля-продажа пакетов акций может оформляться, как частная сделка физических или юридических лиц, не влекущая за собой каких-либо серьёзных последствий. В то же время может происходить "купля-продажа юридических лиц", которая хотя тоже сопровождается куплей-продажей акций, но на деле часто имеет значительно более глубокие последствия. Но самое главное в том, что объекты купли-продажи в рассматриваемых случаях принципиально различные, хотя это различие сознательно скрывается.

Акция, т.е. финансовое обязательство юридического лица, объект частной собственности акционера. Хотя продажа финансового обязательства вряд ли разумна и правомерна, но, по крайней мере, продажа долговой расписки, отчуждаемого объекта, находящегося в частной собственности, вполне возможна и не сопровождается какими-либо серьёзными нарушениями.

Но ниже мы собираемся рассматривать процессы купли-продажи юридических лиц, т.е. материальных объектов, воплотивших в себе понятие "сложного капитала", представленного природным капиталом (энергия), совокупным человеческим капиталом (собственно юридическое лицо) и имущество, т.е. производственные фонды. Это совершенно другой объект собственности, к тому же принадлежащий не вкладчикам, а участникам − обладателям человеческого капитала.

Процессы  купли-продажи юридических лиц происходят достаточно активно, хотя на три главных вопроса, связанных с этим процессом, экономическая теория отвечает неправильно или вообще не отвечает. Что это за вопросы?

Вопрос первый, что продаётся?

Имеется три группы товаров, связанных с процессом купли-продажи юридического лица: акции, производственные фонды и само юридическое лицо.

Вопрос второй, кто является продавцом?

Вопрос третий, как образуется цена продаваемого товара?

Современная экономическая наука не только не даёт ответы на эти вопросы, но и всячески стремится вообще избежать рассмотрения такой постановки вопросов, вероятно, понимая, в какую историю она вляпалась, пытаясь "научно обосновать" понятное стремление многих людей к неэкономическому обогащению.

Хотя неизвестно, что продаётся, юридическое лицо или его имущество, и продавцами выступают те, кому не принадлежит ни юридическое лицо, ни его имущество, но раз закон создал формально «правовые» основания для такой «торговли», то почему же не поторговать? Кроме того, это, вероятно, единственный случай в торговой практике, когда покупатель, купив телегу, получает в придачу лошадь с извозчиком.

После того, что нами было сказано об экономической природе акции, как инвестиционном документе, следует признать, что акция не является "товаром" и не может быть предметом купли-продажи. Так же, как не является предметом купли-продажи приходный документ, полученный от банка вкладчиком банка.

При этом продаются не просто бумаги, а стоящие за ними права, в том числе, ничем не обоснованные "права собственности" акционеров на юридическое лицо, производственные фонды и доходы. Продаются и фьючерсные права на будущие доходы юридического лица. При продаже не понятно чего, но всё равно «по закону», покупатель контрольного пакета акций, с юридическим лицом вообще не связанных (акция − величина полученной ссуды), считается  владельцем предприятия.

Таким образом, покупают акции («телегу»), т.е. производственные фонды, а получают в придачу и источник энергии («лошадь»), и обслуживающий персонал («извозчика»). Трудно поверить, что такое может происходить в жизни. Однако происходит, и не только в России, но и во всём мире.

Всё, что при этом имеет место, − это какой-то загадочный симбиоз невежества, лицемерия и беззакония. Результаты торговли одним объектом (акциями) распространяются на другой объект, принадлежащий другим собственникам (участникам). Причём этот объект (юридическое лицо) не является товаром, так как имеет в своём составе человека (юридическое лицо — это сложный капитал). Настоящие собственники имущества юридического лица, т.е. его участники, от участия в торговле вообще отстранены.

 

6.3.1. Что продаётся?

 

В инвестиционном процессе задействовано три группы ценностей:

− финансовые обязательства (акции), т.е. отдельный объект собственности, принадлежащий внешним вкладчикам и участникам юридического лица;

− производственные фонды − отдельный объект, принадлежащий либо участнику, либо арендодателю;

− само юридическое лицо − совокупный человеческий капитал, объединивший множество специалистов и образовавший организационно-правовую форму, которая включает в себя все составляющие сложного капитала.

Из этих трёх групп ценностей товаром в нашем случае может быть только одна – производственные фонды юридического лица или просто отдельные орудия и средства производства.

Акции, как выше мы уже установили, хотя и представляют собой документ, очень удобный для купли-продажи, и даже специально для этого созданный, тем не менее, являются финансовым обязательством без права им пользоваться и распоряжаться в форме купли-продажи (право "пользоваться и распоряжаться" вместе с соответствующей денежной суммой акционер передал юридическому лицу − в этом суть финансовой услуги). И хотя акции считаются сегодня "товаром", т.е. покупаются и продаются, но это экономическая ошибка, за которую человечество расплачивается системной инфляцией. Кроме того, акции никак не связаны с производственными фондами и дают право только на возврат сделанного денежного вклада и на получение дивидендов. Можно предположить, что если в учёте затрат на модернизацию производства будет наведен порядок, и самовозрастание акций прекратится, а к финансовому обязательству, выданному юридическим лицом, не будут добавляться экономически ничем не обоснованные "права собственности" на юридическое лицо, его производственные фонды и доходы, которыми государство облагодетельствовало вкладчиков, то и существующий сегодня ажиотаж вокруг акций, породивший лавину криминальных дел, просто исчезнет.

Акции не могут быть предметом купли-продажи ни в каком качестве

Юридическое лицо − это в первую очередь, сообщество людей, образующих сложный капитал, предназначенный для осуществления определённых технологических операций. Каждый из участников этого юридического лица вносит свою часть сложного капитала, из которых образуется капитал, способный создавать законченные объекты. Юридическое лицо − это неотчуждаемый объект собственности, принадлежащий тем, кто его образует своим участием в его деятельности.

Так же, как человеческие способности, будучи неотчуждаемыми объектами собственности, не могут быть товарами, так и юридическое лицо − совокупный человеческий капитал − не может быть предметом купли-продажии может принадлежать только тому, кто в нём физически участвует.

Применительно к каждому физическому лицу, являющемуся участником данного юридического лица, это юридическое лицо нельзя рассматривать, как отчуждаемый объект собственности, так как способности человека, образующие сложный капитал юридического лица, не могут отчуждаться от физического лица, которому они принадлежат. Но сам человек может прекратить трудовые отношения с юридическим лицом, выйдя из состава юридического лица вместе со своими способностями. Неотчуждаемыми для человека являются только принадлежащие ему способности, а трудовые отношения между физическим и юридическим лицом могут быть расторгнуты по инициативе обеих сторон. Кстати, если все или большинство участников выйдут из состава юридическ5ого лица. юридическое лицо само по себе прекратит существование, даже оставаясь формально зарегистрированным, как действующее.

Следовательно, при "продаже юридических лиц" речь может идти только о продаже производственных фондов в виде отдельных единиц оборудования или в виде производственных комплексов.

6.3.2. Кто продавец?

 

Акционеры в данном случае продавцами юридического лица вообще быть не могут. Как выше мы убедились, они даже свои акции не имеют права продавать, так как своё право "пользоваться и распоряжаться" они передали участникам (поэтому акции и должны быть именными). А с юридическим лицом их связывает только оказание финансовой услуги, за которую они, во-первых, получают оплату, а, во-вторых, эти отношения тоже носят временный характер.

Собственниками производственных фондов по праву общей совместной собственности являются участники юридического лица. Они и являются продавцами в тех случаях, когда такой процесс будет ими признан целесообразным.

Точнее, предприниматель от их имени, может заниматься этим процессом, не нарушая никаких экономических принципов, если участники сочтут целесообразным продажу фондов. В тех случаях, когда имущество находится у участников в аренде, арендодатель не имеет права перепродать это имущество до истечения сроков арендного договора.

6.3.3. Как образуется цена товара?

Как только мы уяснили, что является товаром, вопрос ценообразования утрачивает ту сложность, которая искусственно создана сегодня. Но эта сложность возникает потому, что не только в обиходе, но и в научной терминологии речь идёт о купле-продаже и о цене именно самих юридических лиц, а не об имущественной составляющей их капитала. В этом несложно убедиться, обратившись к газетным публикациям о продажах крупных юридических лиц. Так, например, газета «Известия» от 20.11.2004 г. опубликовала интересную подборку оценок стоимости юридического лица ОАО «Юганскнефтегаз» («ЮНГ»).