Ћекции.ќрг


ѕоиск:




 атегории:

јстрономи€
Ѕиологи€
√еографи€
ƒругие €зыки
»нтернет
»нформатика
»стори€
 ультура
Ћитература
Ћогика
ћатематика
ћедицина
ћеханика
ќхрана труда
ѕедагогика
ѕолитика
ѕраво
ѕсихологи€
–елиги€
–иторика
—оциологи€
—порт
—троительство
“ехнологи€
“ранспорт
‘изика
‘илософи€
‘инансы
’ими€
Ёкологи€
Ёкономика
Ёлектроника

 

 

 

 


”правление денежными потоками. ќпределение минимальной необходимой потребности в денежных активах. ќпределение остатков денежных активов




оно вкл упр-ие движением ден ср-тв (использ-ие на конкретные цели); анализ потоков ден ср-тв; разработка б-та ден ср-тв.

”пр-ие ден потоками охватывает осн аспекты де€т-ти п/п. ћ. рассм взаимосв€зь ден потоков с — , кредитами банков,  «, ƒ«, “ћ«, внеоборот ј.

 ассовый бюджет Цплан поступлени€ и исп-€ денежных средств.

ќн позвол€ет получить целостное представление о совокупной потребности в денежных средствах; принимать управленческие решени€ о наиболее рациональном использовании ресурсов; анализировать значительные отклонени€ по стать€м бюджета и оценивать их вли€ние на фин пок-ли п/п-€; своевременно определ€ть потребность в объемах и сроках привлечени€ заемных средств.

кассовый бюджет должен включать все ден поступлени€ и выплаты, кот удобно групп-ть по видам де€т-ти: основной, инвестиционной, фин.

–азработка кассового бюджета:

1. ѕланирование денежных доходов по основной де€тельности. ќпредел€етс€ поступление и расход денежных средств по основной де€тельности компанию. ќт результатов планировани€ зависит результат основного производства. ≈сли есть потребность в дополнительных ресурсах, то прибегают к кредитам, если излишек, то Ц приобретенным депозитам, сертификатам. Ќеобходимы данные бюджетов продаж; закупок материалов; коммерческих расходов; р-дов на опл труда; управленческих расходов; ќѕ–, сметы нал-х отчислений.

2. ѕланирование денежных доходов по инвестиционной де€тельности. ќсуществл€етс€ на основе инвестиционных проектов и программы развити€ производства с учетом поступлени€ денежных средств от основной де€тельности или иных источников финансировани€. ѕриток денежных средств по инвестиционной де€тельности определ€етс€ ее доходами от продажи основных фондов и прочих долгосрочных вложений. Ќеобходимы данные прогноза поступлений от инвестиций и бюджета капитальных затрат.

3. ѕланирование по финансовой де€тельности. ќсуществл€етс€ в цел€х обеспечени€ источниками финансировани€ основной и инвестиционной де€тельности. Ќеобходимы данные проспекта эмиссии, кредитн д-ра.

‘акторы, учитываемые при подготовке кассового бюджета: анализ движени€ ден ср-в; ан-з инкассации ƒ«; анализ  «; налоги, действующ закон-во, инфл€ци€, кредитн ст-ка; дивидендн пол-ка по акци€м.

»нкассаци€ наличности Ц процесс получени€ денежных средств за реализованную продукцию.  оэффициенты инкассации позвол€ют определить, когда, в каком объеме ожидаетс€ поступление денежных средств от продажи соответствующего периода. ќпределить значение коэффициентов инкассации можно на основе анализа денежных поступлений прошлых периодов. Ќа основе ожидаемого объема продаж рассчитываютс€ эти коэффициенты, разрабатываетс€ график ожидаемых поступлений денежных средств от продаж.

¬иды потоков денежных средств по видам де€тельности:

1. ѕотоки денежных средств по основной де€тельности:

-ќсновна€ де€тельность обеспечивает выполнение основных производственных коммерческих функций.

-ѕритоки: денежна€ выручка от реализации продукции в текущем периоде; погашение ƒ«; поступлени€ от продажи по бартеру; авансы, полученные от покупателей.

-ќттоки: платежи по счетам поставщиков и подр€дчиков; погашение  «; выплата з/п; отчислени€ в бюджет; уплата % за кредит; отчислени€ на социальную сферу.

2. ѕотоки денежных средств по инвестиционной де€тельности:

-»нвестиционна€ де€тельность включает поступлени€ и использование денежных средств, св€занных с приобретением и продажей долгосрочных активов, а также доходы от инвестиций.

-ѕритоки: продажа ќ— и Ќћј; % и дивиденды от долгосрочных финансовых вложений; возврат долгосрочных финансовых вложений.

-ќттоки: приобретение ќ— и Ќћј; капитальные вложени€; долгосрочные финансовые вложени€.

ѕри благополучном ведении дел компани€ стремитьс€ к расширению и модернизации производственных мощностей. ¬ этом случае инвестиционна€ де€тельность в целом приводит к временному оттоку денежных средств.

3. ѕотоки денежных средств по финансовой де€тельности:

-‘инансова€ де€тельность включает поступлени€ денежных средств в результате получени€ кредитов или эмиссии акций, а также оттоки, св€занные с погашением задолженности по ранее полученным кредитам и выплатой дивидендов.

-ѕритоки: краткосрочные и долгосрочные кредиты и займы; эмисси€ акций; целевое финансирование.

-ќттоки: возврат краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов; выплата дивидендов; погашение векселей.

ќсновной целью отчета о движении денежных средств €вл€етс€ анализ денежных потоков, который заключаетс€ в определении причин недостатка или излишков денежных средств, а при наличии излишков Ц определение направлений использовани€.

— его помощью можно контролировать текущую платежеспособность предпри€ти€; принимать оперативные решени€ по управлению денежными средствами; объ€снить расхождени€ между финансовым результатом и изменением денежных средств.

—уществуют 2 метода разработки отчета о движении денежных средств: пр€мой (натуральные показатели) и косвенный (аналитические показатели). ќтчет о движении денежных средств, разработанный косвенным методом, получаетс€ на основе баланса и отчета о прибыл€х и убытках.

ƒенежные активы Ц самый ликвидный элемент оборотного  . ” него есть альтернатива: доходность и ликвидность.

ѕотребность рассчитываетс€ с целью определени€ нижнего предела остатка необходимых денежных активов.

1. –асчет основываетс€ на планируемом денежном потоке по текущим хоз€йственным операци€м:

ƒјmin = ѕ–да / ќда, где ѕ–да - планируемый объем платежного оборота по тек хоз операци€м в предсто€щем пер-де (рассчитываетс€ в соответствии с планом поступлени€ и расходовани€ денежных средств); ќда Ц оборачиваемость денежных активов (в разах) в аналогичном по сроку периоде. Ќедостаток формулы: невозможность опиратьс€ на наличные ден ср-ва. ћ испол-с€ дл€ п/п со стабильным оборотом.

2. ƒанна€ формула позвол€ет учитывать остаток денежных средств на начало отчетного периода

ƒјmin = (ѕ–да Ц ‘–да)/ќƒда + ƒјк, где ƒјк Ц остаток ден ј на конец отчет пер-да; ‘–да Ц факт объем платежного оборота по тек хоз операци€м в отчет пер-де.

‘актич объем ден ј > мин значени€. ƒл€ фин анализа представл€ет интерес диапазоны колебаний остатка ден ј в предсто€щем периоде.

‘-ла Ѕаумол€ идентична формуле ”илсона по оптимизации запасов. »спользуетс€ редко из-за предположени€ равномерного использ-€ ден ср-тв и поступлени€.

- когда предпри€тие работает с ограниченным кругом покупателей;

- использование денежных активов = поступлению денежных средств, при чем ежедневно.

ƒјоптим = Ö(2*Rк*ORDA) / —ѕ

Rк Ц средн€€ сумма расходов по обслуживанию одной операции с краткосрочными вложени€ми. —лабое место: R = 0.

ORDA Ц общий расход денежных активов в предсто€щем периоде.

—ѕ Ц ставка % по краткосрочным финансовым вложени€м в рассматриваемом периоде, в дол€х единиц. ѕоказывает альтернативу, упущенный доход.

ћодель ћиллера-ќрра

ƒјmin примен€етс€ в размере минимального резерва денежных средств в отчетном периоде, т.е. > 0.

ƒјоптим = 3Ö(3*Rк*ќ“да2) / 4*—ѕ, где ќ“да Ц сумма максимального отклонени€ денежных активов от среднего значени€ в отчетном периоде.

ѕревышение этого остатка определ€ет необходимость трансформации денежных активов в краткосрочные финансовые вложени€.

ƒјср = (ƒјmin + ƒјmax) / 2

 орректировка потока денежных платежей необходима:

1. ¬ сл умен-€ ƒјmin и ƒјmax. ќсуществ-€ оперативного рег-и€. –ассм-с€ перенос срока отдельных платежей по заблаговременному соглашению с контрагентами. Ёто позвол€ет варьировать размером ден ср-в.

2. ƒл€ ускорени€ оборота денежных активов: дл€ этого используютс€ следующие резервы:

- ускорение инкассации денежных средств, при которых уменьшаетс€ остаток денежных активов в кассе;

- сокращение расчетов наличными деньгами, которые увеличивают остаток в кассе и не принос€т инвестиций;

- сокращение объемов расчетов с поставщиками с помощью аккредитивов и чеков.

3. ƒл€ обеспечени€ эфф-го использовани€ денр ср-тв примен€ют:

- согласование с банком условий текущего хранени€ остатков денежных средств с выплатой депозитного процента (при наличии какого-либо услови€ Ц неснижаемого остатка);

- использование краткосрочных денежных инструментов (депозиты);

- использование высокодоходных краткосрочных фондовых инструментов при условии их достаточной ликвидности (вексель).

ћнимизаци€ потерь от ден ср-тв от инфл-ции осуществл€етс€ раздельно по ден ср-ам в национальной и иностранной валюте.

 





ѕоделитьс€ с друзь€ми:


ƒата добавлени€: 2015-05-05; ћы поможем в написании ваших работ!; просмотров: 709 | Ќарушение авторских прав


ѕоиск на сайте:

Ћучшие изречени€:

—лабые люди всю жизнь стараютс€ быть не хуже других. —ильным во что бы то ни стало нужно стать лучше всех. © Ѕорис јкунин
==> читать все изречени€...

467 - | 452 -


© 2015-2023 lektsii.org -  онтакты - ѕоследнее добавление

√ен: 0.012 с.