Ћекции.ќрг


ѕоиск:




 атегории:

јстрономи€
Ѕиологи€
√еографи€
ƒругие €зыки
»нтернет
»нформатика
»стори€
 ультура
Ћитература
Ћогика
ћатематика
ћедицина
ћеханика
ќхрана труда
ѕедагогика
ѕолитика
ѕраво
ѕсихологи€
–елиги€
–иторика
—оциологи€
—порт
—троительство
“ехнологи€
“ранспорт
‘изика
‘илософи€
‘инансы
’ими€
Ёкологи€
Ёкономика
Ёлектроника

 

 

 

 


Ёкономическа€ природа и классификаци€ денежных потоков предпри€ти€




Ёффективно организованные денежные потоки компании €вл€ютс€ важнейшим симптомом ее Ђфинансового здоровь€ї, предпосылкой обеспечени€ устойчивого роста и достижени€ высоких конечных результатов хоз€йственной де€тельности в целом. «нание и практическое использование современных принципов, механизмов и методов организации и эффективного управлени€ денежными потоками позвол€ют обеспечить переход компании к новому качеству экономического развити€ в рыночных услови€х.

ƒенежные потоки представл€ют собой совокупность поступлений и выплат денежных средств в процессе операционной, инвестиционной и финансовой де€тельности компании.

ƒенежные потоки от основной де€тельности св€заны с текущими операци€ми по поступлению выручки от реализации, оплатой счетов поставщиков, получением краткосрочных кредитов и займов, выплатой заработной платы, расчетами с бюджетом.

ƒенежные потоки (оттоки) в процессе инвестиционной де€тельности, как правило, направлены на приобретение основных средств, нематериальных активов.

ƒенежные потоки от финансовой де€тельности Ч поступлени€ и выплаты денежных средств, св€занные с привлечением дополнительного акционерного или паевого капитала, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, уплатой в денежной форме дивидендов и процентов по вкладам собственников, и некоторые другие денежные потоки, св€занные с осуществлением внешнего финансировани€ хоз€йственной де€тельности организации.

“аблица. ќсновные направлени€ притока и оттока денежных средств по основной де€тельности прибыли; она должна €вл€тьс€ основным источником денежных средств.

ѕ–»“ќ :1.¬ыручка от реализации продукции, работ, услуг.

2.ѕолучение авансов от покупателей и заказчиков

3.ѕрочие поступлени€ (возврат сумм от поставщиков; сумм, выданных подотчетным лицам).

ќ““ќ  1.ѕлатежи по счетам поставщиков и подр€дчиков.

2.¬ыплата заработной платы

3.ќтчислени€ в соцстрах и внебюджетные фонды.

4.–асчеты с бюджетом по налогам.

5.”плата процентов по кредиту.

6. јвансы выданные

»нвестиционна€ де€тельность включает поступление и использование денежных средств, св€занные с приобретением, продажей долгосрочных активов и доходы от инвестиций. ¬ этом случае Ђпритокиї денежных средств св€заны с продажей основных средств, нематериальных активов, с получением дивидендов, процентов от долгосрочных финансовых вложений, с возвратом других финансовых вложений. Ђќттокиї денежных средств объ€сн€ютс€ приобретением основных средств, нематериальных активов, капитальными вложени€ми, долгосрочными финансовыми вложени€ми.

ѕоскольку при благополучном ведении дел компани€ стремитс€ к расширению и модернизации производственных мощностей, инвестиционна€ де€тельность в целом приводит к временному оттоку денежных средств.

“аблица. ќсновные направлени€ притока и оттока денежных средств, св€занные с инвестиционной де€тельностью.

ѕ–»“ќ : 1. ¬ыручка от реализации активов долгосрочного использовани€

2. ƒивиденды и проценты от долгосрочных финансовых вложений

3. ¬озврат других финансовых вложений

ќ““ќ : 1. ѕриобретение имущества долгосрочного использовани€ (основные средства, нематериальные активы).

2.  апитальные вложени€

3. ƒолгосрочные финансовые вложени€

‘инансова€ де€тельность включает поступление денежных средств в результате получени€ кредитов или эмиссии акций, а также оттоки, св€занные с погашением задолженности по ранее полученным кредитам, и выплату дивидендов.

Ђѕритокиї денежных средств могут быть за счет краткосрочных кредитов и займов, долгосрочных кредитов и займов, поступлений от эмиссии акций, целевого финансировани€. Ђќттокиї средств происход€т в св€зи с возвратом краткосрочных кредитов и займов. ¬озвратом долгосрочных кредитов и займов, выплатой дивидендов, погашением векселей.

‘инансова€ де€тельность призвана увеличивать денежные средства в распор€жении компании дл€ финансового обеспечени€ основной и инвестиционной де€тельности.

—читаетс€, что предпри€тие осуществл€ет финансовую де€тельность, если оно получает ресурсы от акционеров (эмисси€ акций), возвращает ресурсы акционерам (выплата дивидендов), берет ссуды у кредиторов и выплачивает суммы, полученные в качестве ссуды. »нформаци€ о движении денежных средств, св€занных с финансовой де€тельностью позвол€ет прогнозировать будущий объем денежных средств, на который будут иметь права поставщики капитала предпри€ти€.

“аблица. ќсновные направлени€ притока и оттока денежных средств по финансовой де€тельности.

ѕ–»“ќ : 1. ѕолученные ссуды и займы

2. Ёмисси€ акций, облигаций

3. ѕолучение дивидендов по акци€м и процентов по облигаци€м

ќ““ќ : 1. ¬озврат ранее полученных кредитов

2. ¬ыплата дивидендов по акци€м и процентов по облигаци€м

3. ѕогашение облигаций

Ёкономическа€ сущность и классификаци€ денежных потоков предпри€ти€

ƒенежный поток предпри€ти€ представл€ет собой совокупность распределенных по отдельным интервалам рассматриваемого периода времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хоз€йственной де€тельностью, движение которых св€зано с факторами времени, риска и ликвидности.

 лассификаци€ денежных потоков предпри€ти€ осуществл€етс€ по следующим основным признакам (табл.):

ѕризнаки классификации денежных потоков предпри€ти€ ¬иды денежных потоков предпри€ти€
1. ѕо масштабам обслуживани€ хоз€йственного процесса - ƒенежный поток по предпри€тию в целом -ƒенежный поток по отдельным структурным подразделени€м (Дцентрам ответственности") предпри€ти€ -ƒенежный поток по отдельным хоз€йственным операци€м
2. ѕо видам хоз€йственной де€тельности -ƒенежный поток по операционной де€тельности -ƒенежный поток по инвестиционной де€тельности -ƒенежный поток по финансовой де€тельности
3. ѕо направленности движени€ денежных средств -ѕоложительный денежный поток -ќтрицательный денежный поток
4. ѕо вариативности направленности движени€ денежных средств - —тандартный денежный поток -Ќестандартный денежный поток
5. ѕо методу исчислени€ объема денежного потока -¬аловой денежный поток -„истый денежный поток
6. ѕо характеру денежного потока по отношению к предпри€тию -¬нутренний денежный поток - ¬нешний денежный поток
7. ѕо уровню достаточности объема денежного потока -»збыточный денежный поток - ƒефицитный денежный поток
8. ѕо уровню сбалансированности объемов взаимосв€занных денежных потоков - —балансированный денежный поток - Ќесбалансированный денежный поток
9. ѕо периоду времени - раткосрочный денежный поток - ƒолгосрочный денежный поток
10. ѕо формам используемых денежных средств - Ќаличный денежный поток - Ѕезналичный денежный поток
11. ѕо виду используемой валюты -ƒенежный поток в национальной валюте -ƒенежный поток в иностранной валюте
12. ѕо значимости в формировании конечных результатов хоз€йственной де€тельности -ѕриоритетный денежный поток - ¬торостепенный денежный поток
13. ѕо предсказуемости возникновени€ - ѕолностью предсказуемый денежный поток -Ќедостаточно предсказуемый денежный поток - Ќепредсказуемый денежный поток
14. ѕо возможности регулировани€ в процессе управлени€ -ƒенежный поток, поддающийс€ регулированию -ƒенежный поток, не поддающийс€ регулированию
15. ѕо возможности обеспечени€ платежеспособности -Ћиквидный денежный поток, -Ќеликвидный денежный поток
16. ѕо законности осуществлени€ -Ћегальный денежный поток - “еневой денежный поток
17. ѕо методу оценки во времени -Ќасто€щий денежный поток - Ѕудущий денежный поток
18. ѕо непрерывности формировани€ в рассматриваемом периоде -–егул€рный денежный поток, - Ќерегул€рный денежный поток
19. ѕо стабильности временных интервалов формировани€ -–егул€рный денежный поток с равномерными временными интервалами -–егул€рный денежный поток с неравномерными временными интервалами

 

1. ѕо масштабам обслуживани€ хоз€йственного процесса выдел€ют следующие виды денежных потоков:

-денежный поток по предпри€тию в целом. Ёто наиболее агрегированный вид денежного потока, который аккумулирует все виды денежных потоков, обслуживающих хоз€йственный процесс предпри€ти€ в целом;

-денежный поток по отдельным структурным подразделени€м (центрам ответственности) предпри€ти€. “ака€ дифференциаци€ денежного потока предпри€ти€ определ€ет его как самосто€тельный объект управлени€ в системе организационно-хоз€йственного построени€ предпри€ти€;

-денежный поток по отдельным хоз€йственным операци€м. ¬ системе хоз€йственного процесса предпри€ти€ такой вид денежного потока следует рассматривать как первичный объект самосто€тельного управлени€.

5. ѕо методу исчислени€ объема выдел€ют следующие виды денежных потоков предпри€ти€:

-валовой денежный поток. ќн характеризует всю совокупность поступлений или расходовани€ денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов;

-чистый денежный поток. ќн характеризует разницу между положительным и отрицательным денежными потоками (между поступлением и расходованием денежных средств) в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов. „истый денежный поток €вл€етс€ важнейшим результатом хоз€йственной де€тельности предпри€ти€, во многом определ€ющим финансовое равновесие и темпы возрастани€ его рыночной стоимости. –асчет чистого денежного потока по предпри€тию в целом, отдельным структурным его подразделени€м (центрам ответственности), различным видам хоз€йственной де€тельности или отдельным хоз€йственным операци€м осуществл€етс€ по следующей формуле:

„ƒѕ = ѕƒѕ Ц ќƒѕ

где „ƒѕ Ц сумма чистого денежного потока в рассматриваемом периоде времени;

ѕƒѕ Ц сумма положительного денежного потока (поступлений денежных средств) в рассматриваемом периоде времени;

ќƒѕ Ц сумма отрицательного денежного потока (расходовани€ денежных средств) в рассматриваемом периоде времени.

 ак видно из этой формулы, в зависимости от соотношени€ объемов положительного и отрицательного потоков сумма чистого денежного потока может характеризоватьс€ как положительной, так и отрицательной величинами, определ€ющими конечный результат соответствующей хоз€йственной де€тельности предпри€ти€ и вли€ющими в конечном итоге на формирование размера остатка его денежных активов.

6. ѕо характеру денежного потока по отношению к предпри€тию он подраздел€етс€ на два вида:

-внутренний денежный поток. ќн характеризует совокупность поступлени€ и расходовани€ денежных средств в рамках предпри€ти€. Ёти поступлени€ и выплаты св€заны с операци€ми, обусловленными денежными отношени€ми предпри€ти€ с персоналом, учредител€ми (акционерами), дочерними структурными подразделени€ми и т.п. ¬ общем денежном потоке предпри€ти€ его внутренний денежный поток занимает небольшой удельный вес;

внешний денежный поток. Ётот вид денежного потока обслуживает операции предпри€ти€, св€занные с его денежными отношени€ми с хоз€йственными партнерами (поставщиками сырь€ и материалов, покупател€ми продукции, коммерческими банками, страховыми компани€ми и т.п.) и государственными органами (налоговыми органами, таможенными службами, арбитражным судом и т.п.). ќбъем этого вида денежного потока составл€ет преимущественную часть совокупного денежного потока предпри€ти€.

8. ѕо уровню сбалансированности объемов взаимосв€занных денежных потоков различают следующие их виды:

-сбалансированный денежный поток. ќн характеризует такой вид совокупного денежного потока по отдельной хоз€йственной операции, структурному подразделению (Ђцентру ответственностиї) или предпри€тию в целом, по которому обеспечена сбалансированность между объемами положительного и отрицательного их видов (с учетом предусмотренного прироста запаса денежных средств). Ѕалансова€ св€зь между отдельными видами денежных потоков в этом случае имеет следующий вид:

ѕƒѕ = ќƒѕ + d«ƒ—

где ѕƒѕ Ц сумма положительного денежного потока (поступлени€ денежных средств) в рассматриваемом периоде времени;

ќƒѕ Ц сумма отрицательного денежного потока (расходовани€ денежный средств) в рассматриваемом периоде времени;

d«ƒ— Ц предусмотренный прирост суммы запаса денежных средств в рассматриваемом периоде времени;

-несбалансированный денежный поток. ќн характеризует такой вид совокупного денежного потока по отдельной хоз€йственной операции, структурному подразделению (Ђцентру ответственностиї) или предпри€тию в целом, по которому выше рассмотренна€ балансова€ св€зь не обеспечиваетс€. ¬ рамках предпри€ти€ в целом несбалансированным €вл€етс€ как дефицитный, так и избыточный совокупный денежный поток.

9. ѕо периоду времени выдел€ют два основных вида денежного потока:

-краткосрочный денежный поток. ќн характеризует такой денежный поток, по которому период от начала денежных поступлений или выплат до полного их завершени€ не превышает одного года;

-долгосрочный денежный поток. ќн характеризует такой денежный поток, по которому период от начала денежных поступлений или выплат до полного их завершени€ превышает один год.

 лассификаци€ денежного потока по этому признаку используетс€, как правило, дл€ характеристики отдельных хоз€йственных операций предпри€ти€.  раткосрочный денежный поток характерен дл€ преимущественной части хоз€йственных операций, св€занных с операционной и частично с финансовой де€тельностью предпри€ти€ (получение, обслуживание и возврат краткосрочных кредитов и займов). ƒолгосрочный денежный поток характерен дл€ преимущественной части хоз€йственных операций, св€занных с инвестиционной (реализаци€ реальных инвестиционных проектов, инвестирование в акции и долгосрочные облигации) и частично с финансовой де€тельностью предпри€ти€ (получение, обслуживание и возврат долгосрочных кредитов и займов).

15. ѕо возможности обеспечени€ платежеспособности различают следующие два вида денежного потока предпри€ти€:

ликвидный денежный поток. ќн характеризует такой вид денежного потока предпри€ти€, по которому соотношение положительного и отрицательного его видов равно или превышает единицу в каждом интервале рассматриваемого периода времени, т.е. соблюдаетс€ условие

ѕƒѕ / ќƒѕ >= 1

где ѕƒѕ Ц сумма валового положительного денежного потока предпри€ти€ в каждом из интервалов рассматриваемого периода времени;

ќƒѕ Ц сумма валового отрицательного денежного потока предпри€ти€ в каждом из интервалов рассматриваемого периода времени;

неликвидный денежный поток. ќн характеризует такой вид денежного потока предпри€ти€, по которому соотношение положительного и отрицательного его видов меньше единицы в отдельных интервалах рассматриваемого периода времени (и по периоду в целом), т.е. соблюдаетс€ условие:

ѕƒѕ / ќƒ¬ <1

где ѕƒѕ Ц сумма валового положительного денежного потока предпри€ти€ в отдельных интервалах рассматриваемого периода времени;

ќƒ¬ Ц сумма валового отрицательного денежного потока предпри€ти€ в отдельных интервалах рассматриваемого периода времени.

18. ѕо непрерывности формировани€ в рассматриваемом периоде различают следующие виды денежных потоков предпри€ти€:

регул€рный денежный поток. ќн характеризует поток поступлени€ или расходовани€ денежных средств по отдельным хоз€йственным операци€м (денежным потокам одного вида), который в рассматриваемом периоде времени осуществл€етс€ посто€нно по отдельным интервалам этого периода. ’арактер регул€рного нос€т большинство видов денежных потоков, генерируемых операционной де€тельностью предпри€ти€; потоки, св€занные с обслуживанием финансового кредита во всех его формах; денежные потоки, обеспечивающие реализацию долгосрочных реальных инвестиционных проектов и т.п.;

дискретный денежный поток. ќн характеризует поступление или расходование денежных средств, св€занное с осуществлением единичных хоз€йственных операций предпри€ти€ в рассматриваемом периоде времени. ’арактер дискретного денежного потока носит одноразовое расходование денежных средств, св€занное с приобретением предпри€тием целостного имущественного комплекса, покупкой лицензии франчайзинга; поступлением финансовых средств в пор€дке безвозмездной помощи и т.п.

–ассматрива€ эти виды денежных потоков предпри€ти€, следует обратить внимание на то, что они различаютс€ лишь в рамках конкретного временного интервала. ѕри определенном минимальном временном интервале все денежные потоки предпри€ти€ могут рассматриватьс€ как дискретные. » наоборот Ц в рамках жизненного цикла предпри€ти€ преимущественна€ часть его денежных потоков носит регул€рный характер.

19. ѕо стабильности временных интервалов формировани€ регул€рные денежные потоки характеризуютс€ следующими видами:

регул€рный денежный поток с равномерными временными интервалами в рамках рассматриваемого периода. “акой денежный поток поступлени€ или расходовани€ денежных средств носит характер аннуитета;

регул€рный денежный поток с неравномерными временными интервалами в рамках рассматриваемого периода. ѕримером такого денежного потока может служить график лизинговых платежей за арендуемое имущество с согласованными сторонами неравномерными интервалами времени их осуществлени€ на прот€жении срока лизинговани€ актива.

–ассмотренна€ классификаци€ позвол€ет целенаправленно осуществл€ть учет, анализ и планирование денежных потоков различных видов на предпри€тии.

„тобы раскрыть реальное движение денежных средств на предпри€тии, оценить синхронность поступлений и платежей, а также ув€зать величину полученного финансового результата с состо€нием денежных средств, следует выделить и проанализировать все направлени€ поступлени€, а также их выбытие.





ѕоделитьс€ с друзь€ми:


ƒата добавлени€: 2015-05-05; ћы поможем в написании ваших работ!; просмотров: 1341 | Ќарушение авторских прав


ѕоиск на сайте:

Ћучшие изречени€:

Ћогика может привести ¬ас от пункта ј к пункту Ѕ, а воображение Ч куда угодно © јльберт Ёйнштейн
==> читать все изречени€...

330 - | 333 -


© 2015-2023 lektsii.org -  онтакты - ѕоследнее добавление

√ен: 0.027 с.