Ћекции.ќрг


ѕоиск:




 атегории:

јстрономи€
Ѕиологи€
√еографи€
ƒругие €зыки
»нтернет
»нформатика
»стори€
 ультура
Ћитература
Ћогика
ћатематика
ћедицина
ћеханика
ќхрана труда
ѕедагогика
ѕолитика
ѕраво
ѕсихологи€
–елиги€
–иторика
—оциологи€
—порт
—троительство
“ехнологи€
“ранспорт
‘изика
‘илософи€
‘инансы
’ими€
Ёкологи€
Ёкономика
Ёлектроника

 

 

 

 


јнализ финансовых результатов де€тельности предпри€ти€




—осто€ние финансово-хоз€йственной де€тельности предпри€ти€ может быть оценено на основе изучени€ финансовых результатов его работы, которые завис€т от совокупности условий осуществле≠ни€ денежного оборота, кругооборота стоимости, движени€ фи≠нансовых ресурсов и финансовых отношений в хоз€йственном про≠цессе. јнализ финансовых результатов де€тельности предпри€ти€ предполагает изучение "Ѕаланса предпри€ти€" (форма є I), "ќт≠чета о финансовых результатах" (форма є 2), "ќтчета о движении капитала" (форма є 3), "ќтчета о движении денежных средств" (форма є 4) и первичной отчетности предпри€ти€.

  основным показател€м финансовых результатов де€тельности предпри€ти€ относ€т выручку от реализации продукции (работ, услуг), выручку нетто (обща€ выручка за вычетом Ќƒ—, акцизов и аналогичных об€зательных платежей), балансовую прибыль, чис≠тую прибыль. ‘инансовые результаты де€тельности предпри€ти€ завис€т от таких показателей, как себестоимость реализации про≠дукции (работ, услуг), коммерческие и управленческие расходы, прочие операционные доходы и расходы, внереализационные до≠ходы и расходы, величина отвлеченных средств, налог на прибыль. ѕример анализа динамики финансовых результатов де€тельности предпри€ти€ дан в табл. 3.1.

 ак показывают данные таблицы, по сравнению с I кварталом во II квар≠тале произошло уменьшение выручки (валового дохода) от реализации продукции (работ, услуг) на 34,2% с одновременным снижением на 46,8% себестоимости, что в итоге обеспечило нар€ду с другими факторами уве≠личение балансовой прибыли на 37,8%. ѕоложительно сказалось на росте балансовой прибыли и уменьшение Ќƒ—, акцизов, коммерческих, управ≠ленческих, прочих операционных расходов, а также увеличение прочих операционных доходов.

Ѕольшое отвлечение оборотных средств из хоз€йственного оборота пред≠при€тий произошло в св€зи с оплатой налога на добавленную стоимость (введен с 1 €нвар€ 1992 г.), взимаемого сверх отпускной (продажной) цены на все виды сырь€, полуфабрикаты, комплектующие издели€, ис≠пользуемые дл€ изготовлени€ готовой продукции и оказани€ услуг. —о≠гласно российскому законодательству предпри€ти€, уплачивающие дан≠ный налог поставщикам сырь€ (материалов, комплектующих изделий), не относ€т его на себестоимость продукции, а возмещают в последующем путем удержани€ из общей суммы налога на добавленную стоимость, на≠численного на стоимость готовой продукции, изготовленной и реализуе≠мой из этих видов сырь€. —ледовательно, на период с момента оплаты поступившего на предпри€тие сырь€ до момента изготовлени€ из этого сырь€ готовой продукции и ее реализации предпри€тие отвлекает из хоз€й≠ственного оборота оборотные средства на покрытие налоговых платежей, учи≠тываемых в активе баланса предпри€ти€ по статье "Ќалог на добавленную стоимость по приобретенным ценност€м".

„иста€ прибыль во II квартале по сравнению с I кварталом возросла на 77,7%. Ёто произошло прежде всего за счет увеличени€ балансовой прибы≠ли, а также сокращени€ наполовину отвлеченных средств. ќтрицательное вли€ние на конечные финансовые результаты оказало снижение доходов от участи€ в других организаци€х, прочих операционных доходов.

ƒл€ детальных выводов о причинах изменени€ финансовых по≠казателей необходимо выполнить детальный факторный анализ динамики отдельных показателей. Ѕезусловно, важнейшим факто≠ром, вли€ющим на финансовые результаты, €вл€етс€ себестоимость продукции (работ, услуг). —нижение себестоимости €вл€етс€ одним

из основных резервов улучшени€ финансовых результатов. ќднако в насто€щее врем€ предпри€ти€ всеми правдами и неправдами ста≠раютс€ завысить себестоимость и занизить прибыль. Ќи дл€ кого не секрет, что делают они это не из "спортивного интереса", а с це≠лью избежать уплаты налога на прибыль. —ледует обратить внима≠ние на то, что искусственное завышение себестоимости неминуе≠мо ведет к повышению цен на продукцию (работы, услуги), а зна≠чит, может привести к уменьшению спроса на них. –оссийский покупатель в насто€щее врем€ предпочитает приобретать более де≠шевую продукцию, пусть даже более низкого качества. ѕри умень≠шении спроса замедл€етс€ реализаци€ и падает выручка. ћежду тем при завышенной себестоимости предпри€тию все труднее "сводить концы с концами", и в итоге оно рискует оказатьс€ и неплатеже≠способным, и неконкурентоспособным.

3.2. ћетодика анализа финансового состо€ни€ предпри€ти€

јнализ финансового состо€ни€ предпри€ти€ €вл€етс€ важней≠шим условием успешного управлени€ его финансами. ‘инансовое состо€ние предпри€ти€ характеризуетс€ совокупностью показате≠лей, отражающих процесс формировани€ и использовани€ его фи≠нансовых средств. ¬ рыночной экономике финансовое состо€ние предпри€ти€ отражает конечные результаты его де€тельности, ко≠торые интересуют не только работников предпри€ти€, но и его партнеров по экономической де€тельности, государственные, фи≠нансовые и налоговые органы.

»нформационной базой дл€ проведени€ анализа финансового состо€ни€ предпри€ти€ €вл€етс€ главным образом бухгалтерска€ документаци€. ¬ первую очередь, это "Ѕаланс предпри€ти€" (фор≠ма є I) и приложени€ к нему.   основным направлени€м анализа финансового состо€ни€ предпри€ти€ относ€тс€:

Х анализ качества активов;

Х анализ качества пассивов;

Х соответствие структуры управлени€ совершаемым операци€м;

Х обоснованность затрат и расходов;

Х обоснованность отражени€ доходов;

Х анализ прибыльности отдельных видов де€тельности;

Х распределение прибыли;

Х использование фондов.

јнализ финансового состо€ни€ предпри€ти€ основан на расче≠те р€да показателей:

Х показатели финансовой устойчивости (коэффициент незави≠симости, удельный вес заемных средств, соотношение собствен-

ных и заемных средств, удельный вес дебиторской задолженности, удельный вес собственных и долгосрочных заемных средств);

♦ показатели платежеспособности (коэффициент абсолютной ликвидности, общий коэффициент покрыти€, коэффициент лик≠видности товарно-материальных ценностей);

♦ показатели деловой активности (общий коэффициент оборачиваемости, оборачиваемость запасов, оборачиваемость собствен≠ных средств, производительность).

јнализ финансового состо€ни€ предпри€ти€ целесообразно вы≠полн€ть по этапам. ќн включает последовательное проведение ана≠лиза:

Х показателей платежеспособности (ликвидности), финансовой устойчивости, деловой активности;

Х кредитоспособности предпри€ти€ и ликвидности его баланса.

Ќа первом этапе провод€т общий анализ финансового состо≠€ни€ на основании экспресс-анализа баланса предпри€ти€. ѕрежде всего сравнивают итог баланса на конец периода с итогом на начало года. Ёто анализ "по горизонтали", позвол€ющий определить общее на≠правление изменени€ финансового состо€ни€ предпри€ти€. ≈сли итог баланса растет, то финансовое состо€ние оцениваетс€ поло≠жительно. ƒалее, определ€ют характер изменени€ отдельных статей баланса. ѕоложительно характеризует финансовое состо€ние пред≠при€ти€ увеличение в активе баланса остатков денежных средств, i краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений, нематери≠альных активов и производственных запасов.  . положительным ха≠рактеристикам финансового состо€ни€ по пассиву относ€тс€ увели≠чение суммы прибыли, доходов будущих периодов, фондов накоп≠лени€ и целевого финансировани€, к отрицательным Ч увеличение дебиторской задолженности в пассиве.

–ассмотрим анализ финансового состо€ни€ на примере двух предпри€≠тий Ч "Ўвейник" и "ћеталл и к". ѕриведенные в табл. 3.2 данные позвол€≠ют сделать вывод, что в целом финансовое состо€ние предпри€ти€ "Ўвейник" удовлетворительное. ¬ 1998 г. остатки по денежным средствам увеличились на 16 031 тыс. руб., тогда как в 1999 г. они уменьшились, что св€зано с общим ростом цен и тарифов. Ёто подтверждаетс€, прежде всего, значительным увеличением производственных запасов, которые в основном возросли за счет повышени€ цен на сырье, материалы и комплектующие из≠дели€ при почти неизменном физическом объеме. ƒостаточно высокий рост дебиторской задолженности в 1998 г. был обусловлен повышением цен на отгружаемую продукцию и увеличением ее физического объема. Ќа рост де≠биторской задолженности повли€ло и то, что производилась отгрузка без пре≠доплаты посто€нным потребител€м, а также отпуск продукции другим пред≠при€ти€м за поставку материалов и комплектующих.

ѕрибыль анализируемого предпри€ти€ в 1998 г. составила всего лишь 546 309 тыс руб., что почти в 2 раза ниже расчетных значении. ќтрицатель≠ным фактором недополучени€ прибыли €вилось увеличение внереализа≠ционных расходов (увеличение налога на имущество оплата пени по про≠срочке платежей за железнодорожные перевозки). ¬ 1999 г. но сравнению с 1998 г произошло увеличение краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений, нематериальных активов, фонда накоплени€ и кредиторской задолженности, что привело к положительным сдвигам в структуре баланса предпри€ти€.

Hi втором этапе выполн€ютс€ расчеты базовых коэффициен≠тов характеризующих финансовое состо€ние, и их сравнение с нор≠мативными показател€ми, проводитс€ анализ отклонении (табл. 3.3).

ѕрокомментируем данные таблицы.  оэффициент независимости весьма мал. ѕредпри€тие, продав половину имущества, сформированного за счет собствен≠ных средств, сможет погасить свои долговые об€зательства. ƒанн ый коэффици≠ент должен быть больше, так как в случае утраты имущества предпри€тие не сможет нормально функционировать дальше. ƒол€ заемных средств в стоимос≠ти имущества показывает, что предпри€тие практически не использует заем≠ные средства (подтверждаетс€ значением коэффициента задолженности). — од≠ной стороны, это положительно, так как степень риска акционеров сведена к минимуму, предпри€тие готово выполнить об€зательства по платежам. — дру≠гой стороны, недостаточное привлечение заемных средств не позвол€ет иметь данному предпри€тию большую свободу финансового маневра, снижает его инвестиционные возможности.

ѕоложительно характеризует финансовое состо€ние предпри€ти€ и то, что дол€ дебиторской задолженности в стоимости имущества в 1999 г. по сравнению с 1998 г. уменьшилась. ¬ысок удельный вес собственных средств и долгосрочных заемных средств в стоимости имущества предпри€ти€. Ќо в целом финансовое состо€ние данного предпри€ти€ недостаточно ста≠бильно. ƒол€ собственных средств в стоимости имущества в 1999 г. соста≠вила 90% по сравнению с 82% в 1998 г., дол€ дебиторской задолженности незначительна (20% в 1998 г. и 10% в 1999 г.), собственные средства суще≠ственно превышают заемные.

јнализ показателей платежеспособности (ликвидности), которые от≠ражают способность предпри€ти€ оперативно погасить свои об€зательства за счет легкореализуемых активов, свидетельствует о низком уровне пла≠тежеспособности предпри€ти€.  оэффициент абсолютной ликвидности очень мал (0,0156 в 1998 г. и 0,0015 в 1999 г.).

«начение коэффициента промежуточного покрыти€ подтверждает не≠платежеспособность предпри€ти€. Ќа этот коэффициент, кстати, в первую очередь, должны обращать внимание владельцы акций предпри€ти€, так как он показывает реальную возможность покрыти€ краткосрочных об€за≠тельств за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности. ƒл€ более детального анализа этого коэффи≠циента целесообразно использовать "ќтчет о движении денежных средств" (форма є 4).

ќбщий коэффициент покрыти€ краткосрочных об€зательств показыва≠ет, что с учетом запасов и затрат у предпри€ти€ достаточно ликвидных средств дл€ выполнени€ краткосрочных об€зательств.

 оэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей также дос≠таточно высок. Ќа каждый рубль краткосрочных об€зательств в 1998 г. при≠ходилось 1,62 руб., а в 1999'г. - 1,79 руб. запасов и затрат,-которые после реализации могут быть использованы дл€ оплаты текущих об€зательств.

јнализ ликвидности предпри€ти€ по базовым коэффициентам должен дополн€тьс€ одновременным анализом структуры активов баланса по классу ликвидности (табл. 3.4). ¬ таблице активы пере≠числены в пор€дке возрастани€ возможности их быстрой реализа≠ции (ликвидности) Ч от четвертого, низшего класса до первого, наивысшего.

¬ структуре активов предпри€ти€ по состо€нию на конец отчетного года наибольший удельный вес в 1998 г. зан€ли активы четвертого класса лик≠видности (71,61%), меньше дол€ активов третьего класса (25,62%), значи≠тельно ниже удельный вес активов второго класса (2,52%), а на долю ак≠тивов первого класса ликвидности приходитс€ только 0,29% общей сто≠имости имущества предпри€ти€. ¬ 1999 г. эти соотношени€ составили соответственно 80,68; 17,18; 2,13 и 0,02%. —тойкое сохранение тенденции к преобладанию активов низших классов ликвидности не характеризует по≠ложительно платежеспособность данного предпри€ти€.

¬ целом предпри€тие способно оплатить свои краткосрочные об€за≠тельства, но в основном за счет продажи запасов. Ќедостаточность денеж≠ных средств, дебиторской задолженности, вложений в ценные бумаги пред≠при€ти€ очевидна. Ёто может быть объ€снено желанием предпри€ти€ иметь быстрый оборот финансовых ресурсов, а не накапливать их в разных фор≠мах. ¬месте с тем предпри€тие должно иметь в виду, что инвестора инте≠ресует полное обеспечение вложенных средств в ценные бумаги акционер≠ного общества. ¬ этой св€зи необходимо обратить внимание на увеличение доли активов первого класса ликвидности.

јнализ показателей деловой активности (см. табл. 3.3) показывает, на≠сколько эффективно предпри€тие использует имеющиес€ средства. ѕока≠затель оборачиваемости запасов достаточно высокий, что отражает нор≠мальную скорость реализации товарно-материальных ценностей. Ќесмотр€ на то, что коэффициент оборачиваемости собственных средств в 1999 г. не≠сколько уменьшилс€ (с 1,039 в 1998 г. до 0,72 в 1999 г.), он все же остаетс€ на приемлемом уровне. Ётот коэффициент показывает, что уровень продаж пре≠вышает вложенный капитал. ¬ частности, в 1998 г. на 1 руб. активов было реализовано продукции на 0,9 руб. ќбновление запасов на предпри€тии про≠исходило за 170 дней. Ќа 1 руб. собственных средств приходилось 1,039 руб. выручки от реализации. ¬ 1999 г. на 1 руб. активов было реализовано продук≠ции на 0,6 руб. ќбновление запасов могло произойти уже за 676 дней. —ни≠зилс€ и коэффициент оборачиваемости собственных средств Ч на 1 руб. соб≠ственных средств приходилось лишь 0,72 руб. выручки от реализации. ќбщий коэффициент оборачиваемости также упал с 0,9 в 1998 г. до 0,6 в 1999 г.

¬ процессе анализа финансового состо€ни€ были рассчитаны показатели финансовой устойчивости, платежеспособности, деловой активности. ¬се они имеют устойчивый положительный характер и их уровень относительно дос≠таточен. ќтрицательным фактором €вл€етс€ увеличение дебиторской задол≠женности в пассиве, что обусловлено отгрузкой продукции без предоплаты и по бартеру. ƒела€ общий вывод о финансовом состо€нии предпри€ти€ ЂЎвей≠никї на основании анализа его финансовой устойчивости, платежеспособно≠сти (ликвидности) и деловой активности (оборачиваемости), можно заклю≠чить, что предпри€тие в целом имеет неустойчивое положение.

ƒл€ анализа финансового состо€ни€ предпри€ти€ " ћ стал л и к " сформируем аналитический баланс, т. е. дл€ удобства расчета показателей сгруп≠пируем средства предпри€ти€ по степени ликвидности, а источники средств Ч по срокам погашени€ (табл. 3.5).

ƒалее, рассчитаем и проанализируем показатели финансового состо€ни€ (табл. 3.6).

“аблица 3.6

ѕоказатели финансового состо€ни€ предпри€ти€ "ћеталлик"

јнализ показателей платежеспособности (табл. 3.6) свиде≠тельствует о последовательном увеличении их значений по анализируе≠мым периодам по каждому показателю. ќднако значени€ коэффициентов очень малы в сравнении с нормативными значени€ми (коэффициент аб≠солютной ликвидности = 0,2; коэффициент промежуточного покрыти€, или быстрой ликвидности = 1; коэффициент текущей ликвидности = 2). ќтметим, что нельз€ судить о платежеспособности предпри€ти€ только по этим нормативным значени€м, так как дл€ каждого предпри€ти€ они ин≠дивидуальны.

–ост коэффициента абсолютной ликвидности свидетельствует об увели≠чении краткосрочной кредиторской задолженности (до 3 мес), что €вл€ет≠с€ крайне отрицательным фактором, так как задолженность по платежам в бюджет может принести предпри€тию различные штрафы, пени, что весьма нежелательно. ѕовышение коэффициента промежуточного покрыти€, или быстрой ликвидности с 0,46 в 1997 г. до 0,97 в 1999 г. неразрывно св€зано с ростом дебиторской задолженности.  оэффициент текущей ликвидности по≠казывает, сколько оборотных средств приходитс€ на 1 руб. краткосрочных

об€зательств. Ќа предпри€тии на 1 руб. краткосрочных об€зательств прихо≠дилось: в 1997 г. Ч 0,6 руб., в 1998 г. Ч 0,67 руб., в 1999 г. Ч 1,13 руб. ѕо вышеизложенным фактам можно сделать вывод о недостаточном уровне платежеспособности предпри€ти€.

„то касаетс€ показателей финансовой устойчивости, то коэффициент независимости в 1997Ч1999 гг. уменьшилс€ с 0,58 до 0,52. Ёто подтвержда≠ет снижение удельного веса собственных средств и зависимость предпри€≠ти€ от внешних источников финансировани€. ѕодтверждением этому слу≠жит и увеличение значений коэффициента соотношени€ собственных и за≠емных средств с 1,39 до 1,08. «начение индекса посто€нного актива в 1997Ч1998 гг. превышало нормативный показатель (больше единицы), что свидетельствует о чрезмерно больших, необоснованных приобретени€х ак≠тивов. ¬ 1999 г. значение этого показател€ снизилось до 0,88, что почти соответствует нормативу.

ѕоказатели деловой активности в анализируемом периоде несколько ухудшились. ”величение дебиторской задолженности свидетельствует о неэффективной политике управлени€ дебиторской задолженностью. ¬след≠ствие этого в 1997Ч1998 гг. произошло снижение общего коэффициента оборачиваемости с 0,44 до 0,36, оборачиваемость запасов замедлилась с 7,6 до 5,7 оборота, что составило 13,3 дн€. Ёто крайне негативна€ тенденци€, свидетельствующа€ о неэффективной сбытовой политике и несбалансиро≠ванности величины запасов и реальных потребностей производства.

јнализ ликвидности баланса. Ћиквидность баланса выражаетс€ i: степени покрыти€ об€зательств предпри€ти€ его активами, срок превращени€ которых в деньги соответствует сроку погашени€ об€≠зательств. Ћиквидность баланса достигаетс€ установлением равенств;: между об€зательствами предпри€ти€ и его активами. Ћиквидность активов Ч величина, обратна€ времени, которое необходимо дл€ превращени€ активов в деньги. »ными словами, чем меньше време≠ни понадобитс€ дл€ превращени€ в деньги активов, тем они лик≠виднее.

ѕоказатель ликвидности характеризует способность предпри€ти€ выполн€ть краткосрочные (текущие) об€зательства за счет его те≠кущих активов. ¬ общем случае предпри€тие считаетс€ ликвидным, если его текущие активы превышают текущие об€зательства. ѕока≠затель ликвидности равен соотношению ликвидных текущих акти≠вов (денежные средства и дебиторска€ задолженность) к текущим об€зательствам. Ётот показатель называют показателем срочной лик≠видности. «начение данного показател€ на уровне среднеотраслевого свидетельствует об умеренном финансовом риске и хороших потен≠циальных возможност€х дл€ привлечени€ дополнительных финансо≠вых ресурсов со стороны. ќднако само по себе такое превышение не дает общей картины ликвидности, так как предпри€тие может быть ликвидным в большей или меньшей степени. ѕоэтому дл€ эффек≠тивного измерени€ ликвидности используетс€ система коэффициентов. Ќаиболее важными из них €вл€ютс€ коэффициенты, рас≠смотренные ниже.

 оэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степе≠ни текущие об€зательства покрываютс€ текущими активами, т. е. кака€ стоимость текущих активов приходитс€ на 1 ден. ед. текущих об€зательств. ≈сли соотношение меньше единицы, то текущие об€≠зательства превышают текущие активы, что свидетельствует о вы≠соком уровне финансового риска. Ќизкий уровень ликвидности мо≠жет свидетельствовать также о затруднени€х в сбыте продукции или плохой организации материально-технического снабжени€. —оот≠ношение 3: 1 и более означает высокую степень ликвидности. ќд≠нако ситуаци€ при этом должна быть подвергнута тщательному анализу. ¬ частности, это может означать, что предпри€тие имеет в своем распор€жении больше средств, чем оно может эффективно использовать, что излишние финансовые ресурсы превращаютс€ в ненужные оборотные средства.  ак правило, это влечет за собой ухудшение показателей эффективности использовани€ активов.  роме того, излишнее привлечение финансов требует дополни≠тельных расходов на выплату процентов. ѕоэтому анализу необхо≠димо подвергнуть также финансовую структуру предпри€ти€. ¬мес≠те с тем высока€ степень ликвидности €вл€етс€ хорошим показате≠лем дл€ кредиторов и потенциальных инвесторов. —оотношение 2: 1 теоретически считаетс€ нормальным, однако дл€ некоторых видов де€тельности оно может колебатьс€.  оэффициент текущей лик≠видности иногда называют общим коэффициентом покрыти€. —ред≠нее значение этого показател€ ниже среднеотраслевого свидетель≠ствует о достаточной степени платежеспособности.

ѕоказатель оборачиваемости дебиторской задолженности пока≠зывает, сколько времени в среднем занимает погашение дебитор≠ской задолженности клиентов, т. е. за сколько дней счета к получе≠нию превращаютс€ в денежные средства. —редний период погаше≠ни€ дебиторской задолженности характеризует отношение суммы дебиторской задолженности к однодневному объему продаж. ”ро≠вень дебиторской задолженности определ€етс€ многими фактора≠ми: вид продукции, емкость рынка, степень насыщенности рынка данной продукцией, прин€та€ на предпри€тии система расчетов и др. ѕоследний фактор особенно важен дл€ финансового менед≠жера.

”правление дебиторской задолженностью предполагает прежде всего контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. ”скорение оборачиваемости в динамике рассматриваетс€ как положительна€ тенденци€. Ѕольшое значение имеет отбор потенциальных покупа≠телей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах. ќтбор осуществл€етс€ с помощью неформальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогноз≠ные финансовые возможности покупател€ по оплате запрашивае≠мого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые услови€ предпри€ти€-продавца (затоваренность, степень нуждае≠мости в денежной наличности и т. п.)-  онтроль за дебиторской задолженностью включает ранжирование дебиторской задолжен≠ности по срокам ее возникновени€; наиболее распространенна€ клас≠сификаци€ предусматривает следующую группировку (в дн€х): 0Ч30; 31Ч60; 61Ч90; 90Ч120; свыше 120. ¬озможны и иные группировки.  роме того, необходим контроль безнадежных долгов с целью об≠разовани€ необходимого резерва.

јнализ и контроль уровн€ дебиторской задолженности можно проводить с помощью абсолютных и относительных показателей, рассматриваемых в динамике. ¬ частности, значительный интерес представл€ет контроль за своевременностью погашени€ задолжен≠ности дебиторами. ƒл€ этого в дополнение к показател€м наличи€ просроченной дебиторской задолженности, приводимым в форме є 5 "ѕриложение к балансу предпри€ти€", можно использовать коэффициент погашаемости дебиторской задолженности, который рассчитываетс€ как отношение средней дебиторской задолженно≠сти по основной де€тельности (расчеты с дебиторами за товары, работы и услуги; расчеты по полученным вексел€м; авансы, выж≠данные поставщикам и подр€дчикам) к выручке от реализации.

“ехническа€ сторона анализа ликвидности баланса заключаетс€ в сопоставлении средств по активу с об€зательствами по пассиву. ƒл€ удобства сопоставлени€ активов и пассивов предпри€ти€ по≠казатели баланса группируютс€ (табл. 3.7). √руппировка проводитс€ в соответствии с двум€ правилами:

♦ активы должны быть сгруппированы по степени их ликвидно≠сти и расположены в пор€дке убывани€ ликвидности;

♦ пассивы должны быть сгруппированы по срокам их погашени€ и расположены в пор€дке возрастани€ сроков уплаты.

ќб€зательства предпри€ти€ также группируютс€ в четыре груп≠пы и располагаютс€ по степени срочности их оплаты:

♦ наиболее срочные об€зательства (задолженность бюджету, внебюджетным фондам, по заработной плате);

♦ краткосрочные об€зательства;

♦ долгосрочные об€зательства;

♦ посто€нные пассивы.

ƒл€ определени€ ликвидности баланса нужно сопоставить про≠изведенные расчеты групп активов и групп об€зательств. Ѕаланс считаетс€ ликвидным при условии, если:

1) абсолютно ликвидные активы больше или равны срочным об€зательствам;

2) быстрореализуемые активы больше или равны краткосроч≠ным об€зательствам;

3) медленно реализуемые активы больше или равны долгосроч≠ным пассивам;

4) посто€нные активы меньше или равны посто€нным пасси≠вам.

јнализ структуры активов предпри€ти€ Ђћеталл и кї показывает, что на≠блюдаетс€ рост удельного веса медленно реализуемых активов, в частности, производственных запасов, малоценных и быстроизнашивающихс€ предме≠тов, затрат в незавершенном производстве, расходов будущих периодов Ч с 5,79 до 6,0 и 7,05%. Ёто свидетельствует об определенных просчетах в уп≠равлении ликвидностью, поэтому даже снижение доли труднореализуемых активов, которые занимают наибольший удельный вес в структуре активов (соответственно 73,5; 68,2 и 43,8%), существенно не изменило значений по≠казателей ликвидности. »зменени€ структуры активов вызваны увеличением размера краткосрочных финансовых вложений (с 30 тыс. до 155 тыс. и 388 тыс. руб.) и ростом дебиторской задолженности (с 2600 тыс. до 3857 тыс. и 5672 тыс. руб.).

ќбъективным показателем отношени€ предпри€ти€ к закупке Ё¬ћ, новых технологий €вл€етс€ снижение удельного веса нематериальных ак≠тивов (с 0,07 до 0,06 и 0,04%), что свидетельствует о полном отрицании роли научно-технического прогресса и рациональной организации трудо≠вого процесса. ќтсутствие остатков по стать€м " асса", "–асчетные сче≠та", "¬алютные счета", "ѕрочие денежные средства" свидетельствует о развитии системы взаимозачетов данного предпри€ти€ с заказчиками. «а выполненные работы и услуги предпри€тие получало вексел€, средства от обналичивани€ которых направл€лись в большом объеме на расчеты с бюд≠жетом, на выплату заработной платы производственным рабочим.

—равнение абсолютно ликвидных и быстрореализуемых активов со сроч≠ными и краткосрочными об€зательствами показывает текущую ликвид≠ность, т. е. платежеспособность или неплатежеспособность предпри€ти€ в ближайшее (к моменту проведени€ анализа) врем€. ¬ 1997 г. величина аб≠солютно ликвидных активов составл€ла 30 тыс. руб., а срочные об€затель≠ства Ч 2063 тыс. руб.; в 1998 г. Ч соответственно 155 тыс. и 2942 тыс. руб.; и 1999 г. Ч 388 тыс. и 4946 тыс. руб. Ѕыстрореализуемые активы составили в 1997 г. 2600 тыс. руб., краткосрочные об€зательства Ч 5685 тыс. руб.; в 1998 г. Ч соответственно 3857 тыс. и 7394 тыс. руб.; в 1999 г. Ч 5672 тыс. и 6237 тыс. руб.

ћожно сделать общий вывод, что услови€ ликвидности баланса не выполн€ютс€. —равнива€ медленно реализуемые активы и долю срочных об€зательств, можно определить перспективную ликвидность, т. е. прогноз≠ную платежеспособность предпри€ти€. ќднако в св€зи с тем, что у данно≠го предпри€ти€ отсутствуют долгосрочные об€зательства, то и проанализировать перспективную ликвидность не представл€етс€ возможным. „ет≠вертое условие ликвидности баланса (посто€нные активы меньше или равны

посто€нным пассивам) выполн€етс€ лишь в 1999 г. (посто€нные активы Ч 5959 тыс. руб., посто€нные пассивы Ч 6754 тыс. руб.).

¬ целом предпри€тие неплатежеспособно, т. е. не может отвечать по своим об€зательствам. Ќеобходимо скорректировать финансовую страте≠гию и определить новую финансовую политику предпри€ти€, активизиро≠вать финансовое планирование.

‘инансова€ стратеги€ должна быть ориентирована на финансо≠вую стабильность, сохранение капитала, его приращение или по≠лучение дохода. ‘инансова€ политика может быть построена на использовании собственного капитала или на долгосрочном либо краткосрочном заимствовании. ќтметим, что задолженность увели≠чивает риск, но в то же врем€ повышает доход. ѕри этом финансо≠вое планирование на предпри€тии должно включать следующие этапы:

♦ анализ финансового положени€;

♦ составление прогнозных смет и бюджетов;

♦ планирование доходов и расходов;

♦ определение общей потребности в финансовых ресурсах. ќтметим, что предметом финансового планировани€ на пред≠при€тий €вл€ютс€:

♦ прогнозные расчеты прибыли (убытков);

♦ прогноз движени€ денежных средств (финансовых потоков);

♦ прогнозирование структуры балансового отчета предпри€ти€;

♦ бюджетное планирование де€тельности подразделений;

♦ определение потребности в собственных и заемных средствах и планирование сроков погашени€ долгов;

♦ оптимизаци€ соотношени€ условно посто€нных и перемен≠ных затрат;

♦ дивидендна€ и амортизационна€ политика.





ѕоделитьс€ с друзь€ми:


ƒата добавлени€: 2015-01-29; ћы поможем в написании ваших работ!; просмотров: 2051 | Ќарушение авторских прав


ѕоиск на сайте:

Ћучшие изречени€:

—ложнее всего начать действовать, все остальное зависит только от упорства. © јмели€ Ёрхарт
==> читать все изречени€...

1863 - | 1754 -


© 2015-2024 lektsii.org -  онтакты - ѕоследнее добавление

√ен: 0.042 с.