Ћекции.ќрг


ѕоиск:




 атегории:

јстрономи€
Ѕиологи€
√еографи€
ƒругие €зыки
»нтернет
»нформатика
»стори€
 ультура
Ћитература
Ћогика
ћатематика
ћедицина
ћеханика
ќхрана труда
ѕедагогика
ѕолитика
ѕраво
ѕсихологи€
–елиги€
–иторика
—оциологи€
—порт
—троительство
“ехнологи€
“ранспорт
‘изика
‘илософи€
‘инансы
’ими€
Ёкологи€
Ёкономика
Ёлектроника

 

 

 

 


ќсновные этапы инвестиционного проектировани€




 

¬ услови€х рыночных отношений важнейшими факторами экономического роста предпри€ти€ €вл€ютс€ качество, уровень качества, конкурентоспособность, цена и увеличение объема производства на каждую затрачиваемую единицу материальных и финансовых ресурсов. ј достигаетс€ это за счет лучшего использовани€ ресурсов предпри€ти€ на основе радикальных изменений в производстве (внедрение новой техники, технологии, материалов и нового строительства), обеспечивающих предпосылки дл€ сокращени€ живого и овеществленного труда, массы привлекаемых ресурсов на единицу удовлетвор€емой общественной потребности, что вли€ет на эффективность капиталовложений и текущих затрат.

»нвестиционный проект, как правило, св€зан с меропри€ти€ми (организационными, техническими и др.), нацеленными на достижение определенных целей (экономических, социальных и др.) и требующими дл€ осуществлени€ использовани€ капитальных ресурсов. ¬ данном контексте важными оценочными критери€ми предстаютс€ св€занные с проектами затраты и результаты всех видов, определение и сопоставление которых составл€ет €дро процедур оценки инвестиционных проектов.

Ђ–езультаты и Ђзатратыї €вл€ютс€ важнейшими пон€ти€ми, св€занными с измерением экономической эффективности инвестиционных проектов.

–езультаты отражают те задачи, которые должны быть решены в инвестиционном проекте дл€ достижени€ цели экономического развити€. »нвестиционные расчеты всегда ориентированы на достижение определенных целей, имеющих денежную оценку (получение дохода, прибыли).

¬ процессе разработки проекта производитс€ также оценка его социальных и экологических последствий, а также затрат, св€занных с социальными меропри€ти€ми и охраной окружающей среды.

«атраты. ƒостижение намеченных в проекте целей и соответствующих результатов предполагает осуществление определенных единовременных и текущих затрат.

Ёффект проекта показывает превышение результатов реализации проекта над затратами за определенный период времени, позвол€ет судить о том, что получит инвестор в результате реализации проекта

Ёффективность проекта позвол€ет судить о том, какой ценой достигаетс€ поставленна€ в проекте цель. „аще всего ее трактуют как выражение соотношени€ результатов и затрат, но можно и как соотношение эффекта и единовременных затрат.

Ёффективность инвестиционного проекта Ц экономическа€ категори€, отражающа€ соответствие проекта (прин€тых по поводу него технических, технологических, организационных и оптимизационно-финансовых решений) цел€м и интересам участников проекта.

Ќепосредственным результатом инвестировани€ €вл€етс€ ввод единовременных капитальных вложений, позвол€ющих обеспечить необходимый прирост объема производства по этапам реализации проекта. ѕоэтому экономическую эффективность сделанных капиталовложений следует рассматривать как отношение прироста объемов производства к объему капитальных вложений  :

.

ќднако следует заметить, что между вложени€ми и получением эффекта от них лежит определенный промежуток времени. ¬ теории его прин€то называть лагом запаздывани€ отдачи по отношению к капитальным вложени€м. ƒл€ предпри€ти€, функционирующего в услови€х жесткой конкуренции, далеко не безразлична продолжительность такого запаздывани€, и оно заинтересовано в его сокращении. Ёто должно решатьс€ еще на стадии создани€ и реализации проекта, включа€ следующие этапы:

- формирование инвестиционного замысла (идеи);

- исследование и оценка инвестиционных возможностей и условий инвестировани€;

- предварительное технико-экономическое обоснование (“Ёќ);

- разработка “Ёќ проекта;

- приобретение или отвод земельного участка;

- подготовка контрактной документации;

- подготовка проектной документации;

- осуществление строительно-монтажных работ, в том числе пусконаладочных;

- эксплуатаци€ объекта, мониторинг технико-экономических показателей;

- заключение;

- резюме проекта (приводитс€ в начале проекта).

ѕервые четыре этапа инвестиционного проектировани€ наиболее важные при прин€тии управленческих решений.

‘ормирование инвестиционного замысла Ц это выдвижение технической идеи и превращение ее в конкретный этап реализации, очерченный рамками проекта, осознание потребности в нем или благопри€тной возможности его осуществлени€, котора€ предусматривает:

- выбор и предварительное обоснование замысла;

- инновационный, патентный и экологический анализ технического решени€ (объекта техники, ресурса, услуги), реализаци€ которого предусмотрена намечаемым проектом;

- проверку необходимости выполнени€ сертификационных требований;

- предварительное согласование инвестиционного замысла с федеральными, региональными и отраслевыми приоритетами;

- предварительный отбор предпри€ти€, организации, способной реализовать проект;

- подготовку информационного обеспечени€ (меморандума реципиента).

≈сли результаты такой оценки оказываютс€ благопри€тными, наступает стади€ исследовани€ возможностей и условий инвестировани€.

»сследование условий и инвестиционных возможностей проекта. ¬озможности и услови€ инвестировани€ наход€т свое выражение в пон€тии Ђинвестиционный климатї, который может быть определен как совокупность социально-политических, законодательно-нормативных, финансово-экономических и налоговых факторов, определ€ющих режим благопри€тствовани€ и степень привлекательности инвестиционного рынка.

¬ ходе реализации инвестиционных проектов возможны неблагопри€тные ситуации и последстви€, измен€ющие планируемые исходные, промежуточные и результативные показатели, имеет место объективна€ недостаточность информации об услови€х реализации инвестиционного проекта, св€занна€ с пон€тием риска.

»сследование инвестиционных возможностей должно включать:

- предварительное изучение спроса на продукцию, намеченную к выпуску;

- оценку уровн€ базисных, текущих и прогнозных цен на продукцию;

- подготовку предложений по организационно-правовой форме реализации проекта и составу участников;

- оценку предполагаемого объема инвестиций по укрупненным нормативам и предварительную оценку их коммерческой эффективности;

- подготовку предварительного технико-экономического исследовани€ проекта;

- подготовку исходно-разрешительной информации;

- подготовку контрактной документации на проектно-изыскательские работы;

- подготовку инвестиционного предложени€ дл€ потенциального инвестора, в том числе предложение о финансировании работ по подготовке “Ёќ;

- определение объемов капитальных вложений в строительство производственных объектов (производитс€ ориентировочно).

ќценку возможностей инвестировани€ проекта провод€т в цел€х предварительного вы€влени€ реальности его осуществлени€. »сследование возможностей имеет довольно общий характер и основываетс€, главным образом, на предварительных оценках. ¬ зависимости от характера изучаемых условий исследуют общие возможности, возможности дл€ конкретного проекта, или и то и другое.

ќбщие возможности Ц это анализ данных о районе реализации проекта: его географическом и экономическом положении, о наличии полезных ископаемых или о иных природных ресурсах, возможност€х и стоимости их использовани€, об инфраструктуре, особенно в системах транспортной и энергоснабжени€, главных стать€х экспорта и импорта данного района, спросе на предполагаемую к выпуску продукцию, а также о мощност€х строительных организаций, необходимых дл€ осуществлени€ проекта, и дополнительных затратах, св€занных с реализацией проекта.

ѕредварительное технико-экономическое исследование. ƒл€ оценки замысла проекта провод€т предварительное технико-экономическое исследование, рассматриваемое как промежуточна€ стади€ между исследованием возможностей проекта и его технико-экономическим обоснованием, причем различие между ними заключаетс€, главным образом, в степени подробности полученной информации.

Ќа стадии предварительного технико-экономического исследовани€ изучаютс€ возможные экономические альтернативы: рынка и мощности предпри€ти€, материальных затрат, места размещени€ предпри€ти€ и строительной площадки, технических аспектов проекта (технологии и оборудовани€), накладных расходов (общезаводских, административных и коммерческих), кадров (рабочих, »“– и служащих), сроков осуществлени€ проекта, финансового аспекта (инвестиционных затрат, источников финансировани€ проекта, издержек производства и коммерческой эффективности).

 

 

–азличают следующие виды инвестиционных рисков:

- риск, обусловленный нестабильностью экономического законодательства и текущей экономической ситуацией, услови€ми инвестировани€ и использовани€ прибыли;

- внешнеэкономический риск (введение таможенных ограничений и др.)

- риск неблагопри€тных социально-политических изменений;

- риск изменений технико-экономических показателей и параметров новой техники и технологии;

- риск непредвиденных колебаний рыночной конъюнктуры, цен, валютного курса и т. п.;

- риск, обусловленный природно-климатическими услови€ми и возможностью стихийных бедствий;

- производственно-технологический риск;

- риск изменени€ целей, интересов и, следовательно, поведени€ участников;

- риск, обусловленный необъективной оценкой финансового положени€, деловой репутации и целеполагани€ участников.

ѕо результатам предварительного технико-экономического исследовани€ и инвестиционных возможностей инвестировани€ составл€ют заключение о разработке технико-экономического обосновани€ проекта, которое служит основой прин€ти€ решени€ об инвестировании этого проекта.

—труктура технико-экономического обосновани€. “ехнико-экономическое обоснование Ц это совокупность методов исследовани€ и производства расчетов по оценке экономических, финансовых, организационных, технических, коммерческих, экологических, народнохоз€йственных и других условий с целью выбора оптимального варианта проекта и прин€ти€ решени€ о целесообразности его инвестировани€.

¬ соответствии с методическими рекомендаци€ми по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору дл€ финансировани€ ћинистерства экономики –оссийской ‘едерации, ћинистерства финансов “Ёќ может иметь следующую структуру:

- общие сведени€ об инвестиционном проекте (резюме) и исходные данные;

- маркетинговые исследовани€ (анализ рынка продукции, планируемой к производству, спрос и предложение, сегментаци€ рынка, цены, эластичность спроса, основные конкуренты, маркетингова€ стратеги€ и т. п.);

- анализ рынка сырь€, основных и вспомогательных производственных материалов и других потребл€емых производственных ресурсов, а также анализ и прогноз тенденций в области изменени€ цен на такие материалы и ресурсы;

- анализ местоположени€ и экономическа€ оценка площадки (градостроительные, архитектурно-планировочные и строительные решени€);

- производственна€ программа и мощность предпри€ти€;

- технологические и проектно-конструкторские разработки;

- разработка технических решений, в том числе анализ состо€ни€ технологии, состава оборудовани€, загрузка производственных мощностей, закупка зарубежных технологий, производственный процесс, используемые сырьевые и другие материалы, комплектующие издели€, энергоресурсы;

- планирование трудовых ресурсов;

- оценка первоначальных капитальных вложений;

- расчет и оценка общих производственных издержек;

- расчет и оценка издержек по производству и реализации продукции;

- планирование финансовых издержек;

- расчет потребности в оборотном капитале;

- обоснование и анализ стратегии ценообразовани€, определение цен на продукцию;

- расчет выручки от реализации продукции и прибыли;

- финансирование проекта (источники и услови€ финансировани€ проектов, распределение активов по годам реализации проектов);

- финансово-экономический анализ проекта (анализ денежных потоков, составление плана доходов и расходов, оценка денежных потоков с учетом дисконтировани€);

- определение показателей экономической эффективности проекта;

- заключение.

“Ёќ проекта осуществл€етс€ дл€ оценки эффективности разработки и постановки на производство новых видов продукции и кроме оценки экономической эффективности включает исследование рынка товаров, анализ конкурентов, менеджмента, расположени€ предпри€ти€, близости источников сырь€, наличи€ потребителей и пр.

“Ёќ проекта €вл€етс€ юридическим документом при привлечении капитала, доводит до инвестора основные идеи и ценности проекта. “аким образом, “Ёќ проекта обеспечивает максимальной информацией разработчиков-инвесторов, предусматривает комплексное обоснование в сфере производственного развити€ и в другой де€тельности, требующей единовременных финансовых вложений, направленных, в конечном счете, на извлечение прибыли (получение дохода), позвол€ющей за определенный период окупить вложенные средства.

«аключение по проекту и решение об инвестировании.  огда разработка “Ёќ завершаетс€, участники дают собственную оценку инвестиционного проекта в соответствии с конкретными цел€ми и предполагаемыми рисками, затратами и прибыл€ми.  рупные инвестиционные и финансовые организации владеют формализованными методами оценки проекта и обычно готов€т оценочное заключение. «аключение по проекту должно рассматриватьс€ как самосто€тельна€ стади€ прединвестиционного этапа, вли€юща€ на окончательные инвестиционные и финансовые решени€, принимаемые проектоустроител€ми.

„ем выше качество “Ёќ, тем легче работа по оценке проекта. ќценочное заключение покажет, оправданны ли были предпроизводственные затраты. ѕри подготовке оценочного заключени€, выполн€емого финансовыми учреждени€ми, внимание концентрируетс€ на Ђздоровьеї организации (фирмы), которую предполагаетс€ финансировать, на доходах владельцев ценных бумаг, обыкновенных акций и на защите кредиторов.

ћетоды, примен€емые дл€ оценки проекта в соответствии с этими критери€ми, касаютс€ анализа технических, экономических, рыночных, коммерческих, управленческих, организационных, финансовых и других аспектов. ƒанные этой оценки вход€т в общее оценочное заключение.






ѕоделитьс€ с друзь€ми:


ƒата добавлени€: 2015-05-06; ћы поможем в написании ваших работ!; просмотров: 1706 | Ќарушение авторских прав


ѕоиск на сайте:

Ћучшие изречени€:

Ќачинать всегда стоит с того, что сеет сомнени€. © Ѕорис —тругацкий
==> читать все изречени€...

2109 - | 1883 -


© 2015-2024 lektsii.org -  онтакты - ѕоследнее добавление

√ен: 0.024 с.