Субъектами инвестиционной деятельности являются все участники реализации инвестиционных проектов. Ими являются инвесторы, заказчики, исполнители работ (подрядчики), пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, юридические лица (банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные биржи) и другие участники инвестиционного процесса. Субъектами инвестиционной деятельности могут быть физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также международные организации.
Субъекты инвестиционной деятельности осуществляют вложения собственных, заемных и привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивают их целевое использование. Их классифицируют по следующим признакам.
По направлениям текущей (эксплуатационной) деятельности – институциональные и индивидуальные инвесторы. В роли институциональных инвесторов выступают акционерные общества в сфере промышленности, транспорта, связи, торговли и т. д., а индивидуальных инвесторов – граждане.
По целям инвестирования выделяют стратегических и портфельных инвесторов. Первые ставят целью приобрести контрольные пакеты акций других компаний или большую долю в их уставном капитале для осуществления реального управления их делами. Они осуществляют также стратегию слияния и поглощения других компаний. Портфельный инвестор вкладывает свой капитал в разнообразные финансовые инструменты с целью получения приемлемого текущего дохода (в форме дивидендов и процентов) или прироста капитала в будущем.
По принадлежности к резидентам выделяют отечественных и иностранных инвесторов.
Классификация форм инвестиций и видов инвесторов позволяет предприятию более эффективно управлять инвестиционным портфелем.
Субъекты инвестиционной деятельности действуют в инвестиционной сфере, где происходит практическая реализация инвестиций. В состав инвестиционной сферы включаются:
– сфера капитального строительства, где происходит вложение инвестиций в основной капитал отраслей хозяйства (отраслевых комплексов). Эта сфера объединяет деятельность (на рынке инвестиционных товаров) заказчиков – инвесторов, подрядчиков, проектировщиков, поставщиков оборудования и машин, граждан по индивидуальному строительству и других субъектов инвестирования;
– инновационная сфера, где реализуются научно-техническая продукция и интеллектуальный потенциал;
– сфера обращения финансового капитала (денежного, ссудного, финансовых обязательств в различных формах);
– сфера реализации имущественных прав субъектов инвестиционной деятельности (рынок движимого и недвижимого имущества), где применяются залоговое право и ипотечный кредит.
Субъекты инвестиционной деятельности вправе объединять средства для осуществления совместного инвестирования. Инвесторы могут выступать в роли заказчиков проектов, вкладчиков, кредиторов, покупателей, поручителей (гарантов инвестиционных сделок), а также выполнять другие функции участников инвестиционного процесса.
Под объектом инвестирования или инвестиционной деятельности понимается предмет вложения средств инвесторами. Объектами инвестиционной деятельности являются:
- вновь создаваемые и реконструируемые основные фонды производственного и непроизводственного назначения, а также оборотные активы во всех отраслях народного хозяйства;
- ценные бумаги (акции, облигации и др.), т. е. финансовые инвестиции;
- целевые денежные вклады юридических лиц и граждан в банках;
- научно-техническая продукция и другие объекты собственности, имущественные права и права на интеллектуальную собственность.
Аналогичные объекты включают иностранные инвестиции, если они не противоречат законодательству Российской Федерации. Иностранные инвесторы имеют право осуществлять инвестирование на территории России путем:
– долевого участия в предприятиях, созданных на территории РФ совместно с отечественными юридическими и физическими лицами;
– создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, а также филиалов иностранных юридических лиц;
– приобретения движимого и недвижимого имущества, фондовых ценностей и др.;
– предоставления займов, кредитов, имущества и иных имущественных прав.
Инвестиции могут охватывать как полный научно-технический и производственный цикл создания продукции (услуги, ресурсы), так и его элементы: научные исследования, проектно-конструкторские разработки, расширение или реконструкция действующего производства, организация нового производства или выпуск новой продукции, рециклинг, утилизация и т. д.
Объекты инвестиций различают:
- по масштабам проекта;
- направленности проекта (коммерческая, социальная, связанная с государственными интересами и т. д.);
- характеру и содержанию инвестиционного цикла;
- характеру и степени участия государства (государственные капиталовложения, пакет акций, налоговые льготы, гарантии, иные формы участия);
- эффективности использования вложенных средств.
Инвестором называется субъект, осуществляющий вложения собственных, заемных и привлеченных средств, обеспечивающий их целевое использование. Заказчик – субъект, непосредственно реализующий проект, осуществляющий для этого все необходимые действия в пределах прав, предоставленных инвестором. Функции заказчика может осуществлять сам инвестор.
При постановке целей инвестору необходимо:
– определить конкретные сроки периодов строительства и эксплуатации, оценить уровень риска, с которым они сопряжены;
– определить объемы и источники инвестиций. Потребности в инвестициях и размер собственных, заемных и привлеченных средств;
– произвести предварительную оценку проекта, т. е. необходимо иметь представление о том, какая норма доходности обеспечит достижение поставленных целей;
– оценить ожидаемые конечные результаты, в том числе прибыль.
