Кредитная система. Рынок кредита

Мобилизация и перераспределение денежных средств предполагают функционирование кредитной системы.

Централизованный ссудный фонд являлся характерной чертой административно-командной системы хозяйствования.

Часть II. Инструменты и рынки в финансовом секторе экономики

Кредитная система охватывает взаимоотношения субъектов, функционирующих на финансовых и кредитных рынках. Она включает совокупность кредитных отношений, а также систему соответствующих ей кредитных учреждений.

Важнейшая часть кредитной системы - это кредитный рынок, мобилизующий и перераспределяющий средства различных рыночных субъектов. Среди них - фирмы (сфера бизнеса), домохозяйства и государство. Современный кредитный рынок в Российской Федерации стал развиваться сравнительно недавно, когда в 1987-1988 гг. стали формироваться самостоятельные коммерческие банки. Однако в среднем до начала 90-х гг. XX столетия кредитование носило фондируемый характер: кредитные ресурсы совокупной банковской системы были объединены с централизованным ссудным фондом. Кредитные ресурсы предоставлялись предприятиям, функционирующим на базе двух основных форм собственности (государственной и колхозно-кооперативной), за незначительную плату. Она не стимулировала процесс эффективного использования ссудных средств.

В условиях административно-хозяйственной системы процесс кредитования носил дотационный характер. На основе существовавшей системы гострудсберкасс, мобилизующей львиную долю сбережений граждан, шел процесс аккумуляции значительного «отложенного спроса» населения. Кредитный рынок не получил развития.

В настоящее время существует двухуровневая банковская система. Коммерческие банки самостоятельно формируют кредитные портфели, исходя их своих возможностей. Если собственных ликвидных средств не хватает, то коммерческие банки имеют возможность привлечь их, приобретая у других коммерческих банков или у центрального банка (Банка России).

. На смену кредитному планированию пришло кредитно-денежное регулирование. Объектами кредитно-денежного регулирования становятся процентные ставки, обязательные резервы, ставки по конкретным видам кредита. Максимальные ставки устанавливаются по судам, которые не погашены в срок и сопряжены с высоким риском, а также не обеспечены залогом.

Рынок кредита включает в себя совокупность отношений между ссудодателями и ссудозаемщиками по поводу получения денежных средств за плату в виде процента. При этом речь идет о сфере обращения ссуд-

Глава 5. Кредит и кредитная система. Инвестиции

пых средств. Единственный товар, который здесь обращается, это деньги, которые передаются в ссуду. Передача денег в ссуду означает превращение их в ссудный капитал.

Покупку денежных средств ведут юридические и физические лица с целью осуществления инвестиций в реальные активы, закупку товаров, оказание услуг, покупку ценных бумаг и валютных ценностей. Может также осуществляться передача этих денежных средств в долг юридическим и физическим лицам при условии, что возврат денег ссу-дозаемщику произойдет раньше, чем наступит срок их возврата ссудодателю.

Рынок кредитов имеет свой механизм, который включает:

- способы формирования ссудных средств;

- направление ссуженных средств на нужды хозяйствующих субъектов;

- взаимоотношения субъектов и коммерческих банков;

- взаимоотношения центрального и коммерческих банков в части дальнейшего движения ссудных средств;

- порядок действий клиентов и финансовых посредников, которые оценивают эффективность использования денежных средств.

Если, к примеру, один из владельцев денежных средств имеет 1 млн свободных денежных средств, то он может реализовать одну из следующих альтернатив:

- вложить деньги в банк;

- купить цепные бумаги;

- передать деньги в долг;

- хранить деньги дома.

Предположим, что владелец денежных средств размером 1 млн становится клиентом Сберегательного банка, выступая в качестве продавца. Это возможно в случае, если он открывает в упомянутом банке Депозитный счет.

Итак, 1 млн д.е. были размещены в Сберегательном банке. Покажем, что при дальнейшем движении суммы в 1 млн д.е. имеет место выход на различные сегменты денежного рынка.

Часть Л. Инструменты и рынки в финансовом секторе экономики

Рынок межбанковских кредитов (МБК)

В этом случае продавцами и покупателями упомянутой суммы становятся сами коммерческие (или сберегательный) банки. Рассматриваемая ситуация представлена на рис. 5.1.

' I II

КБ2 -* —► КБ1 ЦБ

СБ ■+ —► КБ1

КБ СБ

Рис. 5.1. Движение денежных средств на рынке межбанковских кредитов

Вариант I имеет место, когда сберегательный банк, купив у клиента 1 млн д.е., продает свободные денежные средства (миллион д.е.) коммерческому банку (КБ1), а последний (КБ1), в свою очередь, выступает в качестве продавца на рынке межбанковских кредитов. Его покупателем становится коммерческий банк КБ2. Сделки купли-продажи совершаются здесь по рыночным ценам. Сам же рынок межбанковских кредитов (МБК) является совершенным рынком.

Вариант II предполагает, что во взаимоотношения с центральным банком вступают коммерческие банки. Это означает реализацию права любого коммерческого банка открыть в ЦБ свой счет и обслуживаться через систему его расчетно-кассовых центров (РКЦ). Зачисленные на счета коммерческих банков - клиентов центрального банка -средства в рублях могут быть использованы ими в расчетах, а также получены наличными. Часть средств может храниться на депозитах коммерческих банков. По депозиту в размере фиксированной ставки происходит начисление процентов. В случае возникновения у КБ потребности в дополнительных денежных средствах он заключает договор купли-продажи или подает заявку на участие в кредитном аукционе и приобретает ресурсы также по некоторой фиксированной ставке. Такой рынок имеет качества несовершенного.

Глава 5. Кредит и кредитная система. Инвестиции