Алгоритм рішення

Комплексна ситуаційна задача №1

І. Вихідні дані:

Компанія «Кернел» є одним з провідних експортерів сирої соняшникової олії. Частка компанії складає понад 20 % сукупного експорту соняшникової олії з України. У відділ зовнішньоекономічних зв’язків компанії надійшов запит від іноземної фірми з проханням надіслати комерційну пропозицію (оферту) щодо поставки партії соняшникової олії.

Вам, як керівнику відділу зовнішньоекономічних зв’язків необхідно підготувати оферту та провести переговори з представниками іноземної фірми у зв’язку з експортом товару. В процесі попередніх переговорів з’ясовано, що валютна вартість контракту складатиме 2,8 млн. дол. США. Імпортер (іноземна фірма) наполягатиме на наданні кредиту на 5 років з умовою погашення рівними частинами, починаючи з першого після поставки товару року на умовах плати за кредит – 5 % річних. Витрати на виробництво партії олії, що планується експортувати становлять 16 млн. грн. Курс валюти – 8,0 грн./дол. США.

ІІ. Завдання до ситуації:

1. Обґрунтувати економічну доцільність експортної операцій з використанням товарного кредиту. Суми валютних надходжень від імпортера до експортера представити у вигляді таблиці 1.

2. Визначити економічний ефект експортної операції, якщо ставка дисконтування дорівнює 12 %.

3. Яким міг бути розмір ефекту у випадку оплати негайним платежем? Охарактеризувати вплив умов платежу на ефективність експортних та імпортних операцій.

4. Пояснити призначення, зміст та види оферт в практиці зовнішньоекономічної діяльності.

ІІІ. Інформаційне забезпечення задачі:

Таблиця 1

Формування валютних надходжень (тис. дол.)

Валютні надходження	Роки
1.Погашення кредиту
2. Заборгованість
3.Відсотки за кредит
4.Всього надходжень валюти (майбутня вартість)
5.Дисконтні множники
6.Продисконтовані грошові потоки (теперішня вартість)

 

 

Таблиця 2. Дисконтні множники за складними відсотками для розрахунків теперішньої вартості грошових потоків

ставки процентів   число періодів	10%	11%	12%	13%	14%	15%	16%	17%	18%	19%	20%
	0,909	0,901	0,893	0,885	0,877	0,870	0,862	0,855	0,847	0,840	0,833
	0,826	0,812	0,797	0,783	0,769	0,756	0,743	0,731	0,718	0,706	0,694
	0,751	0,731	0,712	0,693	0,675	0,658	0,641	0,624	0,609	0,593	0,579
	0,683	0,659	0,636	0,613	0,592	0,572	0,552	0,534	0,516	0,499	0,482
	0,621	0,593	0,567	0,543	0,519	0,497	0,476	0,456	0,437	0,419	0,402
	0.564	0.535	0.507	0.480	0,456	0.432	0,410	0.390	0.370	0,352	0.335
	0.513	0.482	0.452	0,425	0,400	0.376	0.354	0.333	0.314	0,296	0,279
	0.467	0,434	0,404	0,376	0.351	0,327	0.305	0.285	0.266	0.249	0.233
	0.424	0.391	0.361	0.333	0.308	0,284	0,263	0.243	0.225	0.209	0,194
	0,386	0.352	0,322	0,295	0.270	0,247	0.227	0,208	0.191	0.176	0,162

 

 

Алгоритм рішення

1. Визначаємо суми валютних надходжень від експортера до імпортера за роками

Таблиця 1

Формування валютних надходжень (тис. дол.)

Валютні надходження	Роки
1.Погашення кредиту	560	560	560	560	560
2. Заборгованість	2800	2240	1680	1120	560
3.Відсотки за кредит	140	112	84	56	28
4.Всього надходжень валюти (майбутня вартість)	700	672	644	616	588
5.Дисконтні множники*	0,893	0,797	0,712	0,636	0,567
6.Продисконтовані грошові потоки (теперішня вартість)	625,1	535,58	458,5	391,78	333,40

2.Визначаємо коефіцієнт кредитного впливу:

Для врахування впливу умов комерційного кредиту на ефективність експортно-імпортної угоди розраховується коефіцієнт кредитного впливу як відношення результату угоди з наданням комерційного кредиту до результату угоди без надання комерційного кредиту (у випадку оплати готівкою):

К_КР = В_к / В_г, де

К_КР - коефіцієнт кредитного впливу;

В_к - валютна виручка від експорту товарів з наданням відстрочки платежу (комерційного кредиту покупцеві), приведена до моменту поставки товару за допомогою дисконтних множників;

В_г - валютна виручка від експорту товару без надання відстрочки платежу (у випадку оплати готівкою).

К_КР =(625,1+535,58+458,5+391,78+333,40)/2800=0,837.

Економічний зміст коефіцієнта кредитного впливу у тому, що він показує, у скільки разів знижується (якщо К_КР < 1) або підвищується (якщо К_КР > 1) ефективність угоди з наданням комерційного кредиту порівняно з угодою без надання комерційного кредиту.

3. Розраховуємо суму ефекту:

А) при оплаті готівкою: 2800*8,0 - 16000=6400 (тис. грн.);

Б)при оплаті в кредит: 2800*8,0 * 0,837 - 16000=2748,8(тис. грн.).

Таким чином, в разі готівкового платежу ефект від експорту є вищим, що вказує на стрімке знецінення грошей впродовж терміну повернення кредиту імпортером.

*Дисконтний множник - це коефіцієнт, який дозволяє враховувати фактор часу в економічних розрахунках і застосовується для приведення майбутньої вартості грошових потоків, що належать до різних часових періодів, до теперішнього моменту часу (загальновідомо, що з часом реальна вартість грошей зменшується): A_t = 1 / (1 + e) ^t, де А_t - дисконтний множник;

е – ставка дисконтування; t – номер року.