Тема 11. Аналіз фінансового стану підприємства

Завдання:

- визначити мету та завдання аналізу фінансового стану підприємства;

- з’ясувати доцільність застосування різних напрямів аналізу фінансового стану відповідно до вимог користувачів;

- зрозуміти особливості експрес-аналізу фінансової звітності;

- ознайомитися з методикою проведення аналізу фінансової стійкості, ліквідності, платоспроможності, ділової активності підприємства.

 

Фінансовий стан підприємства визначається сукупністю параметрів, які виражають наявність, доцільність розміщення та ефективність використання фінансових ресурсів, реальні та потенційні фінансові можливості. Він є синтетичним показником, який впливає на ефективність господарської діяльності підприємства. У свою чергу фінансовий стан підприємства прямо залежить від результатів його діяльності. Якщо господарська діяльність є прибутковою, то утворюються додаткові джерела засобів, які в кінцевому результаті сприяють зміцненню фінансового стану підприємства.

Метою оцінки фінансового стану підприємства є пошук резервів підвищення рентабельності виробництва і зміцнення комерційного розрахунку як основи стабільної роботи підприємства і виконання ним зобов’язань перед бюджетом, банком та іншими установами.

Для оцінки фінансового стану підприємства важливо визначити основні його завдання.

Основними завданнями аналізу фінансового стану є:

- дослідження рентабельності та фінансової стійкості підприємства;

- дослідження ефективності використання майна(капіталу) підприємства, забезпечення підприємства власними оборотними коштами;

- об’єктивна оцінка динаміки та стану ліквідності, платоспроможності та фінансової стійкості підприємства;

- аналіз кредитоспроможності підприємства;

- оцінка становища суб’єкта господарювання на фінансовому ринку та кількісна оцінка його конкурентоспроможності;

- аналіз ділової активності підприємства та його становища на ринку цінних паперів;

- визначення ефективності використання фінансових ресурсів.

Залежно від того, яка інформація використовується у фінансо­вому аналізі, якими є мета та об'єкти дослідження, суб'єкти ко­ристування результатами аналізу, розрізняють два його види:

- зовнішній аналіз - базується на звітних даних, що підля­гають опублікуванню; базою аналізу виступає досить обмежена частина інформації про діяльність підприємства, що є надбанням всього підприємства;

- внутрішній аналіз - використовує всю достовірну інфор­мацію про стан справ підприємства, якою володіє лише певне коло осіб, як правило, керівництво підприємства та його підрозділів.

Інформаційною базою для оцінки фінансового стану підприємства є фінансова звітність, а саме:

- ф. №1 “Баланс”;

- ф. №2 “Звіт про фінансові результати”;

- ф. №3 “Звіт про рух грошових коштів”;

- ф. №4 “Звіт про власний капітал”;

- ф. №5 “Примітки до річної фінансової звітності”

У процесі фінансового аналізу застосовується методи аналізу фінансової звітності: горизонтальний аналіз, вертикальний аналіз, трендовий аналіз, метод фінансових коефіцієнтів, порівняльний аналіз, факторний аналіз.

Найбільш застосовуваним методом є метод фінансових коефіцієнтів, за допомогою якого можна надати якісну характеристику формуванню і використанню капіталу та фінансових результатів підприємства.

 

Коефіцієнти, що використовуються для оцінки фінансового стану можна виділити у окремі групи (рис. 11.1).

 

Рис. 11.1. Схема груп коефіцієнтів оцінки фінансового стану

Показники майнового стану являють собою абсолютні та відносні показники, що характеризують майнове становище підприємства (Додаток А).

Показники прибутковості визначають ефективність діяльності підприємства. При їх аналізі до кожного необхідний індивідуальний підхід. Якщо попередні показники характеризують майновий стан підприємства, то данні показники характеризують результати діяльності (табл. 11.1).

 

 

Таблиця 11.1

Методика розрахунку показників рентабельності та

ефективності діяльності підприємства

Найменування показника	Методика розрахунку	Оцінка показника
За нормативним значенням	За динамікою
Рентабельність основної діяльності	Ф.2 (ряд.100): (сума 040 + 070 + 080) * 100	за планом	збільшення
Рентабельність підприємства	Ф. 2 (ряд.220): (сума ряд.040, 070, 080, 090)*100	за планом	збільшення
Валова рентабельність виручки від реалізації продукції	Ф. 2 (ряд.050): (ряд. 035)* 100	за планом	збільшення
Чиста рентабельність виручки від реалізації продукції	Ф. 2 (ряд.220): (ряд. 035)* 100	за планом	збільшення
Рентабельність активів	Ф. 2 (ряд.220): Ф.1((ряд. 280 гр. 3+4)*0,5)* 100	за планом	збільшення
Коефіцієнт покриття активів	Ф.1 (ряд.280 гр. 3+4)*0,5: Ф.2 (ряд. 035)	за планом	зменшення
Коефіцієнт окупності активів	Ф.2 (ряд.035): Ф. 1 ((ряд. 280 гр.3+4)*0,5)	за планом	збільшення
Коефіцієнт покриття власного капіталу	Ф.1 (ряд.380 гр. 3+4)*0,5: Ф.2 (ряд. 0,35)	за планом	зменшення

 

Показники ліквідності (платоспроможності) підприємства характеризують спроможність підприємства здійснити розрахунки за своїми зобов’язаннями у визначений термін та у повному обсязі (табл. 11.2).

Таблиця 11.2

 

Методика розрахунку показників для оцінки ліквідності підприємства

Найменування показника	Формула розрахунку	Оцінка показника
За нормат. значенням	За дина­мікою
Загальний коефіцієнт покриття (платоспроможності)	Ф. 1 (сума ряд. 260-270):(ряд.620)	>1	збільшення
Коефіцієнт швидкої (критичної) ліквідності	Ф. 1 (сума ряд. 150-250):(ряд.620)	>0,5	збільшення
Коефіцієнт (незалежної, забезпеченої) ліквідності	Ф. 1 (сума ряд. 130-150 +230,240):(ряд. 620)	>0,5	збіль­шення
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	Ф. 1 (сума ряд. 220-240): (ряд.620)	>0,2	збіль­шення
Частка оборотних активів н загальній сумі активів	Ф. 1 (ряд.260):(ряд. 280)	за планом	за планом

Показники фінансової стійкості підприємства вказують на ступінь фінансової стійкості та незалежності підприємства від зовнішніх джерел фінансування. Ці показники дуже важливі при діагностиці фінансового стану підприємства, оскільки характеризують фінансову незалежність та здатність реагувати на зовнішні зміни в економіці (табл. 11.3).

Таблиця 11.3

Методика розрахунку показників для оцінки фінансової стійкості підприємства

Найменування показника	Формула розрахунку	Оцінка показника
За нормативним значенням	За динамікою
Коефіцієнт автономії	Ф.1 (ряд. 380: ряд.640)	>0,5	збіль­шення
Маневреність робочого капіталу	Ф.1 (сума ряд, 100-140): (ряд. 260-ряд. 620)	За планом	за планом
Коефіцієнт фінансової залежності	Ф. 1 (ряд. 280: ряд. 380)	<2,0	змен­шення
Коефіцієнт маневреності власного капіталу	Ф. 1 (ряд. 260 - ряд. 620): (ряд.380)	>0,5	збіль­шення
Коефіцієнт, концентрації залученого капіталу	Ф. 1 (ряд. 480 + ряд.620): (ряд.280)	<0,5	змен­шення
Коефіцієнт залучених джерел в необоротних активах	Ф. 1 (ряд. 480: ряд. 080)	<0,1	змен­шення
Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів	Ф. 1 (ряд.480):(ряд. 480 +ряд.380)	<0,5	змен­шення
Коефіцієнт довгострокових зобов'язань	Ф. 1 (ряд.480):(ряд. 480 + ряд. 620)	<0,2	норма­тив
Коефіцієнт поточних зобов'язань	Ф. І (ряд. 620):(ряд. 480 + ряд. 620)	>0,5	збіль­шення
Коефіцієнт співвідношення залученого і власного капіталу	Ф.1(ряд. 480 + рад. 620): (ряд.380)	<0,5	змен­шення
Коефіцієнт забезпечення власними коштами	Ф.1 (ряд. 380-ряд. 080): (ряд. 260)	>0,1	збіль­шення
Коефіцієнт фінансової стабільності	Ф. 1 (ряд. 380):(ряд. 480 + ряд.620)	>1	збіль­шення
Коефіцієнт фінансового лівериджу	Ф. 1 (ряд. 480: ряд 380)	<0,1	змен­шення
Коефіцієнт забезпечення запасів робочим капіталом	Ф. 1 (ряд.260 - ряд. 620): (сума ряд. 100-140)	>0,2	збіль­шення
Коефіцієнт страхування бізнесу	Ф. 1(ряд. 340):(ряд. 280)	>0,1	збіль­шення
Коефіцієнт страхування власного капіталу	Ф. 1(ряд. 340):(ряд. 300)	за планом	за планом
Коефіцієнт страхування власного капіталу	Ф. 1 (ряд.340):(ряд. 380)	>0,1	збіль­шення
Коефіцієнт забезпеченості оборотних активів робочим капіталом	Ф. 1 (ряд.260 - ряд.620)/ (ряд. 260)	за планом	збіль­шення

Показники ділової активності вказують на ефективність використання ресурсів підприємства та характеризують швидкість обертання його капіталу (табл. 11.4).

Таблиця 11.4