Анализ капитала и обязательств

План:

1.Экономическая интерпретация статей пассива бухгалтерского баланса.

2.Анализ капитала и обязательств.

3.Анализ кредиторской задолженности (КЗ).

Капитал и обязательства отражаются в правой части бухгалтерского баланса и представляют собой пассив баланса.

Пассив баланса отражает отношения, возникающие в процессе привлечения средств, и потому его интерпретация имеет, прежде всего, юридический оттенок. Пассив баланса – это сумма обязательств организации. Например, уставный капитал можно трактовать как обязательство перед собственником по выделенным организации основным и оборотным средствам; кредиты банков – обязательство организации перед банками по кредитам, полученным на различные цели; кредиторская задолженность есть обязательство перед контрагентами: поставщиками – за полученные товарно-материальные ценности и оказанные услуги; рабочими и служащими – по оплате труда; бюджетом – по налогу на прибыль и другим платежам и т.д. Различные фонды и резервы – это обязательства администрации перед коллективом организации по производственному развитию и др.

Все эти обязательства законодательно ранжируются по обязательности и приоритетности их удовлетворения и, кроме того, предоставляют разные права лицам, перед которыми они возникли у хозяйствующего субъекта в связи с привлечением средств.

Помимо юридической возможна и экономическая интерпретация пассива баланса – он представляет собой свод источников средств. Любая статья в пассиве должна трактоваться не как собственно финансовые ресурсы, а как некий условный источник, за которым стоит реальное физическое или юридическое лицо, предоставившее хозяйствующему субъекту денежные средства в прямой или опосредованной форме. Поскольку возникшие в связи с предоставлением средств обязательства раньше или позже будут непременно погашены, соответствующий источник вполне может исчезнуть. Источники средств и собственно средства – это совершенно разные категории, поэтому они и представлены в различных разделах – соответственно в пассиве и активе баланса.

В этом смысле слова "приобрести активы за счет прибыли" не следует понимать буквально, поскольку любая подобная сделка может быть совершена лишь за счет денежных средств, а не за счет неосязаемой прибыли. Прибыль – это условный расчетный показатель, а не реальные средства, которые можно использовать в операциях купли-продажи. Иными словами, если в балансе показана прибыль в размере 1 млн. руб., это вовсе не означает, что у данной организации есть такая сумма на счете или в кассе; более того, организация может быть прибыльной и одновременно не иметь наличных денег на выплату заработной платы или дивидендов. Точно так же должен интерпретироваться и термин "капитал", рассматриваемый в контексте источников финансирования, – это источник средств, а не собственно денежные ресурсы.

Раздел III. Капитал и резервы. В этом разделе приводятся данные о собственных источниках средств в различных группировках. В зависимости от положений учредительных документов, учетной политики и успешности работы фирмы значимость того или иного источника может варьировать.

Уставный капитал. Эта статья предназначена для отражения суммы средств, выделенных собственниками организации для осуществления хозяйственной деятельности. Иными словами, уставный капитал – стоимостное отражение совокупного вклада учредителей (собственников) в имущество предприятия при его создании.

Величина этих средств согласно ГК РФ называется по-разному в зависимости от организационно-правовой формы организации: складочный капитал (хозяйственные товарищества); уставный фонд (государственные и муниципальные унитарные предприятия); паевые взносы (производственные кооперативы); уставный капитал (все остальные организации).

Заметьте, что УК может быть только в балансе организации как юридического лица. Структурные подразделения организации, выделенные на отдельный баланс, УК не имеют, тем не менее, сумма выделенных им основных и оборотных средств также показывается ими по статье "Уставный капитал".

В балансе УК отражается в сумме, определенной учредительными документами. Увеличение (уменьшение) УК допускается по решению собственников организации по итогам собрания за год с обязательным изменением учредительных документов. Для хозяйственных обществ законодательством предусмотрена необходимость вынужденного изменения величины УК (в сторону понижения) в том случае, если его величина превосходит стоимость чистых активов АО.

Размер УК организации определяет те пределы минимальной имущественной ответственности, которую имеет и несет АО по своим обязательствам. Для некоторых организационно-правовых форм бизнеса его величина ограничивается снизу; в частности, минимальный УК ОАО должен составлять не менее тысячекратной суммы МРОТ на дату его регистрации, а ЗАО - не менее стократной суммы МРОТ.

УК акционерных обществ фактически может состоять из нескольких компонентов. В частности, согласно Закону "Об акционерных обществах", не менее 50% акций, распределенных при учреждении общества, должно быть оплачено в течение трех месяцев с момента его государственной регистрации, а оставшиеся – в течение года, если иное не предусмотрено уставными документами.

Добавочный капитал также выделяется в отдельный подраздел, хотя и является дополнением к уставному капиталу. В составе добавочного капитала отражаются следующие показатели:

· сумма проводимой в установленном порядке дооценки ОС, объектов капитального строительства и других объектов со СПИ свыше 12 месяцев;

· сумма, полученная сверх номинальной стоимости размещенных акций (эмиссионный доход акционерного общества);

· положительные курсовые разницы по вкладам в УК в иностранной валюте.

Направления использования этого источника средств, регламентированные инструкцией к Плану счетов бухгалтерского учета, включают:

· погашение снижения стоимости ВОА в результате их переоценки;

· увеличение УК;

· распределение части активов между участниками организации.

Резервный капитал. Источники, отражаемые в этом подразделе, могут создаваться в организации либо в обязательном порядке, либо в том случае, если это предусмотрено в учредительных документах.

Законодательством РФ предусмотрено обязательное создание резервных фондов в ОАО и организациях с участием иностранных инвестиций. Согласно Закону "Об акционерных обществах" величина резервного фонда определяется в уставе общества и недолжна бытьменее 5% уставного капитала.

Формирование резервного капитала осуществляется путем обязательных ежегодных отчислений до достижения им установленного размера. Величина этих отчислений также определяется в уставе, но не может быть менее 5% чистой прибыли. Законом предусмотрено, что средства резервного капиталапредназначены для покрытия убытков, а также для погашения облигаций общества и выкупа собственных акций в случае отсутствия иных средств.

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) – один из наиболее важных подразделов баланса, на который прежде всего обращают внимание аналитики.

Согласно нормативным документам в бухгалтерском балансе финансовый результат отчетного периода отражается как нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) текущего отчетного периода, за минусом причитающихся за счет прибыли налогов и иных аналогичных обязательных платежей, включая санкции за несоблюдение правил налогообложения.

Предприятие должно отражать в балансе нераспределенную прибыль (убыток) отчетного периода накопительным итогом с начала года. После распределения прибыли по окончании года решением собственников организации остаток нераспределенной прибыли присоединяется к нераспределенной прибыли прошлых лет. В случае получения убытка данные по указанным строкам баланса приводятся с минусом.

Раздел IV. Долгосрочные обязательства. В этом и последующем (раздел V) разделах приводятся данные о заемных средствах, т. е. о средствах, которые предоставлены предприятию: а) во временное пользование; б) не собственниками предприятия; в) как правило, на платной основе.

Разделение источников на долгосрочные и краткосрочные осуществляется в соответствии с требованием ПБУ 4/99, согласно которому активы и пассивы должны показываться в балансе с подразделением в зависимости от срока обращения (погашения) на долгосрочные (свыше одного года) и краткосрочные (до одного года включительно).

Таким образом, в разделе IV указывается задолженность по долгосрочным кредитам и займам, погашение которых должно иметь место в течение более чем одного года, начиная с даты, на которую составлен баланс. Следует отметить, что в отчетности отражают кредиты и займы с учетом причитающихся, т. е. начисленных, на конец отчетного периода процентов.

Например, если предприятие получило на четыре года кредит в сумме 100 тыс. руб. с условием единовременного погашения основной суммы долга и процентов в размере 80% к сумме долга, то по истечении первого года предприятие покажет задолженность в сумме 120 тыс. руб.

Это играет особенную роль в том случае, если сумма причитающихся процентов достаточно велика (в частности, подобное имеет место в условиях значительной инфляции); приведение в балансе суммы основного долга вместе с процентами дает более реальную картину задолженности предприятия кредиторам.

Необходимо отметить, что не исключена и иная трактовка термина "причитающиеся проценты" – это вся сумма процентов, которую необходимо в будущем заплатить предприятию, в этом случае при получении кредита предприятие покажет в балансе задолженность в сумме 180 тыс. руб. Подобное представление задолженности дает более обоснованную характеристику резервного заемного потенциала предприятия и, кроме того, в полной мере соответствует одному из основных принципов бухгалтерского учета - принципу консерватизма.

В случае если предприятие имеет долгосрочный кредит, который согласно договору должен гаситься частями, то в разделе IV показывается лишь та часть долга, которая будет погашена более чем через двенадцать месяцев от отчетной даты. Та часть долга, которую следует погасить в течение ближайших двенадцати месяцев, будет показана в разделе V баланса; иными словами, долгосрочный кредит будет постепенно, частями перетекать из четвертого раздела в пятый.

Новым для российской практики является такой элемент заемного капитала, как отложенные налоговые обязательства. Порядок расчета данного показателя определяется требованиями ПБУ 18/02 «Учет расчетов по налогу на прибыль», согласно которому величина отложенных налоговых обязательств характеризуется суммой, которая должна привести к увеличению налога на прибыль, подлежащего уплате в бюджет в следующем за отчетным или последующих отчетных периодах.

Раздел V. Краткосрочные обязательства. В этом разделе отражается кредиторская задолженность (банкам, поставщикам, бюджету, работникам и др.), подлежащая погашению в течение двенадцати месяцев, начиная с даты, на которую составлен баланс.

Заемные средства. Здесь сгруппированы статьи, характеризующие краткосрочные кредиты и займы, погашение которых должно иметь место в течение 12 месяцев начиная с даты, на которую составлен баланс. В бухгалтерской отчетности кредиты и займы должны отражаться с учетом причитающихся, т.е. начисленных, на конец отчетного периода процентов.

4.2 Кредиторская задолженность. В этом подразделе сгруппированы статьи, характеризующие так называемую спонтанную кредиторскую задолженность, т.е. задолженность, очень тесно связанную с масштабами производственной деятельности.

Статья "Поставщики и подрядчики" обычно занимает основной удельный вес в данном подразделе. Здесь показывается сумма задолженности поставщикам и подрядчикам за поступившие материальные ценности, выполненные работы и оказанные услуги, а также задолженность поставщикам по неотфактурованным поставкам; эти виды задолженности отражаются в суммах, определенных в соответствующих документах.

Начисленные, но не выплаченные организацией суммы оплаты труда, суммы задолженности по отчислениям на социальное страхование, пенсионное обеспечение и медицинское страхование работников организации, а также в фонд занятости; суммы задолженности организации по всем видам платежей в бюджет показываются в бухгалтерском балансе отдельно в одноименных статьях. Указанные суммы по каждому виду должны быть показаны развернуто.

Кредитовое сальдо по счетам расчетов между материнской организацией, дочерними и зависимыми организациями приводятся в балансе в одноименной статье в составе кредиторской задолженности.

Задолженность организации перед ее учредителями и акционерами также обособляется в одноименной статье в составе кредиторской задолженности. Если участники организации являются ее работниками, то начисление и выплата дивидендов происходит по счетам учета расчетов по оплате труда.

По статье "Прочие кредиторы" показывается задолженность организации по расчетам, не нашедшим отражения по другим статьям данной группы. В частности, по этой статье отражаются задолженность организации по платежам по обязательному и добровольному страхованию имущества и работников организации и другим видам страхования, в которых организация является страхователем; задолженность по отчислениям во внебюджетные фонды и другие специальные фонды в соответствии с установленным законодательством порядком; сумма арендных обязательств арендованного предприятия за основные средства, переданные ей на условиях договора финансового лизинга, и т. д.

Доходы будущих периодов. В этом подразделе отражаются источники средств, полученных в отчетном периоде, но относящихся к будущим отчетным периодам (арендная плата, плата за коммунальные услуги и т. п.), а также иные суммы, учитываемые в соответствии с правилами бухгалтерского учета на счете "Доходы будущих периодов". К ним относятся: (а) излишки товарно-материальных ценностей, выявленные за отчетный период; (б) безвозмездно полученные ценности; (в) разница между взыскиваемой с виновных лиц суммой за недостающие или испорченные товарно-материальные ценности и их стоимостью по учетным ценам.

Резервы предстоящих расходов и платежей. В этом подразделе показываются остатки средств, зарезервированных организацией в соответствии с учетной политикой для целей равномерного включения предстоящих расходов в издержки производства или обращения отчетного периода и переходящих на следующий год. К указанным резервам относятся резервы на предстоящую оплату отпусков работникам, выплату ежегодного вознаграждения за выслугу лет, выплату вознаграждений по итогам работы за год, ремонт основных средств, гарантийный ремонт и гарантийное обслуживание и др.

2. Анализ капитала и обязательств

Собственный капитал (капитал, СК) организации представляет собой стоимость ее активов, не обремененных обязательствами.

Цели анализа капитала:

1) выявить основные источники формирования СК и определить последствия их изменений для финансовой устойчивости предприятия;

2) установить способность организации к сохранению капитала;

3) оценить возможность наращивания капитала;

4) определить правовые, договорные и финансовые ограничения в распоряжении текущей и накопленной нераспределенной прибылью.

Заемный капитал организации определяется совокупной величиной ее обязательств перед другими юридическими и физическими лицами. Величина заемных средств характеризует возможные будущие изъятия средств предприятия, связанные с ранее принятыми обязательствами.

Основные вопросы, которые должны быть решены при анализе обязательств:

1) полная величина обязательств, включая плату за пользование заемными средствами;

2) дата их образования и погашения;

3) условия обеспечения;

4) ограничения в действиях, в частности на выплату дивидендов.

Этапы анализа капитала и обязательств:

I этап – анализ величины чистых активов (ЧА) предприятия.

Количественным выражением собственного капитала является величина чистых активов. Этим показателем характеризуется стоимостная оценка имущества фирмы после формального или фактического удовлетворения всех требований третьих лиц. В первом случае расчет ведется по балансовым оценкам, во втором – по рыночным.

Согласно ГК РФ для акционерных обществ данный показатель должен рассчитываться ежегодно, а его значение при определенных условиях может оказывать влияние на величину и структуру источников средств и выплату дивидендов. Данный показатель имеет определяющее значение в системе оценки финансовой устойчивости организации.

Величина чистых активов организации может не совпадать с итогом раздела «Капитал и резервы» бухгалтерского баланса. Использование для анализа структуры совокупных пассивов итоговой статьи по данному разделу баланса может привести к искусственному завышению доли собственного капитала и занижению финансового риска.

Порядок расчета стоимости чистых активов акционерных обществ установлен Приказом Минфина России № 10-н и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг № 03-61-пз от 29 января 2003 г., который действует в настоящее время.

Под стоимостью чистых активов акционерного общества понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету.

Для оценки стоимости чистых активов акционерного общества составляется расчет по данным бухгалтерской отчетности.

В состав активов, принимаемых к расчету согласно законодательству, включаются:

- ВОА, отражаемые в 1-ом разделе баланса (НМА, ОС, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, ДФВ, прочие ВОА);

- ОА, отражаемые во втором разделе бухгалтерского баланса (запасы, НДС по приобретенным ценностям, ДЗ, КФВ, ДС, прочие ОА), за исключением стоимости в сумме фактических затрат на выкуп собственных акций, выкупленных акционерным обществом у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования, и задолженности участников (учредителей) по взносам в УК.

К активам, принимаемым к расчету, относятся также отложен. налог. активы.

В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются:

- ДО по займам и кредитам и прочие долгосрочные обязательства;

- КО по займам и кредитам;

- кредиторская задолженность;

- задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;

- резервы предстоящих расходов;

- прочие краткосрочные обязательства.

В состав пассивов, принимаемых для расчета чистых активов, включается величина отложенных налоговых обязательств.

Таким образом, формула для расчета величины чистых активов выглядит так:

3.3 ЧА = {ВОА + ОА – (ЗУ + САА)} – {ДО + (КО – ДБП)},

где ЗУ – задолженность учредителей по вкладам в УК;

САА – собственные акции, выкупленные у акционеров.

Логика расчетной формулы: сопоставляются активы, которые реально могут рассматриваться как обеспечение расчетов, с величиной суммарной задолженности перед кредиторами.

В связи с изменениями, внесенными в формы ФО (приказ МФ № 67н, 2003 г.), величина чистых активов АО будет рассчитываться по формуле:

ЧА = ВОА + ОА – {ДО + (КО – ДБП)}.

Таким образом, ЧА – это, с одной стороны, размер гарантии интересов сторонних лиц (чем весомее эта гарантия, тем безопаснее чувствуют себя контрагенты, так как они имеют приоритет перед собственниками в случае ликвидации фирмы), с другой стороны, та часть стоимости активов фирмы, которая может быть распределена среди собственников в случае ее ликвидации.

Расчет величины ЧА на начало и на конец исследуемого периода позволяет констатировать рост или снижение чистых активов в течение этого периода.

II этап – выяснение причин изменения величины ЧА. В первую очередь такой анализ должен быть нацелен на выявление вклада основных элементов собственного капитала в его наращивание.

III этап – анализ структуры и динамики СК.

В составе собственного капитала могут быть выделены две основные аналитические составляющие: инвестированный капитал, т. е. капитал, вложенный собственниками, и накопленный капитал, т. е. созданный сверх того, что было первоначально авансировано собственниками.

Инвестированный капитал включает номинальную стоимость простых и привилегированных акций, а также дополнительно оплаченный (сверх номинальной стоимости акций) капитал. Первая составляющая инвестированного капитала представлена в балансе российских предприятий уставным капиталом (за вычетом собственных акций, выкупленных у акционеров), вторая – добавочным капиталом (в части полученного эмиссионного дохода).

Накопленный капитал находит свое отражение в виде статей, формируемых за счет чистой прибыли (резервный капитал, нераспределенная прибыль). Величина накопленного капитала характеризует деловую активность организации, которая проявляется в получении прибыли и ее инвестировании.

Деление собственного капитала на инвестированный и накопленный имеет большое значение, как в теоретическом, так и в практическом плане: по соотношению и динамике этих групп оценивают эффективность деятельности предприятия. Тенденция к увеличению удельного веса накопленного капитала свидетельствует о способности наращивать средства, вложенные в активы предприятия, и характеризует финансовую устойчивость организации.

Анализ уставного капитала может проводиться для выявления:

- соблюдения требований законодательства относительно минимального размера величины УК (комментарий);

- своевременности погашения задолженности учредителей по вкладам в уставный капитал (выявление неоплаченной доли капитала) (комментарий);

- собственных акций, выкупленных у акционеров. Определяются цели их выкупа. Знание причин выкупа собственных акций позволяет в определенной степени оценить ожидаемые изменения в собственном капитале, а, следовательно, и в структуре совокупных пассивов;

- различных категорий акций и связанных с ними прав;

- владельцев акций и др.;

- а также для сравнения величины УК с величиной чистых активов организации (комментарий).

Анализ УК имеет свою специфику, зависящую от организационно-правовой формы предприятия. Так, для предприятия, действующего как АО, целесообразно оценить структуру уставного капитала с точки зрения прав, привилегий и ограничений, касающихся распределения капитала и выплаты дивидендов.

При анализе добавочного капитала следует учитывать специфику формирования его отдельных статей, что позволяет принимать обоснованные решения. С учетом значительности сумм переоценки основных средств в составе добавочного капитала особое значение придается анализу информации, аккумулируемой на субсчете «Прирост стоимости имущества по переоценке». Только детальное изучение и сопоставление отдельных элементов добавочного капитала и связанных с ними статей баланса позволяют объяснить все изменения, происходящие в структуре СК и его величине.

Информация о величине резервного капитала в балансе предприятия имеет чрезвычайно важное значение для внешних пользователей ФО, которые рассматривают резервный капитал предприятия, как запас его финансовой прочности.

Отсутствие резервного капитала или его недостаточная величина (в случае обязательного формирования резервного капитала) рассматривается как фактор дополнительного риска вложения средств в предприятие, поскольку свидетельствует либо о недостаточности прибыли, либо об использовании резервного капитала на покрытие убытков. И тот, и другой факты для кредиторов являются негативными в оценке надежности потенциального заемщика или партнера.

При анализе нераспределенной прибыли следует оценить изменение ее доли в общем объеме собственного капитала. Тенденция к снижению этого показателя может свидетельствовать о падении деловой активности и, следовательно, должна стать предметом особого внимания аналитика.

Также при анализе структуры собственного капитала нужно учитывать, что величина нераспределенной прибыли во многом определяется учетной политикой предприятия. Следовательно, изменение какого-либо пункта учетной политики повлечет за собой изменение в динамике структуры собственного капитала. Это, с одной стороны, объясняет необходимость соблюдать требование о раскрытии в пояснительной записке всех фактов изменения учетной политики, с другой – заставляет учитывать имевшие место изменения и при необходимости корректировать результаты анализа.

Таким образом, давая оценку изменения доли собственного капитала в совокупных пассивах, следует выяснить, за счет каких его составляющих произошли указанные изменения. Очевидно, что прирост собственного капитала, связанный с переоценкой основных средств, и прирост капитала за счет полученной чистой прибыли характеризуются по-разному с точки зрения способности предприятия к самофинансированию и наращиванию активов за счет собственного капитала.

IV этап – анализ структуры и динамики заемного капитала.

Анализ состава и структуры заемных средств целесообразно начинать с выяснения роли долгосрочных и краткосрочных источников финансирования в деятельности организации. Наличие в составе источников ее имущества долгосрочных заемных средств – явление, как правило, положительное.

Долгосрочные обязательства являются наиболее стабильным источником заемных средств. В то же время погашение долгосрочных кредитов обременительно для организации, так как они являются наиболее дорогостоящим источником заемных средств. Их погашение осуществляется в течение длительного времени, и несвоевременность платежей приводит к различным санкциям.

Краткосрочные кредиты и займы также являются дорогостоящим источником заемных средств, но так как их использование осуществляется в течение недлительного периода времени, они являются менее стабильным источником средств. После погашения краткосрочных кредитов (при их значительной величине) организация будет испытывать дефицит денежных средств.

Кредиторская задолженность является самым дешевым источником заемных средств, хотя плата за пользование данными средствами, как правило, включается в цену товара. Если имеется задолженность по векселям, то по ней обычно начисляются проценты. Кредиторская задолженность – это наименее стабильный источник заемных средств, так как коммерческий кредит, как правило, предоставляется на короткий срок.

При анализе необходимо сопоставить изменение заемных средств и изменение активов. За счет долгосрочных кредитов и займов должны приобретаться ОС, НМА и другие ВОА, необходимые для осуществления обычных видов деятельности.

За счет краткосрочных кредитов и займов и кредиторской задолженности должны приобретаться ОА, при этом привлечение краткосрочных кредитов и займов для приобретения активов, не являющихся предметами труда (например, приобретение финансовых вложений, увеличение ДЗ, излишнее увеличение ДС), как правило, нецелесообразно.

Для оценки структуры обязательств весьма существенно их деление на необеспеченные и обеспеченные. Обеспеченные обязательства в случае ликвидации предприятия и объявления конкурсного производства погашаются в приоритетном порядке (до удовлетворения требований прочих кредиторов).

Анализ обязательств предприятия требует оценки условий погашения заемных средств, возможности постоянного доступа к данному источнику финансирования, связанных с ними процентных платежей и других расходов по обслуживанию долга, а также условий, ограничивающих привлечение заемных средств.

Схемы погашения отдельных видов кредита могут предусматривать выплату процентов в течение всего периода использования заемных средств и погашение суммы основного долга по окончании срока кредитования. Привлечение ресурсов на таких условиях требует оценки готовности предприятия к значительному разовому оттоку денежных средств.

При анализе краткосрочных и долгосрочных кредитов необходимо решить вопрос, связанный с залоговыми обязательствами. На практике могут использоваться разные виды ограничений в распоряжении активами, в том числе требование не использовать активы в качестве залога по любым иным обязательствам. Нужно иметь в виду, что наличие данного требования может затруднить возможность получения заемных средств от других потенциальных кредиторов или ужесточить условия их предоставления в качестве компенсации за повышенный риск.

Особый интерес для анализа обязательств может представлять изучение динамики обязательств предприятия по нетоварным операциям: задолженность по оплате труда, по социальному страхованию и обеспечению, перед бюджетом. Значительный рост просроченной задолженности по данным статьям свидетельствует, как правило, о серьезных проблемах с текущей платежеспособностью.***

3. Анализ кредиторской задолженности (КЗ)

К КЗ относятся:

- обязательства по товарам и услугам, приобретенным, но неоплаченным; невыплаченным налогам и по любым другим начислениям;

- полученные авансы, предварительная оплата, коммерческие акцепты, векселя к оплате.

Цель анализа – оценка величины, структуры и длительности погашения КЗ.

Источники информации: ф. № 1 и ф. № 5.

Анализ проводится в 4 этапа:

I этап – расчет и оценка доли КЗ в ИБ и ее темпа прироста. Значительная доля КЗ в ИБ может свидетельствовать о финансовой неустойчивости организации. Темп прироста КЗ за исследуемый период характеризует влияние изменения величины КЗ на ФУ предприятия.

II этап – анализ структуры КЗ по данным ф. № 5.

Если большая часть КЗ связана с обычными видами деятельности (наибольшая доля в общей сумме КЗ принадлежит задолженности перед поставщиками и подрядчиками и/или задолженности по авансам полученным), то такая структура КЗ является нормальной.

Незначительная доля задолженности перед бюджетом и внебюджетными фондами дает основание предположить, что данная КЗ не является просроченной, следовательно, организация не будет уплачивать налоговые санкции.

Прочая КЗ может содержать долги по возмещению материального ущерба, сумму санкций за нарушение хозяйственных договоров (справка к ф. № 2 «Расшифровка отдельных прибылей и убытков»). Возникновение данной задолженности не связано с производством и реализацией продукции, но означает отвлечение средств из основной деятельности. Для более обоснованного вывода необходимо узнать состав и причины возникновения данной КЗ. Такую информацию может содержать Пояснительная записка.

Определяется доля КЗ, в обеспечение которой выдано имущество (ОС, ценные бумаги и иные ФВ, векселя). Значение этого показателя характеризует степень риска, связанного с возможностью непогашения КЗ.

III этап – оценивается величина непогашенной в срок КЗ, по которой истек срок исковой давности (ф. № 2, «Расшифровка отдельных прибылей и убытков»). С одной стороны, согласно ПБУ 9/99 «Доходы организации» сумма КЗ, по которой истек срок исковой давности, признается внереализационным доходом организации. С другой стороны, наличие непогашенной в срок КЗ свидетельствует о ненадежности организации как делового партнера. Это может привести к разрушению стабильных деловых связей.

IV этап – расчет периода оборота КЗ поставщикам и подрядчикам [ ТКЗ ] (период погашения КЗ).

ТКЗ = СрОКЗ / З дн = СрОКЗ * 365 / З,

где СрОКЗ – средний остаток КЗ поставщикам и подрядчикам (рассчитывается по простой средней, ф. № 1);

З дн – среднедневные затраты на производство продукции (рассчитывается делением себестоимости за год на количество дней в году);

З – затраты на производство продукции за год (стр. «Себестоимость», ф. №2).

Длительный период погашения КЗ, с одной стороны, свидетельствует о том, что организация использует КЗ как дешевый источник заемных средств, а с другой – характеризует предприятие как ненадежного делового партнера.