Валютный курс – это котировка одной валюты, выраженной в другой.
Котировка устанавливается на валютных рынках путём сопос- тавления спроса и предложения.
Существуют три валютные системы:
1) золотой стандарт на основе золотого паритета доллара и фунта стерлингов (1922–1933 гг.); единицей расчётов было стандар- тизированное количество золота;
2) система фиксированных курсов.
В декабре 1945 г. вступили в силу Бреттон-Вудские соглашения, согласно которым валюты 44 стран были жестко привязаны к доллару США, а доллар – к золоту (35 долларов за тройскую унцию 31,1 г).
3) система плавающих курсов. В январе 1976 г. МВФ на Ямай- ской конференции предоставил возможность странам принять пла- вающий или фиксированный курс.
Прямая и обратная котировки
При прямой котировке, которая применяется в международных расчётах, единица иностранной валюты выражается в определённом количестве единиц национальной валюты, например, 1 $ = 64 руб.
При обратной котировке единица национальной валюты выра- жается в определённом количестве иностранной валюты, например, 1 руб. = 0,13 €.
Центральный банк устанавливает официальный валютный курс. На валютных рынках – биржевой (курс покупателя или курс про- давца).
Разница между курсами продавца и покупателя составляет мар- жу дилера.
Кросс-курс – курс одной национальной валюты к другой нацио- нальной валюте, рассчитанный через третью национальную валюту. Операции обычно совершаются на межбанковской бирже через доллар.
Валютный рынок – это рынок, на котором покупают и продают
валюту.
Валютный рынок может быть разделён по субъектам, произво- дящим валютные операции на:
– биржевой;
– межбанковский (прямой и брокерский), где происходят сделки между коммерческими банками;
– клиентский. Валютные операции:
– «спот» – сделка по зафиксированному курсу с немедленной поставкой валюты;
– форвардная – соглашение о покупке или продаже валюты с поставкой через 1 месяц – 1 год по цене, равной курсу «спот» плюс наценка или со скидкой;
– опцион – контракт по сделке с валютой по определённой цене до фиксированной даты;
– своп – сочетание сделок спот и форвардных.
Инструментами валютного рынка являются депозиты, вексе- ля, чеки, аккредитивы (обязательства банка как посредника перед клиентами по договору), банковские переводы.
Валютный рынок в РФ легализован в 1992 г. На валютных рынках существуют риски:
– экономический, связанный с изменением денежных потоков при изменениях валютного курса;
– риск сделок при экспорте или импорте.
Поэтому сделки страхуют. Хеджирование валютных рисков – это заключение срочных сделок на покупку или продажу иностранной валюты во избежание колебания цен. Оно состоит в покупке (прода- же) валютных контрактов на срок одновременно с продажей (покуп- кой) валюты на валютном рынке (межбанковском рынке Forex или на валютной бирже), имеющейся в наличии, с тем же сроком поставки, и проведение обратной операции с наступлением срока фактической поставки валюты.
Спекуляция на валютном рынке – получение прибыли от разни- цы в курсах при операциях с национальной валютой.
Курс национальной валюты рассчитывается на основе корзины валют. Курс рубля привязан к доллару и евро.
Виды валютных курсов
Номинальный валютный курс – обменный курс без учёта ин- фляции.
Реальный валютный курс – обменный курс в одном и том же базисном году с учётом инфляции.
Девизный курс – обратная котировка валюты.
Обменный курс – прямая котировка валюты.
Фиксированный курс – валютный курс, установленный Цен- тральным банком, обеспечивающим стабильность курса благодаря золотовалютным резервам страны.
Плавающий (гибкий) курс – курс национальной валюты, меняю- щийся в результате изменения спроса или предложения.
Валютный курс рубля – плавающий.
Девальвация – (от лат. de – понижение; valeo – иметь значение, стоить) – уменьшение золотого содержания денежной единицы в ус- ловиях золотого стандарта. В современных условиях термин приме-
няется для ситуаций официального снижения курса национальной ва- люты по отношению к твёрдым валютам в системах с фиксированным курсом валюты, устанавливаемым денежными властями.
Ревальвация – удорожание валюты в условиях фиксированных курсов валют.
ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ
Автономные (аккордные) налоги – налоги, не зависимые от дохода.
Адвалорные пошлины – пошлины, которые определяются в процентах от таможенной стоимости товаров.
Акселератор – показатель изменения требуемого объёма инве- стиций при изменении потребительского спроса на продукцию.
Антициклическая политика – это экономическая политика, на- правленная на сглаживание цикличности, стабильный рост экономики. Банковская мультипликация – процесс многократного (муль- типликативного) увеличения (уменьшения) денег в качестве бессроч- ных депозитов в коммерческих банках в результате увеличения (уменьшения) банковских резервов при осуществлении коммерчески- ми банками кредитно-депозитных и расчётных операций в рамках
банковской системы.
Бедность – это состояние, когда отдельный человек или семья не имеет средств для удовлетворения основных потребностей в пи- ще, одежде, жилье и транспорте.
Богатство – вся сумма реальных и финансовых активов, кото- рыми обладает человек.
Валовой внутренний продукт (ВВП, GDP – от английского Gross Domestic Product) – это сумма конечных товаров и услуг, реали- зованных внутри страны за год с использованием как отечественных, так и иностранных факторов производства всеми предприятиями, расположенными на территории данной страны.
Валовой национальный доход (ВНД) или валовой нацио- нальный продукт (ВНП) – это сумма конечных товаров и услуг, реа- лизованных внутри страны за год с использованием факторов произ- водства данной страны предприятиями, расположенными как в самой стране, так и за её пределами.
Валовые инвестиции – сумма вложений на расширение произ- водства и амортизационных отчислений.
Валюта (от ит. valuta, от лат. valeo – стою) – это:
1) счётная денежная единица страны;
2) кредитные деньги в иностранных денежных единицах (чеки;
векселя);
3) межгосударственные платёжные средства или счётные еди- ницы (евро).
Валютный курс – это котировка одной валюты, выраженной в другой.
Валютный рынок – это рынок, на котором покупают и продают
валюту.
Ввозная (импортная) пошлина – пошлина, взимаемая при пе- ревозке товаров в таможенную зону.
Величина совокупного предложения – объём продукции, ко- торый производители готовы предложить на рынке при определённом уровне цен.
Величина совокупного спроса – объём конечных товаров и услуг, на которые предъявляют спрос все макроэкономические агенты при определённом уровне цен за определённое время.
Внешний долг – заимствования у международных финансовых организаций и других стран.
Внутренний государственный долг возникает по причине го- сударственных заимствований у граждан своей страны. Он равен стоимости проданных краткосрочных облигаций.
Воспроизводство, осуществляемое на различных уровнях орга- низации хозяйства, представляет собой сложную, циклически органи- зованную систему, охватывающую процессы производства, распреде- ления, обмена и потребления материальных и нематериальных благ.
Вывозная (экспортная) пошлина – пошлина, которой облага- ются экспортные товары при выпуске их за пределы таможенной тер- ритории государства.
Глобализация – это усиливающаяся интеграция экономик и обществ во всем мире.
Госбюджет – баланс государственных доходов и расходов за определённый период времени, представляющий собой основной финансовый план страны.
Государственные трансферты – это выплаты субсидий фир- мам и домохозяйствам в виде пособий, пенсий и т.д.
Государственный долг – это сумма накопленных бюджетных дефицитов минус сумма профицитов бюджета, которые имели место в стране.
Градуирование – вид антиинфляционной политики, постепен- ное сокращение темпа роста денежной массы.
Девальвация – в современных условиях термин применяется для ситуаций официального снижения курса национальной валюты по отношению к твёрдым валютам в системах с фиксированным курсом валюты, устанавливаемым денежными властями.
Дезинфляция – замедление темпов инфляции.
Деноминация – обмен старых денежных знаков на новые, име- ющие, как правило, меньший номинал.
Деньги – финансовый актив, который служит для совершения сделок.
Дефляция – процесс, противоположный инфляции.
Децильный коэффициент – отношение среднего дохода 10% богатейших домохозяйств к среднему доходу 10% беднейших домохо- зяйств.
Дискреционная политика – принятие правительством новых законов с определением суммы государственных закупок и налогов для воздействия на экономику.
Добавленная стоимость – это часть стоимости товара в про- цессе создания продукта, прибавленная на одной из стадий производ- ства, это внутренние расходы и прибыль предприятия.
Добровольная безработица – вид безработицы, при которой люди не работают из-за того, что их не устраивает уровень оплаты труда.
Естественная безработица – вид безработицы, при которой часть трудоспособного населения выбирает наилучшее место работы. Закон А. Оукена: каждый процент превышения фактического уровня безработицы над естественным приводит к недополучению
ВВП в размере 2,5% от достигнутой величины.
Закон Ж.Б. Сэя: производство товара создает доход, равный стоимости произведённых товаров.
Закрытая экономика – страна, не экспортирующая и не импор- тирующая товары и услуги.
Запас – показатель, характеризующий количество на опреде- лённый момент, на определённую дату.
Изъятия – это доход, который не используется домашними хо- зяйствами для покупки произведённой внутри страны продукции – сбережения, налоговые платежи и импорт.
Импорт – ввоз товаров в страну из-за рубежа.
Импортные квоты – административная мера; они определяют объём данного товара в натуральных или стоимостных показателях, который разрешено импортировать в страну в течение года.
Инвестиции – вложения капитала с целью получения прибыли.
Интенсивный тип экономического роста – увеличение выпус- ка продукции за счёт качественного улучшения факторов производст- ва и выпускаемой продукции. Это происходит за счёт совершенство- вания техники и технологии (НТП), повышения квалификации рабочей силы, более эффективного распределения имеющихся ограниченных ресурсов, экономии от масштабов производства.
Интенсивные факторы экономического роста заключаются в применении более совершенных факторов производства (качество производства и способы использования факторов производства).
Инфляционный разрыв – это сумма, на которую фактические совокупные расходы при ВВП при полной занятости превосходят рас- ходы, достаточные для достижения ВВП при полной занятости (Y * > Y). Инфляция – долговременное и непрерывное увеличение обще-
го уровня цен.
Инфляция спроса – инфляция, причина которой превышение спроса над предложением.
Инфляция издержек – сокращение совокупного предложения, вызванное ростом издержек.
Квазиденьги или «почти деньги», согласно определению Ме- ждународного валютного фонда, – это денежные средства в безна- личной форме, находящиеся на срочных и сберегательных вкладах в коммерческих банках и наиболее ликвидные финансовые инструмен- ты, обращающиеся на рынке, которые непосредственно как платёж- ное средство не используются.
Квартильный коэффициент – отношение среднего дохода 25% богатейших домашних хозяйств к среднему доходу 25% бедней- ших домохозяйств.
Квинтильный коэффициент – отношение среднего дохода 20% богатейших домохозяйств к среднему доходу 20% беднейших домохозяйств.
Классическая дихотомия – представление национальной эко- номики в виде двух секторов: реального и денежного.
Комбинированные пошлины – пошлины, сочетающие адва- лорную и специфическую ставки; уплате подлежит большая из исчис- ленных сумм.
Конверсия государственного долга – изменение доходности и срочности государственных займов.
Конвертируемость (от латинского convertere – обменять) валю- ты – возможность валют обмениваться между собой без ограничений по всем видам операций, в том числе по текущим и капитальным опе- рациям.
Косвенные факторы экономического роста влияют на воз- можность превращения физической способности к экономическому росту в действительность (монополизация рынков, цены на производ- ственные ресурсы, налоги, возможность получения кредитов, усиле- ние коррупции).
Коэффициент Джини показывает общее распределение дохо- дов и определяется делением площади между биссектрисой и кривой Лоренца на общую площадь треугольника под биссектрисой.
Коэффициент фондов – это отношение суммарного дохода бо- гатейшей группы к суммарному доходу беднейшей группы.
Кредит – это сделка, договор между юридическими и физиче- скими лицами о займе или ссуде.
Кредитная система – это комплекс валютно-финансовых учре- ждений, призванных регулировать экономику путём изменения коли- чества находящихся в обращении денег.
Кривая Лаффера – график, показывающий функцию объёма налоговых поступлений от налоговой ставки.
Кривая Лоренца – график, показывающий долю совокупного дохода, который приходится на конкретную долю семей. Степень не- равенства доходов можно оценить по расстоянию между кривой Ло- ренца и линией равных доходов (биссектрисой).
Ликвидность банка – способность обменять активы на налич- ные деньги.
Личный доход – это весь доход, получаемый собственниками ресурсов до уплаты налогов.
Макроэкономика (от др.-греч. макрос – большой, ойкос – дом и номос – закон) – это составная часть экономической теории, общест- венная наука о функционировании экономики в целом, наука об агре- гированном поведении в экономике.
Макроэкономическое агрегирование – объединение экономи- ческих явлений и процессов в единое целое.
Макроэкономические модели – это формализованные (графи- ческие, алгебраические, схематические, табличные) описания эконо- мических процессов для выявления функциональной зависимости.
Макроэкономическое равновесие – это состояние националь- ной экономики, для которого характерна пропорциональность и сба- лансированность взаимосвязанных экономических процессов.
Мировая экономика – это сумма всех национальных экономик мира.
Налоги – обязательные платежи юридических и физических лиц в государственные фонды и госбюджет.
Налоговая льгота – часть налоговой политики для поддержки бизнеса или физических лиц.
Налоговый мультипликатор – коэффициент, показывающий многократное увеличение (уменьшение) совокупного дохода при уменьшении (увеличении) налогов на единицу.
Национальное богатство – сумма материальных и нематери- альных многолетних результатов человеческой деятельности.
Национальный доход – сумма доходов от факторов произ- водства.
Норма обязательных резервов или норма резервирования rr (от английского reserveratio) – это выраженная в процентах доля привлечённых средств коммерческого банка, которая хранится на де- позитах в Центральном банке для гарантии платёжеспособности.
Нормативная макроэкономика предполагает наличие пред- ставлений о том, как должна функционировать экономика.
Нуллификация – это лишение документа юридической силы, фактически значимости и законности. Применительно к ценным бума- гам и денежным знакам нуллификация означает признание их недей- ствительными.
Обменный курс – прямая котировка валюты.
Общее равновесие – соответствие (согласование) развития всех сфер экономической системы: спрос и предложение не только товаров и услуг, но и рабочей силы, капитала – равновесие на всех рынках плюс влияние политических, социальных факторов.
Общий уровень цен – это агрегированный показатель, рассчи- тывается как индекс цен. Чаще в макроэкономике используется индекс потребительских цен (ИПЦ), индекс цен производителей (ИЦП) и де- флятор ВВП.
Ожидания ex-ante – прогнозные оценки экономических субъек- тов, включающие временной фактор.
Ожидания ex-post – экономические оценки, полученные по ис- течении времени.
Открытая экономика – экономика страны, которая осуществля- ет экспорт и импорт товаров и услуг.
Парадокс бережливости – рост ожидаемой склонности к сбе- режению, т.е. стремление физических лиц к сбережению части дохо- дов, может привести не к росту фактических сбережений и инвестиций в экономику, а, наоборот, к их сокращению.
Плавающий (гибкий) курс – курс национальной валюты, ме- няющийся в результате изменения спроса или предложения.
Платёжный баланс – это система внешнеэкономических сделок в виде таблиц для анализа внешнеэкономической деятельности стра- ны за год.
Позитивная макроэкономика предполагает реальные макро- экономические процессы.
Поток – это показатель, характеризующий количество за опре- делённый период времени (как правило, за год).
Потребительская корзина – это набор товаров и услуг, обеспе- чивающих комфортное и полноценное проживание человека на про- тяжении года и удовлетворяющих его минимальные потребности.
Портфельные иностранные инвестиции – это вложение средств в отрасли и производства в другой стране, находящиеся под управлением производителей (резидентов) данной страны с целью получения процентов на свои вложения.
Провозная (транзитная) пошлина – пошлина, взимаемая с то- варов, пересекающих национальную территорию транзитом.
Предельная склонность к потреблению (МРС) – доля прироста расходов на потребление в любом изменении располагаемого дохода.
Предельная склонность к сбережению (MPS) – доля прироста сбережений в любом изменении располагаемого дохода.
Предложение денег – деньги в обращении.
Протекционизм – политика защиты внутреннего рынка от ино- странной конкуренции через систему определённых ограничений: им- портных и экспортных пошлин, субсидий и других мер.
Прожиточный минимум – это стоимостная оценка потреби- тельской корзины, а также обязательных платежей и сборов.
Прямые иностранные инвестиции – это вложение средств в какие-либо конкретные производства, отрасли в другой стране и управление ими с целью получения прибыли.
Прямые факторы экономического роста непосредственно оп- ределяют физическую способность к экономическому росту (числен- ность и качество трудовых ресурсов, объём и качественный состав основного капитала, технология и организация производства, количе- ство и качество природных ресурсов, уровень предпринимательских способностей в обществе).
Равновесие в динамике – равновесие, часто возвращающееся в соответствии со своими законами.
Равновесие в статике – равновесие в текущий момент, случайно.
Равновесие на денежном рынке – равенство спроса на деньги и предложения.
Равновесный объём производства – это объём производства, который порождает совокупные расходы, достаточные для приобре- тения произведённой продукции.
Разрыв ВВП – это разница между фактическим ВВП и потенци- альным ВВП.
Располагаемый личный доход – это доход, который остается после уплаты налогов.
Реальное богатство показывает покупательную способность богатства.
Реальный ВВП – валовой внутренний продукт, исчисленный в неизменных ценах, т.е. в ценах, которые сложились в каком-либо году, принятом за базовый год.
Реструктуризация государственного долга – соглашение ме- жду должником и кредитором о продлении срока, на который предос- тавлен заём.
Сальдо государственного бюджета – это разность между го- сударственными доходами и расходами.
Секьюритизация государственного долга – привлечение ин- вестиций с помощью ценных бумаг под активы, создающие стабиль- ные доходы.
Сеньораж – доход государства от эмиссии денег.
Система национальных счетов – это система взаимосвязан- ных макроэкономических показателей в виде таблиц для анализа эко- номики страны.
Смешанный тип экономического роста – увеличение произ- водственных мощностей в результате увеличения количества исполь- зуемых факторов производства и совершенствования техники и тех- нологии.
Совокупное предложение (от английского theaggregate supply)
– конечные товары и услуги, предложенные на рынке всеми произво- дителями на определённых условиях.
Совокупный спрос (от английского theaggregated demand) – cпрос всех макроэкономических агентов на продукцию при опреде- лённых условиях.
Специфические пошлины – пошлины, которые устанавлива- ются в виде конкретной денежной суммы за единицу (веса, объёма, штуки и др.) товара.
Средняя склонность к потреблению (APC) – доля потребле- ния в располагаемом доходе.
Средняя склонность к сбережению (APS) – доля сбережений в располагаемом доходе.
Стагфляция – экономический спад на фоне инфляции.
Структурная безработица – вид безработицы, обусловленной структурными сдвигами в экономике.
Фискальная политика или бюджетно-налоговая политика – государственное воздействие на экономику с целью сглаживания цик- лических колебаний с помощью государственных расходов и налогов.
Фрикционная безработица – вид безработицы, связанный с поиском работы и ожиданием выхода на работу.
Фритредерство – направление в экономической теории, поли- тике и хозяйственной практике, провозглашающее свободу торговли и невмешательство государства в частнопредпринимательскую сферу жизни общества.
Хеджирование валютных рисков – это заключение срочных сделок на покупку или продажу иностранной валюты во избежание ко- лебания цен.
Циклическая безработица – вид безработицы, связанный с краткосрочными колебаниями экономической активности.
Частичное равновесие – количественное соответствие (равен- ство) двух взаимосвязанных параметров или сторон экономики. (На- пример: производства и потребления; покупательной способности и наличия товаров; доходов и расходов и т.д.).
Частичное резервирование – деятельность банка, при которой часть средств откладывается в резерв.
Частные трансферты – это выплаты и дары, которые делают друг другу частные лица.
Чистые инвестиции – прирост основного капитала страны в те- чение года; равны валовым инвестициям минус амортизационные от- числения.
Чистый экспорт – разница между доходами от экспорта и рас- ходами страны по импорту; соответствует сальдо торгового баланса.
Шоковая терапия – политика реформ, в частности, резкое со- кращение темпа роста денежной массы, моментальная либерализа- ция цен, и приватизация убыточных государственных предприятий.
Экзогенные переменные – переменные, вводимые в модель извне и задаваемые до построения модели.
Экономический рост – долговременное увеличение объёма реального ВВП как в абсолютных показателях, так и в расчёте в сред- нем на каждого жителя страны.
Экономический цикл – развитие экономики, при котором чере- дуются периоды спада и подъёма
Экстенсивный тип экономического роста – увеличение вы- пуска продукции за счёт привлечения дополнительных факторов про- изводства, т.е. увеличения количества используемых ресурсов.
Эмиссия – такой выпуск денег в оборот, который приводит к общему увеличению денежной массы, находящейся в обороте.
Эндогенные переменные – возникающие внутри модели в процессе решения выдвинутой задачи, т.е. являющиеся результатом её решения. Это зависимые переменные.
Эффект акселератора: увеличение национального дохода при- водит к росту спроса на потребительские товары и услуги, что в свою очередь повышает спрос на инвестиционные ресурсы. Причём спрос на инвестиции растет в большей степени, чем на потребительские блага.
Эффект быстрого старта – явление, когда одинаковые вло- жения капитала в экономику бедной и развитой страны дают разные результаты: больший экономический рост в бедной стране, чем в развитой.
Эффект мультипликатора совокупных расходов: большее изменение величины равновесного реального ВВП по сравнению с приростом или убылью совокупных расходов, вызвавших данное дви- жение показателя ВВП.
Эффект храповика – эффект, который проявляется в том, что рост совокупного спроса вызывает рост цен на товары, но сокращение совокупного спроса не приводит к первоначальному уровню цен.
Экспорт – вывоз товаров из страны.
Экстенсивные факторы заключаются в вовлечении дополни- тельных объёмов факторов производства на прежней технологиче- ской основе.
