Уравнение количественной теории денег
Каждый следующий денежный агрегат в своём составе имеет предыдущий, он более доходный и менее ликвидный.
М 0 – наличные деньги в обращении (вне банковской системы).
М 1 = М 0 + деньги на текущих счетах + дорожные чеки.
M 2 = M 1 + деньги на срочных счетах.
М 3 = M 2 + ценные бумаги государства и коммерческих банков.
В странах с развитыми рыночными отношениями используется агрегат L:
L = M 3 + краткосрочные государственные ценные бумаги.
Квазиденьги (от англ. quasi money) или «почти деньги», со- гласно определению Международного валютного фонда – это денеж- ные средства в безналичной форме, находящиеся на срочных и сбе- регательных вкладах в коммерческих банках и наиболее ликвидные финансовые инструменты, обращающиеся на рынке, которые непо- средственно как платёжное средство не используются.
Квазиденьги не включаются в показатели денежной массы в об- ращении.
К ним относятся в первую очередь денежные чеки, краткосроч- ные сберегательные и срочные вклады, краткосрочные государствен- ные ценные бумаги и сберегательные облигации.
Квазиденьги без риска финансовых потерь переводятся в на- личность или чековые счета (агрегат М1) при условии снятия их со счетов или, в случае с ценными бумагами, их продажи.
Уравнение количественной теории денег
Математическую формулу для определения количества денег в обращении предложил американский экономист И. Фишер. Практиче- ски одновременно английский экономист А. Маршалл предложил фор- мулу, впоследствии несколько усовершенствованную американским экономистом М. Фридменом и получившую свой современный вид:
MV = PY,
где М – деньги в обращении, ден. ед.; V – скорость обращения денег, кол-во оборотов; P – общий уровень цен; Y – реальный ВВП.
Уравнение И. Фишера называют уравнением обмена: с помо- щью него можно определить необходимое количество денег для оп- латы ВВП.
MS (предложение денег) – деньги в обращении:
MS = М 0 + D,
где М 0 – наличные деньги вне банковской системы; D – депозиты до востребования.
MB – денежная база:
MB = M 0 + R,
где R – резервы.
Денежный мультипликатор – это отношение предложения де- нег к денежной базе:
MS
m =.
MB
Равновесие на рынке денег
Выделяют три модели спроса на деньги: кейнсианская, класси- ческая количественная и монетаристская.
Дж.М. Кейнс писал о том, что у людей есть три условия спроса на деньги:
1) транзакционный, для их платежей и покупок. Он зависит от дохода, но не зависит от процентной ставки (рис. 10.2):
 |
Рис. 10.2. График транзакционного спроса на деньги
2) мотив предосторожности – желание хранить деньги для обес- печения в будущем, хранить наличные деньги для непредвиденных обстоятельств;
3) условие сохранения богатства (чем больше процентная став- ка, тем крупнее инвестиции в ценные бумаги).
Основные положения классической количественной теории
спроса на деньги:
1) цены на товары зависят от количества денег в обращении;
2) цены на товары пропорциональны количеству денег в обра- щении;
3) при условии изменения количества денег в обращении меня- ются цены на товары.
Количественная теория связывает спрос на деньги главным об- разом с изменением реального дохода.
Для определения спроса на деньги используется формула И. Фишера.
Из уравнения видно, что транзакционный спрос на деньги опре- деляется:
1) величиной дохода;
2) скоростью обращения денег.
Классическая дихотомия – представление национальной эко- номики в виде двух секторов: реального и денежного.
Классики: спрос на деньги – только транзакционный спрос (для совершения сделок).
Монетаристская теория:
1) спрос на деньги нужен для покупки товаров;
2) спрос на деньги определяет величину денежной массы в стране. С точки зрения влияния рынка на изменения объёма денеж- ной массы, монетаристы выделяют долгосрочные и краткосрочные модели.
В краткосрочном периоде нарастание денежной массы вызывает падение процентных ставок, расширяет спрос, уменьшает безработицу.
В долгосрочном периоде рост денежного предложения происхо- дит за счёт инвестиций, что ведёт к увеличению производства, дохо- дов, спроса на деньги и повышает процентную ставку.
График спроса на деньги – зависимость предложения денег от ставки процента.
Предложение денег контролируется Центральным банком.
Равновесие на денежном рынке – равенство спроса на деньги и предложения денег (рис. 10.3).
 |
Рис. 10.3. Равновесие на денежном рынке
Последствия эмиссии денег
Понятия «выпуск денег» и «эмиссия денег» неравнозначны. Вы- пуск денег в оборот происходит постоянно. Безналичные деньги вы- пускаются в оборот, когда коммерческие банки предоставляют ссуду своим клиентам. Наличные деньги выпускаются в оборот, когда банки в процессе осуществления кассовых операций выдают их клиентам из своих операционных касс. Однако одновременно клиенты погашают банковские ссуды и сдают наличные деньги в операционные кассы банков. При этом количество денег в обороте может и не увеличи- ваться.
 |
Рис. 10.4. Эмиссия денег: влияние на экономику а) краткосрочный период; б) долгосрочный период
Под эмиссией понимается такой выпуск денег в оборот, который приводит к общему увеличению денежной массы, находящейся в обо- роте (рис. 10.4). Существует эмиссия безналичных и наличных денег (последняя и называется эмиссией денег в обращение).
