Ћекции.ќрг


ѕоиск:




 атегории:

јстрономи€
Ѕиологи€
√еографи€
ƒругие €зыки
»нтернет
»нформатика
»стори€
 ультура
Ћитература
Ћогика
ћатематика
ћедицина
ћеханика
ќхрана труда
ѕедагогика
ѕолитика
ѕраво
ѕсихологи€
–елиги€
–иторика
—оциологи€
—порт
—троительство
“ехнологи€
“ранспорт
‘изика
‘илософи€
‘инансы
’ими€
Ёкологи€
Ёкономика
Ёлектроника

 

 

 

 


–асчет и оценка по данным баланса показателей, характеризующих финансовую устойчивость предпри€ти€




ќдна из важнейших характеристик финансового состо€ни€ предпри€ти€ - стабильность его де€тельности с позиции долго≠срочной перспективы. ќна св€зана прежде всего с общей фи≠нансовой структурой предпри€ти€, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

≈диного общепризнанного подхода к решению задачи ко≠личественного определени€ финансовой устойчивости и пост≠роени€ соответствующих алгоритмов оценки нет. ¬ отношении методов решени€ этой задачи существует два основных подхода:

1. ƒл€ оценки финансового состо€ни€ предпри€ти€ необходимо ориенти-роватьс€ исключительно на данные об источниках финансировани€, то есть на капитал. ¬ этом случае оценка финансовой устойчивости предпри€ти€ производитс€ только на основании данных пассива баланса;

2. ƒл€ оценки финансовой устойчивости предпри€ти€ необ≠ходимо ана-лизировать взаимосв€зь между активом и пассивом баланса, то есть прослеживать направлени€ использовани€ средств.

Ѕезусловно, коэффициенты, рассчитанные по данным пас≠сива баланса, €вл€ютс€ основными в этом блоке анализа. ќдна≠ко характеристика финансовой устойчивости с помощью таких показателей вр€д ли будет полной - важно не только то, откуда привлечены средства, но и куда они вложены, какова структура вложений.

Ќа наш взгл€д, второй подход €вл€етс€ более полным и с экономической точки зрени€ более оправданным. ѕоэтому оцен≠ку финансовой устойчивости предпри€ти€ проведем с исполь≠зованием как коэффициентов, рассчитанных по пассиву балан≠са, так и коэффициентов, отражающих взаимосв€зь между ис≠точниками формировани€ средств предпри€ти€ и структурой вложений.

ѕервый шаг в этом блоке анализа финансового состо€ни€ предпри€ти€ - оценка оптимальности соотношени€ собствен≠ного и заемного капиталов предпри€ти€. ƒанные показатели можно разделить на два блока:

1) коэффициенты капитализации, характеризующие финан≠совое состо€ние предпри€ти€ с позиций структуры источников средств;

2) коэффициенты покрыти€, характеризующие финансовую устойчивость с позиций расходов, св€занных с обслуживанием внешних источников привлеченных средств.

ќхарактеризуем наиболее существенные и известные пока≠затели из этих групп. —реди коэффициентов капитализации считаем целесооб≠разным рассмотрение таких.

 оэффициент финансовой автономии (независимости). Ётот коэффициент характеризует долю собственности собственников предпри€ти€ (собственного капитала) в общей сумме средств, авансированных в его де€тельность. –асчет коэффициента фи≠нансовой устойчивости производитс€ по формуле:

 

 

—обственный капитал ѕ1 стр. 380*

 авт = = =

¬сего источников средств Ѕ стр. 640

 

(* «десь и далее используютс€ следующие обозначени€:

ј1, ј2, ј3 Ц соответственно итог первого, второго и третьего разделов актива баланса;

ѕ1, ѕ2, ѕ3, ѕ4, ѕ5 Ц соответственно итог первого, второго, третьего, четвертого и п€того разделов баланса;

Ѕ Ц валюта баланса).

 

„ем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних креди≠торов предпри€тие. Ќа практике установлено, что обща€ сумма задолженности не должна превышать сумму собственных источ≠ников финансировани€, то есть источники финансировани€ предпри€ти€ (обща€ сумма капитала) должны быть хот€ бы наполовину сформированы за счет собственных средств. “аким образом, критическое значение коэффициента автономии Ц 0,5.

ќбратным коэффициенту финансовой автономии €вл€етс€ коэффициент финансовой зависимости. ѕроизведение этих коэф≠фициентов равно 1. ќн характеризует долю привлеченных средств в общей сумме средств финансировани€.  оэффициент финан≠совой зависимости рассчитываетс€ по формуле:

 

¬сего источников средств Ѕ стр. 640

 зав = = =

—обственный капитал ѕ1 стр. 380

 

–ост этого показател€ в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предпри€ти€, а следо≠вательно, и утрату финансовой независимости. ≈сли его значе≠ние снижаетс€ до единицы, то это означает, что собственники полностью финансируют свое предпри€тие.

 оэффициент финансового риска показывает соотношение привлеченных средств и собственного капитала. –асчет этого показател€ производитс€ по формуле:

 

ѕривлеченные средства ѕ2 + ѕ3 + ѕ4 + ѕ5

 фр = = =

—обственный капитал ѕ1

 

стр. 430 + стр. 480 + стр. 620 + стр. 630

=

стр. 380

 

Ётот коэффициент дает наиболее общую оценку финансо≠вой устойчивости. ќн имеет довольно простую интерпретацию и показывает, сколько единиц привлеченных средств приходитс€ на каждую единицу собственных. –ост показател€ в динамике свидетельствует об усилении зависимости предпри€ти€ от вне≠шних инвесторов и кредиторов, т. е. о снижении финансовой устойчивости и наоборот.

ќптимальное значение данного коэффициента -  фр £ 0,5.  ритическое значение - 1.

 оэффициент маневренности собственного капитала показывает, кака€ часть собственного оборотного капитала находитс€ в обороте, т. е. в той форме, котора€ позвол€ет свободно маневрировать этими средствами, а кака€ капитализирована.  оэффициент должен быть достаточно вы≠соким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собствен≠ных средств предпри€ти€.

 оэффициент маневренности собственного капитала рас≠считываетс€ как отношение собственного оборотного капитала предпри€ти€ к собственным источникам финансировани€:

 

—обственные оборотные средства

 ман =

—обственный капитал

 

«начение величины собственного капитала можно получить непосредственно из пассива баланса, что же касаетс€ такого распространенного абсолютного показател€, как величина соб≠ственных оборотных средств, то его расчет нуждаетс€ в коммен≠тарии. Ётот показатель характеризует ту часть собственного капитала предпри€ти€, котора€ €вл€етс€ источником покрыти€ его текущих активов. ƒанный показатель можно рассчитать двум€ способами:

 

1) от суммы собственного капитала вычесть стоимость не≠оборотных активов:

 

 с.об. = ѕ1 Ц ј1 = стр. 380 - стр. 080;

 

2) от суммы оборотных активов вычесть сумму собственно≠го капитала:

 

 с.об. = (ј2 + ј3) - (ѕ2 + ѕ3 + ѕ4 + ѕ5) = (стр. 260 + стр. 270) - (стр. 430 +

+ стр. 480 + стр. 620 + стр. 630).

 

“аким образом, формула расчета коэффициента маневрен≠ности приобретает следующий вид:

 

ѕ1 Ц ј1 (ј2 + ј3) Ц (ѕ2 + ѕ3 + ѕ4 + ѕ5) стр. 380 - стр. 080

 ман = = = =

ѕ1 ѕ1 стр. 380

 

(стр. 260 + стр. 270) - (стр. 430 + стр. 480 + стр. 620 + стр. 630)

=

стр. 380

 

Ётот показатель может варьироватьс€ в зависимости от струк≠туры капитала и отраслевой принадлежности предпри€ти€. Ќор≠мальной считаетс€ ситуаци€, при которой коэффициент манев≠ренности в динамике незначительно увеличиваетс€. –езкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормаль≠ной де€тельности предпри€ти€. —в€зано это с тем, что увеличе≠ние этого показател€ возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных ис≠точников финансировани€. ¬ св€зи с этим резкое увеличение данного показател€ автоматически вызовет уменьшение других показателей, например, коэффициента финансовой автономии, что приведет в усилению зависимости предпри€ти€ от кредиторов.

ƒл€ определени€ оптимального значени€ коэффициента маневренности необходимо сравнить этот показатель по конкретному предпри€тию со средним показателем по отрасли или у конкурентов.

–асчет коэффициентов капитализации дл€ анализируемого предпри€ти€ представим в табл. 6.

“аблица 6





ѕоделитьс€ с друзь€ми:


ƒата добавлени€: 2015-11-05; ћы поможем в написании ваших работ!; просмотров: 751 | Ќарушение авторских прав


ѕоиск на сайте:

Ћучшие изречени€:

Ќачинать всегда стоит с того, что сеет сомнени€. © Ѕорис —тругацкий
==> читать все изречени€...

2131 - | 1896 -


© 2015-2024 lektsii.org -  онтакты - ѕоследнее добавление

√ен: 0.012 с.