ФИ-каналы на выборочных данных Индекса DAX30

Индекс DAX30, подобно Индексу S&P500, — очень ликвидный и подвижный рынок. Его рыночная цена движется ритмично, и часто можно идентифицировать важные пики и впадины.

Мы составили график Индекса DAX30 за 31 месяц, используя паутину линий тренда и линий сопротивления ФИ-канала, очень похожую на нашу презентацию Индекса S&P500.

На рисунке 4.18 представлены дневные данные Индекса DAX30 с июня 1998 по декабрь 2000 гг.

8 октября 1998 года Индекс DAX30 имел существенный минимум на 3,810.0. Эта впадина — наша отправная точка (№0) для базовой линии первого ФИ-канала. Базовая фигура отмечает импульсную волну в восходящем тренде.

Пик №3 3-волновой ценовой фигуры восходящего тренда, следующий после самого низкого минимума, соединяется с впадиной в точке №0, отмечая конечную точку базовой линии ФИ-канала. Параллель базовой линии строится через внешнюю впадину в точке №4.

Получившаяся ширина ФИ-канала, умноженная на отношение 0,618, дает нам линию тренда ФИ-канала. Она действует как уровень поддержки и сопротивления для впадины в точке №6 и пика в точке №7. И что еще важнее, линия тренда ФИ-канала, производная от отношения 1,618, оказывается линией сопротивления для сильного восходящего тренда, когда пик №9 касается линии ФИ-канала. Все это происходит в то время, как Индекс DAX30 продвигается от уровня 5,000.0 к самому высокому максимуму: уровню 8,136.0 пункта.

Рисунок 4.18 График Индекса DAX30 с июня 1998 по декабрь 2000 гг. Паутина линий тренда ФИ-канала и линий сопротивления ФИ-канала. Источник: FAM Research, 2000.

Этот результат соответствует тому, что мы узнали из анализа движений рынка Индекса S&P500: ФИ-каналы могут служить как линии тренда и линии сопротивления, в зависимости от конфигураций типа "пик—впадина" (линии противотренда) или "впадина—пик" (линии тренда) в восходящем тренде (в нисходящем тренде — наоборот).

Стартовая базовая линия второго ФИ-канала следует фигуре импульсной волны в нисходящем тренде. Мы соединяем важный пик в точке №А на рисунке 4.18 с впадиной в точке №4. Для этой базовой линии чертим параллель через внешний пик в точке №3.

Ширина ФИ-канала от базовой до параллельной ей внешней линии, умноженная на отношение 1,618, является точкой сопротивления для пика №5. Линия ФИ-канала, созданная отношением 2,618, является линией сопротивления для пика №7. И, что еще более удивительно, линия ФИ-канала, построенная на отношении 11,090, оказывается адекватной линией сопротивления, когда Индекс DAX30 достигает своего самого высокого максимума на пике №10.

Исследователи, аналитики и трейдеры могут удивиться, что линия ФИ-канала, построенная на отношении 11,090 параллельно базовой линии, соединяющей пик в 1998 году и впадину в 1999 году, образует идеальный уровень сопротивления Индекса DAX30 для его самого высокого максимума почти годом позже (2000 г.). Весьма удивительно, что эта же линия сопротивления ФИ-канала определяет медиану сильного нисходящего тренда, следующего после самого высокого максимума Индекса DAX30. Линия сопротивления, начинающаяся на пике в точке №10, пересекает воображаемую линию, соединяющую впадину №12 с пиком №13.

И вновь мы находим точную симметрию в поведении рынка, которая может быть распознана только при работе с рядом суммирования Фибоначчи и отношениями ряда ФИ.

Чтобы охватить движения цены Индекса DAX30 после самого высокого максимума на уровне выше 8,000.0 пункта в марте 2000 года, можно построить или линии тренда ФИ-канала, используя базовую линию в направлении главного тренда, или линии сопротивления ФИ-канала, используя базовую линию коррекции, направленной против главного тренда.

Мы начинаем с базовой линии в направлении главного тренда и соединяем самый низкий минимум Индекса DAX30 в октябре 1998 года с самым высоким максимумом в марте 2000 года. Мы анализируем движение тренда от 3,800.0 до 8,000.0 пунктов как отдельную долгосрочную 3-волновую фигуру, состоящую из двух импульсных волн (от впадины в октябре 1998 года до важного пика 11 января 1999 года и от впадины 18 октября 1999 года до самого высокого максимума) и одного корректирующего движения от пика в январе 1999 года до впадины в октябре 1999 года. Соответствующие пики (№1, №3) и впадины (№0, №2) долгосрочного 3-волнового восходящего тренда отмечены на рисунке 4.19.

ФИ-канал создается проведением через внешнюю впадину в точке №2 прямой, параллельной базовой линии. Параллельная внешняя линия ФИ-канала в данном примере также является линией поддержки движения рынка в впадине №4 и линией сопротивления для пика №5.

ФИ-канал на рисунке 4.19 очень широкий из-за долгосрочной ориентации анализа. Поэтому начинаем чертить линии тренда ФИ-канала с малых отношений ряда ФИ 0,618 и 1,000. Движение цены Индекса DAX30 (вниз от самого высокого максимума) сильно поддерживается линией тренда ФИ-канала в впадине №6.

Рисунок 4.19 График Индекса DAX30 за период с июня 1998 года по декабрь 2000 года. Линии тренда ФИ-канала. Источник: FAM Research, 2000.

Промежуточный подъем от впадины №6 до пика №7 находит сопротивление на линии ФИ-канала, производной от отношения 0,618.

Движение цены Индекса DAX30 после самого высокого максимума в марте 2000 года может также быть обнаружено линиями сопротивления, созданными на основе анализа ФИ-канала (рисунок 4.20).

Первоначальная базовая линия ФИ-канала следует за коррекцией от важного пика в точке № 1 к важной впадине в точке №4. Базовая линия пересекает воображаемую линию движения от впадины №2 до пика №3. Поскольку расстояния от базовой линии до впадины №2 и базовой линии до пика №3 почти идентичны, может быть идентифицирована очень симметрическая фигура поведения рынка, как это было и ранее. При условии выбора правильных пиков и впадин и работы с конфигурациями типа "максимум-минимум" и "минимум-максимум" в соответствии с правилом чередования Эллиота, линии ФИ-канала обладают в отношении будущего поведения рынка существенной прогнозирующей ценностью.

Рисунок 4.20 График Индекса DAX30 за период с июня 1998 года по декабрь 2000 года. Линии сопротивления ФИ-канала. Источник: FAM Research, 2000.

Параллельная базовой внешняя линия ФИ-канала проводится через пик в точке №3. Ширина ФИ-канала от базовой до параллельной линии, умноженная на отношение 2,618, дает линию поддержки за несколько месяцев перед нисходящим трендом, начавшимся в марте 2000 года. Соответствующее сопротивление предоставлено линией ФИ-канала, построенной на расстоянии, равном произведению отношения 4,236 и ширины ФИ-канала, от базовой до внешней параллельной линии.

Анализ ФИ-каналов дает множество вариантов построения базовых и параллельных линий различных ФИ-каналов и получения на их основе линий поддержки и сопротивления. Общее качество линии тренда ФИ-канала и линии сопротивления ФИ-канала, однако, непостоянно.

Теперь мы понимаем, что, когда линия сопротивления, построенная на отношении 2,618, пробита движением Индекса DAX30 в восходящем тренде на пике №5 рисунка 4.20, рыночная цена перескочила на следующий уровень. Этот уровень зафиксирован на пике №6, и на основе отношения 4,236 создана линия ФИ-канала.

Невозможно предсказать, какая именно линия ФИ-канала окажется идеальной. Мы знаем, однако, что, если бы рынок вел себя как обычно, пик в точке №5 стал бы самым высоким максимумом рыночного движения. В исторической перспективе движение от одной экстремальной точки до еще более высокой экстремальной точки очень редко происходит без существенной коррекции (не только на рынке Индекса DAX30). Даже если инвесторы посчитали бы экстремальную точку на пике №5 стратегически важной и ликвидировали некоторые из своих позиций, они могли чувствовать себя вполне комфортно, снова принимая инвестиционное решение шесть месяцев спустя, потому что в конечном счете рыночная цена торговалась значительно ниже, чем в день пика №5.

В Главе 8 подробно описано, как сделать инвестиционные решения более безопасными, объединив различные инструменты Фибоначчи. Грамотная комбинация инструментов Фибоначчи ответила бы на все наши вопросы, когда рынок Индекса DAX30 сделал важный пик в точке №5 рисунка 4.20.

На предыдущих графиках мы шли очень близко к анализу, и построенные линии тренда и сопротивления долгосрочного ФИ-канала имели высокую прогнозирующую ценность. Теперь можно рассмотреть другие варианты, чтобы еще больше приблизиться к движению рынка.

Например, мы могли бы начать анализ ФИ-каналов на уровне самого высокого максимума, на котором когда-либо торговался Индекс DAX30, сократить проанализированный период времени и начать работать в январе 2000 года вместо июня 1998 года. Не вдаваясь в особые подробности, отобразим ситуацию на рынке с наложением паутины, используя пример, указывающий в 2001 год. (К этому времени читатели будут иметь больше информации о фактическом движении цены Индекса DAX30, чем мы имели в декабре 2000 года. Программное обеспечение WINPHI поможет увидеть, насколько ценным был наш анализ.)

Наш выбор ФИ-каналов Индекса DAX30 показан на рисунке 4.21.

Базовая линия импульсной волны построена от пика в точке №0 к впадине в точке №5; внешняя параллельная линия проведена через пик в точке №4.

Затем определяется линия сопротивления ФИ-канала умножением ширины ФИ-канала (от базовой до параллельной внешней линии) на отношение 1,000.

Рисунок 4.21 График Индекса DAX30 с января по декабрь 2000 года. Паутина линий тренда ФИ-канала и линий сопротивления ФИ-канала. Источник: FAM Research, 2000.

Эта линия ФИ-канала является для рыночной цены линией сопротивления. Пик в точке №6 на графике Индекса DAX30 зарегистрирован, когда пробита линия сопротивления ФИ-канала.

Вторая базовая линия, следующая корректирующему движению, строится соединением впадины в точке №1 и пика в точке №4. ФИ-канал завершается выбором параллельной линии, проходящей через впадину №3.

Затем создаются линии тренда ФИ-канала, основанные на отношениях ряда ФИ 1,000, 1,618, 2,618 и 4,236. Впадина в точке №7 касается линии тренда ФИ-канала, построенной на отношении 4,236.

Нанесение на график важных пиков и впадин движений рынка и построение паутины линий тренда и линий сопротивления, полученных на основе ФИ-каналов, повышает ценность стратегии Фибоначчи обнаружения разворотов тренда на рынках.

Кратко суммируем вышеизложенное, прежде чем перейти к ФИ-эллипсам (четвертым в нашем списке геометрических торговых инструментов Фибоначчи).

РЕЗЮМЕ

Поведение инвесторов проявляется не только в фигурах графиков, конфигурациях тренда или боковых рынках, но и в пиках и впадинах. Каждый пик или впадина могут рассматриваться как указание, что ожидает большая часть инвесторов в любой данный момент времени; однако внутридневные пики или впадины не столь показательны, как аналогичные фигуры на дневных или недельных графиках. Поэтому наш анализ фокусируется на дневных данных, но может быть также легко распространен на наборы недельных данных.

Важные пики и впадины на рынках гораздо актуальнее, чем это часто воспринимается. Каналы тренда создаются проведением линий между важными точками от пика к пику и от впадины к впадине на основе правильных 3-волновых или 5-волновых движений рынка. Вот почему первым шагом при анализе рынков должны быть каналы тренда.

В то время как ФИ-каналы являются улучшением правильных каналов тренда, они создаются по-иному. Наш анализ ФИ-каналов работает на основе базовых линий, соединяющих важные максимумы с минимумами и минимумы с максимумами.

ФИ-каналы могут быть построены или от импульсных волн, или от корректирующих волн путем определения внешней параллельной линии ФИ-канала на основе следующего важного пика или впадины направо от базовой линии. После построения ФИ-канала его ширина, измеряемая как расстояние от базовой до параллельной линии, может быть умножена на отношения 0,618, 1,000, 1,618, 2,618, 4,236 и так далее. В зависимости оттого, идет ли базовая линия ФИ-канала в направлении тренда или против тренда, линии тренда ФИ-канала (или линии сопротивления ФИ-канала) могут быть проведены на различных расстояниях ряда ФИ от внешней параллельной линии ФИ-канала. Сочетание линий тренда ФИ-канала и линий сопротивления ФИ-канала привело нас к концепции паутины, позволяющей отображать поведение рыночной цены и предсказывать будущие движения рынка.

Индекс S&P500 и Индекс DAX30 проанализированы, чтобы объяснить использование и функциональные возможности ФИ-каналов. Эта книга преследует чисто образовательные цели, поэтому мы воздерживаемся от проведения анализа на более чем двух продуктах и в структурах времени вне 1998—2000 гг. Представленные результаты убедительны и оставляют немало места, чтобы творческие читатели могли настраивать и испытывать наши примеры на предмет построения альтернативных и, возможно, еще более продуктивных ФИ-каналов.

Будучи затронутыми ценой, линии тренда ФИ-канала и линии сопротивления ФИ-канала становятся индикаторами предстоящего движения рынка. Они не имеют непосредственной прогнозирующей ценности, но могут быть очень важны как уровни поддержки или сопротивления рыночных трендов. В приведенных примерах мы продемонстрировали, что линии ФИ-канала, построенные за недели и месяцы до наступления событий, не теряют своей актуальности. Самое большое ограничение ФИ-каналов заключается в самих отношениях ряда ФИ, которые быстро становятся слишком большими, чтобы создавать линии ФИ-каналов, имеющие смысл для будущего. Чтобы решить эту проблему и оставаться в близком контакте с рынками, надо последовательно работать с каждым важным пиком или впадиной.

Построение исторических дневных гистограмм Индекса S&P500 и Индекса DAX30 доказывает, что движение рыночной цены симметрично, а не хаотично. Как говорил Эллиот, движения рыночной цены подобны приливу и отливу; они раз за разом очень плавно качаются взад и вперед.

Люди, впервые сталкивающиеся с инструментами и графическими средствами рыночного анализа Фибоначчи, часто испытывают трудности с правильным определением базовых линий ФИ-каналов, а также пиков и впадин, через которые следует чертить внешние параллельные линии. Первая ошибка, совершаемая почти каждым, состоит в том, чтобы пропустить наиболее важные пики или впадины и использовать вместо них менее значительные, которые придвигают линии ФИ-каналов ближе крынкам. Последний пример на данных Индекса DAX30 ясно показывает, что инвесторы, решившие провести свой анализ на заметных пиках и впадинах в 1998 и 1999 гг., могли бы оказаться гораздо ближе к уровню рынка сегодня, если работали бы с лучшими линиями ФИ-каналов.

Как можно отличить правильные ФИ-каналы от ложных? Правильный ФИ-канал идентифицируется по тому, находит ли первая после построения ФИ-канала важная точка разворота поддержку или сопротивление на первой же линии тренда или линии сопротивления ФИ-канала, производной от отношения 0,618 или 1,000 (максимум). Как только это условие выполнено, можно считать, что следующие линии ФИ-канала, прочерченные по более высоким отношениям ряда ФИ, также будут важными линиями поддержки или сопротивления.

Выявление сигналов покупки и продажи не является частью анализа настоящей главы, потому что твердо верим, что для серьезного инвестора самое большое значение имеет сочетание линий тренда и сопротивления ФИ-канала с другими торговыми инструментами Фибоначчи. Линии ФИ-канала только составляющая целой картины геометрических торговых инструментов Фибоначчи. Другие комбинации изложены в Главе 8. Но ФИ-каналы могут быть полезны как дополнительные способы сделать торговлю безопаснее и более прибыльнее.

Линии ФИ-каналов могут быть построены исключительно с помощью программного пакета WINPHI. Читателям следует справиться в Руководстве Пользователя, как быстро и легко получать линии тренда и линии сопротивления ФИ-каналов. Все примеры в данной главе, а также дополнительные наборы типовых рыночных данных можно проверить с использованием программы WINPHI.

Линии ФИ-каналов потрясающие инструменты для отображения движения цены и понимания поведения инвесторов. Если выбраны правильные линии ФИ-канала, рыночные колебания можно отслеживать буквально как по дорожной карте.

ФИ-Эллипсы

В предыдущей главе описаны риски работы с пиками и впадинами в 3-волновых и 5-волновых фигурах.

Поскольку конфигурации колебаний легко выделить и легко интегрировать в компьютеризированные торговые системы, часто используются конфигурации типа "пик" и "впадина" особенно трейдерами или менеджерами, инвестирующими с меньшими счетами. Можно провести много прибыльных сделок, пока существуют правильные фигуры волн и каждая импульсная волна четко определяет новые максимумы или минимумы. Однако при множественных коррекциях с множеством ложных прорывов от систем, работающих на колебаниях, немного толку, потому что они основаны только на анализе цен.

Условия изменяются, если включить в рыночный анализ элемент времени, фильтрующий шумы из движений рынка и обеспечивающий инвестиционным стратегиям большую стабильность. Тут-то и появляются ФИ-эллипсы.

Работать с ФИ-эллипсами нелегко. Базовая структура ФИ-эл-липса очень проста, но, поскольку ценовые фигуры с течением времени могут изменяться, конечная форма ФИ-эллипса, окружающего ценовую фигуру, также может трансформироваться.

Вначале применение ФИ-эллипсов будет несколько смущать, потому что в пределах ФИ-эллипса существуют различные формы и структуры волны. Кроме того, различные ФИ-эллипсы могут иногда связываться вместе. Чтобы должным образом работать с ФИ-эллипсами как инвестиционными инструментами, требуются значительное мастерство и воображение.

Из-за сложности ФИ-эллипсов сначала очень подробно опишем их основные свойства и параметры. Примеры, как применять ФИ-эллипсы в качестве инструментов Фибоначчи в реальной торговле, представлены во втором разделе.

Представляя ФИ-эллипсы, мы касаемся только вершины айсберга, ибо для творческого потенциала пределов нет.

ОСНОВНЫЕ СВОЙСТВА И ПАРАМЕТРЫ ФИ-ЭЛЛИПСОВ

ФИ-эллипс — один из уникальных торговых инструментов Фибоначчи, который можно построить только компьютером.

Что делает ФИ-эллипсы столь интересными? ФИ-эллипсы идентифицируют базовые структуры движений цены. ФИ-эллипсы обтекают ценовые фигуры. Когда ценовые фигуры меняются, форма ФИ-эллипса, окружающего соответствующую ценовую фигуру рынка, также изменяется. Мы находим длинные и короткие ФИ-эллипсы, толстые и тонкие ФИ-эллипсы и даже плоские ФИ-эллипсы или имеющие крутой угол. Существует очень немного движений рыночной цены, не следующих фигуре ФИ-эллипса.

ФИ-эллипсы связаны с отношением Фибоначчи ФИ примерно так же, как ряд суммирования Фибоначчи и коррекции и расширения, о которых шла речь в Главе 2 и Главе 3.

Вообще говоря, форма эллипса определяется отношением большой оси а к малой оси b. Эллипсы становятся ФИ-эллипсами во всех случаях, когда отношение большой оси к малой оси е_х = а-b является элементным числом ряда ФИ.

Чтобы заставить ФИ-эллипсы работать как инструменты анализа графиков, мы применили преобразование (это наша собственность) математической формулы, описывающей форму эллипса. Мы по-прежнему рассматриваем отношение большой оси а эллипса к малой оси b, но уже по-фишеровски. На математическом языке это выглядит, как е_х = (а-b)*.

ФИ-эллипсы — это инструменты для инвестиций, отражающие противотренд движения рынка. Иными словами, мы наблюдаем, остается ли движение цены в рамках ФИ-эллипса, и соответственно инвестируем, если в самом конце движение цены прорывается из ФИ-эллипса.

Изучая исторические графики в ретроспективе, можно найти, что очень немногие движения цен биржевых товаров, фьючерсов, фьючерсов фондовых Индексов или акций выглядят так, что их нельзя заключить в ФИ-эллипс. Однако нахождение правильного ФИ-эллипса — искусство. Требуются умение, опыт, терпение и вера в анализ, чтобы эффективно использовать ФИ-эллипсы как инвестиционные инструменты Фибоначчи.

В начале движения цены невозможно предсказать конечную форму ФИ-эллипса. Как мы позднее докажем на различных примерах, ФИ-эллипсы могут симметрично следовать один за другим. Малые ФИ-эллипсы могут сопровождаться длинными ФИ-эллип-сами или же ФИ-эллипсы могут быть связаны друг с другом и так далее. Задача инвесторов — правильно интерпретировать движения цены и выбрать соответствующие ФИ-эллипсы. После идентификации соответствующей рыночной фигуры работа с ФИ-эл-липсами становится легче.

Чтобы подробно описать свойства и параметры ФИ-эллипсов, мы разбили этот раздел на две части. Сначала поговорим о форме и наклоне ФИ-эллипсов, включая подходы к присоединению и наложению ФИ-эллипсов. Во второй части расскажем о правилах входа и выхода для торговых стратегий, создаваемых на основе ФИ-эллипсов.