Лекции.Орг


Поиск:




Категории:

Астрономия
Биология
География
Другие языки
Интернет
Информатика
История
Культура
Литература
Логика
Математика
Медицина
Механика
Охрана труда
Педагогика
Политика
Право
Психология
Религия
Риторика
Социология
Спорт
Строительство
Технология
Транспорт
Физика
Философия
Финансы
Химия
Экология
Экономика
Электроника

 

 

 

 


Сравнение линейной полулогарифмической шкал




Эллиот и его последователи и не смогли договориться, должны ли исследования фигур графиков проводиться с использованием ли­нейной и/или полулогарифмической шкалы.

Поскольку многие читатели не знакомы с этой проблемой, представляем два типичных недельных графика Индекса S&P500, чтобы продемонстрировать различие между линейной и полулога­рифмической шкалами (рисунок 3.9).

На рисунке 3.9 один и тот же набор недельных данных Индек­са S&P500 с июня 1996 года по декабрь 2000 года графически от­ражен дважды: с использованием линейной шкалы на верхнем графике и полулогарифмической на нижнем графике.

Шкалы на приведенном линейном графике показывают рав­ные расстояния между всеми ценами от 700.00 до 1,500.00; на по­лулогарифмической шкале приращения уменьшаются по мере увеличения значений ценовой шкалы. Иными словами, на графи­ке расстояние от 700.00 до 800.00 намного больше, чем расстояние от 1,400.00 до 1,500.00. Это означает: при работе с ценой и време­нем и измерении расстояния мы получаем на линейной и полуло­гарифмической шкалах разные результаты.

На первый взгляд, различия между двумя графиками не слиш­ком большие. Но если измерить расстояние от впадины № 1 до пи­ка №2 и определить эту длину как силу нашей импульсной волны, то на линейном графике впадина №3 достигает уровня восстанов­ления 38,2%, а на полулогарифмическом — нет. То же явление можно увидеть в впадине №7: цена рынка не касается соответст­вующего уровня восстановления 38,2%.

Для ясности: коррекция цены на 38,2% импульсной волны в 1.000 тиков означает 382 тика, независимо от вида применяемого графиче­ского масштаба. Здесь представлен подход, при котором коррекции измеряются не в пунктах, а рассчитываются графически и геометри­чески измерением расстояний от максимумов до минимумов колеба­нии в сантиметрах (или эквивалентных единицах).

Пример показывает, что длина импульсной волны от впадины №5 до пика №6 равна 3,9 см на линейной шкале и 3,4 см на полуло­гарифмической. Соответствующие коррекции 38,2% равны 1,5 см на линейной шкале и 1,3 см на полулогарифмической.

 

 


Рисунок 3.9 Линейное и полулогарифмическое отражение на примере не­дельного Индекса S&P500. Источник: FAM Research, 2000.

 

 

На линейной шкале корректирующее движение от пика № 6 к впадине № 7 равно 1,5 см, что делает его коррекцией, соответствующей уровню восстановления 38,2%. На полулогарифмической шкале, однако, корректирующий ход составляет только 1,1 см. Это означает, что уровень восстановления оказывается пропущен из-за узкого, но решающего разрыва в 0,2 см.

Такие искажения происходят на полулогарифмической шкале потому, что отправная точка полулогарифмической шкалы опре­деляет конечное графическое отображение движения цены на графике.

Отправная точка полулогарифмической шкалы выбирается субъективно, независимо от того, хотим мы измерять расстояния в цене (вертикально) или во времени (горизонтально).

На линейных шкалах выбор отправной точки временного ряда не влияет на результат, потому что расстояние от одной до другой точки графика остается постоянным. С другой стороны, даже с учетом искажений, Эллиот сам указывал, что работа с полулога­рифмическими шкалами может быть полезна, когда применяется в дополнение к линейному масштабу.

Теперь, когда все основные параметры коррекций как торго­вых инструментов подробно описаны, можно свести все вместе и проанализировать наборы данных разных продуктов различных сегментов международных рынков.

Анализ разделен на две секции: коррекции на дневной основе и коррекции на недельных данных.

В. КОРРЕКЦИИ НА ДНЕВНОЙ ОСНОВЕ

 

Работа с коррекциями требует большой дисциплины и точности.

Самые большие возможности прибыли появляются при работе с очень подвижными продуктами типа Индекса S&P500 и Инде­кса DAX30 или наличными валютами (пара наличная японская иена/доллар США; или (в последнее время) наличная евро/доллар США).

Но одной только волатильности недостаточно. Для успешной торговли требуются и волатильность, и большой объем. Если объ­ем недостаточно велик, проскальзывание (при входе и выходе из позиции по продукту) становится слишком большим и торговать не рекомендуется.

Какой-то идеальной инвестиционной стратегии, работающей на любом рынке в любое время, не существует, потому что нет простого способа заранее определить, будет ли движение рынка большим или малым, быстрым или медленным. Самое важное ре­шение, принимаемое любым инвестором, это определение разме­ра колебания и расчета сопутствующих коррекций. Размер рыноч­ного колебания определяет, будет ли движение рынка считаться большим или малым, медленным или быстрым.

Какого-то простого и совершенного правила не существует. В своих исследованиях мы работаем с минимальным типовым раз­мером колебания в 80 тиков (движение от 1,400.00 до 1,480.00) на рынке Индекса S&P500. Но для наличной японской иены рекомен­дуем размер колебания в 180 тиков (движение от 110.00 до 111.80).

Еще одна важная проблема, с которой часто сталкиваются ин­весторы, это определение того, когда рынок находится в восходя­щем тренде, а когда тренд разворачивается в нижнюю сторону. Статус рынка должен быть установлен в первую очередь, иначе инвесторы не смогут принимать решение, в каком направлении вкладывать капитал.

До тех пор, пока рыночные цены формируют новые минимумы и размер колебания от предыдущего пика больше размера колеба­ния минимума, мы будем иметь сигнал на продажу, как только бу­дет достигнут наш заранее рассчитанный уровень коррекции (61,8%, например). Но мы никогда заранее не знаем, продаем ли мы в коррекции предыдущей импульсной волны нисходящего тренда или в импульсной волне нового восходящего тренда.

Вот почему рекомендуется работать с более высоким уровнем коррекции и большим размером колебания. Мы можем непра­вильно рассчитать направление импульсной волны, но уровень риска остается низким, и мы все еще имеем шанс выйти из нашей позиции без слишком большого ущерба (рисунок 3.10).

В Таблице 3.1 суммированы различные параметры, касающие­ся процентного размера восстановления, размера колебания и правил входа. А теперь возвратимся к этим правилам.

Примерный набор параметров инвестиции в Индекс S&P500 может выглядеть следующим образом.

• Минимальный размер первоначального колебания Индекса S&P500 установлен на 80 базисных пунктов (например, дви­жение от 1,400.00 до 1,480.00). Если нет коррекции размером 61,8% или более, сигнал не засчитываем.

• Никогда нельзя пытаться догнать галопирующий рынок, не­зависимо от того, насколько сильно мог начать двигаться

 

 

 

Рисунок 3.10 Уровни риска вкоррекции, которая оказывается импульс­ной волной нового тренда. Источник: FAMResearch, 2000.

Индекс S&P500. Это правило применяется строго, если только мы не получаем новой возможности входа, соответст­вующей правилам коррекций.

• Когда коррекция достигает уровня 61,8%, следует открыть длинную позицию на стороне покупки по цене максимума предыдущего дня или короткую на стороне продажи по цене минимума предыдущего дня.

• После того, как инвестиция сделана, мы работаем, имея це­левую прибыль, 0,618-кратную полному размеру колебания первой импульсной волны. Мы работаем с плавающим сто­пом, установленным на самый низкий минимум прошлых четырех дней, как описано в предыдущем разделе. Уровень нашего стоп-лосса определяется минимумом первого дня первоначальной импульсной волны.

• Мы не следуем общему правилу повторного входа, описан­ному в предыдущем разделе. Если сработает стоп, мы подо­ждем, пока не начнется новое полное колебание максимума или минимума, основываясь на минимальном размере коле­бания, и только после этого начнем искать новые возможно­сти торговли.

Для лучшего понимания сигналов покупки и продажи, которые будут сейчас представлены, очень важно понимать, что все вычисления сделаны на дневной гистограмме, охватывающей по­следние 11 месяцев Индекса S&P500 (до ноября 2000 года). Как и в предыдущей главе, мы использовали самые свежие контрактные данные O-H-L-C по состоянию на конец дня, предоставленные Bridge/CRB Data Services.

Не будем нагружать читателей годами тестовых прогонов раз­личных продуктов на компьютере. Мы выбрали только два приме­ра. Они дадут читателям некоторые идеи и объяснят стратегии, как можно делать деньги. Но мы подчеркиваем, что наша инфор­мация по этому вопросу носит образовательный характер.

Приложенный к книге CD-ROM позволяет каждому инвесто­ру получить те же результаты, которые мы показываем здесь, по­тому что использованные нами наборы данных поставляются вме­сте с программным обеспечением.

Для Индекса S&P500 за период с января по ноябрь 2000 года можно получить девять торговых сигналов, основанных на выше­упомянутом наборе параметров величины колебаний от максиму­мов до минимумов и от минимумов к максимумам, восстановле­ний, правил входа, целевых прибылей, плавающих стопов и пра­вил стоп-лосса.

Рисунок 3.11 и Таблица 3.2 показывают полученные условные прибыли и убытки по Индексу S&P500. (Сокращенные обозначе­ния торговых сигналов см. в Приложении.)

Чтобы объяснить использование коррекций со вторым набо­ром данных, мы провели подобное моделирование торговых сиг­налов на наличной японской иене (рисунок 3.12).

Основные базовые параметры анализа наличной японской иены:

• минимальный размер колебания 1,80 JPY (например, движе­ние от 110.00 до 111.80); восстановление, по крайней мере, на 61,8%;

• вход по максимуму или минимуму предыдущего дня; по­вторный вход исключен;

• целевая прибыль на уровне, 0,618-кратном величине им­пульсного колебания; плавающий стоп устанавливается на четырехдневный минимум для покупок и четырехдневный максимум для продаж;

• стоп-лосс на минимуме предыдущего колебания для поку­пок и максимуме для продаж.

 

 

Рисунок 3.11 График Индекса S&P500 с января по ноябрь 2000 года. Смоделированные торговые сигналы основаны на дневных коррекциях. Источник: FAM Research, 2000.


Таблица 3.2 Расчет сигналов теста по Индексу S&P500 с января по ноябрь 2000 года

 

Рисунок 3.12 График наличной японской иены с января по ноябрь 2000года. Смоделированные торговые сигналы основаны на дневных коррекциях. Источник: FAMResearch, 2000.

Применение этих параметров к дневной гистограмме налич­ной японской иены дает набор сигналов, сопоставимый с полу­ченным по Индексу S&P500. Анализируя наличную японскую иену подобным же образом, можно доказать, что впечатляющая прибыль, полученная с Индексом S&P500, не случайна.

Девять примерных сделок по наличной японской иене в целом оказались прибыльны. Шесть сделок завершились с прибылью, и только три сделки привели к убыткам. Прибыль составила почти 9,00 пункта. Это многообещающий результат для 11-месячного периода испытаний. Номера пиков и впадин, а также прибыль и убытки по сигналам для пары наличная японская иена/доллар США сведены по сделкам в Таблице 3.3.

Чтобы понять таблицу правильно, читатели должны иметь в виду, что при торговле парой японская иена/доллар США сниже­ние цены указывает на усиление японской иены, а повышение це­ны — на усиление доллара США. Следовательно, сигналы на по­купку в таблице подразумевают спекуляцию на повышении цены. Это означает более сильный доллар США и более слабую япон­скую иену. Сигналы продажи подразумевают противоположную спекуляцию на более сильной японской иене и более слабом дол­ларе США. Следовательно, мы покупаем и продаем доллары США относительно японской иены как базового значения наше­го расчета прибылей и убытков.

Результаты тестов по Индексу S&P500 и наличной японской иене весьма многообещающи. Однако прибыль, накопленная в результате применения нашей выгодной стратегии комбинирова­ния коррекций с параметрами величины колебания, правил вхо­да, правил стоп-лосса и целевых прибылей, не должна переоцени­ваться. Мы охватили лишь очень ограниченный промежуток вре­мени в 11 месяцев. В течение этого пробного промежутка времени рыночная конъюнктура сложилась в пользу нашей стратегии ин­вестирования в корректирующие волны на рынках Индексного фьючерса и наличной валюты.

2000 год идеальный для демонстрации логики коррекций и ис­пользования коррекций. Главная цель данной книги образова­тельная; поэтому мы воздерживаемся от тестирования большего количества продуктов и различных дневных структур времени. Важнее выяснить, работают ли коррекции как торговые инстру­менты на недельной основе. Об этом пойдет речь в следующем разделе.

 

Таблица 3.3 Расчет сигналов тестирования по наличной японской иене с января по ноябрь 2000года

 

Номера ма­ксимумов (Н) и мини­мумов (L) Правило входа Правило выхода Прибыль/ убыток в пунктах
L#2/H#3   Покупка на входе   105.90   Стоп-лосс   104.65   (1.25)  
H#3/L#4   Продажа на входе   104.79   Стоп-лосс   105.76   (0.97)  
L#4/H#5   Покупка на входе   104.94   Плавающий стоп   107.71   2.77  
L#8/H#9   Покупка на входе   109.04   Продажа на развороте   109.05   0.01  
H#9/L#10   Продажа на развороте   109.05   Плавающий стоп   107.91   1.14  
H#11/L#12   Продажа на входе   107.67   Покупка на развороте   105.63   2.04  
L#6/H#17   Покупка на развороте   105.63   Плавающий стоп   108.55   2.92  
H#19/L#20   Продажа на входе   108.91   Целевая прибыль   106.15   2.76  
H#23/L#24   Продажа на входе   108.25   Плавающий стоп   108.82   (0.57)  

Источник: FAM Research, 2000.

С. КОРРЕКЦИИ НА НЕДЕЛЬНОЙ ОСНОВЕ

 

Когда мы работаем с недельными данными, то ожидаем большие изменения тренда и хотим использовать их, инвестируя в коррек­ции.

Индекс S&P500 переместился с примерно 1.250 пунктов в на­чале октября 1999 года до почти 1.600 пунктов в 2000 году. Налич­ная японская иена повысилась с приблизительно 107.00 JPY за 1.00 USD в августе 1997 года до почти 150.00 JPY за 1.00 USD в 1998 году. В конце 2000 года она торговалась приблизительно на уровне 110.00 JPY за 1.00 USD.

Долгосрочные трейдеры ищут колебания именно таких разме­ров. Однако даже у продуктов, которым присущи долгосрочные тренды, бывают периоды, когда продукты типа Индекса S&P500 или наличной японской иены не двигаются в тренде вообще. 2000 год очень хороший пример, как эти ликвидные продукты торгу­ются в узком диапазоне цен.

Работа с недельными данными проблематична, потому что ни­кто не может предсказать, будут ли рынки двигаться вверх, вниз или вбок. По сравнению с анализом дневных данных, на недель­ной основе мы находим большие искажения, и торговые подходы здесь могут быть или чрезвычайно хороши, или очень плохи.

Большие движения рынка можно уловить, когда правильно рассчитан размер коррекции. Но если мы выбираем неправиль­ный уровень восстановления, то или полностью упускаем важные движения, или несем большие убытки, чем те, с которыми мы столкнулись бы на дневной основе. Это происходит потому, что мы не можем оставаться так же близко к недельным рыночным данным, как хотелось бы. Колебание от одной недели к другой больше, чем ото дня ко дню, поэтому уровни стоп-лоссов, плава­ющих стопов и целевых прибылей могут (в пунктах) оказаться да­леко от уровней входа.

Следующий пример иллюстрирует (для Индекса S&P500), что
может произойти при использовании подхода, основанного на
коррекциях на недельном боковом рынке, продолжающегося в те­чение длительного периода времени (рисунок 3.13).

Рисунок 3.13 График Индекса S&P500 с июня 1999 года по ноябрь 2000 года. Смоделированные торговые сигналы основаны на не­дельных коррекциях. Источник: FAM Research, 2000.

Основные параметры нашего анализа:

• минимальный размер колебания 140 пунктов (например, движение от 1,400.00 до 1,540.00); восстановление по край­ней мере 38,2%; правило входа — по максимуму или мини­муму предыдущей недели;

• целевая прибыль на уровне, 0,618-кратном величине колеба­ния импульса; плавающий стоп на двухнедельном минимуме для покупок и двухнедельном максимуме для продаж; стоп-лосс на максимуме или минимуме предыдущей перед входом недели.

На основе недельного графика Индекса S&P500, представлен­ного на рисунке 3.13, можно получить набор сигналов, показан­ных в Таблице 3.4.

Таблица 3.4 Расчет сигналов тестирования по Индексу S&P500 сиюня 1999 года по ноябрь 2000 года

 

Номера ма­ксимумов (Н) и мини­мумов (L)   Правило входа   Правило выхода   Прибыль/ убыток в пунктах  
H#1/L#2   Продажа на входе   1,340.40   Плавающий стоп   1,348.00   (7.60)  
L#2a/H#3   Покупка на входе   1,449.80   Стоп-лосс   1,357.00   (92.80)  
L#4/H#5   Покупка на входе   1,459.50   Продажа на развороте   1,417.00   (42.50)  
H#5/L#6   Продажа на развороте   1,417.00   Покупка на развороте   1,439.50   (22.50)  
L#6/H#7   Покупка на развороте   1,439.50   Стоп-лосс   1,382.50   (57.50)  
H#7a/L#8   Продажа на входе   1,388.50   Еще не закрыта   1,337.70   40.80  

Источник: FAM Research, 2000,

Эта книга задумана как образовательный инструмент. Следова­тельно, в ней важно представить и плохие сценарии, возможные да­же в рамках наилучшим образом спланированных стратегий торгов­ли. Изучение провалов и ошибочных сделок на рынках столь же по­лезно, как и демонстрация потенциальной прибыльности стратегии. Можно достичь успеха при торговле по коррекциям на дневной ос­нове, но в то же время полностью провалиться, используя идентич­ный подход для торговли Индексом S&P500 на недельной основе.

Теперь рассмотрим наличную японскую иену как альтернативу Индексу S&P500. На дневной основе она один из наиболее надежных подверженных тренду продуктов. Для генерации торговых сигналов на недельных данных мы работаем со следующими параметрами:

• минимальный размер колебания 10.00 JPY (например, дви­жение от 110.00 до 120.00); восстановление по крайней мере на 38,2%;

• правило входа по максимуму или минимуму предыдущей не­дели; целевая прибыль на уровне, 0,618-кратном величине импульсного колебания; плавающий стоп на двухнедельном максимуме или минимуме; стоп-лосс на недельном (перед входом) максимуме или минимуме.

Сигналы недельного графика наличной японской иены пока­заны на рисунке 3.14 и в Таблице 3.5.

Хотя результаты упражнения с наличной японской иеной на­много лучше, чем на рынке Индекса S&P500, все равно некоторые важные колебания пропущены. Впадина №2 оказалась недоста­точно глубокой, чтобы достигнуть уровня восстановления 38,2%. Размер коррекции в данном конкретном случае рассчитан на ос­новании минимума колебания наличной японской иены на уров­не 79,78, имевшего место 24 апреля 1995 года. Но эта точка слиш­ком удалена в прошлое, чтобы быть частью графика. Правильное восстановление должно было опуститься до 109,25 в середине 1997 года, но корректирующее движение, сформировавшее впадину №2, остановилось на уровне 110,63. В результате движение из впа­дины №2 до целевой прибыли на максимуме №3 (длинная пози­ция) не было уловлено. То же самое произошло, когда годом поз­же пик №9 не поднялся достаточно высоко, чтобы дать новый сигнал на продажу в направлении тренда к впадине № 10.

При работе с недельными коррекциями появляются две клю­чевые проблемы. Если мы начинаем применять уровни восстано­вления 38,2%, цены рынка перемещаются к 50,0 или даже 61,8%, и можно понести существенные убытки, потому что велика веро­ятность срабатывания стопа. С другой стороны, если захотим иг­рать безопасно, дожидаясь уровня восстановления 61,8%, можно никогда его и не дождаться.

Взвесив преимущества и недостатки коррекций на недельной основе, мы не рекомендуем применение коррекций как средства анализа недельных данных.

Коррекции проанализированы в принципе, а также на днев­ных и недельных данных. Теперь перейдем к описанию и анализу расширений, очень полезных инструментов торговли, работаю­щих так же эффективно, как коррекции на дневной основе.

D. РАСШИРЕНИЯ 3-ВОЛНОВОЙ ФИГУРЫ

 

Расширения (extensions) — это избыточные движения цен, проявляющиеся в условиях галопирующих рынков, разрывов на открытии, а также достижения верхних или нижних лимитных уровней торгов при высокой волатильности.

Чаще всего расширения имеют место, когда направление тренда резко изменяется неожиданными новостями, например, информа­цией о погоде, докладами по урожаю или объявлениями процент­ных ставок советом директоров Федеральной резервной системы.

Рисунок 3.14 График наличной японской иены с декабря 1996 года по июль 2000 года Смоделированные торговые сигналы основаны на недельных коррекциях. Источник: FAM Research, 2000.

Таблица 3.5 Расчет сигналов тестирования по наличной японской иене с июня 1996 года по ноябрь 2000 года

Номера ма­ксимумов (Н) и мини­мумов (L)   Правило входа   Правило выхода   Прибыль/ убыток в пунктах  
L#2/H#3   Покупка на входе   125.51   Продажа на развороте   125.88   0.37  
H#3/L#4   Продажа на развороте   125.88   Стоп-лосс   128.98   (ЗЛО)  
L#4/H#3a   Покупка на входе   132.13   Плавающий стоп   137.48   5.35  
L#4a/H#5   Покупка на входе   142.98   Плавающий стоп   143.43   0.45  
H#7/L#6a   Продажа на входе   133.27   Целевая прибыль   117.00   16.27  
H#9/L#10   Продажа на входе   113.35   Стоп-лосс   116.28   (2.93)  
L#10/H#9a   Покупка на входе   119.39   Плавающий стоп   118.18   (1.21)  
H#11/L#12   Продажа на входе   110.12   Покупка на развороте   106.69   3.43  
L#12/H#13   Покупка на развороте   106.69   Стоп-лосс   104.65   (2.04)  

Источник: FAM Research, 2000.

Когда новости противоречат ожиданиям инвесторов, на рынке возникают ситуации с сильным торговым потенциалом. Однако такой ситуацией можно воспользоваться, если анализ выполнен в соответствии с разумными и твердыми правилами. С другой сто­роны, значительные подвижки рынка могут также представлять очень большую опасность для инвесторов, захваченных врасплох с неправильной позицией на рынке.

Однако это лишь один из подходов к рассмотрению расшире­ний. Они (расширения) могут также определять изменения долго­срочного тренда на рынках акций, фьючерсов, фондовых Индек­сов или наличных валют.

В анализе расширений в данном и последующих разделах мы концентрируемся на двух наборах выборочных данных: (1) Ин­декс DAX30 и (2) наличная японская иена. Поскольку нам нужны сильные изменения тренда на рынках, а также продукты с высо­кой волатильностью и высокой ликвидностью, мы предпочитаем эти продукты сезонным продуктам типа фьючерсных контрактов на сою или свиную грудинку.

Расширения происходят главным образом в третьей волне 3-волновой ценовой фигуры. В правильной 3-волновой фигуре восходящего тренда коррекция не опускается ниже основания волны 1, в то время как в расширениях, выходящих из бычьей или медвежьей ловушки неправильных вершин или оснований, кор­рекция может идти выше максимума первой импульсной волны или ниже минимума первой импульсной волны соответственно.


Рисунок 3.15 Расширения из (а) правильной 3-волновой фигуры и (b) медвежьей ловушки. Источник: FAM Research, 2000.

На рисунке 3.15 проиллюстрированы две основные графиче­ские конфигурации расширений.

 

Использование расширений означает инвестирование про­тив направлений главных трендов. Работа с расширениями предполагает, что инвестор, пользуясь ситуацией дисбаланса на рынке, стремится получить быструю прибыль. Следовательно, важно заранее знать, когда открыть позицию и когда выйти из позиции.

При расчете ценовых целей расширений третьей волны 3-вол-новой конфигурации графика необходимо выполнить три после­довательных шага.

1. Минимальный размер колебания должен быть определен и установлен по расстоянию от пика до впадины (или от впади­ны до пика) первой импульсной волны 3-волновой фигуры.

2. Размер колебания должен быть умножен на отношение Фи­боначчи ФИ, где ФИ = 1,618.

3. Для определения ценовой цели итоговое значение прибав­ляется к величине первоначального колебания.

Рисунок 3.16 — это визуализация трехшагового подхода к рас­чету ценовой цели Фибоначчи для расширений.

Рисунок 3.16 Расширение в 3 волне восходящего тренда 3-волновой фи­гуры. Уровень ценовой цели измерен отношением Фибонач­чи ФИ = 1,618. Источник: FAM Research, 2000.

В Главе 1 расширения представлены как геометрические торго­вые инструменты Фибоначчи. Нами описаны альтернативные от­ношения ряда ФИ как подходящие единицы измерения размера расширений. Это общее заявление по-прежнему в силе. Однако для объяснения использования расширений мы ограничиваем анализ отношением 1,618, равное ФИ Фибоначчи. Желающие распространить анализ на альтернативные отношения могут сде­лать это, выбрав соответствующие отношения в меню программы WINPHI.

Работа с целевыми ценами Фибоначчи в расширениях приво­дит к трем различным сценариям. Рыночные цены могут: (а) под­ходить близко к предварительно рассчитанной целевой цене, но не достигать ее с небольшим промежутком; (b) достигать точной ценовой цели или (с) пролетать дальше ценовой цели.

Наиболее важная переменная в анализе расширений — размер колебания; следовательно, реализация одного из этих трех сцена­риев зависит от силы выбранной импульсной волны.

Если размер колебания слишком мал, импульс расширения мо­жет оказаться слишком большим, и рынок пройдет на большое рас­стояние за целевую цену. Это делает ненадежным отношение Фи­боначчи ФИ = 1,618, используемое для вычисления ценовой цели. Кроме того, на рынке может быть слишком много шума, что может сделать базовые рыночные колебания непредсказуемыми. И еще более важно: если размер колебания слишком мал, целевые прибы­ли могут сократиться настолько, что их станет трудно выполнить.

Если размер колебания слишком велик, для достижения цено­вой цели могут потребоваться недели, месяцы и даже годы. Чем больше выбранный размер колебания, тем более долгосрочно ориентируемым должен быть анализ, особенно если используют­ся недельные графики. Когда долгосрочные целевые цены достиг­нуты, они станут важными поворотными точками движения про­анализированных продуктов. Расширения, рассчитанные для больших колебаний, имеют незначительную ценность для сред­них инвесторов, вкладывающих капитал в краткосрочном или среднесрочном масштабе времени.

В дополнение к размеру импульсного колебания, успешное применение расширений определяют несколько других парамет­ров. Перейдем к объяснению правил входа, правил стоп-лосса, правил целевой прибыли и правил повторного входа, а затем за­вершим данный раздел, продемонстрировав торговый потенциал расширений.

 

 





Поделиться с друзьями:


Дата добавления: 2015-10-01; Мы поможем в написании ваших работ!; просмотров: 638 | Нарушение авторских прав


Поиск на сайте:

Лучшие изречения:

Вы никогда не пересечете океан, если не наберетесь мужества потерять берег из виду. © Христофор Колумб
==> читать все изречения...

2370 - | 2175 -


© 2015-2025 lektsii.org - Контакты - Последнее добавление

Ген: 0.016 с.