Денежный поток представляет собой одно из наиболее простых и очевидных понятий финансового менеджмента, подразумевающее перевод (оплату или получение) денег от одного экономического субъекта другому. С позиции отдельного экономического субъекта получение денежных средств означает положительный денежный поток или приток, соответственно, денежная выплата рассматривается в качестве отрицательного денежного потока или оттока для данного субъекта. Суммарная величина однонаправленных (положительных либо отрицательных) денежных потоков данного экономического субъекта за определенный промежуток времени называется валовым денежным потоком. Например, можно сказать: «Валовой денежный приток предприятия за год составил 10 млн. руб.». Это означает, что в течение года предприятие получило из всех источников (включая оплату от покупателей, полученные банковские кредиты, страховые возмещения, взысканные в пользу предприятия неустойки и т.п.) денежные средства на общую сумму 10 млн. руб. Предположим, что валовой отток денег за этот же период составил 8 млн. руб. То есть, предприятие произвело в течение года денежные выплаты всем своим контрагентам (поставщикам, рабочим и служащим, фискальным органам, банкам и т.п.) на общую сумму 8 млн. руб.
Притоки денег обозначаются положительными числами, оттоки – отрицательными. С учетом алгебраических знаков валовые денежные потоки предприятия за год составили: +10 млн. руб. и -8 млн. руб. Алгебраическая сумма валовых притоков и оттоков за один и тот же период называется чистым денежным потоком, который может быть как положительным (чистый приток денег), так и отрицательным (чистый отток денег). В нашем примере чистый денежный поток предприятия за год составит положительную величину +2 (10 – 8) млн. руб., так как сумма валовых притоков превысила величину валовых оттоков. Можно сказать, что предприятие получило за год чистый денежный приток в сумме 2 млн. руб. или положительный чистый денежный поток +2 млн. руб.
Необходимым условием возникновения денежного потока является обязательное «пересечение» денежными средствами (наличными либо безналичными) некоей условной «границы» экономического субъекта, переход права собственности на них от плательщика к получателю денег. Движение денежных средств внутри предприятия (или любого другого экономического субъекта) не является денежным потоком. Например, получение предприятием наличных средств со своего расчетного счета в банке и оприходование их в кассе этого же предприятия не порождает денежного потока. Точно так же не возникает денежного потока при внесении на расчетный счет в банке выручки, полученной наличными; при возврате в банк суммы депонированной заработной платы либо при выдаче наличных денег из кассы под отчет материально-ответственному сотруднику. Можно сказать, что перекладывая деньги из одного своего кармана в другой, экономический субъект не создает денежных потоков.
Данное ограничение значительно повышает объективность информации о движении денежных средств: для того, чтобы у одного субъекта возник денежный приток, необходимо наличие оттока денег у другого самостоятельного экономического субъекта, неподконтрольного получателю платежа. В этом заключается принципиальное отличие денежных потоков от показателей бухгалтерской прибыли: рассчитывая величину чистой прибыли предприятие получает широкие возможности (через выбор способов начисления амортизации, оценки запасов, распределения косвенных расходов и др.) использования субъективных методов и предположений, позволяющие изменять фактическую величину данного учетного показателя в выгодном для руководства предприятия направлении. Следует помнить, что предприятие не в состоянии рассчитываться с контрагентами (например, поставщиками) своей чистой прибылью – для этого ему требуются «живые» деньги, которые либо есть либо их нет, независимо от проявленной бухгалтерами предприятия сообразительности при расчете суммы чистой прибыли. В финансах существует древнее правило: «Прибыль это мнение, денежный поток это факт».
Фактическая информация о движении денежных средств находит отражение в специальном финансовом отчете, который так и называется Отчет о движении денежных средств. В нем денежные потоки группируются по видам деятельности предприятия: операционной, инвестиционной и финансовой. Такая группировка позволяет пользователям финансовой отчетности лучше оценить способность предприятия (как самостоятельного экономического субъекта) генерировать денежные потоки. В то же время, при всей экономической самостоятельности предприятий, у любого из них всегда есть владельцы (акционеры) и очень часто – кредиторы, вложившие в бизнес свой капитал. Акционеры и кредиторы являются инвесторами предприятия, имеющими право на участие в распределении его будущих денежных потоков. Максимизация будущих доходов инвесторов является главной целью любого бизнеса. Применительно к данной цели в финансовом менеджменте используется несколько иная классификация денежных потоков предприятия, которая существенным образом отличается от их группировки в Отчете о движении денежных средств.
