Ћекции.ќрг


ѕоиск:




 атегории:

јстрономи€
Ѕиологи€
√еографи€
ƒругие €зыки
»нтернет
»нформатика
»стори€
 ультура
Ћитература
Ћогика
ћатематика
ћедицина
ћеханика
ќхрана труда
ѕедагогика
ѕолитика
ѕраво
ѕсихологи€
–елиги€
–иторика
—оциологи€
—порт
—троительство
“ехнологи€
“ранспорт
‘изика
‘илософи€
‘инансы
’ими€
Ёкологи€
Ёкономика
Ёлектроника

 

 

 

 


јльтернативные издержки




¬ экономической теории под альтернативными (вмененными или экономическими) издержками понимаетс€ количество (стоимость) других продуктов, от которых следует отказатьс€ или которыми следует пожертвовать, чтобы получить какое-то количество данного продукта. ¬озвраща€сь к нашему примеру, можно утверждать, что материальные затраты по производству новой продукции дл€ предпри€ти€ будут равны той сумме, которую оно могло бы выручить, продав запас материалов, так как никакой другой альтернативы их использовани€ у предпри€ти€ нет. Ѕолее общее определение экономических издержек трактует их как выплаты, которые фирма об€зана сделать, или те доходы, котора€ фирма об€зана обеспечить поставщику ресурсов дл€ того, чтобы отвлечь эти ресурсы от использовани€ в альтернативных производствах. ¬ нашем примере выпуск новой продукции будет целесообразным дл€ предпри€ти€ в том случае, если цена, которую предложит за нее покупатель, покроет альтернативные издержки как сырь€ и материалов, так и всех других ресурсов, затрачиваемых на производство издели€.

ќриентаци€ финансового менеджмента на денежные потоки, генерируемые управленческими решени€ми, позвол€ет определить альтернативные издержки как величину оттока денежных средств, котора€ произойдет в результате прин€ти€ решени€. –ешение о запуске в производство нового издели€ влечет за собой потерю выручки от реализации имеющихс€ на предпри€тии материалов. —тоимость этих материалов по ценам их возможной реализации и составит величину материальных издержек котора€ должна быть учтена при обосновании соответствующего решени€.

–азличают внутренние и внешние альтернативные издержки. ≈сли бы предпри€тие не располагало запасами необходимых материалов, оно должно было бы закупить их, понес€ при этом пр€мые денежные расходы. ¬ этом случае говор€т о внешних альтернативных издержках. “акие же издержки предпри€тие должно будет понести, если дл€ производства нового издели€ ему понадобитс€ нан€ть на работу дополнительное число работников соответствующей квалификации. «аработна€ плата (со всеми начислени€ми на нее) этих работников представит собой дополнительный денежный отток, величина которого будет характеризовать уровень внешних альтернативных издержек. ≈сли же планируетс€ использование внутреннего ресурса. уже имеющегос€ на предпри€тии, и оплаченного ранее, безотносительно к принимаемому решению, то говор€т о внутренних издержках. »х величина также определ€етс€ размером будущих денежных оттоков, однако природа этих оттоков будет иной.  ак правило речь будет идти не о денежных расходах, а о потере дополнительных доходов. ¬ случае с материальными запасами Ц это цена их возможной реализации. ≈сли вместо найма новых работников предпри€тие захочет использовать на производстве нового издели€ труд уже имеющегос€ персонала, то величина внутренних альтернативных издержек будет определ€тьс€ суммой доходов, которые предпри€тие потер€ет в результате отвлечени€ работников от их прежних зан€тий. ќбщие альтернативные издержки любого управленческого решени€ равн€ютс€ сумме его внутренних и внешних альтернативных издержек. Ћучшему усвоению концепции альтернативных издержек способствует использование блок-схемы, предложенной английским ученым Ѕ. –айаном (рис. 3.1.1).

–исунок 3.1.1 јлгоритм прин€ти€ решени€ дл€ альтернативных издержек

Ѕудущее всегда сопр€жено с неопределенностью. ќценива€ возможности использовани€ имеющихс€ ресурсов, менеджеры не могут ограничитьс€ рассмотрением лишь одного варианта, им приходитс€ принимать во внимание самые разнообразные сценарии развити€ событий. ћногие из рассматриваемых вариантов имеют взаимоисключающий (альтернативный) характер: например, прин€тие решени€ о застройке земельного участка означает отказ от возможности его немедленной продажи; досрочное прекращение проекта приведет к потере доходов, которые он мог бы принести в будущем; перевод рабочих на другой участок повлечет за собой снижение объема производства на их прежнем месте работы. ќтказ от альтернативной возможности использовани€ ресурсов порождает альтернативные издержки (издержки упущенных возможностей), которые должны учитыватьс€ при прогнозировании приростных денежных потоков.

“аким образом, в состав издержек по проекту, св€занному с застройкой земельного участка, должна быть включена рыночна€ стоимость этого участка, то есть, сумма неполученных денег от его возможной продажи. ‘актические затраты по приобретению этого участка, понесенные в прошлом, не имеют никакого отношени€ к рассматриваемому проекту, интерес представл€ет только его текуща€ рыночна€ стоимость. ¬ случае досрочного прекращени€ проекта, альтернативные издержки будут равны приведенной стоимости всех будущих денежных потоков, которые могли бы быть генерированы этим проектам при условии продолжени€ его реализации. ѕри переводе рабочих на другой участок также возникнут альтернативные издержки в сумме потерь, которые возникнут на тех участках, с которых эти рабочие отзываютс€.

 онцепци€ альтернативных издержек тесно св€заны с рассмотренными выше первыми двум€ компонентами общего определени€ приростных денежных потоков Ц ориентации на будущие и релевантные денежные потоки. ќна дополн€ет эти важнейшие принципы и используетс€ в процессе стоимостной оценки расходуемых ресурсов в противовес традиционной бухгалтерской модели калькулировани€ фактических (прошлых) затрат. ¬ыше уже было отмечено, что суммы таких безвозвратных расходов не имеют никакого отношени€ к приростным денежным потокам и поэтому не должны включатьс€ в их состав. Ќо это не означает, что при обосновании управленческих решений можно отказатьс€ от стоимостной оценки каких-либо ресурсов, которые планируетс€ затратить. Ќапротив, величина альтернативных издержек может оказатьс€ даже выше исторических затрат, понесенных в момент приобретени€ ресурсов: инфл€ци€ обусловливает посто€нное увеличение рыночной стоимости активов.

Ќеобходимость учета альтернативных вариантов использовани€ ресурсов существенно усложн€ет жизнь менеджерам и разработчикам проектов: значительно легче получить бухгалтерские данные о фактической себестоимости запасов, чем пытатьс€ спрогнозировать реальные будущие оттоки денег, которые возникнут вследствие их расходовани€. ƒл€ этого потребуетс€ собрать и переработать значительно больший объем информации о всех доступных альтернативах использовани€ ресурсов. Ќапример, оценива€ плановую сумму материальных затрат по производственному заказу, менеджеры должны не только располагать информацией о наличии запаса соответствующего сырь€ на предпри€тии и его фактической себестоимости (закупочной цене, включа€ расходы по доставке), но и знать его текущую цену возможной продажи, а также рыночную стоимость закупки аналогичного сырь€.  роме этого им необходимо четко определить, возникнет ли у предпри€ти€ потребность в данном сырье впоследствии Ц после исполнени€ рассматриваемого заказа.

“олько облада€ всей этой информацией, менеджеры смогут выполнить сравнительную оценку всех возможных вариантов, включающих в себ€, как минимум, следующие:

Ц если запасы необходимого сырь€ отсутствует, то оно должно быть приобретено по текущей закупочной цене, соответственно, в состав приростных денежных потоков по заказу будет включена фактическа€ себестоимость ожидаемой закупки;

Ц если предпри€тие располагает достаточным запасом и не планирует использовать его в будущем, то в плановую стоимость заказа должна быть включена сумма выручки от продажи данного запаса по цене его возможной реализации (с учетом его физических кондиций и наличи€ спроса);

Ц если же у предпри€ти€ имеютс€ планы по дальнейшему потреблению имеющихс€ ресурсов, то его плановый расход должен быть оценен, исход€ из ожидаемых на момент закупки рыночных цен.

—ледует обратить внимание, что ни в одном из перечисленных вариантов не возникла необходимость в использовании исторических данных о фактических затратах на приобретение сырь€, понесенных предпри€тием в прошлом. “радиционный бухгалтерский подход к обоснованию управленческих решений абсолютно неприемлем, так как он не отражает реальную величину альтернативных издержек и, следовательно, не позвол€ет прогнозировать приростные денежные потоки.

Ќар€ду с альтернативными издержками физических ресурсов, при обосновании долгосрочных решений приходитс€ учитывать еще и временную стоимость денег. јльтернативные издержки такого рода отражают минимальный уровень доходности (в годовых процентах), которую должен обеспечить инвестированный капитал с тем, чтобы его владельцы (инвесторы) согласились предоставить этот капитал предпри€тию. ƒанный показатель часто называют ценой капитала или затратами по его привлечению, на практике он выступает в форме ставки дисконтировани€ денежных потоков. ¬ результате дисконтировани€ определ€етс€ приведенна€ (текуща€, насто€ща€ или сегодн€шн€€) стоимость будущих притоков и оттоков денег, котора€ всегда меньше их первоначальных значений. “аким образом, процедура дисконтировани€ €вл€етс€ способом вы€влени€ альтернативных издержек по привлечению капитала и учета этих издержек в составе приростных денежных потоков.

ѕосле подробного рассмотрени€ ключевых характеристик приростных денежных потоков, представл€етс€ уместным сформулировать это определение еще раз: приростные денежные потоки это будущие релевантные денежные потоки, при определении величины которых учтены возможности альтернативного использовани€ ресурсов.





ѕоделитьс€ с друзь€ми:


ƒата добавлени€: 2015-09-20; ћы поможем в написании ваших работ!; просмотров: 2454 | Ќарушение авторских прав


ѕоиск на сайте:

Ћучшие изречени€:

—вобода ничего не стоит, если она не включает в себ€ свободу ошибатьс€. © ћахатма √анди
==> читать все изречени€...

1990 - | 1754 -


© 2015-2024 lektsii.org -  онтакты - ѕоследнее добавление

√ен: 0.009 с.