2. Короткострокові пасиви (П2) - короткострокові позикові кредити банків та інші позики, що підлягають погашенню протягом 12 місяців після звітної дати.
3. Довгострокові пасиви (П3) - довгострокові кредити банків, позикові кошти та інші довгострокові пасиви - сума статей III розділу пасиву балансу «Довгострокові зобов'язання».
4. Постійні пасиви (П4) - статті І розділу пасиву балансу «Власний капітал».
Підприємство вважається ліквідним, якщо його поточні активи перевищують, короткострокові зобов'язання.
Підприємство може бути ліквідним в більшій або меншій мірі, а то й взагалі у нього може бути відсутня ліквідність. Для оцінювання реального ступеня ліквідності підприємства спочатку необхідно виконати аналіз ліквідності балансу.
Ліквідність балансу - це ступінь покриття боргових зобов'язань підприємства його активами, строк перетворення яких у гроші відповідає строку погашення платіжних зобов'язань. Ліквідність балансу залежить від ступеня відповідності величини наявних платіжних коштів величині боргових зобов'язань.
Для визначення ліквідності балансу необхідно порівняти підсумки по кожній групі активів і пасивів.
Баланс уважається абсолютно ліквідним, якщо виконуються умови:
Якщо виконуються перші три нерівності, тобто поточні активи перевищують зовнішні зобов'язання підприємства, то обов'язково виконується й остання нерівність. Це означає наявність у підприємства власних оборотних коштів - тобто дотримується мінімальна умова його фінансової стійкості.
Недотримання будь-якої з трьох перших нерівностей показує, що ліквідність балансу більшою або меншою мірою відрізняється від абсолютної.
10.3. Оцінка звіту про фінансові результати.
Звіт про фінансові результати – це звіт про доходи, витрати і фінансові результати підприємства.
Звіт про фінансові результати (форма №2) складається з трьох розділів. Структура розділу І звіту про фінансові результати показана на рис.1.
Призначення звіту про фінансові результати полягає у визначенні чистого прибутку (збитку) звітного періоду. З цією метою у формі звіту передбачається послідовне зіставлення його статей. Таким чином, процес розрахунку прибутку (збитку) звітного періоду може бути поділений на такі кроки:
1. Визначення чистого доходу (виручки) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг);
2. Розрахунок валового прибутку (збитку);
3. Визначення фінансового результату – прибутку (збитку) – від операційної діяльності;
4. Розрахунок прибутку (збитку) від звичайної діяльності до оподаткування;
5. Визначення прибутку (збитку) від звичайної діяльності;
6. Визначення чистого прибутку (збитку) звітного періоду.
У розділі ІІ звіту про фінансові результати операційні витрати (на виробництво, збут, управління та інші операційні витрати) надаються в розрізі економічних елементів (рис.10.1).
 |
Рис. 10.1 Взаємозв’язок класифікації операційних витрат за функціями та економічними елементами.
ІІІ розділ звіту про фінансові результати містить розрахунок показників прибутковості акцій.
Показники прибутку на акцію (ПНА) використовуються для оцінки минулих результатів операційної діяльності підприємства з метою формування висновку щодо його потенціалу і прийняття рішень про інвестиції. Його економічний зміст полягає в розкритті ефективності (прибутковості) використання підприємством ресурсів, наданих власниками його звичайних акцій.
Потенційні прості акції – це фінансовий інструмент або інший контракт, за яким в майбутньому його власнику надається право на прості акції. До них відносяться: облігації, які можна конвертувати у звичайні акції; варанти на акції; опціони на акції; акції, які можуть бути придбані за спеціальними програмами для працівників; контракти, учасники яких матимуть право на отримання простих акцій в залежності від виконання вимог, передбачених цими контрактами.
У примітках до звіту про фінансові результати надають більш детальну інформацію про доходи (рис.10.2).
 | |||||
 | |||||
 | |||||
Рис. 10.2 Вимоги до розкриття інформації про доходи у примітках до звіту про фінансові результати.
Проаналізуємо звіт про фінансові результати на умовному прикладі (табл. 10.5). Цей аналіз дає змогу проаналізувати, які фактори вплинули в звітному періоді на валовий прибуток підприємства на фінансовий результат від операційної діяльності підприємства та на фінансовий результат від звичайної діяльності до оподаткування. Із даних таблиці видно, що підприємство не мало надзвичайних доходів і витрат, і його кінцевий фінансовий результат є результатом звичайної діяльності.
Таблиця 10.4
Формування чистого прибутку підприємства, тис. грн.
| № п/п | Показники | За звітний період | За минулий період | Відхилення | У % до минулого року |
| Дохід (виручка) від реалізації продукції | 6218,23 | 4427,23 | 1791,0 | 40,45 | |
| ПДВ | 1036,37 | 737,83 | 298,54 | 40,45 | |
| Акцизний збір | |||||
| Інші відрахування з доходу | |||||
| Чистий дохід(виручка) від реалізації (1 – 2 – 3 – 4) | 5181,86 | 3689,4 | 1492,46 | 40,45 | |
| Собівартість реалізованої продукції | 3857,9 | 2735,0 | 1122,9 | 41,0 | |
| Валовий прибуток (5 – 6) | 1323,96 | 954,14 | 369,82 | 38,75 | |
| Інші операційні доходи | 140,9 | 98,73 | 42,17 | 42,7 | |
| Адміністративні витрати | 354,76 | 291,47 | 63,29 | 21,7 | |
| Витрати на постачання | 71,0 | 59,0 | 12,0 | 24,5 | |
| Інші операційні витрати | 14,0 | 17,4 | -3,4 | -12,4 | |
| Фінансовий результат від операційної діяльності (7 +8–9–10–11) | 1 025,1 | 685,4 | 339,7 | 49,6 | |
| Дохід від участі в капіталі | |||||
| Інші фінансові доходи | 283,7 | 306,8 | -23,1 | -7,5 | |
| Інші доходи | 168,9 | 163,7 | 5,2 | 3,2 | |
| Фінансові витрати | 26,8 | 27,3 | -0,5 | -1,8 | |
| Витрати від участі в капіталі | |||||
| Інші витрати | |||||
| Фінансовий результат від звичайної діяльності до оподаткування (12 + 13 + 14 + 15 – 16 – 17 – 18) | 1 450,9 | 1 128,6 | 322,3 | 28,6 | |
| Податок на прибуток від звичайної діяльності | 435,3 | 338,6 | 96,7 | 28,6 | |
| Фінансовий результат від звичайної діяльності після оподаткування (19 – 20) | 1 015,6 | 790,0 | 225,6 | 28,6 | |
| Надзвичайні доходи | |||||
| Надзвичайні витрати | |||||
| Податок з надзвичайного прибутку | |||||
| Чистий прибуток підприємства (21+ 22 – 23 – 24) | 1 015,6 | 790,0 | 225,6 | 28,6 |
Наведені дані свідчать, що у підприємства, яке аналізується, наявні істотні резерви збільшення чистого прибутку. Про це свідчить хоча б той факт, що дохід (виручка) від реалізації продукції підприємства в звітному періоді порівняно із минулим періодом зріс на 40,45%, тоді як чистий прибуток підприємства збільшився лише на 28,6%. Отже, темп зростання чистого прибутку був нижче у 1,4 рази. Основною причиною цього є зростання у звітному порівняно із минулим періодом у 1,4 рази собівартості реалізованої продукції, а також зростання адміністративних витрат, витрат на постачання, зниження інших фінансових доходів.
Доцільно здійснювати як горизонтальний, так і вертикальний аналіз фінансових результатів роботи підприємства.
Горизонтальний (або трендовий) аналіз результативності ґрунтується на вивченні динаміки окремих її показників у часі. В процесі використання такого аналізу визначаються загальні тенденції зміни рівня показників.
Горизонтальний аналіз свідчить про приріст в звітному році порівняно з попереднім усіх складових прибутку підприємства. Так, доход від реалізації продукції, як і чистий доход збільшилися на 40,45%. Фінансовий результат (прибуток) від операційної діяльності збільшився на 49,6%, фінансовий результат від звичайної діяльності, як і чистий прибуток підприємства – на 28,6%. Взагалі прибуток підприємства збільшився на 225,6 тис. грн. На прибуток від реалізації продукції мали позитивний вплив зростання обсягів реалізації (в результаті росту випуску і зменшення залишків нереалізованої продукції) і цін на неї.
Вертикальний (або структурний) аналіз результативності ґрунтується на структурному розкладі показників результативності. В процесі застосування такого аналізу розраховується питома вага окремих структурних складових показника результативності. Можна виділити такі види вертикального (структурного) аналізу:
- структурний аналіз результативності, сформованої за окремими сферами діяльності підприємства. В процесі здійснення цього аналізу розраховуються показники результативності щодо операційної, інвестиційної, фінансової діяльності. Такий аналіз дає змогу оцінити операційну, інвестиційну, фінансову діяльність підприємства;
- структурний аналіз результативності за окремими видами продукції. Такий аналіз дає можливість оцінити ефективність діяльності підприємства за випуском окремих видів продукції.
Вертикальний аналіз структурних складових прибутку свідчить, що чистий дохід від реалізації склав 5181,86 тис. грн. – у звітному році, а в минулому – 3689,4 тис. грн. якщо прийняти суму цього прибутку за 100%, то питома вага інших його складових становитиме (табл. 10.6).
Таблиця 10.5
Вертикальний аналіз структурних складових прибутку підприємства
| № п/п | Показники | За звітний період | За минулий період | Відхилення |
| Валовий прибуток | 16,3 | 17,1 | -0,8 | |
| Прибуток від операційної діяльності | 22,2 | 20,8 | +1,4 | |
| Прибуток від звичайної діяльності | ||||
| - до оподаткування | 31,5 | 34,1 | -2,6 | |
| - після оподаткування | 22,0 | 23,9 | -1,9 | |
| Чистий прибуток | 22,0 | 23,9 | -1,9 |
Вертикальний аналіз свідчить, що порівняно з минулим роком питома вага прибутку від операційної діяльності збільшилась на 1,4 відсоткових пункти, а інших видів прибутку знизилась від 0,8 до 2,6 відсоткових пункти.
Найбільший дохід в обох аналізованих періодах підприємство отримало від операційної діяльності, а найбільші збитки - від уцінки матеріальних цінностей в минулому періоді і від ліквідації основних активів по акту перевірки в звітному періоді (списання за неможливістю подальшого використання).
В процесі оцінки звіту про фінансові результати доцільно аналізувати вплив факторів як на формування прибутку в цілому по підприємству, так і на формування прибутку по основних видах продукції підприємства.
10.4. Аналіз звіту про рух грошових коштів.
Наступним звітом, який складає підприємство є звіт про рух грошових коштів (форма №3). Він містить інформацію про грошові потоки підприємства за звітний період.
Під грошовими потоками розуміють надходження та вибуття грошових коштів та їх еквівалентів.
Грошові кошти включають кошти в касі та на рахунках у банках, які можуть бути використані для поточних операцій.
Еквівалентами грошових коштів є короткострокові фінансові інвестиції, які можуть бути вільно конвертовані у відому суму коштів і мають незначний ризик щодо зміни вартості.
Рух коштів відображається в звіті про рух грошових коштів в розрізі трьох видів діяльності: операційної, інвестиційної та фінансової.
Операційна діяльність – це основна діяльність підприємства, а також інші види діяльності, які не є інвестиційною та фінансовою. Це:
- надходження коштів від реалізації продукції (товарів, послуг);
- надходження коштів за надання права користування активами (оренда, ліцензії);
- платежі постачальникам;
- виплати працівникам тощо.
Інвестиційна діяльність – це сукупність операцій з придбання та продажу довгострокових (необоротних) активів, а також короткострокових (поточних) фінансових інвестицій, які не є еквівалентами грошових коштів. Це:
- платежі, пов’язані з придбанням основних засобів і нематеріальних активів;
- надходження коштів від продажу необоротних активів;
- надання позик іншим підприємствам;
- надходження коштів від фінансових інвестицій (дивіденди, відсотки).
Фінансова діяльність – це сукупність операцій, які призводять до зміни величини та (або) складу власного та позикового капіталу. Це:
- випуск власного капіталу (акцій);
- отримання позик та їх погашення;
- викуп акцій власної емісії;
- виплата дивідендів.
Застосовуючи розглянуту класифікацію слід мати на увазі, що віднесення руху коштів до відповідної групи залежить в першу чергу від характеру господарської діяльності підприємства. Приміром, інвестиції в цінні папери, звичайно є інвестиційною діяльністю підприємства, але є основною (операційною) діяльністю інвестиційної компанії.
Негрошові операції не включаються до звіту про рух грошових коштів.
Для складання звіту про рух грошових коштів використовують показники балансу, звіту про фінансові результати та дані аналітичного бухгалтерського обліку. Процес складання звіту про рух грошових коштів включає п’ять основних етапів:
1. Визначення зміни залишків грошових коштів та їх еквівалентів
2. Визначення руху грошових коштів у результаті операційної діяльності
3. Визначення руху грошових коштів у результаті інвестиційної діяльності.
4. Визначення руху грошових коштів у результаті фінансової діяльності
5. Подання отриманої інформації у формі звіту про рух грошових коштів.
У примітках до фінансової звітності слід розкрити інформацію про рух грошових коштів:
А) склад грошових коштів та їх еквівалентів;
Б) склад статей “Інші надходження”, “Інші платежі” та інших статей, які об’єднують декілька видів грошових потоків;
В) негрошові операції інвестиційної і фінансової діяльності;
Г) наявність значного сальдо грошових коштів та їх еквівалентів, які є в наявності у підприємства і які недоступні для використання групою, до якої належить підприємство.
У випадку придбання або продажу майнових комплексів протягом звітного періоду слід розкривати:
а) загальну вартість придбання або реалізації майнового комплексу;
б) частину загальної вартості майнового комплексу, яка відповідно була сплачена або отримана у формі грошових коштів та їх еквівалентів;
в) суму грошових коштів та їх еквівалентів у складі активів майнових комплексів, що були придбані чи реалізовані;
г) суму активів (крім грошових коштів та їх еквівалентів) та зобов’язань придбаного або реалізованого майнового комплексу в розрізі окремих статей. Фінансовий стан підприємства будь-якого виду діяльності і форми власності значною мірою залежить від руху грошових коштів та правильного управління грошовими потоками.
Аналіз стану грошових коштів підприємства здійснюється на основі бухгалтерського звіту про рух грошових коштів.
Розглянемо методичну послідовність такого аналізу на основі даних, наведених у таблиці 10.7, побудованої за структурою звіту про рух грошових коштів.
Звіт про рух грошових коштів дозволяє аналізувати джерела та сфери споживання грошових коштів компанії.
Таблиця 10.6
Звіт про рух грошових коштів за ________ 20 _______ р.
Форма №3 Код за ДКУД
| Стаття | Код | За звітний період | За попередній період | Звітний до попереднього | ||
| надход-ження | видаток | надход-ження | видаток | |||
| І. Рух коштів в результаті операційної діяльності Прибуток (збиток) від звичайної діяльності до оподаткування | 7888,8 | 5132,7 | 153,7 | |||
| Коригування на: Амортизацію необоротних активів | 1319,0 | х | 1195,4 | х | 110,3 | |
| Збільшення (зменшення) забезпечень | ||||||
| Збиток (прибуток) від нереалізованих курсових різниць | ||||||
| Збиток (прибуток) від неопераційної діяльності | 99,8 | |||||
| Витрати на сплату відсотків | х | х | ||||
| Прибуток (збиток) від операційної діяльності до зміни в чистих оборотних активах | 9108,0 | 6328,1 | 143,9 | |||
| Зменшення (збільшення) оборотних активів | 3384,7 | 594,9 | 569,0 | |||
| витрат майбутніх періодів | 0,4 | 0,2 | ||||
| Збільшення (зменшення) поточних зобов’язань | 2969,5 | 293,6 | 1011,4 | |||
| доходів майбутніх періодів | ||||||
| Грошові кошти від операційної діяльності | 8693,2 | 6027,0 | 144,2 | |||
| Сплачені: Відсотки | х | х | ||||
| податки на прибуток | х | 2366,6 | х | 1539,8 | 153,7 | |
| Чистий рух коштів до надзвичайних подій | 6326,6 | 4487,2 | 141,0 | |||
| Рух коштів від надзвичайних подій | ||||||
| Чистий рух коштів від операційної діяльності | 6326,6 | 4487,2 | 141,0 | |||
| ІІ. Рух коштів у результаті інвестиційної діяльності Реалізація: фінансових інвестицій | х | х | ||||
| необоротних активів | х | х | ||||
| майнових комплексів | ||||||
| Отримані: відсотки | х | х | ||||
| дивіденди | х | х | ||||
| Інші надходження | х | х | ||||
| Придбання: фінансових інвестицій | х | х | ||||
| необоротних активів | х | 1826,3 | х | 1991,3 | 91,7 | |
| майнових комплексів | х | х | ||||
| Інші платежі | х | х | ||||
| Чистий рух коштів до надзвичайних подій | 1826,3 | 1991,3 | 91,7 | |||
| Рух коштів від надзвичайних подій | ||||||
| Чистий рух коштів від інвестиційної діяльності | 1826,3 | 1991,3 | 91,7 | |||
| ІІІ. Рух коштів в результаті фінансової діяльності Надходження власного капіталу | х | х | ||||
| Отримані позики | х | х | ||||
| Інші надходження | 61420,0 | х | х | |||
| Погашення позик | х | х | ||||
| Сплачені дивіденди | х | 314,2 | х | 193,9 | 162,0 | |
| Інші платежі | х | 61322,5 | х | |||
| Чистий рух коштів до надзвичайних подій | ||||||
| Рух коштів від надзвичайних подій | ||||||
| Чистий рух коштів від фінансової діяльності | 216,7 | 193,9 | 111,8 | |||
| Чистий рух коштів за звітний період | 4283,6 | 2302,0 | 186,1 | |||
| Залишок коштів на початок року | 3499,2 | х | 2537,9 | х | 137,9 | |
| Вплив зміни валютних курсів на залишок коштів | 17,0 | 323,7 | 5,3 | |||
| Залишок коштів на кінець року | 7799,8 | х | 5163,6 | х | 151,1 | |
| У % до залишку на початок року | 222,9 | 203,5 |
Як видно з таблиці, рух коштів розглядається за трьома напрямами: за результатами операційної діяльності, за результатами інвестиційної діяльності та за результатами фінансової діяльності.
Чистий рух коштів від операційної діяльності по аналізованому умовному підприємству склав у звітному періоді 6326,6 тис. грн., на 41% більше, ніж у попередньому періоді.
Позитивний вплив на чистий рух коштів від операційної діяльності мали такі фактори:
· збільшення у звітному періоді порівняно з попереднім періодом прибутку від звичайної діяльності до оподаткування на 53,7%;
· збільшення прибутку від операційної діяльності до зміни в чистих оборотних активах на 43,9%;
· збільшення поточних зобов’язань у звітному періоді порівняно з попереднім у 10,1 рази.
Негативний вплив на рух коштів у результаті операційної діяльності мали такі фактори:
· наявність у звітному періоді на відміну від попереднього періоду збитків від не операційної діяльності у сумі 99,8 тис. грн.;
· збільшення у звітному періоді порівняно із попереднім періодом у 5,7 рази видатків від необоротних активів;
· збільшення на 53,7% податку на прибуток.
Рух коштів у результаті інвестиційної діяльності на аналізованому підприємстві як у звітному, так і у попередньому періоді складався з придбання необоротних активів. У звітному періоді видатки від придбання необоротних активів склали 1826,3 тис. грн., на 8,3% менше, ніж у попередньому періоді.
Рух коштів у результаті фінансової діяльності аналізованого підприємства складався із: інших надходжень та інших платежів у сумах відповідно 61420 тис. грн. та 61322,5 тис. грн.; сплати дивідендів у звітному періоді в сумі 314,2 тис. грн. або у 1,6 рази більше, ніж в попередньому періоді.
В цілому чистий рух коштів за звітний період склав 4283,6 тис. грн., або на 86,1% більше, ніж у попередньому періоді. При цьому залишок коштів на початок року складав у звітному періоді 3499,2 тис. грн., на 37,9% більше, ніж у попередньому періоді, а на кінець року – 7799,8 тис. грн., або на 51,1% більше, ніж у попередньому періоді.
Слід відзначити, що як у звітному, так і в попередньому періоді залишок коштів на кінець року був удвічі більшим, ніж на початок року.
Аналіз руху грошових коштів багато в чому сприяє виявленню тенденцій в змінах ліквідності та платоспроможності підприємств.
10.5. Оцінка звіту про власний капітал.
Сума власного капіталу – це абстрактна вартість майна, яка не є його поточною чи реалізаційною вартістю, а тому не відображає поточну вартість прав власників фірми. На суму власного капіталу суттєво впливають усі умовності бухгалтерського обліку, що були застосовані при оцінці активів і кредиторської заборгованості, і вона може лише випадково співпадати із сукупною ринковою вартістю акцій підприємства чи з сумою, яку можна отримати від продажу чистих активів частинами або підприємства в цілому.
Разом з тим, власний капітал є основою для початку і продовження господарської діяльності будь-якого підприємства, він є одним із найістотніших і найважливіших показників, оскільки виконує такі функції:
1) довгострокового фінансування;
2) відповідальності і захисту прав кредиторів;
3) компенсації понесених збитків;
4) кредитоспроможності;
5) фінансування ризику;
