Финансовые ресурсы — это совокупность денежных средств, находящихся в распоряжении предприятия для выполнения принятых обязательств, финансирования текущих затрат, а также затрат, связанных с расширенным воспроизводством и экономическим стимулированием. Финансовые ресурсы используются как в фондовой (фонд оплаты труда, материального поощрения, резервный и др.), так и нефондовой (выполнение финансовых обязательств перед бюджетом, банками, страховыми компаниями) формах.
Следует различать такие понятия, как денежные средства, финансовые ресурсы и денежные фонды.
Денежные средства — это более широкое понятие, чем финансовые ресурсы, которые составляют только часть денежных средств, находящихся в обороте предприятия.
Денежные фонды — это часть финансовых ресурсов предприятия, наиболее стабильная и формируемая в виде фондов целевого использования. Для иллюстрации различий между этими понятиями рассмотрим выручку от реализации продукции. Сумма выручки—это общий объем денежных средств, поступивших на счет предприятия в банке. Часть этой суммы составляют оборотные средства, авансированные в процессе производства на оплату материалов, сырья, топлива и смазочных материалов, электроэнергии; лишь остаток за вычетом данных издержек (валовой доход) является источником финансовых ресурсов предприятия.
Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет различных источников, которые по своему происхождению подразделяются на собственные, привлеченные на разных условиях и заемные (рис. 16).
Основные источники собственных финансовых ресурсов — прибыль и амортизационные отчисления. Прибыль остается в распоряжении предприятия не полностью, часть ее поступает в виде налогов в бюджет. Часть прибыли, остающаяся на предприятии, используется на накопление, способствуя увеличению активов предприятия.
В связи с ростом числа убыточных предприятий прибыль перестала играть ведущую роль в воспроизводственном процессе. На-
против, возросло значение амортизационных отчислений, которые представляют собой денежное выражение стоимости износа основных производственных фондов и нематериальных активов. Они имеют двойственный характер, так как, с одной стороны, включаются в себестоимость продукции, а с другой — возвращаются на предприятие в составе выручки от реализации продукции, становясь внутренним источником финансирования инвестиций.
К привлеченным источникам формирования финансовых ресурсов следует в первую очередь отнести бюджетные ассигнования, которые могут использоваться как на безвозвратной, так и на возвратной основе. Они выделяются в основном для финансирования государственных заказов, государственных инвестиционных программ или в виде краткосрочной поддержки предприятий, продукция которых имеет общегосударственное значение.
Привлеченные финансовые ресурсы могут формироваться также за счет средств, полученных от продажи акций. Рынок ценных бумаг позволяет в какой-то степени стабилизировать финансовое положение предприятия в сложной ситуации за счет оперативного перераспределения денежных средств в те сферы деятельности, где в них имеется наибольшая потребность. Однако следует отметить, что в ближайшей перспективе трудно ожидать привлечения крупных финансовых ресурсов с рынка ценных бумаг, так как акционерные общества не стали преобладающей формой коллектив
ной собственности, особенно в сельском хозяйстве, да и сам рынок ценных бумаг не получил еще должного развития.
Использование предприятиями заемных средств в последние годы получает все большее распространение. Они привлекаются для обеспечения капитальных вложений, пополнения оборотных средств и удовлетворения иных хозяйственных потребностей. Заемные средства привлекаются как на краткосрочной, так и на долгосрочной основе в денежной форме, в виде финансового лизинга, коммерческого кредита, кредиторской задолженности.
Заемный капитал предоставляется предприятию во временное пользование на условиях срочности, платности, возвратности, обеспеченности в виде кредитов государственных и коммерческих банков, средств других предприятий (векселя), облигационных займов.
Финансовые ресурсы используются в процессе производственной и инвестиционной деятельности, находясь в постоянном движении и пребывая в денежной форме лишь в виде остатков на расчетном счете и в кассе предприятия.
Формирование денежных фондов предприятия начинается с момента его организации. Финансовую основу его деятельности составляет собственный капитал, который существует в нескольких формах; уставный, добавочный и резервный капитал, целевые финансовые фонды (инвестиционный, валютный, материального поощрения и др.), нераспределенная прибыль.
Уставный капитал — это главный первоначальный источник собственных средств предприятия, за счет которого формируются основные фонды и оборотные средства. Уставный капитал предприятия определяет минимальный размер его имущества, гарантирующего интересы кредиторов.
Добавочный капитал создается за счет прироста стоимости имущества в результате переоценки основных фондов; эмиссионного дохода (при продаже акций по цене выше номинала); безвозмездного поступления денежных и материальных средств, предназначенных для производственных целей.
Резервный капитал — это часть собственного капитала предприятия, используемая на покрытие убытков и некоторые другие цели.
Использование финансовых ресурсов предприятия происходит по следующим направлениям:
текущая деятелъностъ -— получение выручки от реализации продукции и услуг; получение авансов, арендной платы; выплата заработной платы, расчеты с бюджетом и поставщиками; получение и возврат кредитов и займов на цели, связанные с текущей деятельностью; оплата и получение неустоек, залогов и т. д.;
инвестиционная деятельность — капитальные вложения в основные фонды (их строительство или покупка); реализация основных средств; получение и погашение кредитов для инвестирования, уплата процентов по ним;
финансовая деятельность — формирование и использование уставного и добавочного капитала; распределение и использование прибыли; покупка и продажа ценных бумаг и т. д.
