Спрос на деньги. Концепции спроса на деньги

а) причинности (цены зависят от массы денег);

б) пропорциональности (цены изменяются пропорционально количеству денег);

в) универсальности (изменение количества денег одинаково влияет на цены всех товаров).

Формула уравнения обмена Ирвинга Фишера, котораяиспользуется классиками для определения спроса на деньги:

MV = PY,

где M – количество денег в обращении; V – скорость обращения денег; P – уровень цен (индекс цен); Y – объем выпуска.

Предполагалось, что V – величина постоянная. Следовательно, при постоянстве V: –

M = kPY,

где M – количество денежных единиц; Y – общественная величина производства в физическом выражении в единицу времени; P – цена произведенной продукции; k – коэффициент, обратный скорости обращения денег, т.е.

k= 1 / V

Тогда в общем виде функцию спроса на реальные кассовые остатки (РКО) можно представить в следующем виде:

а) величиной дохода;

б) скоростью обращения денег;

Постулаты модели классической количественной теории:

- скорость обращения денег обусловлена практикой платежей хозяйственных агентов, а уровень реального выпуска продукции зависит от уровня развития технологических процессов и численности населения;

- если возникает предложение денег сверх достаточного количества, удовлетворяющего существующий спрос на деньги, люди потратят их на приобретение новых товаров и услуг, не желая хранить эти «новые» деньги. Но т.к. предложение товаров и услуг остается фиксированным, то растущая трата денег поднимет уровень цен;

- по мере увеличения уровня цен возрастет и спрос на деньги. Когда уровень цен поднимется достаточно высоко, уравняв спрос на деньги с возросшим предложением, экономика вернется в состояние равновесия.

- в рамках допущений классической количественной теории денег и цен стабильность спроса на деньги подразумевает жесткую взаимосвязь между денежной массой и уровнем цен.

- в соответствии с классическим подходом количество необходимых для обращения денег определяется массой и ценой реализуемых товаров, т.е. суммой цен товаров – Р. Одна денежная единица обслуживает несколько товарных сделок, т.е. обращается с некоторой скоростью – V. Чем быстрее оборачиваемость денег, тем меньше их нужно для обращения. Следовательно, количество нужных для обращения денег – М определяется зависимостью:

M = P/V

- согласно другому подходу весь экономический оборот определяется количеством находящихся в обращении денег, а товары и деньги вступают в обращение без стоимости. Сама же стоимость и цены образуются только в обращении в результате столкновения товарной и денежной массы. Американский экономист И.Фишер обосновал свою теорию с помощью «уравнения обмена». Скорость обращения денег V является результатом непосредственной связи между ростом ВНП и количеством денег M:

V = ВНП/M

Если ВНП представить в виде суммы произведений средних цен Р на количество реализованного продукта Q, то получим:

V = P´Q/M Þ M´V=P´Q

Это соотношение и лежит в основе количественной теории денег и цен. Оно широко используется для целей макроанализа.

Кейнсианская концепция спроса на деньги. Дж. М. Кейнс исходил из того, что деньги – один из типов богатства в структуре портфеля активов экономических агентов. Часть портфеля активов, которую желают иметь в виде денег, зависит от их оценки ликвидности.

Ликвидностьактивов – это возможность быстрого перевода актива в наличность без потерь его стоимости. Деньги M₁ - абсолютно ликвидные активы.

Кейнсианская теория спроса на деньги. Кейнс выделил следующие побудительные мотивы, порождающие спрос на деньги и хранения богатства в виде денег: трансакционный мотив, мотив предосторожности, спекулятивный мотив. Эти мотивы и формируют различные виды спроса на деньги.

Трансакционный мотив (спрос на деньги для сделок) – это необходимость использования денег в качестве средства платежа и средства обращения, т.е. для осуществления запланированных и незапланированных покупок, платежей. Этот мотив определяет трансакционный спрос на деньги (D_t), который, в свою очередь, определяется уровнем денежного или номинального ВНП (прямо пропорционально). С определенным упрощением можно также сказать, что данный спрос не зависит от величины процентной ставки, поэтому его кривая выражается вертикальной линией. Математически этот спрос на деньги выражается следующей формулой:

D_t = f (ВНП),

т.е. это функция объема ВНП в физической форме.

Количество денег в обращении. Формула денежного обращения показывает, что количество денег:

- прямо пропорционально стоимости ВНП = P x Q и обратно пропорционально скорости оборота денежной единицы;

M = D_t / V = ВНП / V = (P xQ) / V

Из формулы видно, что:

а) количество денег необходимых для сделок прямо пропорционально величине произведенного продукта (ВНП), ценам на товары и обратно пропорционально скорости оборота денежной единицы;

б) увеличение количества денег при неизменном ВНП приведет к росту цен.

Мотив предосторожности и спрос на деньги – реализация неожиданных возможностей или удовлетворение неожиданных потребностей. Он выражается в желании хранить деньги для обеспечения в будущем возможности распоряжаться определенной частью своих ресурсов в форме наличных денег, это желание хранить наличные деньги для непредвиденных обстоятельств (болезнь, несчастные случаи, колебания цен на рынке, возможность совершить очень выгодную покупку и т.д.). В сущности, и этот мотив является разновидностью трансакционного спроса – деньги нужны для сделок.

Спекулятивный мотив (спрос на деньги как на имущество) – часть общего спроса на деньги, которая определяется желанием людей сохранить свое имущество или накопить его. В частности, избежать потерь капитала при хранении его в виде ценных бумаг в периоды скачков их курсовой стоимости.

Спекулятивный мотив зависит от ставки процента: чем выше процент, тем больше вложения в ценные бумаги и ниже спекулятивный спрос на ликвидность. Этот вид спроса связан с их функцией сохранения богатства, а не с функцией платежа.

Спекулятивному мотиву хранения денег Кейнс придавал ключевую роль в своей теории предпочтения ликвидности, ибо в условиях неопределенности и риска на финансовом рынке спрос на деньги во многом зависит от уровня доходов по облигациям.

Мотив предосторожности и спекулятивный мотив формируют спрос на деньги для финансовых активов или деньги для активов (D_а).

Спрос на деньги со стороны активов (D_a) объясняется стремлением населения к сбережению части своих доходов. Между спросом на деньги со стороны активов и движением процентной ставки существует обратная зависимость, которая изображается нисходящей кривой D_a Т.е., ставка процента i и D_а обратно пропорциональны друг другу.

i = 1/ D_а

Факторы предпочтения ликвидности. Из всех активов самый ценный – деньги в силу их ликвидности. Но с другой стороны, хранение денег в запасах связано с потерей процента, упущенной возможности, если вы не имеете вкладов в банке. Поэтому ставка процента по вкладам и другим активам может повлиять на решение, сколько активов держать в ценных бумагах, а сколько в наличных деньгах.Чем выше: ставка по вкладам; норма прибыли по другим активам – тем меньше желания держать деньги на руках.