М1 состоит из: наличных денег, счетов до востребования, других чековых вкладов, дорожных денег, иногда кредитных карточек. Или это: банкноты в обращении; билонные монеты в обращении; остатки наличных денег на текущих счетах.
М2 состоит из М1 плюс срочные вклады (на срок) небольших размеров и другие легколиквидные сбережения (т.е. сбережения, легкообратимые в наличные деньги). Это сберегательные и срочные вклады. Мелкие срочные вклады в США до 100 тыс. долл.
М3 состоит из М2 плюс крупные (100 тыс. долл. и более в США) срочные вклады.
М4 ( или L) включает М3 + депозитные сертификаты крупных коммерческих банков + государственные ценные бумаги (сберегательные облигации, казначейские векселя и др. кредитные ценные бумаги, выпускаемые государством).
Денежные агрегаты России. Для расчета совокупной денежной массы в Россиипредусмотрены следующие денежные агрегаты:
М0 – наличные деньги.
М1 – равен агрегату М0 плюс расчетные, текущие и прочие счета, вклады в комбанках, депозиты до востребования в Сбербанке.
М2 – состоит из М1 плюс срочные вклады в Сбербанке.
М3 – включает агрегат М2 плюс депозитные сертификаты и облигации государственных займов.
Настоящими деньгами, или деньгами в узком смысле слова в макроэкономике является агрегат М1. Остальные агрегаты характеризуются как «квазиденьги». Агрегаты М2 и М3 содержат дополнительные разновидности финансовых активов, соответствующие более функции средства накопления, чем функции средства обращения: государственные краткосрочные обязательства (ГКО), облигации федерального займа (ОФЗ), облигации государственного внутреннего валютного займа (ОГВВЗ), облигации государственного сберегательного займа.
Предложение денег (Мs) включает в себя наличные деньги (C) и депозиты (D).
Мs= С + D,
где Мs – предложение денег; С – наличные деньги; D – депозиты до востребования.
Денежная база – это активы, от величины которых зависит денежная масса в стране. Если денежную базу примем MB, а банковские резервы R, тогда:
MB = С + R,
где MB – денежная база; С – наличность; R – резервы.
Модель предложения денег. В модель предложения денег включены три экзогенных переменные:
1. Денежная база (MB = С + R).
2. Норма резервирования депозитов (rr), т.е. доля банковских вкладов, помещенных в резервы. Центральный банк устанавливает для коммерческих банков нормы резервов в виде беспроцентных вкладов в центральном банке. Нормы резервов устанавливаются в процентах от вкладов в коммерческих банках. Этот процент дифференцирован: вклады до востребования имеют более высокий норматив, чем срочные вклады.
3. Коэффициент депонирования денег (cr), который отражает предпочтения населения в распределении денежной массы между наличными и депозитами.
Данная модель показывает зависимость предложения денег от денежной базы, нормы резервирования депозитов и коэффициента депонирования. С ее помощью познается, как влияет на предложение денег политика центрального банка, коммерческих банков и частных лиц.
4. Более общая модель предложения денег включает и такую переменную, как денежный мультипликатор, под которым понимается отношение предложения денег к денежной базе:
Мs 1
m = ──── = ────→ М s= m x MB
MB rr
Простой денежный мультипликатор обратно пропорционален норме банковского резерва (это следует из закономерностей геометрической прогрессии).
Сложный денежный мультипликатор. Он вычисляется с использованием нормы резервирования депозитов (rr) и коэффициента депонирования (cr):
cr + 1
m = ────.
cr + rr
Деньги повышенной эффективности. Они определяются по формуле:
М s= m x MB. Т.е. они являются результатом мультипликативного влияния на предложение денег. Таким свойством обладает денежная база MB.
Факторы динамики количества денег. Количество денег в стране увеличивается в том случае, если:
а) растет денежная база;
б) снижается норма минимального резервного покрытия;
в) уменьшаются избыточные резервы коммерческих банков;
г) снижается доля наличных денег в общей сумме платежных средств населения.
Виды предложения денег. Различают краткосрочные и долгосрочные предложения денег, отражающие зависимость предложения денег от ставки процента.
Краткосрочная кривая предложения денег строится при неизменности денежной базы.
Долгосрочная кривая предложения денег (ДКП) отражает реакцию банковской системы на изменения в спросе на деньги. Определяющую роль в формировании долгосрочной кривой предложения играют тактические цели центрального банка.
1) При жесткой ДКП тактическими целями центрального банка является: сохранение неизменности денежной массы при изменении спроса на деньги для «обуздания» инфляции. В этом случае рост спроса на деньги приводит к увеличению ставки процента (кривая ДКП выражается вертикальной линией).
2) При гибкой ДКП тактической целью центрального банка является сохранение неизменной ставки процента. При изменении спроса на деньги будет меняться их предложение. В этом случае спрос на деньги обусловлен расходами на стимулирование инвестиций и экономику, чтобы обеспечить подъем экономики (кривая ДКП выражается горизонтальной линией)
3) При промежуточной ДКП тактическими целями центрального банка является: сохранение определенных темпов роста денежной массы при изменении спроса на деньги. В этом случае спрос на деньги вызван ростом национального дохода (кривая ДКП выражается восходящей линией).
