Особенности лизинговой деятельности в России

На сегодняшнем этапе развития лизинга в России российские предприятия могут выступать лишь как импортеры лизинговых услуг.

Лизинговые услуги в России, как правило, ограничиваются лизингом движи­мого имущества в силу большой стоимости, сложности осуществления и длитель­ных сроков договоров по лизингу недвижимости. Объектами лизинга не могут быть нематериальные активы, в то время как в западной практике лизинг про­граммного обеспечения имеет широкое распространение.

Основные проблемы, с которыми сталкиваются иностранные лизинговые компании на российском рынке (не учитывая повышенных систематических рисков, которые присущи любым операциям, связанным с инвестициями в рос­сийскую экономику), таковы:

1) необходимость лицензирования лизинговой деятельности;

2) нестабильность таможенного регулирования;

3) нестабильность и другие изъяны налогового регулирования;

4) практика изъятия лизингуемого имущества у недобросовестного лизинго­получателя;

5) неразвитость вторичного рынка имущества, полученного в лизинг;

6) трудность оценки клиентского риска;

7) узость спектра лизинговых услуг.

Основные причины, сдерживающие развитие лизинга в России

1. Финансовая слабость лизинговых компаний, которые во многом зависят от банков-учредителей. Последние очень часто используют лизинговые ком­пании как одну из форм кредитования предприятий.

Это сказывается на проведении самостоятельной стратегии развития ли­зинговой компании и ведет к большой зависимости от своих учредителей. При ухудшении финансового положения банка одновременно ухудшаются условия деятельности лизинговой компании.

2. Кредитные ресурсы крайне дороги.

3. Неразвитость залогового законодательства, когда лизинговое имущество нельзя быстро забрать обратно при расторжении лизинговой сделки. В свя­зи с этим одно из важных преимуществ лизинга, при котором имущество выступает в качестве обеспечения сделки, не реализуется. Поэтому лизин­годателям приходится ужесточать требования по обеспечению сделки, что практически исключает малый бизнес из потребителей лизинговых услуг.

4. Отсутствие вторичного рынка оборудования.

5. Неблагоприятные условия налогового, таможенного и валютного законо­дательства.

6. Недостаточная квалификация кадров, занятых в лизинговом бизнесе.

ФАКТОРИНГ И ФОРФЕЙТИНГ

ФАКТОРИНГОВЫЕ ОПЕРАЦИИ

Факторинговые операции впервые стали применяться американскими банками.

Факторинг — разновидность посреднических операций, проводимых банка­ми и специальными компаниями, представляющая собой покупку денежных требований экспортера к импортеру и их инкассацию.

Компания, покупающая денежные требования, называется фактор-фирмой или факторинговой компанией.

При этой операции экспортер немедленно получает наличными от 70 до 90% от номинальной стоимости счетов-фактур. Остальные 10-30% от номинальной стоимости счетов-фактур после вычета процента за кредит и комиссии за услуги зачисляются на блокированный счет экспортера. Таким образом фактор-фирма страхуется от риска неплатежа импортера. Если импортер оплачивает свои обяза­тельства в срок, то факторинговая компания разблокирует счет и возвращает ос­таток клиенту-экспортеру (рис. 7.7).

 

Рис. 7.7. Организация факторинга

 

С помощью факторинга рефинансируются требования экспортера сроком не более 360 дней.

Факторинговое кредитование отличается от коммерческого кредитования экс­портера. В случае факторинговых операций экспортер получает за проданный товар платеж наличными, а в случае коммерческого кредита — вексель, который затем учи­тывается в банке, где обслуживается экспортер. При этом сумма, полученная экс­портером при учете векселя, будет меньше, чем при продаже счета-фактуры.

Виды факторинга

Различают два вида факторинга: скрытый и открытый.

При открытом факторинге, покупая требования, фактор-фирма применяет открытую цессию, то есть сообщает покупателю (импортеру) об уступке требований экспортером. В случае использования скрытого факторинга покупательнеинформируется о продаже обязательств фактор-фирме, не сообщается также ни­кому из контрагентов экспортера о кредитовании его продаж факторной компа­нией.

Чаще всего факторинговые операции предполагают регресс требований на экс­портера в случае неоплаты импортером своих обязательств, однако в настоящее время все чаще встречаются случаи безоборотного факторинга, когда специали­зированная компания берет на себя кредитные риски, освобождая от них экс­портера. Стоимость факторинговых услуг при этом возрастает. Однако при неплатежеспособности покупателя, задержке платежа, вызванной действиями правительства, при падении курса валюты платежа все потери несет фактор-фир­ма, которая, в свою очередь, не может предъявить претензии экспортеру.

В случае безоборотного факторинга фактор-фирма изучает кредитную исто­рию и финансовое состояние не столько экспортера, сколько его контрагентов. Все это освобождает экспортера от издержек по страхованию кредита в специали­зированных учреждениях.

Так как фактор-фирма приобретает требования клиента к покупателям, то од­новременно к ней переходят бухгалтерский учет проводимых операций и инкас­сирование дебиторской задолженности. Обязанностью фактор-фирмы становит­ся принятие соответствующих мер с целью воздействия на неаккуратных плательщиков и, по необходимости, получение полного или частичного возмеще­ния от банкротств. Этому способствуют опыт, широкие международные связи и сама репутация крупных факторинговых компаний, которые позволяют ускорить платежи при возникновении подобных затруднений.

Стоимость факторинга

Стоимость факторингового обслуживания высока из-за комплексного характера услуг фактор-фирмы и повышенных рисков в случае безоборотного факторинга. Она складывается из:

• процента за пользование кредитом (выше рыночной ставки по кредитам соответствующей срочности на 2-3 процентных пункта);

• платы за обслуживание (бухгалтерия, инкассирование долга и другие услу­ги): взимается как процент от суммы счета-фактуры, обычно в пределах 0,5-3% от суммы переуступленных счетов;

• при безоборотном факторинге — специальной надбавки за риск в размере 0,2-0,5% от суммы кредитования.

Использование факторинга наиболее эффективно для небольших и средних предприятий, расширяющих объемы продаж или выходящих на новые рынки, а также для вновь создаваемых компаний, испытывающих недостаток денежных средств из-за несвоевременности поступления платежей от дебиторов, наличия чрезмерных запасов, трудностей в организации производственного процесса. Факторинг дает возможность экспортеру ускорить оборот капитала. Часто ука­занные фирмы имеют неблагоприятную структуру баланса, из-за чего их кредит­ный статус не позволяет получать доступ к банковскому кредиту. Посредниче­ство фактор-фирм в этом случае позволяет решить проблему краткосрочного кредитования.

Помимо этого, посредничество факторинговой компании позволяет сократить управленческие расходы, повысить эффективность коммерческой работы, так как наряду с бухгалтерским обслуживанием фактор-фирма осуществляет кредитный контроль по сделкам клиента, проводит общий анализ хозяйственной деятельно­сти фирмы, ее сбытовой стратегии, конъюнктуры рынка и т. п.

Экспортный факторинг строится на широких взаимных связях факторинго­вых компаний. Крупнейшие из них являются членами международных группиро­вок, примерами которых могут служить International Factors, основанная амери­канским First National Bank of Boston, и Heller group, у истоков которой стояла фирма Walter E. Heller and Co. Филиалы этих компаний расположены в Северной Америке, Западной Европе, Австралии. Более мелкие факторинговые компании объединены в ассоциацию Factors Chain International. Этой ассоциацией разрабо­тан специальный кодекс проведения международных факторинговых операций, в котором содержатся все правила и положения, касающиеся как обязательств фак­торинговой компании в стране экспортера, так и правовых положений, действую­щих в стране импортера.