Преимущества и недостатки лизинга

Во всем мире лизинг признан как один из наиболее эффективных и надежных методов инвестирования средств в оборудование. Его преимущества по сравне­нию с финансированием инвестиций за счет обычных банковских займов состоят в следующем.

1. Инвестирование в форме оборудования снижает, по сравнению с денежным кредитом, риск невозврата средств, так как за лизингодателем сохраняют­ся права собственности на переданное оборудование. Поэтому очень часто предприятию проще получить оборудование по лизингу, чем ссуду на его приобретение. В связи с этим лизинг является способом финансирования предприятий, относящихся к следующим категориям:

• предприятия с высоким уровнем рентабельности, но со слабой финансо­вой структурой, например, расширяющиеся предприятия;

• молодые или малые предприятия, которые часто не имеют возможности получить банковский кредит из-за неспособности предоставить банку достаточные гарантии в виде залога материальных ценностей.

2. Лизинг предполагает 100% финансирование и не требует немедленного начала платежей, что позволяет без резкого финансового напряжения об­новлять производственные фонды, приобретать дорогостоящее оборудова­ние. При использовании обычного кредита предприятие должно часть сто­имости покупки оплатить за счет собственных средств.

3. Лизинговый контракт может включать в себя дополнительные услуги по обслуживанию оборудования: заказ материалов, управление поставками, сервисное обслуживание и ремонт оборудования, установка запасных час­тей, а также полная или частичная замена старого оборудования на новое.

4. Лизинговое соглашение более гибко, чем ссуда, так как предоставляет воз­можность обеим сторонам выработать удобную схему выплат. По взаим­ной договоренности сторон лизинговые платежи могут осуществляться после получения выручки от реализации товаров, произведенных на взятом в лизинг оборудовании. Ставки платежей могут быть фиксированными и плавающими.

5. Для лизингополучателя уменьшается риск морального и физического износа и устаревания оборудования, так как имущество не приобретается в собственность, а берется во временное пользование. Кроме того, лизинговое имущество не числится у него на балансе, что не увеличивает его активы. 6.Лизинговое имущество не числится у лизингополучателя на его балансе, что не увеличивает его активы и освобождает от уплаты налога на это имущество.

7. Лизинговые платежи относятся на издержки производства и обращения

(себестоимость) лизингополучателя и соответственно снижают налогооб-лагаемую прибыль.

8. Наличие амортизационных и налоговых льгот для лизингодателя, которы­ми он может «поделиться» с лизингополучателем путем уменьшения раз­мера лизинговых платежей.

9. Изготовитель оборудования получает дополнительные возможности для

сбыта своей продукции.

10. С народно-хозяйственной точки зрения лизинг служит средством реализа­ции продукции, развития производства, внедрения научно-технического прогресса, создания новых рабочих мест. Поэтому государство заинтересо­вано в поощрении и расширении лизинговых операций.

Недостатками лизинга являются следующие.

1. На лизингодателя ложится риск морального старения оборудования и по­лучения лизинговых платежей, а для лизингополучателя стоимость ли­зинга больше, чем цена покупки или банковского кредита. Поэтому ли­зинговой сделке предшествует большая предварительнаяработа по ееэкспертизе.

2. Лизингополучатель, не являющийся собственником своих основных средств, не может предоставить их в качестве залога в случае необходимо­сти банковского займа, что снижает его шансы к получению такого займанаболее выгодных условиях.

Лизингодатель, не имеющий «дешевых» и стабильных источников финансо­вых средств, подвержен риску внезапного изменения процентных ставок по кре­дитам, которые он вынужден брать для финансирования инвестиций лизинго­получателя, что удорожает и стоимость лизингового контракта. Этот риск нейтрализуется, если лизинговая компания является филиалом крупного банка.

Лизинговая компания Ucabail рефинансируется в своем головном банке Credit Agricole Mutuel. Подобное положение позволяет получать кредиты на льготных ус­ловиях, т. к. три четверти всех свободных средств финансовой группы Credit Agricole концентрируются в головном банке, что и позволяет ему устанавливать льготные процентные ставки для оперативных подразделений группы.

Тем не менее, положительных моментов, присущих лизингу, намного боль­ше, чем отрицательных, а исторический опыт развития лизинга во многих стра­нах подтверждает его важную роль в обновлении производства, расширении сбыта продукции и активизации инвестиционной деятельности. Особенно при­влекательным лизинг становится с введением налоговых и амортизационных льгот.