Регулирование процентных ставок

Центральный банк может регулировать цены (т.е. процентные ставки) и объемы кредитов.

При административном регулировании ставок денежные власти контролируют уровень, нижний или верхний предел, а также амплитуду колебаний по всем или отдельным видам банковских операций. Чаще всего устанавливается нижний уровень ставок по вкладам и верхний уровень ставки по кредитам, а также льготные ставки по межбанковским кредитам.

Например, при ограничении верхних пределов процентных ставок спрос на кредит соответственно возрастает, что способствует оживлению экономики и целенаправленному распределению финансовых ресурсов. Кроме того низкие процентные ставки стимулируют инвестиции и способствуют повышению деловой активности.

Кредитный потолок – ограничения объема предоставляемых банками кредитов. Кредитный потолок может осуществлять центральный банк по отношению к банкам и публике, а также банки – по отношению к небанкам.

Кредитный потолок для коммерческих банков устанавливается в результате заключения «джентельменских соглашений» между ЦБ и коммерческими банками.

Установление объемов выдаваемых кредитов может также осуществляться в форме кредитного рационирования, при котором ЦБ устанавливает квоту максимального объема кредита для каждого коммерческого банка.

В развивающихся странах важную роль играет селективная кредитная политика, которая проявляется в обязательствах коммерческих банков приобретать определенные виды государственных ценных бумаг или в предоставлении кредитов на развитие приоритетных отраслей национальной экономики.

При помощи политики увещевания посредством СМИ и т.п. ЦБ пытается корректировать мероприятия ДКП, для того чтобы избежать мер прямого вмешательства в экономическую сферу.

39. Политика рефинансирования: учетная и ломбардная политика.

Кредиты рефинансирования предоставляются только устойчивым банкам, которые испытывают временные финансовые затруднения. По форме обеспечения различают учетные и ломбардные кредиты.

Учетные (дисконтные) кредиты – это ссуды, предоставляемые ЦБ кредитно – банковским институтам в порядке переучета векселей.

Проводя дисконтную политику, ЦБ устанавливает в рамках политики рефинансирования условия, при которых коммерческие банки могут брать кредиты у ЦБ. Чтобы получить кредиты в деньгах ЦБ, коммерческие банки должны продать ЦБ вексель (редисконт).

Дисконтная (учетная) ставка или ставка рефинансирования – это цена кредита ЦБ коммерческим банкам в порядке переучета векселей.

Дисконт взымается в форме процентных вычетов от кредитной суммы. Устанавливая официальную учетную ставку, ЦБ определяет стоимость привлечения кредитных ресурсов коммерческим банкам. Чем выше уровень официальной учетной ставки, тем выше стоимость кредитов рефинансирования ЦБ. Рост официальной учетной ставки влечет за собой повышение ставок по кредитам и депозитам на денежном рынке, а это уменьшает спрос на ценные бумаги, т.к. более привлекательными становятся депозиты. Снижение учетной ставки расценивается как ориентация на экспансивную политику ЦБ, а повышение на контрактивную (увеличение кредитных издержек банков). Т.о. при повышении дисконтной ставки коммерческие банки реже обращаются к ЦБ за получением кредита, а это ведет к сокращению денежной базы. Сокращение спроса на кредит способствует сокращению предложения кредитов, а затем и к общему сокращению кредитов, что ведет к уменьшению денежной массы.

При осуществлении ломбардной политики ЦБ устанавливает условия, при которых коммерческие банки получают ссуду под залог депонированных в банке ценных бумаг в деньгах ЦБ по ломбардной процентной ставке, которая может ежедневно меняться. Ломбардная ставка обычно превышает официальную ставку примерно на один п.п. и изменяется одновременно с ней. Ломбардный кредит применяется только для краткосрочного кредитования. В качестве залога обычно применяются коммерческие и казначейские векселя, гос. Облигации и др. обязательства, которые допускаются к учету в ЦБ. Ломбардные кредиты предоставляются на срок от 1 дня до 4 месяцев.