Явление мультипликатора сбалансированного бюджета равного единице стало мощным рычагом стабилизации экономики в ходе экономического цикла.
Регулирующие действия государства представляются следующими:
· Стимулирующая фискальная политика – в период спада или депрессии (рис 9.3):
- рост государственных закупок;
- снижение налогов;
- сочетание роста расходов и снижения налогов;
- равный рост расходов и налогов.
При этом не следует бояться появления бюджетного дефицита и роста государственного долга (цикличный дефицит).
· Сдерживающая фискальная политика (рестрикционная) – при подъеме экономики, достижении уровня полной занятости и появлении инфляции (рис. 9.4.):
- снижение расходов правительства;
- рост налогов;
- сочетание и снижение расходов и роста налогов;
- одновременное и равное снижение расходов и налогов.
Снижает перегрев экономики, обеспечивает превышение бюджетных доходов над расходами (профицит) и уменьшение государственного долга (рост выплат кредиторам).
Для финансирования бюджетных дефицитов и устранения бюджетных излишков применяются следующие меры:
· Покрытие дефицита при депрессии:
- Займы. Однако они приводят к росту процентной ставки, и, соответственно, к снижению величины инвестиционных расходов, и стало быть, к падению объемов производства.
- Выпуск новых денег лишен этих негативов, но надо знать меру.
· Профицит на вершине цикла. Необходимо снизить совокупные расходы.
- Погашение долга займов через: выкуп государственных облигаций у домохозяйств и фирм. Однако в результате население и фирмы получат дополнительные средства, которые могут быть использованы для роста потребительских расходов и инвестиций.
- Изъятие из обращения денег на сумму превышения совокупного спроса над физическими возможностями производства при полной занятости. Эта мера более эффективна.
Недискреционная (автоматическая) фискальная политика.
Встроенные стабилизаторы
В предыдущем разделе были рассмотрены методы стабилизации, когда законодательный орган страны в соответствии с конкретной ситуацией при утверждении бюджета ежегодно определяет размеры государственных расходов и доходов, то есть налоговых поступлений. Эти методы называются дискреционными.
Но есть и автоматические методы, позволяющие снизить амплитуду экономического цикла. При дискреционной фискальной политике сумма налога на год устанавливается стабильной и не зависит от фактического объема производства 
Встроенным стабилизатором является такая налоговая система, которая обеспечивает изъятие суммы налога, пропорциональной величине национального дохода.
То есть при более высоком 
(на подъеме) и налоговые поступления больше, при сокращении производства поступление налогов также снижаются (см. рис. 9.5).
Здесь линия 
(государственные расходы) горизонтальна, то есть ее величина не зависит от . Напротив, в этом случае парламент утверждает на год не сумму налоговых поступлений, а ставку налога Т′, и сумма налогов Т прямо пропорционально зависит от объемов производства [T = ƒ (Y) или T = T ′ * Y].
В результате действия такой налоговой системы потребительские расходы сокращаются на величину налогов при инфляции при 
и увеличиваются в период спада за счет сокращения налоговых поступлений при 
Это привносит некоторый элемент стабильности.
Кроме того, эта мера обеспечивает появление и рост дефицита государственного бюджета при спаде и увеличении бюджетного профицита (избытка) при подъеме без специальных шагов правительства.
При подъеме рост налогов увеличивает утечки из совокупных расходов и сдерживает перегрев и инфляцию. При спаде снижение производства понижает и налоговые поступления, приводит бюджет к дефициту и сдерживает темпы падения производства.
Таким образом, встроенные стабилизаторы сокращают амплитуду делового цикла, иногда до одной трети, вовсе не устраняя цикличное развитие экономики в целом.
Для повышения эффективности этих методов необходимы добавочные целенаправленные шаги дискреционной фискальной политики: изменения налоговых ставок и величины государственных закупок.
Недостатки фискальной политики:
Эффект вытеснения
Стимулирующая (дефицитная) фискальная политика ведет к росту ставки процента и соответственно к снижению инвестиций I, а также частного потребления С, т.к. возрастает спрос на деньги со стороны правительства (гос.займы) для финансирования дефицита бюджета.
Когда величина снижения I уравняется с ростом G эффект фискальной политики сводится к нулю. В этом случае необходима комбинация с кредитно-денежной политикой.
Инфляция
Стимулирующая фискальная политика уже на промежуточном участке модели «совокупный спрос – совокупное предложение» (AD – AS) вызывает рост цен. То есть рост государственных расходов G не равен росту совокупных расходов (C + J + G + X), так как из-за роста цен снижается потребление С.
Но, несмотря на данные проблемы, кейсианцы считают, что государство в отличие от фирм и домохозяйств отражает не частные, а общественные интересы и фискальная политика является наиболее эффективным инструментом воздействия всего общества на амплитуду цикличного развития экономики, на занятость и инфляцию.
