Глава 8. Смена парадигмы денежно-кредитной политики Центрального банка как социально-экономическая революция в России, открывающая перспективы сохранения единого государства

 

Деньги являются необходимым условием рыночных отношений, обеспечивая непрерывность процесса расширенного воспроизводства товаров и услуг, возможности дальнейшего разделения труда, а следовательно, социально-экономического развития общества. Каждый этап указанного процесса предъявляет свои требования к форме денег, изменение которой должно стимулировать экономический рост, развитие производительных сил общества, основными качественными показателем которого являются повышение материальных и духовных возможностей человека, всё более полное раскрытие его интеллектуальных и физических возможностей. Однако сущность денег, которая проявляется в их функциях (мера стоимости, средство расчётов, средство платежа, средство сбережений), всегда остаётся неизменной. Причём окончательная замена одной формы денег на другую может произойти только тогда, когда новая форма денег, сохраняя в себе положительные качества предыдущей, лишается её недостатков. До этого момента всегда существует опасность рецидивов, возвращения, хотя бы частичного, к прежней форме денег, что исключительно негативно сказывается на развитии экономики, социально-экономическом климате и социально-политической стабильности в обществе. Экономика страны может оказаться отброшенной на многие десятилетия назад, а может и вовсе наступить экономический и политический крах, если степень возврата к прежней форме денег превысит пороговое значение.

Глубина всех экономических кризисов, которые происходили и происходят в промышленно развитых странах и в России, напрямую связана с существованием недостатков, которые не были устранены в процессе перехода от товарной к кредитной форме денег, не говоря уже о дополнительно привнесённых. Причина такого несовершенства кроется не только в экономических феноменах, но и в феномене непонимания изменившейся роли и значения денежно-кредитной эмиссии центрального банка и его ответственности за выполнение денежными обязательствами коммерческих банков всех функций денег. Поэтому окончательной замены товарной формы денег до сих пор не произошло. Это обстоятельство объясняется не только экономическими, или объективными причинами, но и рудиментами старого мышления, с которым не могут порвать государственные банкиры, экономисты и политики. Я имею в виду мышление, направленное на выяснение того, какие функции должен выполнять центральный банк и другие органы власти, представляющие государственный уровень банковской системы, какую роль в настоящее время должны играть денежные обязательства центрального банка. Сохраняется непонимание того, что не денежные обязательства центрального банка призваны были заменить золото в качестве базовых денег, а совокупные денежные обязательства банковской системы, состоящей из денежных обязательств коммерческих банков и центрального банка. Анализируя выполнение всех денежных функций, важно учитывать, что между обязательствами центрального банка, например наличными деньгами, и денежными обязательствами коммерческих банков не должно быть никакой принципиальной разницы. Этот тезис, вероятно, является самым сложным для понимания, поскольку на наше сознание продолжают оказывать мощное давление стереотипы прошлого, когда бумажные деньги эмитировались государством для замены в обращении золотых монет. Соответственно, сохраняется и точка зрения, согласно которой наличные деньги, как и в целом обязательства центрального банка, должны выполнять те же функции, что и выполняло золото в качестве денежного товара, а денежные обязательства коммерческих банков такой функции не выполняют. Категории старого мышления заслоняют понимание того, что те денежные функции, которые выполняло золото, должны были перейти к совокупным денежным обязательствам банковской системы и задача центрального банка заключается в том, чтобы в процессе функционирования денежных обязательств коммерческих банков не возникало проблем, которые могли бы вызвать потребность к возврату к товарной форме денег. Центральные банки во многих странах мира никак не могут избавиться от комплекса золотого обеспечения своей денежно-кредитной эмиссии. Многим до сих пор не удается уяснить, чем должны обеспечиваться или ограничиваться размеры денежной эмиссии центрального банка, а также — что лежит в основе инфляции и как с ней бороться. Отсюда и далеко не всегда оправданные опасения насчёт того, что любая денежно-кредитная эмиссия приводит к инфляции. И вполне естественно, что при такой установке используются неэффективные и часто исключительно вредные способы борьбы с ней. Не стоит удивляться, что за центральным банком оставлен ряд функций коммерческих банков, которые он не может и не должен осуществлять. В определённой степени это является общей проблемой для всех развитых стран мира, однако прежде всего относится к России и деятельности Центрального банка Российской Федерации.

При всей видимой логичности отношения к денежным обязательствам центрального банка как к базовым деньгам, заменившим в этой роли золото, здесь все-таки присутствует большой логический изъян. Дело в том, что золото приобрело свой статус денежного товара не по воле или решению государства, а в результате участия в прямом товарообмене, то есть в отношениях между различными товаропроизводителями. Следовательно, и новая форма денег, которая должна была прийти на смену золоту, не могла возникнуть в недрах государства. Её появление было столь же объективно необходимым, как и появление золота в качестве денежного товара. Иными словами, новая форма денег могла возникнуть только в рамках объективного и независимого от чьей-либо воли (тем более от желания государства) процесса развития денежных отношений, отвечающих потребностям социально-экономического прогресса. Этой новой формой денег стали денежные обязательства коммерческих банков, основанные на кредитных отношениях, которые возникали между банками и представителями реального сектора экономики. Как и всё новое, денежные обязательства коммерческих банков появились как форма денег и стали завоёвывать своё место на денежном Олимпе в недрах старого, в период, когда за золотом сохранялись функции базовых денег (так же, как и золото заняло своё место на денежном пьедестале не сразу, а на протяжении длительного периода, когда сосуществовали другие товарные формы денег, между которыми происходил естественный отбор).

Деньги, с одной стороны, представляют собой право на получение определённой доли национального дохода и национального богатства, а с другой — свидетельствуют о вкладе в его создание. Для того чтобы деньги могли быть носителями указанного права, это право должно быть подкреплено общественным признанием того, что оно было получено в результате деятельности, которая использовалась на создание национального продукта и национального богатства. Иными словами, каждому праву на получение доли национального богатства должна противостоять ответственность по внесению вклада в создание национального богатства. Как известно, любые нарушения соответствия прав и ответственности при выполнении общественно значимых функций неизбежно приводят к деформации в выполнении данных функций. И деньги в этом отношении не являются исключением из правил. При этом многое зависит от того, в какой форме указанные права могут и должны быть представлены для того, чтобы они отвечали интересам производителей и потребителей товаров и услуг, поддержанию процесса расширенного воспроизводства. Форма, в которой данные права количественно фиксируются, могут использоваться в качестве средств расчёта, платежа и средства сбережений, и определяет форму денег. На начальных этапах разделения труда и появления необходимости в обмене его результатами данные права были представлены в виде конкретных товаров, пользующихся наибольшим спросом для удовлетворения первоочередных потребностей человека, необходимых для его выживания в тех или иных климатических и других условиях проживания. Денежные функции могли выполнять зерно, шкуры животных, сами животные, ткани, одежда и так далее. По мере увеличения объёмов производства, усиления социального расслоения общества, относительного удовлетворения потребностей его членов в товарах повседневного спроса, расширения географии товарообменных отношений денежные функции от товаров, представлявших первоочередные потребности или обладавших абсолютной потребительной стоимостью, начинают переходить к товарам, которые обладали маргинальной потребительной стоимостью. К таким товарам относятся предметы роскоши, убранства, украшений, которые символизируют достаток, уровень богатства, положение в обществе. Обладание маргинальной, или предельной потребительной стоимостью делает их интересными для широкого круга членов общества, поскольку в отличие от товаров, имеющих конкретные потребительные свойства, необходимые для жизнедеятельности, спрос на них не может быть быстро удовлетворён, он сохраняется у различных социальных групп общества как символ или показатель достижения определённого благополучия. Понятно, что такие товары должны были быть представлены в ограниченном количестве. Причём увеличение объёмов их производства не должно было принципиально зависеть от использования технических усовершенствований или дополнительных количественных затрат труда. Это условие было необходимо для сохранения их высокой потребительной стоимости, а следовательно, и стоимости, определяющей конкретные пропорции их обмена на другие товары и услуги. Однако для выполнения денежных функций указанные товары должны были обладать ещё рядом дополнительных свойств. Например, однородностью, возможностью делиться на мелкие части без потери потребительной стоимости, длительностью срока хранения без утраты потребительских качеств и так далее. Кроме того, несмотря на необходимость сохранения ограниченного объёма производства данных товаров, для выполнения ими денежных функций их количество не должно было быть конечным или чрезмерно ограниченным. Определённый уровень эластичности, то есть возможность увеличения их количества по мере роста объёмов производства, численности населения, расширения потребления других товаров и услуг и тому подобное также был необходим. Только такие товары могли приобрести свойство всеобщей потребительной стоимости, позволяющей им выполнять функцию всеобщего эквивалента или всеобщей меры стоимости товаров и услуг. Среди указанной группы товаров, претендующих на выполнение денежных функций, статус всеобщего эквивалента в конечном итоге был завоёван золотом. В соответствующем количестве золота стала происходить как фиксация прав различных членов общества на долю в национальном богатстве, так и фиксация их вклада в него. В количественных пропорциях к золоту стали определяться цены, или меновая стоимость всех других товаров и услуг, производимых в обществе. Иными словами, золото стало выполнять функцию меры стоимости, использоваться как средство обращения, платежа, средство сбережения. Экономическая целесообразность выбора золота в качестве формы денег была подтверждена повышением уровня производства товаров и услуг в странах, в которых золото стало выполнять функцию всеобщего эквивалента. Это привело к тому, что золото активно стало выполнять денежные функции в международном экономическом обмене, что способствовало занятию золотом денежного пьедестала даже в тех странах, где до этого денежные функции исполняли другие товары.

Вместе с тем необходимо признать, что государство способствовало более активному использованию золота в качестве денег, установив, в частности, единые количественные и качественные стандарты при выполнении им функции меры стоимости, средства расчётов и платежа. Содействуя окончательному утверждению золота в качестве денежного товара, государство монополизировало права на чеканку и выпуск золотых монет. При этом создалось впечатление, что государство определяет необходимые размеры денежной массы и является источником денег в экономике.

Этим можно объяснить современные представления о том, что денежные обязательства центральных банков призваны выполнять функцию базовых денег взамен золота. Как-то забылось, что появление золотых монет лишь ознаменовало высшую форму развития товарной формы денег, представленных золотом, но не предопределило саму возможность выполнения золотом денежных функций, а также конкретные количественные параметры, определяющие потребность в нём как в денежном товаре для расширения товарного производства. Вместе с тем, в соответствии с всеобщим законом диалектического развития, с того самого момента, как золото окончательно взошло на денежный пьедестал, начался процесс его падения с него. Во-первых, проявились как практические, так и экономические недостатки использования золота (а также других драгоценных металлов) в качестве денег. Например, недостатки, связанные с выполнением золотом функции средства обращения. Во-вторых, были выявлены недостатки использования в качестве денег не только (и даже не столько) самого золота, сколько любой формы товарных денег. Это было связано с её недостаточной эластичностью, которая стала препятствовать ускорению процесса экономического развития, когда объективные предпосылки для этого уже сложились. Выяснилось (первоначально, правда, на подсознательном уровне), что социально-экономический прогресс не может и не должен зависеть от условий и возможностей добычи и производства даже такого почти идеального денежного товара, как золото. В случае сохранения за золотом денежных функций, которые в основном и стали определять его потребительную стоимость, недостаточные масштабы золотодобычи по сравнению с масштабами потребностей в деньгах, предъявляемых экономическим развитием, могли привести к существенному росту его стоимости, а следовательно к тому, что доходы от золотодобычи превысили бы все разумные пределы. При этом практически полностью прекратилось бы использование золота как товара, обладающего собственной потребительной стоимостью. Данное обстоятельство объективно требовало появления новой формы денег. Диалектика развития формы денег, определяемая потребностями экономического роста, состояла в том, что вслед за выполнением денежных функций товарами, обладавшими конкретными потребительными свойствами, функции денег перешли к товарам с маргинальными потребительными качествами, которые могли быть заменены только с появлением нетоварной формы денег. Они не должны были обладать никакой другой потребительной стоимостью, за исключением потребительной стоимости в качестве денег.

Недостатки золота как средства обращения способствовали замене золотых монет на бумажные деньги государства, которые изначально не представляли собой новой формы денег, а лишь являлись представителями золота в обращении. Недостатки золота как формы денег, препятствующей ускорению экономического развития, привели к появлению новой денежной формы — кредитных денег, основную роль которых стали играть денежные обязательства коммерческих банков. Первоначально они также были представлены в обращении в основном в бумажной форме, в виде долговых расписок, векселей (банкнот), чеков и тому подобное. Однако кредитные деньги не следует путать с бумажными деньгами государства, поскольку они имели совершенно другую природу. Если бумажные деньги государства представляли собой модифицированный вариант существования золота как денежного товара, то денежные обязательства коммерческих банков — принципиально новую форму денег, основанную на кредитных отношениях банка с производителями и потребителями товаров и услуг.

С экономической точки зрения выпуск государством бумажных денег был оправдан потребностью снижения издержек, связанных с использованием золота в качестве средства обращения. Дело в том, что в процессе обращения золотых монет золото стиралось, можно сказать, просто улетучивалось, не принося никому никакой практической пользы. Соответственно часть затрат на золотодобычу и чеканку золотых монет оказывалась совершенно бесполезной и неэффективной растратой экономических ресурсов общества. Появление бумажных денег государства было направлено на устранение этого и некоторых других недостатков использования золота в качестве средства обращения. Другое дело, что государство, благодаря монополизации денежной эмиссии, получило возможность чрезмерно злоупотреблять своими возможностями, печатая значительно больше бумажных денег, чем имевшиеся у него запасы золота. Причём в течение непродолжительного отрезка времени подобное злоупотребление властью при выпуске бумажных денег могло иметь и некоторые положительные моменты для развития экономики, поскольку способствовало преодолению основного недостатка товарной формы денег, связанного с её недостаточной эластичностью. Указанный недостаток усугублялся ещё и нерациональным использованием золота в качестве средства сбережения собирателями сокровищ, появлением «скупых рыцарей», «чахнущих над златом». Поэтому первоначально превышение государством объёмов выпуска бумажных денег над величиной золотого запаса создавало дополнительные стимулы для экономического роста. Экономический рост мог стимулироваться в результате того, что часть выпущенных государством бумажных денег замещала золото, которое было изъято из обращения и превращено в сбережения или сокровища, лежавшие мёртвым грузом, а это не позволяло в полной мере использовать в производительных целях имевшиеся свободные экономические ресурсы. В этом отношении бумажные деньги отчасти выполняли функцию кредитных денег, объективная необходимость появления которых как раз и связана с потребностью преодоления указанного недостатка золота как денежного товара. Однако бумажные деньги государства точно так же создавали видимость того, что они выполняют функцию кредитных денег, как коррумпированные государственные чиновники создают видимость того, что они способствуют преодолению бюрократических преград, компенсации негативного воздействия контрпродуктивного налогового, валютного, таможенного и другого законодательства на социально-экономическое развитие общества. По отношению к целям дополнительного выпуска бумажных денег государственной властью, которая за счёт этого стремилась неоправданно расширить свою долю потребления национального дохода, решение проблемы неэластичности товарной формы денег имело лишь удачное случайное временное совпадение. В конечном итоге попытки безграничного, безответственного и экономически необоснованного получения дохода за счёт чрезмерной эмиссии бумажных денег, естественно, вели к их обесцениванию, которое в крайнем своём проявлении вообще приводило к невозможности выполнения бумажными деньгами государства денежных функций. Впоследствии подобные попытки петь не в своей тесситуре трансформировались в денежно-кредитную эмиссию центрального банка, обеспечением которой являлись размеры государственной задолженности.

Данное обстоятельство способствовало укреплению в массовом сознании не совсем верной точки зрения, что инфляция представляет собой переполнение каналов денежного обращения бумажными деньгами. В дальнейшем это переросло в неверную аксиому о том, что любое увеличение денежной массы ведёт к инфляции. Между тем главная проблема инфляции заключалась не в самом факте выпуска в обращение дополнительного количества бумажных денег, а в том, что они направлялись на финансирование деятельности, которая не имела общественной полезности, а следовательно, и стоимости.

Иными словами, увеличение денежной массы не сопровождалось ростом товаров или услуг в стоимостном выражении, в том числе и тех, ответственность за предоставление которых при любом общественном устройстве возлагалась на государство. Увеличение прав на долю в национальном доходе не сопровождалось внесением соответствующего вклада в его создание. Большей величине номинальной стоимости денежной массы противостояла всё та же реальная, то есть признанная рынком, стоимость товаров и услуг. Баланс восстанавливался в результате обесценивания бумажных денег по отношению к золоту и роста цен на товары и услуги.

Всё это говорит о том, что бумажные деньги государства, а также их трансформация в денежные обязательства, банкноты центральных банков, обеспечением выпуска которых являлось золото и размеры государственной задолженности, не могли заменить золото в качестве новой формы денег. Они не могли и не могут этого сделать по той же причине, по которой административно-командная система управления экономикой не может заменить рынок. Вместе с тем эту миссию не могли самостоятельно выполнить и денежные обязательства коммерческих банков, представлявшие новую форму кредитных денег. Их появление в период сохранения за золотом функции базовых денег привело к тому, что экономически обоснованный объём денежной массы перестал соответствовать размерам золотого запаса. На смену золоту и бумажным деньгам государства постепенно приходили деньги, в основе которых лежали кредитные отношения между банками и представителями реального сектора экономики. По мере развития и укрепления банков, расширения межбанковских отношений по взаимному кредитованию и обеспечению взаимных обязательств происходила замена товарной формы денег на кредитные деньги, основную часть которых стали составлять денежные обязательства коммерческих банков. Доверие к деньгам как специфическому товару, который выполнял функции базовых денег, с появлением и развитием коммерческих банков постепенно заменялось доверием к самим коммерческим банкам и их обязательствам, которые были призваны выполнять все денежные функции. По существу, банкам стало доверяться право фиксации как вклада различных членов общества в формировании совокупной стоимости товаров и услуг, так и размеров их прав на получение соответствующей доли от общего объёма товаров и услуг.

Первоначально эти права стали фиксироваться в денежных обязательствах банков перед вкладчиками золота. Иными словами, как и бумажные деньги государства, первоначально денежные обязательства коммерческих банков являлись представителями золота. Однако в последующем они стали жить своею собственною жизнью, которая к золоту имела лишь косвенное отношение. По существу, товаропроизводители и потребители в процессе постоянных непосредственных отношений с банками стали доверять коммерческим банкам право увеличения денежной массы в зависимости от потребностей и возможностей реального сектора экономики обеспечить наиболее полное использование имеющихся экономических ресурсов. Размеры денежной массы стали определяться исходя из оценок банками реальной потребности рынка в дополнительном производстве тех или иных товаров и услуг, в том или ином виде человеческой деятельности, которую они были готовы кредитовать.

Внешне это выглядело так, что величина базовых денег, представленных золотом, стала мультиплицироваться в денежные обязательства коммерческих банков. На практике это проявлялось в том, что величина базовых денег, полученных коммерческими банками от вкладчиков, перестала соответствовать сумме обязательств банков, которые использовались их держателями в качестве денег. При этом часть указанных обязательств банков одновременно представляла собой кредиты, выданные конкретным заёмщикам. С чисто формальной точки зрения это напоминало дополнительный выпуск бумажных денег государством, превышавший величину золотого запаса. Однако дополнительный выпуск бумажных денег был связан со злоупотреблением государства своим монопольным положением и использовался на финансирование, в основном, непроизводительной деятельности. Определённые злоупотребления могли, конечно, допускать и банки. Однако в отличие от государства банки, во-первых, не являлись монополистами. Использование их обязательств в качестве денег базировалось не на насилии, а на равноправных договорных отношениях и доверии вкладчиков банка. Во-вторых, банки несли конкретную ответственность за результаты своей деятельности собственным капиталом. В-третьих, дополнительный выпуск денежных обязательств банков использовался ими, главным образом, на кредитование конкретных экономических субъектов, деятельность которых должна была способствовать росту объёмов производства товаров и услуг, а вместе с ними и доходов самого банка. Иными словами, дополнительный выпуск обязательств коммерческих банков, превышавших размеры запасов золота, производился на определённый срок, в течение которого на рынок должен был поступить дополнительный объём товаров и услуг.

Понятно, что в идеале кредит должен был выдаваться только тем заёмщикам, которые смогут доказать банку, что в результате их деятельности по производству товаров или услуг они получат доход, который позволит не только возвратить банку кредит, но и уплатить ему проценты. Если это происходило на практике, то рост денежной массы за счёт банковского кредита соответствовал увеличению стоимости совокупной массы товаров и услуг, представленной на рынке. Для банка это означало возврат выданного им кредита вместе с получением дополнительного дохода как признание общественной полезности деятельности самого банка. Как правило, кредит выдавался не базовыми деньгами, то есть золотом, а в виде дополнительного выпуска долговых обязательств самого банка.

По мере развития межбанковских связей и отношений расширялось и использование денежных обязательств коммерческих банков в качестве денег. Объём денежной массы увеличивался не за счёт базовых денег, роль которых выполняло золото, а в результате прямого увеличения использования в качестве денег денежных обязательств самих коммерческих банков в виде долговых расписок, векселей или чеков. Это означало, что золото фактически переставало выполнять функцию средства обращения, платежа и меры стоимости. Потребность в золоте как денежном товаре сама собой постепенно уменьшалась, без какого бы то ни было влияния государства. Денежные функции золота объективно переходили к денежным обязательствам коммерческих банков. Однако на пути этого перехода существовало несколько преград, которые имели как объективную, так и субъективную природу.

Объективным недостатком кредитной формы денег является тот факт, что их выпуск в обращение происходит до признания рынком потребительной стоимости, а следовательно, и фактической стоимости дополнительно производимых товаров и услуг. Иными словами, стоимостной объём денежной массы возрастает до того момента, когда на рынке произойдёт общественное признание результатов человеческой деятельности, которая стала возможной благодаря кредитам коммерческих банков. На практике это означает, что всегда существует вероятность невозвращения выданных кредитов. Это может произойти в результате того, что банк вместе с заёмщиком неправильно оценили возможности и потребности рынка в дополнительном объёме или появлении качественно новых товаров и услуг, которые должны были быть произведены заёмщиком за счёт кредита. Ни один банк, даже если он располагает наиболее совершенными методами оценки состояния платёжеспособности заёмщика и динамики рынка, не в состоянии с абсолютной точностью предсказать его возможную реакцию на дополнительный объём товаров или услуг, произведённых за счёт предоставляемого кредита. Если потребители оказались незаинтересованными, либо не в состоянии оплатить указанные товары или услуги, это означает, что их реальная стоимость оказалась меньше той, которая была предоставлена на их производство в форме кредита. Иными словами, если рынок не принимает те или иные товары или услуги в соответствии с затраченными на них денежными средствами или авансированной стоимостью в виде полученного кредита, то их фактическая стоимость может оказаться значительно меньше, чем стоимостной объём выпущенных кредитных денег. В обращении оказывается больший объём денежных средств, чем стоимость реально представленных на рынке товаров и услуг. Рост денежной массы, произошедший за счёт выданного кредита, оказывается необеспеченным товарами или услугами в стоимостном выражении. В результате создаются предпосылки для возникновения инфляции, обесценивания кредитных денег, падения доверия к банкам и к банковской системе в целом. Таким образом, недостатки кредитных денег являются, как это обычно бывает, продолжением их достоинств. Недостатком товарной формы денег, представленных золотом, являлась их ограниченная эластичность, которая, с одной стороны, препятствовала их обесцениванию, а с другой — ограничивала возможности экономического роста. Кредитные деньги снимают ограничения на возможность экономического роста, но становятся подверженными инфляции.

С этой точки зрения определённый уровень инфляции является вынужденной платой общества за экономический рост и социально-экономическое развитие. Вместе с тем кредит может быть не возвращён в результате мошенничества или воровства со стороны заёмщиков и, соответственно, из-за неправильной оценки банком деловой репутации и человеческих качеств получателей кредита. Это имеет дополнительные негативные социальные последствия, поскольку расширяет экономическую базу криминальных структур. Однако прямые инфляционные последствия остаются такими же, как и в случае невозвращения банку кредита по причине того, что он был выдан исходя из неправильной оценки потребностей рынка в тех или иных товарах и услугах, произведённых с помощью кредита банка. И в том, и в другом случае расширение денежной массы происходит без соответствующего увеличения объёмов производства товаров и услуг, отвечающих потребностям социально-экономического развития общества. Существует также вероятность злоупотребления банка доверием кредиторов и вкладчиков и, соответственно, мошенничества и воровства со стороны самого банка, что приводит к наиболее негативным последствиям для банковской системы и экономики страны. Такие злоупотребления подрывают доверие и к банкам, и к кредитным деньгам.

Вместе с тем прямое проявление инфляции может не происходить до тех пор, пока выданные банком кредиты погашаются за счёт распродажи имущества должника или уменьшения собственного капитала банка. С экономической точки зрения это означает сокращение прав банков и их заёмщиков на долю в национальном доходе, представленном совокупным объёмом товаров и услуг, в качестве компенсации увеличения таких прав в результате дополнительного роста денежной массы за счёт банковских кредитов. Баланс между объёмом денежной массы, которая представляет собой совокупную величину прав различных членов общества на долю в национальном доходе и национальном богатстве, и реальным товарным обеспечением этого объёма восстанавливается. В этом отношении величину собственных средств банков следует рассматривать в качестве антиинфляционного буфера, или резерва, служащего обеспечением кредитной политики банка, которая может привести к увеличению денежной массы без соответствующего роста национального дохода в виде дополнительного объёма товаров и услуг, которые будут приняты рынком.

Однако размеры собственных средств банков не могут рассматриваться в качестве гарантии выполнения обязательств банков перед кредиторами и вкладчиками. Они не могут выполнять эту функцию в принципе, поскольку величина собственных средств банков может быть в десятки раз меньше их обязательств перед кредиторами и вкладчиками. То же самое относится и к размерам резервов, представленных золотом и/или обязательствами центрального банка, если они рассматриваются в качестве базовых денег и единственного законного средства расчётов и платежа.

В период существования золотого стандарта, когда функцию денег параллельно выполняли денежные обязательства коммерческих банков и золото, резервы золота ограничивали размеры эмиссии собственных обязательств коммерческих банков, которые всё больше замещали золото в качестве денег. При этом они выполняли своего рода контрольную функцию за эмиссионной деятельностью коммерческих банков. С формальной точки зрения резервы золота ограничивали кредитную эмиссию коммерческих банков в том объёме, в котором за золотом сохранялись денежные функции и оно продолжало использоваться в качестве средства расчётов и платежа. Вместе с тем сама потребность в сохранении за золотом денежных функций всё больше определялась не экономическими причинами, а отсутствием других инструментов контроля со стороны кредиторов и вкладчиков за кредитной деятельностью банков, обязательства которых использовались ими в качестве денег. В этих условиях сама возможность и необходимость обмена денежных обязательств коммерческих банков на золото выполняли для банков функцию надзорного органа, заставляя их проводить более осторожную кредитную политику, ограничивая возможные злоупотребления со стороны отдельных банков. Кстати, такую же функцию выполнял обмен золота на бумажные деньги государства, а также на национальную валюту в международных расчётах — до тех пор, пока в международной валютной системе сохранялся паритет золотого содержания валют. Однако, очевидно, что эту функцию золото не могло выполнять эффективно. При этом двоевластие в денежной сфере, как и любое другое двоевластие, неизбежно приводило к дополнительным проблемам, углубляя негативные последствия экономических кризисов.

Поэтому для окончательного утверждения за обязательствами коммерческих банков денежных функций необходимо было появление особого банка, задачи которого в корне отличались бы от задач коммерческих банков. Во-первых, он не должен был иметь самостоятельных коммерческих интересов, а действовать в интересах не только всех банков, но и их кредиторов и вкладчиков. Во-вторых, денежные обязательства указанного банка должны были свободно обмениваться и замещать денежные обязательства различных коммерческих банков. При этом указанный банк должен был быть держателем совокупных резервов банковской системы и выполнять функции межбанковского расчётного центра. В-третьих, такой банк должен был иметь возможность и обладать правами контроля и надзора за кредитной деятельностью отдельных коммерческих банков, вмешательства в их деятельность в целях обеспечения интересов их кредиторов и вкладчиков. Следовательно, этот банк должен был пользоваться общественным доверием и выполнять функции органа государственной власти. Вместе с тем, для того чтобы пользоваться общественным доверием, указанный банк должен был быть независимым от политической власти, заинтересованной в бесконтрольной эмиссии бумажных денег. Функции указанного банка должны были заключаться в том, чтобы, с одной стороны, обеспечивать должный контроль за тем, чтобы возможные объёмы «плохих» кредитов отдельных коммерческих банков не превышали величину их собственных средств, способствуя своевременной замене руководства и собственников коммерческих банков. А с другой стороны, его деятельность должна служить гарантией кредиторам и вкладчикам банков в том, что денежные обязательства коммерческих банков не потеряют функции денег. В свою очередь, обеспечением того, что указанный банк сможет эффективно выполнять данные задачи, не допуская инфляции, потери доверия к банковской системе и кредитным деньгам, должны были служить как его собственный капитал, так и страховой (резервный) фонд банковской системы в целом.

Таким образом, полная и окончательная смена формы денег невозможна без позитивного влияния государства, появления центральных банков и других органов регулирования банковской деятельности, выполнения объективно необходимых функций государством применительно к банковской сфере. Имеется в виду выполнение им функций, направленных на обеспечение общих интересов банков и их клиентов, предупреждение возможных злоупотреблений со стороны отдельных банков и их клиентов; на нейтрализацию негативных последствий реальных событий, смысл которых выявляет диалектика развития рыночных отношений, не исключающих возможности появления различных форм монополизации, в том числе в сфере банковской деятельности. Всё это отвечает объективным потребностям социально-экономического развития, логике общественного прогресса. Это определяет объективную необходимость создания и совершенствования двухуровневой банковской системы, совокупные денежные обязательства которой выполняли бы все функции базовых денег, ранее представленных золотом.

Однако во всех странах мира государство (политическую власть) длительное время не устраивало утверждение за обязательствами коммерческих банков денежных функций, поскольку в этом случае оно лишалось своего монопольного права на денежную эмиссию. В определённой степени не устраивает это его и сейчас, свидетельство чему — сохранение зависимости центральных банков от правительства, противопоставление денежных обязательств центрального банка и коммерческих банков. Вместе с тем противодействие объективным законам экономического развития со стороны политической власти рано или поздно приводит к её устранению или замене. Именно это обстоятельство, проявлявшееся в глубоких экономических и социально-политических кризисах, постоянно заставляло политическое руководство в развитых странах мира изменять своё отношение к банковской системе и повышать уровень своей ответственности за её нормальное функционирование. Более того, происходившие и происходящие в настоящее время банковские кризисы объективно заставляли и заставляют центральные банки и государственный уровень банковской системы в целом изменять методы и цели своей деятельности в этой сфере.

В настоящее время большинство центральных банков ведущих промышленных стран вплотную приблизились к пониманию необходимости обеспечения за денежными обязательствами коммерческих банков всех функций денег. Об этом свидетельствуют многие принятые и предпринимаемые меры по гарантированию вкладов юридических и физических лиц в коммерческих банках, расширению ответственности центрального банка как кредитора последней инстанции, а также выполняемая им роль в обеспечении стабильности и бесперебойности системы межбанковских расчётов. Логическое продолжение этого — повышение прав и возможностей государственного уровня банковской системы в области контроля и надзора за коммерческими банками. Принимаются меры по усилению ответственности руководства и собственников коммерческих банков за результаты деятельности банков, повышается уровень транспарентности, или прозрачности, банковской отчётности.

К сожалению, государственные банкиры России, в отличие от своих зарубежных коллег, похоже, не в состоянии делать правильные выводы из кризисного состояния банковской системы страны, изменять формы и методы своей деятельности. Вместо этого Банк России пытается искать причины кризисов и возлагать ответственность за них на всех, кроме себя самого. В настоящее время Центральный банк Российской Федерации формально признаёт, что эффективная реализация деньгами своих функций невозможна без наличия банковской системы, состоящей из двух уровней: коммерческого и государственного. Однако при этом у него нет чёткого понимания того, что, во-первых, современные деньги не могут быть представлены только обязательствами центральных банков, существующих в отрыве и в отсутствие коммерческих банков. Более того, объёмы денежно-кредитной эмиссии центральных банков не должны находиться в зависимости от какого бы то ни было обеспечения, кроме долговых обязательств самих коммерческих банков. Во-вторых, само существование современных денег в том объёме, который бы обеспечивал возможности стабильного экономического развития, невозможно без должного количества самостоятельных коммерческих банков. Никакие учреждения центрального банка не способны заменить и не должны подменять коммерческие банки в их отношениях с представителями реального сектора экономики. Эффективность двухуровневой банковской системы, смысл её существования нарушается, если центральный банк начинает в своей деятельности совмещать функции коммерческого и центрального банка. При этом центральный банк должным образом не выполняет ни возложенных на него функций, относящиеся к государственному уровню банковской системы, ни функций коммерческого банка. Центральный банк, как представитель государственного уровня банковской системы, непосредственных отношений с представителями реального сектора экономики, которые бы подменяли или замещали функции коммерческих банков, иметь не должен. Все его отношения должны ограничиваться представителями коммерческого уровня банковской системы. Исключение может составлять только ведение счетов казначейства в целях обеспечения кассового исполнения государственного бюджета. Необходимость того, чтобы бюджетные средства аккумулировались на счетах центрального банка, определяется задачей сохранения равных условий конкурентной борьбы для коммерческих банков, а также предотвращения возможных злоупотреблений со стороны государственных чиновников.

У руководства Банка России полностью отсутствует понимание того, что именно обязательства коммерческих банков призваны выполнять все функции денег для представителей реального сектора экономики, обеспечивая возможности увеличения денежной массы в соответствии с потребностями экономического роста. Задачи центрального банка при этом сводятся к контролю не столько за количеством, сколько за качеством денежной массы, которое, в свою очередь, определяется качеством кредитной политики коммерческих банков, а последняя зависит от уровня экономической ответственности руководства и собственников банков за допущенные ошибки при её проведении. При этом объём денежно-кредитной эмиссии самого центрального банка должен определяться в зависимости от возможностей выполнения денежными обязательствами коммерческих банков денежных функций, а не произвольно стимулировать или ограничивать объёмы их кредитной эмиссии. Если весь (или значительный) объём денежной массы представлен денежными обязательствами центрального банка или центральный банк начинает в административном порядке воздействовать на количественные параметры кредитной деятельности коммерческих банков и денежной эмиссии, то неизбежно снижается эффективность использования экономических ресурсов общества. При таком варианте развития событий решения о предоставлении кредитов, определяющие рост денежной массы, начинают приниматься в централизованном, забюрократизированном порядке, что устраняет основу существования рыночных отношений в стране. При этом объёмы предоставляемых кредитов начинают всё больше отдаляться от реальных потребностей общества в развитии тех или иных секторов экономики. Одним из наиболее показательных примеров в этом отношении является негативный опыт административно-командного управления экономикой и централизации банковской системы в бывшем СССР, когда возможности реализации деньгами своих функций были существенно ограничены и искажены. Нынешняя денежно-кредитная политика Банка России фактически повторяет все ошибки недавнего прошлого, добавляя к ним новые.

У Банка России отсутствует должное понимание того, что наделение определённых органов государственной власти правом предоставления банковских лицензий предполагает и соответствующий уровень ответственности за их функционирование перед обществом. Понятно, что расширение ответственности государственного уровня банковской системы должно сопровождаться повышением качества и возможностей контроля и надзора за деятельностью коммерческих банков, введением прозрачной системы учёта и отчётности, усилением ответственности руководства и собственников коммерческих банков, в том числе за свои противозаконные действия или бездействие. Это, естественно, предполагает наделение органов государственного регулирования деятельности коммерческих банков особыми полномочиями в решении вопросов ликвидации коммерческих банков. Однако усиление контроля и надзора за коммерческими банками, совершенствование системы отчётности и другие меры действительно смогут привести к положительному результату и будут экономически обоснованными только в случае ясного понимания необходимости выполнения государственным уровнем банковской системы задачи обеспечения эффективного функционирования современных денег, основную часть которых составляют обязательства коммерческих банков. Всё вышесказанное говорит о том, что в настоящее время назрела настоятельная необходимость кардинальных изменений в деятельности Банка России, смены парадигмы денежно-кредитной политики государства в целом.

Главная и обобщающая задача центрального банка должна состоять в том, чтобы денежные обязательства коммерческих банков (как базовая форма кредитных денег) выполняли все функции денег. Особо сделаем ударение на слово «все», поскольку невыполнение или неполное выполнение денежными обязательствами коммерческих банков одной из функций денег отрицательно сказывается на возможности и эффективности выполнения остальных функций, такое функциональное сужение является причиной их обесценивания. Например, невыполнение кредитными деньгами функции сбережения (она исчезает вместе с ликвидацией коммерческого банка как юридического лица) подрывает основу использования денежных обязательств коммерческих банков в качестве средства расчётов и средства платежа. Вследствие этого происходит падение доверия к банковской системе в целом и обесценивание данной формы денег, что не позволяет им выполнять функцию меры стоимости. В свою очередь, невыполнение деньгами функции меры стоимости, проявляющееся в высоких темпах инфляции, в том, что цены товаров и услуг начинают выражаться в условных единицах, имеет тяжелые социальные последствия: денежные обязательства национальной банковской системы перестают в полной мере выполнять функции средства сбережения, средства расчётов и платежа. В результате экономические субъекты начинают поиск альтернативной формы кредитных денег, например в виде иностранной валюты, или происходит возврат к товарной форме денег, например в виде развития бартерных отношений между предприятиями. Всё это отрицательно сказывается на экономическом росте, возникает состояние, когда чрезвычайно неэффективно используются национальные ресурсы, неоправданно перераспределяются доходы в обществе. Указанные процессы сопровождаются дальнейшим кризисом банковской системы.

В зависимости от степени нарушений в функционировании денег, отражающем общий уровень экономических диспропорций в стране, среди населения вначале может наблюдаться тотальное бегство к золоту, а затем — к товарам повседневного спроса с длительным сроком хранения (водка, соль, сахар, спички и так далее). Иными словами, происходит возврат к формам денег, которые функционировали на начальных этапах развития товарного производства. Наиболее ярко указанные процессы наблюдались и наблюдаются в периоды войн и природных катаклизмов. Характерным примером возникновения подобной ситуации в мирное время является период последних лет «перестройки» в СССР. Некоторые элементы паники среди населения, связанные со стремлением превратить свои денежные сбережения в товарную форму, присутствовали в России после объявления государством дефолта по своим обязательствам в рублях в августе 1998 года. При этом происходил инфляционный рост цен на товары, которые начинали выполнять не свойственные им функции денег. В такого рода ситуациях цена начинает отражать не только их потребительную стоимость как товаров, но и их потребительную стоимость как денег, которая в нормальных экономических условиях должна была равняться нулю '.

Вместе с тем попытки борьбы с инфляцией лишь с помощью количественных ограничений размеров денежной массы и отказ центрального банка от выполнения функции кредитора последней инстанции могут привести к банкротству банков. Причём, если органы государственной власти своими некомпетентными действиями провоцируют ситуацию, когда в результате банкротства банков их денежные обязательства перестают выполнять функции денег как средства сбережения, расчётов и платежа для представителей реального сектора экономики, то это подрывает доверие к национальным деньгам, к деятельности всех уровней банковской системы и самих органов государственной власти. Это неизбежно отрицательно скажется и на выполнении деньгами функции меры стоимости, поскольку падение доверия к денежным обязательствам коммерческих банков приведёт к попыткам возврата к товарной форме денег, общему сокращению размеров денежной массы. При таком варианте развития событий глубокого экономического кризиса не избежать.

Исторический опыт показывает, что борьба с инфляцией, в ходе которой предаётся забвению необходимость выполнения денежными обязательствами коммерческих банков функции средства сбережения (как составной части единой системы денежных функций), может привести только к прекращению выполнения деньгами всех своих функций, углублению экономического и политического кризиса в обществе. Эта задача не может быть решена путём простого ограничения темпов роста денежной массы или денежно-кредитной эмиссии самого центрального банка. Более того, неоправданное ограничение размеров денежной массы может только ухудшить ситуацию в экономике и банковской системе. В результате может произойти массовое изъятие средств из банков, часто обусловленное распространением паники и принятием экономическими субъектами иррациональных решений, которые неизбежно вызывают дальнейший рост числа неплатёжеспособных банков.

 

¹ При государственном регулировании цен указанных товаров неизбежно появлялся их дефицит, как, например, это было в конце 80-х годов в СССР, когда, несмотря на введение продовольственных карточек, возникла угроза голода даже для населения столицы государства

 

При этом совокупный объём денежной массы может сократиться до такого уровня, который приведёт к полному экономическому и социально-политическому краху. Поэтому в современных условиях борьба с инфляцией должна рассматриваться как борьба за выполнение деньгами функции меры стоимости, чего невозможно добиться в случае потери ими других денежных функций.

Из этого следует, что методы решения задачи борьбы с инфляцией должны рассматриваться комплексно — как часть общей проблемы выполнения современными деньгами своих функций. При этом денежные обязательства центрального банка должны выполнять функцию резервных денег банковской системы в целом, дополняя, поддерживая и замещая денежные обязательства коммерческих банков в том объёме, в котором они выполняют функции денег для представителей реального сектора экономики. Для этого центральным банкам следует полностью изменить, во-первых, своё отношение к вопросу о сохраняющемся различии в выполнении денежными обязательствами центрального банка и коммерческих банков денежных функций, воспроизводящих ранее существовавшие антагонистические противоречия между товарной формой денег, представленных золотом, и кредитными деньгами, представленными денежными обязательствами коммерческих банков. В частности, это означает, что денежные обязательства коммерческих банков и наличные деньги центрального банка не должны иметь принципиальных различий для их держателей с точки зрения выполнения функции денег как средства сбережения.

Дело в том, что в настоящее время искусственно воспроизводятся противоречия, которые возникали между золотом как уходящей формой товарных денег и приходившими на смену ей кредитными деньгами, представленными в форме денежных обязательств коммерческих банков. Только теперь эти противоречия возникают между денежными обязательствами центрального банка и коммерческих банков, хотя все они являются формой кредитных денег. В результате сохраняются недостатки, которые были присущи и кредитным деньгам, и золоту при выполнении ими денежных функций. Так, несовершенство золота, выполнявшего функцию денег как средства сбережения, проявлялось в том, что в случае его вывода из обращения, накопления в качестве сокровища и тому подобное, неоправданно ограничивались возможности использования денег в целях экономического роста, за счёт привлечения и вовлечения в процесс воспроизводства дополнительных материальных и людских ресурсов. Благодаря появлению и развитию коммерческих банков, увеличению объёмов кредитных денег этот недостаток золота как денежного товара был прёодолён. Однако в период денежного двоевластия это могло произойти только за счёт снижения качества выполнения денежными обязательствами коммерческих банков функции денег как средства сбережения. Большим изъяном в выполнении денежными обязательствами коммерческих банков функции денег как средства сбережения являлось то, что они могли исчезнуть вместе с самим банком. Это была одна из главных причин возникновения глубоких экономических кризисов, когда вследствие банкротства ряда заёмщиков банка (что на самом деле означало возможное обесценивание кредитных денег) у вкладчиков возникало вполне естественное недоверие к деятельности самого банка и к его обязательствам. Возникал феномен бегства к золоту и изъятия его в массовом количестве из банка. Естественно, что банк не имел возможности обеспечить выполнение требований вкладчиков, поскольку у него по определению не могло быть достаточных резервов золота. В противном случае банки не были бы банками и не могли выполнять возложенную на них объективным ходом социально-экономического развития функцию обеспечения эластичности денежной массы в зависимости от потребностей экономического роста. Однако слабое социальное и государственное осознание роли и значения коммерческих банков порождало состояние, при котором не только собственники банка, но и его кредиторы и вкладчики оказывались банкротами. При этом в совокупности вкладчики банка теряли значительно больше денежных средств, чем они потеряли бы в результате возможной инфляции, связанной с появлением в обращении дополнительных обязательств коммерческих банков, реальная стоимость которых оказалась ниже номинала ввиду банкротства его заёмщиков. Таким образом, общая сумма денежных средств сокращалась в непропорциональном объёме, что приводило к углублению кризиса и росту дополнительного числа банкротств предприятий и банков. Искусственно создавался общий кризис перепроизводства товаров и услуг, начало которому могло быть положено незначительным структурным кризисом, заключавшимся в перепроизводстве отдельных товаров. Дело в том, что в результате банкротства нескольких банков цена потерь их вкладчиков была очень высока, из-за чего возникала массовая паника. Любая паника приводит к принятию экономическими субъектами нерациональных и экономически неоправданных действий, которые в нормальной ситуации никогда не были бы приняты. Однако в условиях паники они принимались и приводили к набегам вкладчиков на вполне благополучные банки в целях изъятия золота, запасы которого уже давно не соответствовали общим объёмам денежной массы и потребностям в ней экономики. В результате росло число банков-банкротов, и вместе с ними множились потери для их вкладчиков. При этом «хорошие» кредиты банков, предоставленные заёмщикам, результаты деятельности которых в виде дополнительного объёма товаров и услуг при нормальных условиях были бы «на ура» восприняты рынком, в условиях паники и неоправданного сокращения денежной массы превращались в «плохие» кредиты. Произведённые с их помощью товары и услуги не могли найти своего потребителя, поскольку объём денежной массы сокращался до размеров базовых денег, а именно золота, которое при этом ещё и пополняло сокровища «скупых рыцарей», то есть выводилось из обращения.

 

² Золото, как и другое материальное имущество, могло исчезнуть в результате воровства. Но это уже относится к проблеме обеспечения государством правопорядка и защиты прав собственности. Непосредственного отношения к выполнению золотом функции денег как средства сбережения проблема его возможного воровства не имеет. Кстати, для предотвращения этой возможности держатели золота стали отдавать его на хранение ювелирам, объединения которых в конечном итоге трансформировались в коммерческие банки. Средства, находящиеся на счетах в банках, также могут быть украдены, например, посредством представления в банк подложных платёжных поручений в бумажной или электронной форме. Однако, как и в примере с воровством золота, задача предотвращения подобных случаев является отдельной проблемой банков и государства и лишь косвенным образом связана с тем, что мы понимаем под выполнением обязательствами коммерческих банков функции денег как средства сбережения

 

Между тем не то чтобы для развития, но и для предотвращения дальнейшего падения производства товаров и услуг имевшегося количества золота в обращении было явно недостаточно, что обусловливало глубину и продолжительность экономического кризиса, разорение и обнищание значительной части населения. Как мы отмечали, возврат, полная или частичная реставрация прежней формы денег, обусловленные иррациональным поведением экономических субъектов, всегда имеет глубокие негативные социально-экономические последствия, приводит к поляризации распределения доходов и национального богатства в стране, что чревато крупными политическими потрясениями.

Задачу предотвращения негативных социально значимых последствий, обусловленных иррациональными, неправомерными, а также злонамеренными действиями отдельных членов общества и социальных групп, призвано выполнять государство в интересах общества в целом. Появление центральных банков, осуществление ими функции кредитора последней инстанции, повышение их ответственности за обеспечение стабильности и бесперебойности системы межбанковских расчётов, создание системы страхования вкладов и депозитов в коммерческих банках — всё это исторические свидетельства того, как многие государства с тем или иным успехом пытались (или были вынуждены) решать данную социально значимую задачу под угрозой возобновления экономических и социально-политических потрясений в результате банковских кризисов.

Однако до сих пор противоречия между кредитными деньгами коммерческих банков и центральных банков окончательно не преодолены. В результате наличные деньги, с одной стороны, могут изыматься из обращения в нерациональном количестве, конкурируя с денежными обязательствами коммерческих банков и ограничивая возможности эффективного использования экономических ресурсов общества. С другой стороны, сохраняется возможность массовых банкротств банков и возникновение глубокого экономического кризиса в результате изъятия вкладов из банков, что приводит к потерям самих вкладчиков. Таким образом, сохраняется опасность чрезмерного падения размеров денежной массы в период иррационального поведения вкладчиков и кредиторов коммерческих банков, обусловленного, правда, вполне понятным желанием каждого в отдельности сохранить свои сбережения. Причём в современной ситуации наличные деньги центрального банка, в отличие от золота, также обесцениваются ввиду потери доверия экономических субъектов к банковской системе в целом, к деятельности и политике центрального банка и правительства.

Для устранения противоречий между деньгами центрального банка и коммерческих банков необходимо добиться того, чтобы предоставление государственных лицензий на право осуществления банковской деятельности могло рассматриваться как государственная гарантия всем потенциальным клиентам банков, что обязательства указанных банков в объёме, в котором они выполняют денежные функции, никуда не исчезнут, независимо от того, что может случиться с тем или иным банком как юридическим лицом. В каком-то смысле государственное лицензирование банковской деятельности с точки зрения окончательного утверждения кредитной формы денег должно быть сравнимо с той ролью, которую государство играло в окончательном утверждении за золотом функций денежного товара, когда стало гарантировать определённое содержание золота в монетах и слитках. Особо отметим, что речь идёт только о государственной гарантии выполнения обязательствами коммерческих банков функций денег, но эта гарантия не относится к той их части, которая связана с использованием возможностей банка различными юридическими и физическими лицами для получения дополнительного дохода или прибыли.

Означает ли это, что банкротства банков должны быть полностью исключены? Конечно, не означает. Гарантировать сохранение самого коммерческого банка как юридического лица, его полное соответствие на все времена всем критериям и требованиям, предъявляемым к коммерческим банкам, государство не в состоянии. Более того, такая гарантия, которая в ряде случаев негласно предоставлялась и ещё предоставляется некоторым крупным коммерческим банкам, является исключительно вредным занятием с точки зрения интересов экономического развития. Это приводит к снижению уровня ответственности руководства и собственников коммерческих банков за выполнение возложенных на них функций, к деформации рыночных принципов и дисциплины, определяемых условиями конкурентной борьбы. В этом случае вообще теряется смысл в коммерческих банках. Они ничем не будут отличаться от государственных структур. Когда рыночные принципы ответственности перестают действовать в отношении собственников и руководства коммерческих банков, мы получаем безответственное и неэффективное использование кредитных ресурсов и кредитных возможностей. Ни к чему, кроме усиления инфляции, это привести не может. Однако, выдавая банку лицензию, государство должно нести солидарную с банком ответственность за то, что обязательства, взятые на себя банком по отношению к представителям реального сектора экономики, в том объёме, в котором они используются ими в качестве денег, никуда не исчезнут. При этом следует отличать использование обязательств коммерческих банков как средства сбережения, расчётов и платежа и как способа извлечения дохода. Безусловной, полной и немедленной компенсации, в случае отзыва банковской лицензии и принятия решения о ликвидации банка, подлежат все обязательства банков на расчётных и текущих счетах, по которым не выплачиваются проценты. Компенсации должны подлежать и кредиты, полученные от других банков. Это необходимо для предотвращения системного банковского кризиса. Кроме того, межбанковские кредиты и средства на корреспондентских счетах отражают резервы банков, предназначенные для выполнения ими обязательств перед своими кредиторами и вкладчиками, и с этой точки зрения они являются частью совокупных резервов банковской системы, которые по своему экономическому значению не отличаются от кредитов центрального банка. Вместе с тем обязательства по срочным вкладам и депозитам, предусматривающие получение дохода, подлежат компенсации только в пределах основной суммы вклада, без начисленных процентов и по окончании установленного договором с банком срока. Например, держателям срочных вкладов могут быть выданы специальные сертификаты или векселя на номинальную сумму вклада, подлежащую безусловной оплате в установленный срок. Все причитающиеся по вкладам проценты могут быть получены (или не получены) в рамках обычной процедуры банкротства и ликвидации банка как юридического лица. Понятно, что эта же процедура должна распространяться на акционеров и участников коммерческих банков, а также других лиц, предоставивших банку денежные средства на особых условиях (в виде субординированных кредитов, кредитов участия и тому подобное). Иными словами, обычная процедура банкротства должна ограничиваться обязательствами перед собственниками банка, другими лицами, обязательства перед которыми приравниваются к собственным средствам банка, а также в отношении начисленных процентов по вкладам, депозитам и кредитам. Лишение банковской лицензии должно относиться лишь к проблеме ликвидации банка как юридического лица, созданного собственниками в целях извлечения прибыли и позволяющего другим юридическим и физическим лицам использовать банк как инструмент получения дополнительного дохода. Однако лишение юридического лица банковской лицензии не должно затрагивать ликвидацию банка как функции, которая обеспечивает саму возможность существования современных денег, особенно для предприятий и организаций. Возможный отзыв лицензии банка ни на один день не должен повлиять на использование денежных обязательств банка в качестве денег. Опыт принятия необходимых мер для достижения этой цели у многих центральных банков ведущих стран мира уже накоплен, включая временную национализацию или образование так называемых «переходных» банков. Важно только правильно понимать значение и цели его применения у нас.

Для предотвращения возможных инфляционных последствий, возникающих вследствие сохранения за денежными обязательствами неплатёжеспособных или несостоятельных банков перед их вкладчиками и кредиторами всех функций денег, в центральном банке должен образовываться совокупный резервный, или страховой, фонд банковской системы по обеспечению выполнения обязательствами коммерческих банков денежных функций. До достижения фондом определённой величины, например, порядка 10 % от суммы активов всех коммерческих банков, в него должны направляться страховые взносы коммерческих банков и зачисляться вся прибыль центрального банка. При этом средства указанного фонда не должны вновь поступать в обращение за счёт приобретения центральным банком каких-либо активов (например, государственных долговых обязательств), а использоваться только на компенсацию возможных потерь банковской системы, связанных с обеспечением выполнения обязательствами неплатёжеспособных коммерческих банков денежных функций. Иными словами, средства данного фонда могут использоваться только на компенсацию разницы между размерами выплат кредиторам и вкладчикам ликвидируемых банков и доходов, полученных от реализации активов ликвидируемых банков. На практике это означает, что от центрального банка в качестве одного из условий предупреждения инфляции потребуется формирование в акти