Анализ движения денежных средств

В мировой практике учета большое внимание придается изучению и прогнозу движения денежных средств в первую очередь из-за объек­тивной неравномерности поступлений и выплат. Денежную наличность необходимо планировать и анализировать ее движение. В зарубежной практике для этих целей предприниматели составляют карту прогно­за движения денежной наличности nat west, которая контролирует все статьи дохода и расхода.

Согласно МСФО 7 рекомендовано составлять отчет о движении денежных средств предприятия, чтобы раскрыть реальное движение денежных средств, оценить синхронность поступлений и платежей, увязать полученный финансовый результат с состоянием денежных средств, выделить и проанализировать все направления поступления и выбытия денежных средств. Направления движения денежных средств принято рассматривать в разрезе основных видов деятельно­сти предприятия: текущей, инвестиционной, финансовой.

В отечественной практике данные о движении денежных средств 0редприятия отражают в отчете о движении денежных средств (фор-маХ°4).

Поступление денежных средств в рамках текущей деятельности связано с получением выручки от реализации товаров, продукции, выполнением работ и оказанием услуг, а также авансов от покупателей и заказчиков, расходование — с уплатой по счетам поставщиков и дру­гих контрагентов, выплатой заработной платы, отчислениями в фон­ды социального страхования и обеспечения, расчетами с бюджетом. В процессе текущей деятельности предприятия могут выплачивать проценты по полученным кредитам и займам.

Движение денежных средств в разрезе инвестиционной деятель­ности связано с капитальными вложениями предприятия в земельные участки, здания, оборудование, нематериальные активы и иное иму­щество, а также с их продажей, осуществлением долгосрочных финан­совых вложений в другие организации, выпуском облигаций и других ценных бумаг.

Финансовая деятельность предприятий связана с поступлением средств долгосрочных и краткосрочных кредитов, займов и бюджет­ных ассигнований, а также с расходованием средств на погашение за­долженности по полученным ранее кредитам и займам, выплатой ди­видендов, процентов.

Анализ движения денежных средств проводится прямым и косвен­ным методом. Для целей анализа привлекаются также данные формы № 5 и Главной книги, определяющие движение денежных средств в рамках текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Анализ движения денежных средств прямым методом приведен в табл. 24.

Таблица 24

Движение денежных средств (прямой счет)

Показатели	За отчетный год	За предыдущий год
тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
1. Остаток денежных средств на начало отчетного года	1 170
2. Поступило денежных средств — всего,	63 750	100,0	64 400	100,0
в том числе:
от текущей деятельности — итого	52 880	82,95	56 120	87,14
средства, полученные от покупателей и заказчиков	51 950	81,49	55 410	86,04
безвозмездно		0,47
прочие доходы		0,99		1,1
от инвестиционной деятельности — итого		1,36	2 280	3,54
выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов		0,31	1 800	2,8
полученные дивиденды		1,05		0,74
от финансовой деятельности — итого	10 000	15,69	6 000	9,32
, поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями	10 000	15,69	6 000	9,32
3. Направлено денежных средств — всего,	63 260	100,0	64 050	100,0
в том числе:
по текущей деятельности — итого	47 910	75,74	51 060	79,72
на оплату приобретенных товаров, работ, услуг	29 570	46,74	31 640	49,4
на оплату труда	9 780	15,46	10 420	16,26
на выплату дивидендов, процентов		1,1		0,98
на расчеты по налогам и сборам	4 480	7,08	4 770	7,45
отчисления в государственные внебюджетные фонды	3 140	4,96	3 340	5,21
на прочие расходы		0,4		0,42
по инвестиционной деятельности — итого	7 400	11,7	5 100	7,96
приобретение объектов основных средств и иных внеоборотных активов	6 450	10,2	4 400	6,87
поиобоетение ценных бумаг и иных финансовых вложений   по		1,5		1,09
По финансовой деятельности, -итого		12,56		12,32
Погашение займов и кредитов (без процентов)		12,56		12,32
4. Чистые денежные средства от текущей деятельности	4 970		5 060
5. Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности	(6 530)		(2 820)
6. Чистые денежные средства от финансовой деятельности	2 050		(1 890)
7. Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов (стр. 4 + стр. 5 + стр. 6)
8. Остаток денежных средств на конец отчетного года (стр. 1 ± стр. 7)	1 660		1 170

 

Общая сумма поступлений денежных средств в анализируемом году снизилась по сравнению с предыдущим годом на 650 тыс. руб., или на 1,01%, и составила 63 750 тыс. руб., в том числе создаваемых на предприятии - 52 780 тыс. руб. (52 880 - 300 + 200), или 82,8%, и привлеченных со стороны в виде кредитов и займов — 10 970 тыс. руб. (300 + 670 + 10 000), или 17,2%.

Чистое увеличение денежных средств в результате текущей дея­тельности предприятия (чистый денежный поток) в отчетном году составило 4970 тыс. руб. (52 880 - 47 910). Эти данные свидетельству­ют о способности предприятия генерировать денежные средства в ре­зультате своей текущей деятельности. Сумма поступлений от основ­ной деятельности составила 52 880 тыс. руб., или 83% от общегопоступления денег, из них выручка от продаж — 51 950 тыс. руб., илц 81,5% от общей суммы притока денежных средств. Остальные 1,5% по­ступлений денежных средств носили эпизодический характер.

Данные табл. 24 позволяют судить о том, что полученные денеж­ные средства от основной деятельности обеспечили текущие платежи предприятия, составившие 47 910 тыс. руб., или 75,7% от общей сум­мы оттока денежных средств. Наибольшие суммы денег в отчетном периоде направлены на оплату счетов поставщиков (46,7%), на оплату труда с соответствующими перечислениями в государственные вне­бюджетные фонды (20,5%), на расчеты по налогам и сборам (7,1%).

В таблице 24 показано, что чистый отток денежных средств в резуль­тате осуществления инвестиционной деятельности составил 6530 тыс. руб. Благоприятное соотношение притоков и оттоков денежных средств в рам­ках текущей деятельности позволило обеспечить финансовые ресурсы для инвестиций.

Чистое увеличение денежных средств в рамках финансовой дея­тельности составило 2050 тыс. руб.

Совокупный чистый приток денежных средств по всем видам дея­тельности за рассматриваемый период составил 490 тыс. руб. В связи с этим остаток денежных средств на конец года увеличился по сравне­нию с началом года и составил 1660 тыс. руб.

Анализ движения денежных средств прямым методом позволяет су­дить о достаточности средств для оплаты текущих обязательств, а так­же осуществления инвестиционной деятельности. Однако этот метод не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата (прибы­ли) и изменения величины денежных средств на счетах предприятия.

Анализ движения денежных средств косвенным методом соотно­сит величину чистой прибыли с величиной денежных средств. В дея­тельности каждого предприятия возникают отдельные, нередко зна­чительные по величине виды расходов и доходов, которые уменьшают (увеличивают) прибыль предприятия, не затрагивая величину его де­нежных средств. В процессе косвенного анализа на сумму указанных расходов (доходов) производят корректировку величины чистой при­были таким образом, чтобы статьи расходов, не связанные с оттоком денежных средств, и статьи доходов, не сопровождающиеся их поступ­лением, не влияли на величину чистой прибыли.

Всякое выбытие объектов основных средств и иных внеоборотных активов связано с получением убытка в-размере их остаточной стоимости, который отражается на счете 91 и затем списывается на уменьшение фи­нансового результата в дебет счета 99 «Прибыли и убытки». Естественно, что никакого воздействия на величину денежных средств эта операция

не оказывает, поскольку связанный с ней расход средств произошел еще _в момент их приобретения. Следовательно, сумма убытка в размере остаточной (недоамортизированной) стоимости выбывших внеоборот­ных активов должна быть добавлена к величине чистой прибыли.

Не являются расходными хозяйственные операции, связанные с начислением амортизации основных средств, нематериальных акти­вов. Однако они уменьшают величину финансового результата. Для получения реальной величины денежных средств суммы начисленной амортизации должны быть добавлены к чистой прибыли.

Анализ движения денежных средств косвенным методом целесо­образно начинать с оценки изменений в состоянии оборотных акти­вов предприятия и их источников по данным баланса (табл. 25).

Таблица 25

Изменение стоимости имущества предприятия и источников его образования за отчетный период (тыс. руб.)

 

Статьи баланса	На начало периода	На конец периода	Изменение (+■-)
Актив
Сырье, материалы и другие аналогичные ценности		7 606	+691
Затраты в незавершенном производстве	2 180	2 480	+300
Готовая продукция и товары для перепродажи	3 370	3 210	-160
Расходы будущих периодов			+190
НДС по приобретенным ценностям	2 235	3 004	+769
Дебиторская задолженность	3 940	4 130	+190
Краткосрочные финансовые вложения			+150
Денежные средства	1 170	1 660	+490
Пассив
Долгосрочные кредиты банков и займы	1 000	1 800	+800
Краткосрочные кредиты банков и займы	3 500	4 700	+1 200
Поставщики и подрядчики	4 091	4 536	+445
Задолженность перед персоналом организации		1 002	+133
Задолженность перед внебюджетными фондами			+67
Задолженность по налогам и сборам	1 192		-239
Прочие кредиторы			-36

 

 

При установлении взаимосвязи между полученным финансовым результатом и изменением денежных средств следует принять во вни­мание доходы, отраженные ранее реального поступления денежных средств, например, при учете реализованной продукции по моменту ее отгрузки. В этом случае поступление денежных средств на предпри­ятие будет определяться суммой реализации и изменением величины дебиторской задолженности. По данным формы № 2 выручка от реа­лизации составила 54 190 тыс. руб., а дебиторская задолженность со­гласно табл. 25 увеличилась на 190 тыс. руб. Реальный прирост денеж­ных средств составит 54 000 тыс. руб. (54 190 - 190). Очевидно, что величина чистой прибыли, отраженная в форме № 2, завышена на сумму 190 тыс. руб., которая должна быть исключена из нее.

Аналогичным является механизм корректировки чистой прибы­ли, связанный с изменением суммы авансов, полученных от постав­щиков.

Влияние на чистую прибыль операций по приобретению товарно-материальных ценностей характеризуется тем, что увеличение остат­ков по статьям «Сырье, материалы и другие аналогичные ценности», «Готовая продукция и товары для перепродажи» занижает реальный расход денежных средств, поэтому суммы увеличения остатков по этим статьям должны быть исключены из чистой прибыли, а сумма уменьше­ния остатков по указанным статьям прибавляется к чистой прибыли.

Операции, отражаемые на пассивных счетах, имеют обратный ме­ханизм воздействия на движение денежных средств. Если остатки по статьям обязательств в отчетном периоде возрастают, то сумма их уве­личения должна быть прибавлена к чистой прибыли. Если же остатки уменьшаются, то сумма их уменьшения должна исключаться из вели­чины чистой прибыли.

Особый характер имеют корректировки величины чистой прибы­ли, связанные с операциями начисления износа по основным средствам и нематериальным активам, так как эти расходы уменьшают прибыль отчетного года, но не влияют на движение денежных средств. Для того чтобы получить полную величину денежного потока, к чистой прибы­ли следует прибавить сумму начисленного износа.

При анализе взаимосвязи денежных потоков и чистой прибыли следует скорректировать суммы, отражаемые в форме № 4 по статье «Выручка от продажи основных средств и иного имущества». При этом в форме № 2 отражают финансовый результат, полученный на счете 91 «Прочие доходы и расходы» от данной операции. Однако движение денежных средств возникает лишь при операциях, отражаемых по кредиту указанного счета в виде выручки от реализации. Следователь­но, остаточная стоимость основных средств (или дебетовый оборот по указанному счету) должна быть прибавлена к чистой прибыли. Кроме того, по кредиту счета 91 «Прочие доходы и расходы» отражается стои­мость оприходованных материальных ценностей, оставшихся после ликвидации основных средств. Несмотря на то что такие операции увеличивают финансовый результат, это не сопровождается движени­ем денежных средств, поэтому указанные суммы в процессе анализа

должны быть исключены из полученной чистой прибыли.

Отметим, что реализация основных средств и других долгосрочных активов рассматривается в табл. 24 как поступление денежных средств от инвестиционной деятельности.

Совокупное влияние операций, корректирующих величину чистой прибыли, должно привести к изменению денежных средств, как это показано в табл. 26.

 

	Показатели	Источник информации	Сумма (увеличение +, уменьшение -)
изменение дебиторской задолженности	Баланс	-190
изменение задолженности поставщикам	Баланс	+445
изменение задолженности по оплате труда	Баланс	+133
изменение задолженности перед внебюджетными фондами	Баланс	+67
изменение задолженности по расчетам с бюджетом	Баланс	-239
изменение задолженности прочим кредиторам	Баланс	-36
выплата дивидендов, процентов	Аналитические данные к счету 84	-700

 

Движение денежных средств (прямой метод)

 

оприходованные материальные ценности после ликвидации основных средств	Аналитические данные к счету 91	-837
прибыль от реализации основных средств	Аналитические данные к счету 91	-534
Чистый приток денежных средств от текущей деятельности		+4 970
2. Движение денежных средств от инвестиционной деятельности:
2.1. приобретение нематериальных активов	Форма № 5	-164
	2.2. приобретение основных фондов	Форма № 5	-6 450
	2.3. незавершенное строительство	Форма № 5	+500
	2.4. финансовые вложения	Баланс	-950
2.5. поступления от реализации основных средств	Аналитические данные к счету 91	+534
	Чистый отток денежных средств. от инвестиционной деятельности		-6 530
3. Движение денежных средств от финансовой деятельности: 3.1. изменение задолженности по полученным кредитам и займам 3.2. прочие поступления	Баланс Справка бухгалтерии	+2 000 +50
Чистый приток денежных средств от финансовой деятельности		+2 050
Изменение в состоянии денежных средств Остаток денежных средств на конец периода (года)	Баланс	+490 1 660

 

 

В отчетном году от всей деятельности было получено чистой при­были на сумму 6610 тыс. руб. В результате корректировки величины чистой прибыли реальный приток денежных средств от текущей и фи­нансовой деятельности составил 7020 тыс. руб. (4970 + 2050). В ре­зультате инвестиционной деятельности произошел отток денежных средств на сумму 6530 тыс. руб. В результате учета и анализа опера­ций, отраженных в формах № 1, 2, 4, 5 и на счетах Главной книги, со­стояние денежных средств улучшилось: их остаток на конец года уве­личился на 490 тыс. руб. и составил 1660 тыс. руб.