Цель анализа – оценка целесообразности осуществления финансовых вложений.
Источниками информации для анализа являются форма №1 «Бухгалтерский баланс», форма №2 «Отчет о прибылях и убытках», форма №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» (раздел «Финансовые вложения»), Пояснительная записка.
Анализ проводится в три этапа. Каждый этап предполагает сопоставление показателей за исследуемый и за предыдущий период.
Первый этап. Оценка возможностей организации по осуществлению финансовых вложений. Необходимо выяснить, располагает ли организация достаточными средствами, чтобы осуществлять финансовые вложения. Для этого проводится анализ платежеспособности, финансовой устойчивости, величины денежных средств. Методы данного анализа приведены в отдельных темах и разделах настоящего пособия.
Второй этап. Расчет рентабельности финансовых вложений и сравнение ее с рентабельностью активов в целом. Финансовые вложения целесообразны, если их рентабельность превышает аналогичный показатель по активам в целом.
Информация, содержащаяся в отчетности, позволяет рассчитать отдельно рентабельность финансовых вложений в уставные капиталы других организаций и общую рентабельность других финансовых вложений.
Первый показатель – рентабельность финансовых вложений в уставные капиталы других организаций
, (4.12)
где 
– средний остаток вкладов в уставные (складочные) капиталы других организаций (долгосрочных и краткосрочных) (рассчитывается по простой средней по данным формы №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу», раздел «Финансовые вложения»);
ДУ – доходы от участия в других организациях (форма №2 «Отчет о прибылях и убытках», соответствующая строка).
Второй показатель является общим для финансовых вложений в государственные и муниципальные ценные бумаги, в долговые ценные бумаги других организаций, предоставленных займов, депозитных вкладов, прочих. Доход от этих финансовых вложений отражается по строке «Проценты к получению» формы №2 «Отчет о прибылях и убытках». Рентабельность данных финансовых вложений определятся по формуле
, (4.13)
где 
– средний остаток долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений, за исключением вложений в другие организации (рассчитывается по простой средней по данным соответствующих строк формы №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу», раздел «Финансовые вложения»);
ПП – проценты к получению (форма №2 «Отчет о прибылях и убытках», соответствующая строка).
Средний остаток финансовых вложений будет рассчитан наиболее точно с использованием промежуточного бухгалтерского баланса.
Для более точного вывода о целесообразности конкретных финансовых вложений необходима соответствующая информация по каждому их виду. Данная информация, по необходимости, может быть представлена в Пояснительной записке.
Рентабельность финансовых вложений следует сравнить со средней рентабельностью активов в целом
, (4.14)
где 
– прибыль до налогообложения (форма №2 «Отчет о прибылях и убытках», соответствующая строка);
– средний остаток всех активов (средний итог баланса) (рассчитывается по простой средней по данным формы №1 «Бухгалтерский баланс», строки 300 или 700).
Третий этап. Определяются показатели доли в итоге баланса и темпы прироста финансовых вложений. Оценка данных показателей осуществляется, исходя из сделанного ранее вывода о целесообразности финансовых вложений. В связи с этим показатели доли в итоге баланса и темпы прироста следует рассчитывать по тем же группам финансовых вложений, по которым на предыдущем этапе анализа определялась рентабельность.
Формы представления данных для анализа финансовых вложений на примере ОАО «Металлургический завод» приведены в таблицах 4.8 и 4.9.
Таблица 4.8 – Расчет рентабельности финансовых вложений и активов в целом
предприятия за 2008 г.
| Показатель, единица измерения | Источник информации или номер формулы для расчета показателя | Величина |
| Остаток долгосрочных вкладов в уставные (складочные) капиталы других организаций на начало года, тыс. руб. | Ф. №5, раздел «Финансовые вложения», соответствующая строка, гр.3 |
Окончание таблицы 4.8
| Показатель, единица измерения | Источник информации или номер формулы для расчета показателя | Величина |
| Остаток долгосрочных вкладов в уставные (складочные) капиталы других организаций на конец года, тыс. руб. | Форма №5, раздел «Финансовые вложения», соответствующая строка, гр.4 | – |
| Остаток краткосрочных вкладов в уставные (складочные) капиталы других организаций на начало года, тыс. руб. | Форма №5, раздел «Финансовые вложения», соответствующая строка, гр.5 | – |
| Остаток краткосрочных вкладов в уставные (складочные) капиталы других организаций на конец года, тыс. руб. | Форма №5, раздел «Финансовые вложения», соответствующая строка, гр.6 | – |
| Средний остаток долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений в уставные (складочные) капиталы других организаций, тыс. руб. | – | |
| Доходы от участия в др. организациях, тыс. руб. | Форма №2, соответствующая строка, гр.3 | |
| Рентабельность вложений в уставные (складочные) капиталы других организаций, % | Формула (4.12) | 9,9 |
| Остаток прочих долгосрочных финансовых вложений на начало года, тыс. руб. | Сумма данных по соответствующим строкам формы №5, раздел «Финансовые вложения», гр.3 | – |
| Остаток прочих долгосрочных финансовых вложений на конец года, тыс. руб. | Сумма данных по соответствующим строкам формы №5, раздел «Финансовые вложения», гр.4 | – |
| Остаток прочих краткосрочных финансовых вложений на начало года, тыс. руб. | Сумма данных по соотв. строкам ф.№5, раздел «Финансовые вложения», гр.5 | – |
| Остаток прочих краткосрочных финансовых вложений на конец года, тыс. руб. | Сумма данных по соответствующим строкам формы №5, раздел «Финансовые вложения», гр.6 | – |
| Средний остаток прочих долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений, тыс. руб. | – | – |
| Проценты к получению, тыс. руб. | Форма № 2, соответствующая строка, гр.3 | – |
| Рентабельность прочих финансовых вложений, % | Формула (4.13) | – |
| Итог баланса на начало года, тыс. руб. | Форма №1, гр.3, стр.300 или 700 | 509 696 |
| Итог баланса на конец года, тыс. руб. | Форма №1, гр.4, стр.300 или 700 | 562 294 |
| Средний итог баланса, тыс. руб. | – | 535 995 |
| Прибыль до налогообложения, тыс. руб. | Форма № 2, соответствующая строка, гр.3 | 37 703 |
| Рентабельность активов, % | Формула (4.14) |
Примечание. Если предположить, что в течение года вклады в уставные (складочные) капиталы не осуществлялись и доходы получены от вложений, имеющихся на начало года, то рентабельность данных вложений составит 5% (
).
Таблица 4.9 – Расчет показателей динамики и доли в итоге баланса финансовых
вложений предприятия за 2008 г.
| Показатель, единица измерения | Источник информации или формула | Начало года | Конец года | Темп прироста, % |
| 1. Сумма долгосрочных финансовых вложений – всего, тыс. руб., в том числе: | Форма №1, стр. 140 | –78,0 | ||
| Форма №5, раздел «Финансовые вложения», строка «Итого», гр. 3 и 4 | ||||
| 1.1) долгосрочные вклады в уставные капиталы | Форма №5, раздел «Финансовые вложения», соответствующая строка, гр. 3 и 4 | – | –100,0 | |
| 1.2) долгосрочные финансовые вложения, за исключением вкладов в уставные капиталы | Форма №5, раздел «Финансовые вложения», сумма соответствующих строк, гр. 3 и 4 | 703,1 | ||
| 2. Сумма краткосрочных финансовых вложений – всего, тыс. руб., в том числе: | Форма №1, стр. 250 | 3444,4 | ||
| Форма №5, раздел «Финансовые вложения», строка «Итого», гр. 5 и 6 | ||||
| краткосрочные финансовые вложения, за исключением вкладов в уставные (складочные) капиталы | Форма №5, раздел «Финансовые вложения», сумма соответствующих строк, гр.5 и 6 | 3444,4 | ||
| 3. Итог баланса, тыс. руб. | Форма №1, стр. 300, 700 | 509 696 | 562 294 | × |
| 4. Доля всех финансовых вложений в итоге баланса, % | 
| 1,2 | 0,3 | |
| 5. Доля в итоге баланса долгосрочных и краткосрочных вкладов в другие в другие организации, % | 
| 1,1 | – | × |
| 6. Доля в итоге баланса прочих долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений, % | 
| 0,3 |
В ОАО «Металлургический завод» имеет место дефицит денежных средств (как видно из формы №1 «Бухгалтерский баланс» сумма денежных средств во много раз меньше величины наиболее срочных обязательств – по налогам и сборам, перед государственными внебюджетными фондами, перед персоналом по оплате труда). Таким образом, организация не имеет возможности осуществлять финансовые вложения.
Рентабельность вложений в уставные (складочные) капиталы других организаций – 9,9% незначительно превышает рентабельность активов в целом – 7%. Вложения в уставные капиталы других организаций имели место только на начало года. Если предположить, что в течение года эти вложения не осуществлялись и доходы получены от вложений, имеющихся на начало года, то рентабельность данных вложений составит 5%. Таким образом, рентабельность активов в целом и вложений в уставные (складочные) капиталы других организаций примерно одинакова.
Доходы от прочих финансовых вложений в 2008 и 2007 году отсутствуют.
Доля всех видов финансовых вложений в итоге баланса ОАО «Металлургический завод» незначительна. В сумме финансовых вложений на начало года 97,1% занимают вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций (
). Оставшаяся часть финансовых вложений представлена «прочими». На конец года имеют место только «прочие» финансовые вложения.
Величина финансовых вложений к концу года уменьшилась на 72,6% 
. Однако на конец года имеются «прочие» финансовые вложения, которые не приносят доход. Их целесообразно реализовать.
Анализ запасов
Цель анализа – оценка возможности существования излишних запасов.
Источниками информации для анализа являются форма №1 «Бухгалтерский баланс», форма №2 «Отчет о прибылях и убытках», форма №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» (раздел «Расходы по обычным видам деятельности»), Пояснительная записка.
Запасы, согласно соответствующей строке бухгалтерского баланса, включают: сырье, материалы и другие аналогичные ценности, животных на выращивании и откорме, затраты в незавершенном производстве, готовую продукцию и товары для перепродажи, товары отгруженные, расходы будущих периодов, прочие запасы и затраты.
По данным финансовой отчетности можно рассчитать лишь доли в итоге баланса и темпы прироста различных составляющих запасов. Анализ этих показателей заключается в выявлении их нехарактерных величин. Если таковые отсутствуют, то никаких выводов по результатам анализа делать не следует.
Для оценки возможности наличия излишков материалов и готовой продукции (и товаров) следует рассчитать периоды их оборота.
Анализ проводится в два этапа. Каждый этап предполагает сопоставление показателей за исследуемый и за предыдущий период.
Первый этап. Оценка доли запасов в итоге баланса и темпов их прироста. Анализ этих показателей заключается в выявлении их нехарактерных величин.
Второй этап. Расчет периодов оборота запасов.
Период оборота материалов показывает длительность пребывания их среднего остатка на складе до отпуска в производство или иной целенаправленный расход. Если средний остаток материалов расходуется в течение длительного периода, то имеются излишки материалов.
Период оборота материалов (в днях)
, (4.15)
где 
– средний остаток сырья, материалов и других аналогичных ценностей (рассчитывается по простой средней, по данным соответствующей строки формы №1 «Бухгалтерский баланс», расчет будет наиболее точным при использовании промежуточных бухгалтерских балансов);
– среднедневной расход материалов (рассчитывается делением расхода материалов за один год (
) на число дней в году (365));
МЗ – материальные затраты (форма №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу», раздел «Расходы по обычным видам деятельности (по элементам затрат)», соответствующая строка). «Материальные затраты» – это то же, что и «расход материалов».
Для того чтобы выразить период оборота в месяцах средний остаток следует делить на средний расход за один месяц.
Период оборота материалов, рассчитанный по данным финансовой отчетности, является неточным. Это связано с тем, что при его расчете не учитывается иной целенаправленный расход материалов, кроме отпуска их в производство, например, продажа.
Период оборота готовой продукции равен длительности пребывания ее среднего остатка на складе до отгрузки покупателям или иного целенаправленного расхода. Длительный период оборота готовой продукции свидетельствует о наличии ее излишков.
Период оборота готовой продукции
(4.16)
где Д – количество дней в исследуемом периоде;
– средний остаток готовой продукции (рассчитывается по простой средней по данным формы №1 «Бухгалтерский баланс», строка «Готовая продукция и товары для перепродажи». Расчет будет наиболее точен при использовании данных промежуточных бухгалтерских балансов);
– себестоимость проданных товаров, продукции работ, услуг (форма №2 «Отчет о прибылях и убытках», соответствующая строка).
Период оборота готовой продукции может быть рассчитан не только за год, но и по месяцам и по кварталам при использовании промежуточных форм №1 и №2. Следует иметь в виду, что форма №2 составляется нарастающим итогом с начала года. Поэтому при расчете необходимо выделить данные, относящиеся только к исследуемому месяцу или кварталу. Себестоимость реализованной продукции за исследуемый месяц или квартал определится как разность этих показателей в формах №2, составленных за исследуемый и предыдущий ему месяц или квартал. При расчете среднего остатка готовой продукции необходимо учитывать, что ее остаток на начало исследуемого месяца или квартала равен остатку на конец предыдущего месяца или квартала и определяется по данным бухгалтерского баланса за предыдущий месяц или квартал.
Период оборота готовой продукции по данным финансовой отчетности будет рассчитан неточно. Это обусловлено следующим:
1) не учитывается целенаправленной расход готовой продукции, кроме ее реализации, например, использование в собственном производстве;
2) не учитывается, что в форме №2 «Отчет о прибылях и убытках» приводится общая себестоимость не только реализованной продукции (товаров), но и работ (услуг).
Формы представления данных для анализа запасов на примере ОАО «Металлургический завод» приведены в таблицах 4.10 и 4.11.
Таблица 4.10 – Расчет доли в имуществе и показателей динамики запасов
предприятия за 2008 г.
| Показатель | Начало года | Конец года | Изменение | ||||
| абс. величина, тыс. руб. | доля в итоге баланса, % | абс. величина, тыс. руб. | доля в итоге баланса, % | абс., тыс. руб. | доли в итоге баланса, % | темп прироста, % | |
| Сырье, материалы и другие аналогичные ценности | 42 494 | 8,3 | 91 712 | 16,3 | 49 218 | 8,0 | 115,8 |
| Затраты в незавершенном производстве | 10 441 | 2,0 | 25 465 | 4,5 | 15 024 | 2,5 | 143,9 |
| Готовая продукция и товары для перепродажи | 38 036 | 7,5 | 35 981 | 6,4 | –2055 | –1,0 | –5,4 |
| Товары отгруженные | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 7850,0 |
Окончание таблицы 4.10
| Показатель | Начало года | Конец года | Изменение | ||||
| абс. величина, тыс. руб. | доля в итоге баланса, % | абс. величина, тыс. руб. | доля в итоге баланса, % | абс., тыс. руб. | доли в итоге баланса, % | темп прироста, % | |
| Расходы будущих периодов | 0,1 | 0,1 | –59 | 0,0 | –8,7 | ||
| Прочие запасы и затраты | – | – | – | – | – | – | – |
Таблица 4.11 – Расчет периодов оборота сырья и материалов и готовой продукции
предприятия за 2008 г.
| Показатель, единица измерения | Источник информации или номер формулы для расчета показателя | Величина |
| Остаток сырья и материалов на начало года, тыс. руб. | Форма №1, соответствующая строка, гр. 3 | 42 494 |
| Остаток сырья и материалов на конец года, тыс. руб. | Форма №1, соответствующая строка, гр. 4 | 91 712 |
| Средний остаток сырья и материалов, тыс. руб. | 67 103 | |
| Материальные затраты, тыс. руб. | Форма №5, раздел «Расходы по обычным видам деятельности (по элементам затрат)», соответствующая строка, гр. 3 | 251 658 |
| Период оборота сырья и материалов, дни | Формула (4.15) | |
| Остаток готовой продукции и товаров для перепродажи на начало года, тыс. руб. | Форма №1, соответствующая строка, гр. 3 | 38 036 |
| Остаток готовой продукции и товаров для перепродажи на конец года, тыс. руб. | Форма №1, соответствующая строка, гр. 4 | 35 981 |
| Средний остаток готовой продукции и товаров для перепродажи, тыс. руб. | – | 37 009 |
| Себестоимость проданных товаров, продукции работ, услуг, тыс. руб. | Форма №2, соответствующая строка, графа 3 | 294 994 |
| Период оборота готовой продукции и товаров для перепродажи, дни | Формула (4.16) |
Из всех запасов значительную долю в имуществе ОАО «Металлургический завод» занимают сырье и материалы (на начало года – 8,3%, на конец года – 16,3%) и готовая продукция (на начало года – 7,5%, на конец года – 6,4%).
Периоды оборота материалов и готовой продукции являются длительными – 97 дней и 46 дней соответственно. Следовательно, имеются излишки данных запасов, что приводит к отвлечению средств из деятельности и к дефициту финансовых ресурсов.
За год остаток сырья и материалов возрос на 115,8%. Данное увеличение является нерациональным, если оно произошло за счет тех видов сырья и материалов, которые имеются в избыточном количестве.
Остаток готовой продукции за год существенно не изменился.
