Вертикальный и горизонтальный анализ относятся к общетеоретическим методам исследования объектов. В них реализуется такой метод познания, как сравнение. Названия «вертикальный» и «горизонтальный» весьма условны, так как соответствуют визуальному восприятию направлений поиска факторов для составления и вычисления соответствующих показателей по таблицам финансовой отчетности и аналитическим таблицам.
Вертикальный анализ – это анализ структуры. Структура – это состав какого-либо объекта и соотношение его элементов. Структура характеризуется показателями доли отдельных составляющих в итоговой величине. Показатель доли рассчитывается по формуле
(3.1)
где 
– частная величина, доля которой определяется;
– общая величина, доля от которой определяется.
Показатель доли, рассчитанный по формуле (3.1), будет выражен в долях единицы. Умножением его на 100% будет получен результат, выраженный в процентах.
Структура бухгалтерского баланса характеризуется показателями доли отдельных активов и пассивов в итоге баланса. Заметим, что иногда использующийся термин «валюта баланса» является некорректным. Валюта баланса – это рубль. Поэтому для обозначения итога бухгалтерского баланса следует использовать одноименный термин.
При вертикальном анализе баланса следует учитывать, что, как правило, наиболее наглядным является показатель доли в итоге баланса, а не в стоимости укрупненных групп активов или пассивов. Это обусловлено следующим. Итог баланса – это общая сумма средств, имеющихся у организации. Поэтому доля отдельного актива или пассива в итоге баланса характеризует его значимость для организации. Стоимость же группы имущества или его источников может быть большой или, наоборот, незначительной. Показатель доли от нее зависит от значимости соответствующей группы. Поэтому его необходимо дополнить показателем доли этой группы в итоге баланса. Вместо расчета дополнительных показателей более просто и рационально рассчитать долю исследуемого актива или пассива в итоге баланса.
Показатели доли имеют следующие преимущества перед абсолютными величинами:
1) наглядность. Например, при анализе дебиторской задолженности необходимо оценить ее существенность для организации. Значительная дебиторская задолженность может привести к дефициту финансовых ресурсов вследствие отвлечения средств на кредитование покупателей. Но, зная только сумму дебиторской задолженности, нельзя сделать вывод о том, насколько она велика для организации. Такую оценку можно провести, рассчитав долю дебиторской задолженности в итоге баланса;
2) сопоставимость для различных организаций. Например, по величине заемного капитала можно оценить степень независимости организации от наличия заемных средств. Для различных по масштабам деятельности организаций величины заемного капитала являются несопоставимыми. Поэтому следует использовать для сравнения показатели доли заемного капитала в общей сумме источников средств этих организаций. Кроме того, абсолютная величина заемного капитала является ненаглядной (пункт перечисления 1);
3) уменьшение влияния инфляции. На величины, соотносимые при расчете показателей доли, инфляция влияет, как правило, одинаково. Поэтому показатели доли практически не подвержены влиянию инфляции и могут быть сопоставлены за различные периоды.
Примером формы представления данных при вертикальном анализе является головка таблицы 3.1.
Таблица 3.1 – Пример головки таблицы для вертикального анализа
| Наименование показателя финансовой отчетности | Начало года | Конец года | Изменение | |||
| абс. величина, тыс. руб. | доля в итоге, % | абс. величина, тыс. руб. | доля в итоге, % | абс. величины, тыс. руб. | доли в итоге, % | |
В таблице 3.1 изменение абсолютной величины и доли в итоге баланса рассчитывается как разность соответствующих величин на конец и на начало года.
При горизонтальном (динамическом) анализе исследуется изменение абсолютных показателей во времени. Рассчитываются базисные и цепные показатели – абсолютное изменение, темп роста или прироста. При расчете базисных показателей динамики изменение определяется по сравнению с базисной величиной, например, сложившейся на начало первого из пяти исследуемых лет. При расчете цепных показателей динамики изменение определяется по сравнению с предыдущим периодом или моментом времени (например, с предыдущей отчетной датой).
Абсолютное изменение:
1) цепное
, (3.2)
где 
– номер момента времени или периода;
– величина на 
-й момент времени или за -й период;
– величина на предыдущий -му момент времени или за предыдущий -му период;
2) базисное
, (3.3)
где 
– величина на первый (базисный) момент времени или за первый (базисный) период.
Темп роста:
1) цепной
; (3.4)
2) базисный
. (3.5)
Из формул (3.4) и (3.5) видно, что темп роста показывает:
1) если произошло увеличение исследуемой величины, то – во сколько раз она увеличилась;
2) если произошло уменьшение исследуемой величины, то – какую долю составляет конечная величина от начальной.
Темп прироста рассчитывается вычитанием из темпа роста единицы или по следующим формулам:
1) цепной
; (3.6)
2) базисный
. (3.7)
Из формул (3.6) и (3.7) видно, что темп прироста показывает долю абсолютного изменения величины от ее суммы на начальный момент времени или за предыдущий период. Если выразить темп прироста в процентах, то он будет показывать, на сколько процентов изменилась величина.
Абсолютное изменение и темп прироста могут быть как положительными величинами (при увеличении), так и отрицательными (при уменьшении).
Как было отмечено, темп роста больше темпа прироста на единицу (если данные показатели выражены в долях единицы). При известном темпе прироста значение темпа роста всегда известно. Поэтому совместное использование этих показателей не имеет смысла.
Примером формы представления данных при горизонтальном анализе является таблица 3.2.
Таблица 3.2 – Пример головки таблицы для горизонтального анализа
| Наименование показателя финансовой отчетности | Абс. величина на начало первого (базисного) года, руб. | Начало второго года | Начало третьего года | |||
| абс. величина, руб. | цепной темп прироста (равен базисному), % | абс. величина, руб. | цепной темп прироста, % | базисный темп прироста, % | ||
С помощью горизонтального анализа выявляется, в частности, изменение итога баланса. В общем случае ни увеличение, ни уменьшение итога баланса не может служить критерием результатов деятельности, поскольку в имущество организации могут быть вложены заемные средства, а результат их использования может иметь самые различные последствия. Поэтому встречающееся в литературе утверждение, что увеличение итога баланса с корректировкой на инфляцию – положительный факт, а уменьшение – отрицательный, в общем случае неверно.
Увеличение итога баланса свидетельствует об улучшении финансового положения организации, если оно происходит преимущественно за счет собственного капитала.
Если гарантировано «очистить» значения показателей от случайных влияний, то горизонтальный анализ можно использовать для выявления тенденций развития организации. Для этого необходимы данные как минимум по пяти отчетным периодам.
Горизонтальный и вертикальный анализ дополняют друг друга, поэтому часто используется объединяющая их форма представления данных. Пример такой формы представлен в таблице 3.3, которая отражает структуру (графы 4, 5, 7) и динамику (графы 6, 8).
Таблица 3.3 – Пример головки таблицы для вертикального и горизонтального анализа
| Наименование показателя финансовой отчетности | Абсолютная величина, тыс. руб. | Доля в итоге баланса, % | Изменение | ||||
| начало года | конец года | начало года | конец года | абс., тыс. руб. | доли в итоге, % | темп прироста, % | |
Аналитический баланс
Представление данных бухгалтерского баланса в виде таблицы 3.3 позволяет получить так называемый «аналитический баланс». В аналитическом балансе содержатся показатели структуры и динамики.
При построении аналитического баланса статьи исходной формы №1 могут объединяться (агрегироваться), что позволяет улучшить восприятие основной информации. Конкретное содержание показателей аналитического баланса зависит от цели его анализа. Так, в таблице 3.4 представлен аналитический баланс, предназначенный для оценки финансовой устойчивости предприятия на основе определения структуры источников пополнения активов. Сопоставляя изменения в активе и пассиве (посредством вертикального и горизонтального анализа), делают выводы о том, через какие источники (собственные или заемные) был приток средств и в какие активы (оборотные или внеоборотные) эти средства вложены.
Оценка структуры аналитического баланса (таблица 3.4) основывается на следующих соображениях. Наилучшим, по соображениям финансовой самостоятельности предприятия, является увеличение и внеоборотных, и оборотных активов за счет собственного капитала. В реальности это далеко не всегда возможно, и, как правило, оборотные активы пополняются за счет привлеченных со стороны средств. Однако, приобретение внеоборотных активов за счет значительных по величине краткосрочных заемных средств может привести к невозможности выполнения краткосрочных обязательств. Для приобретения оборотных активов можно использовать как долгосрочные, так и краткосрочные заемные средства. Принято считать, что собственный капитал, в первую очередь, должен направляться на приобретение внеоборотных активов, а в оставшейся части – на приобретение оборотных. Это связывают с тем, что стоимость внеоборотных активов возмещается за длительный период, по мере амортизации. На такой период получение заемных средств затруднительно. Считается, что собственного капитала должно быть достаточно и на приобретение значительной части оборотных активов, иначе организация будет финансово зависима.
В таблице 3.4, в качестве примера, представлен аналитический баланс ОАО «Металлургический завод».
Таблица 3.4 – Аналитический баланс предприятия за 2008 год
| Показатель | Абс. величина, тыс. руб. | Доля в итоге баланса, % | Изменение | ||||||
| начало года | конец года | начало года | конец года | абс., тыс. руб. | доли итога баланса, % | темп прироста, % | |||
| Актив | |||||||||
| 1.Внеоборотные активы (стр.190) | 372 157 | 365 793 | 73,0 | 65,1 | –6364 | –7,9 | –1,7 | ||
| 2. Оборотные активы (стр.290) | 137 539 | 196 501 | 27,0 | 34,9 | 58 962 | 7,9 | 42,9 | ||
| Пассив | |||||||||
| 1. Собственный капитал (стр.490) + доходы будущих периодов (стр.640) | 400 900 | 415 817 | 78,7 | 74,0 | 14 917 | –4,7 | 3,7 | ||
| 2. Все обязательства за вычетом доходов будущих периодов | 108 796 | 146 477 | 21,3 | 26,0 | 37 681 | 4,7 | 34,6 | ||
| 2.1. Долгосрочные обязательства | – | – | 0,1 | 0,1 | – | ||||
| 2.2. Краткосроч. обязательства «минус» доходы будущих периодов | 108 796 | 21,3 | 25,9 | 37 081 | 4,6 | 34,1 | |||
| Баланс | 509 696 | 562 294 | 100,0 | 100,0 | 52 298 | 0,0 | 10,3 | ||
Из данных таблицы 3.4 видно, что на конец года доля собственного капитала в общей сумме источников средств составляет 74%. За год абсолютная величина собственного капитала и его доля в итоге баланса существенно не изменились. В то же время, заемный капитал вырос на 34,6%. При повторении такой ситуации организация может стать финансово зависимой.
В течение исследуемого периода внеоборотные активы практически не изменились. Существенно – на 42,9% увеличились оборотные активы. Их прирост был обеспечен: на 63,9% (
) – увеличением краткосрочных обязательств, на 25,3% (
) – увеличением собственного капитала, на 10,8% (
) – выбытием внеоборотных активов. Незначительное увеличение оборотных активов произошло за счет долгосрочных обязательств (рис. 3.1).
Преобладание заемных средств в источниках формирования оборотных активов говорит об уменьшении финансовой устойчивости.
Структура источников притока средств с преобладанием краткосрочных обязательств означает нестабильность деятельности. Необходимо выяснить, нет ли в составе краткосрочных обязательств просроченных и с истекающим сроком погашения, дорогостоящих, требующих значительных санкций в случае несвоевременного погашения обязательств. Такой анализ может быть проведен только при наличии соответствующей информации в Пояснительной записке.
Из общеизвестных экономических показателей по данным финансовой отчетности для некоторых активов можно рассчитать оборачиваемость и рентабельность. При этом следует обратить внимание на нижеприведенные сведения.
