Поняття та складові власного капіталу

Тема 7. Вартість та оптимізація структури капіталу

1. Поняття та складові власного капіталу

2. Поняття та нормативна класифікація зобов'язань підприємства

3. Вплив ціни і структури капіталу на вартість підприємства

 

Поняття та складові власного капіталу

З а джерелами розрізняють власний (акціонерний капітал) і позиковий капітал (кредити, позики), які відрізняються правовим статусом капіталодавців. Уречевленням (еквівалентом) капіталу виступає майно підприємства, що представляє собою потенціал підприємства або конкретну форму використання капіталу.

Активи і капітал підприємства - це лише різні аспекти одного і того ж явища, оскільки про майно говорять як про капітал необхідний для виробництва.

Майно підприємства можна представити у вигляді "області інвестицій" та "області платежів"

Перший крок бізнесу - це залучення капіталу, то виникає питання про джерела цього капіталу. Розрізняють два способи фінансування: зовнішнє і внутрішнє.

Коли капітал надається на невизначений термін, а інвестор приймає участь в прибутках і збитках підприємства, то мова йде про власний капітал. Як правило, він надається або в формі капіталу-відповідальності, або в формі капіталу-гарантії і використовується, в першу чергу, у випадку, коли підприємство несе збитки.

Поняття "фінансування через вкладення" та "фінансування участю" чітко не розрізняються.

Під внутрішнім фінансуванням розуміється використання частини прибутку (самофінансування) та фінансування звільненим капіталом через амортизацію і зміну структури майна. Найбільш важливі джерела внутрішнього фінансування наведені на рис.

 

Таким чином, фінансовою основою діяльності підприємства є сформований ним власний капіталу. На діючому підприємстві власний капітал представлений наступними основними формами.

Основним елементом власного капіталу є статутний капітал - що є показником, який характеризує розміри і фінансовий стан підприємства. Розмір статутного капіталу визначається за домовленістю між засновниками, фіксується в установчих документах як сукупність внесків (часток, акцій за номінальною вартістю, пайових внесків) засновників (учасників) підприємства та реєструється у відповідних органах.

Власний капітал є підставою дня початку, а також продовження господарської діяльності підприємства і виконує наступні функції.

 

Згідно з чинним законодавством мінімальний розмір статутного капіталу регламентований лише для господарських товариств (акціонерні товариства, товариства з обмеженою відповідальністю, товариства з додатковою відповідальністю, повні товариства та ін.) та деяких специфічних видів діяльності. Для підприємств всіх інших організаційно-правових форм господарювання його розмір визначається засновниками та залежить перш за все від виду та масштабу діяльності.

Статутний капітал товариства з обмеженою відповідальністю, командитного товариства, повного товариства, товариства з додатковою відповідальністю формується за рахунок внесків його учасників та засновників (рис. 7. 4).

 

Порядок випуску акцій наведено на рис.

 

На розмір власного капіталу впливає чотири основних типи операцій: доходи, втрати, внески та вилучення.

Шляхи та джерела збільшення статутного капіталу акціонерного товариства наведено на рис.

 

Пайовий капітал - це сукупність коштів фізичних та юридичних осіб, добровільно розміщених у товаристві для здійснення його господарсько-фінансової діяльності.

Додатковий капітал складається з емісійного доходу, тобто доходу, одержаного від розміщення акцій власної емісії за цінами, які перевищують номінальну вартість; іншого вкладеного капіталу; дооцінки активів; безоплатного одержання необоротних активів; іншого додаткового капіталу.

 

Вилучений капітал - це фактична собівартість акцій власної емісії, вилучених товариством у своїх акціонерів. Суми вилученого капіталу відображають вартість акцій власної емісії, які на певний момент не розміщені серед акціонерів.

Резервний капітал представляє собою суму резервів, створених відповідно до чинного законодавства або установчих документів за рахунок нерозподіленого прибутку підприємства. Створюється резервний капітал в акціонерному товаристві у розмірі, встановленому установчими документами, але не менше 25 % статутного капіталу.

Забезпечення зобов'язань створюється при виникненні внаслідок минулих подій зобов'язання, погашення якого ймовірно призведе до зменшення ресурсів, що втілюють в собі економічні вигоди та його оцінка може бути розрахунково визначена.