Ћекции.ќрг


ѕоиск:




 атегории:

јстрономи€
Ѕиологи€
√еографи€
ƒругие €зыки
»нтернет
»нформатика
»стори€
 ультура
Ћитература
Ћогика
ћатематика
ћедицина
ћеханика
ќхрана труда
ѕедагогика
ѕолитика
ѕраво
ѕсихологи€
–елиги€
–иторика
—оциологи€
—порт
—троительство
“ехнологи€
“ранспорт
‘изика
‘илософи€
‘инансы
’ими€
Ёкологи€
Ёкономика
Ёлектроника

 

 

 

 


“ребовани€ к процедуре и качеству стресс-тестировани€




Ѕазель 2 банкам рекомендовано осуществл€ть стресс-тестирование своих портфелей как минимум по трем группам сценариев:

1. »сторические сценарии, не требующие моделировани€;

2. »сторические сценарии, включающие моделирование на базе системных кризисов в прошлом;

3. —ценарии, разрабатываемые кредитной организацией с учетом его специфики.

—тресс-тестирование должно обеспечить количественный и качественный анализ рассматриваемой ситуации:

 оличественные критерии Ц определение масштаба и последовательности возникновени€ неблагопри€тных событий и силы их воздействи€ на различные показатели де€тельности банков.

 ачественные критерии Ц оценка возможностей банка по минимизации потенциальных потерь и определение комплекса возможных меропри€тий, которые должны быть предприн€ты дл€ снижени€ уровн€ рисков и сохранени€ требуемого уровн€ устойчивости.

¬ программе стресс-тестировани€, котора€ €вл€етс€ важным компонентом организации работы по стресс-тестированию в банке, необходимо предусмотреть:

Ј цели и задачи проведени€ стресс-тестировани€;

Ј основные этапы работы и их предназначение - детальный анализ банковского и торгового портфелей и идентификаци€ рисков, наиболее существенных дл€ банка; вы€вление факторов оцениваемого риска и анализ их динамики путем определени€ изменени€ их значений на заданных отрезках времени; выбор шоковых параметров стресс-теста и его обоснование; формирование количественной оценки возможных потерь в результате реализации стрессовых условий на основании расчетов в соответствии со сценарием стресс-теста; осуществление качественного анализа результатов стресс-теста, включа€ воздействие одного или комбинации факторов на капитал банка; разработка и прин€тие мер; оценка актуальности информации, на основании которой проводитс€ стресс-тест и актуализаци€ его параметров;

Ј четкое распределение полномочий и пор€док их осуществлени€;

Ј выделение достаточных технических, информационных и человеческих ресурсов дл€ создани€ и развити€ инфраструктуры стресс-тестировани€ и работы с данными, включа€ создание (внедрение) »“-инфраструктуры (или разработку плана по ее созданию), котора€ должна обеспечивать эффективное накопление внутренних и внешних данных, их доставку и обработку с использованием количественных и качественных методов, а также быть достаточно гибкой, масштабируемой и обеспечивать детализацию необходимого уровн€ дл€ того, чтобы осуществл€ть моделирование широкого спектра стресс-тестов дл€ бизнес-линий и рисков в соответствии с текущими и прогнозными требовани€ми, определ€емыми высшим руководством как в рамках программы, так и по специальному случаю;

Ј периодичность проведени€ стресс-тестов, котора€ должна устанавливатьс€ банком с учетом масштаба и спектра осуществл€емой де€тельности, а также особенностей, уровн€ и степени вли€ни€ отдельных рисков; различатьс€ в зависимости от типа и цели стресс-тестов; быть достаточно гибкой, чтобы позвол€ть проводить не только плановые стресс-тесты через регул€рные промежутки времени, но и стресс-тесты по специальному случаю с целью быстрого реагировани€ на возникающие риски;

Ј пор€док рассмотрени€ результатов стресс-тестировани€ и доведени€ их до высшего руководства.

Ѕанку следует регул€рно пересматривать (актуализировать) программу стресс-тестировани€ и оценивать ее эффективность и целесообразность. ¬ажнейшую роль в процессе оценки играет независимый контроль (внутренний аудит), который должен оценивать эффективность программы в достижении намеченных целей; наличие и качество документации; соблюдение процедуры разработки и проведени€ стресс-тестов; осуществление контрол€ со стороны высшего руководства; качество используемых данных; адекватность примен€емых допущений.

ѕрограмма стресс-тестировани€ реализуетс€ через формализованные политики и процедуры, в которых должны найти отражение такие аспекты, как методика проведени€ стресс-тестов, выбор сценариев, рекомендации дл€ анализа результатов, набор предполагаемых управленческих инструментов и ответных действий после рассмотрени€ результатов высшим руководством.

¬ частности, в локальных нормативных правовых актах банку необходимо предусмотреть:

Ј объекты стресс-теста - де€тельность банка в целом и риски в частности, а также отдельные компоненты портфелей, рисков и бизнес-линий;

Ј факторы (источники) идентифицируемых банком рисков - макроэкономические (например, рост цен на импортируемые энергоносители, изменение параметров денежно-кредитной политики, неурожай); факторы на уровне финансового сектора (например, банкротство крупного банка, отсутствие ресурсов на межбанковском рынке) и на уровне самого банка (например, крупные потери по операционному инциденту), а также возможные взаимосв€зи между ними;

Ј типы проводимых стресс-тестов;

Ј типы используемых сценариев стресс-тестов - исторический, который моделируетс€ на базе исторических кризисов в прошлом, и гипотетический, в котором рассматриваютс€ шоки, не имеющие аналогов в прошлом;

Ј процедуру формировани€ сценари€ стресс-теста; структурные подразделени€, участвующие в разработке сценари€ и осуществлении стресс-теста;

Ј виды задаваемых шоков - индивидуальные переменные (например, снижение внешнего рейтинга должника), волатильность (например, колебание валютного курса), коррел€ци€ (например, валют, производных финансовых инструментов);

Ј перечень допущений и основных элементов каждого этапа стресс-теста, включа€ предположени€ и обосновани€, лежащие в основе выбранных сценариев, а также чувствительность результатов стресс-тестировани€ к масштабам охвата объектов стресс-теста сценари€ми и их жесткости;

Ј компоненты анализа - количественный, который направлен на определение возможных изменений основных факторов и оценку их вли€ни€ на различные позиции банка, и качественный, направленный на оценку способности капитала банка покрыть возможные крупные убытки, а также определение комплекса действий, которые банк может предприн€ть дл€ снижени€ уровн€ рисков и сохранени€ капитала;

Ј использование дл€ каждого стресс-теста любого типа минимального набора сценариев с задаваемыми шоками различной степени жесткости; методику определени€ надлежащего сценари€ и роль экспертного суждени€;

Ј проведение восход€щих стресс-тестов (тестирование отдельных позиций, подверженных риску, и факторов риска с последующим агрегированием результатов) и нисход€щих стресс-тестов (тестирование агрегированных позиций, подверженных риску, с последующим распределением результатов по значимым позици€м или бизнес-лини€м), обратных стресс-тестов (исследование событий, которые могли бы привести к существенным негативным последстви€м);

Ј об€зательность проведени€ стресс-тестов до внедрени€ нового продукта, направлени€ де€тельности, бизнес-линии в цел€х оценки предполагаемых характеристик рисков таких инноваций (особенно быстро развивающихс€), в отношении которых данные о потер€х ограничены или отсутствуют;

Ј пор€док доступа к данным, которыми располагают различные подразделени€ банка, дл€ использовани€ на всеобъемлющей основе в случае необходимости;

Ј корректирующие (исправительные) меры (действи€), основанные на цели, типе и результате стресс-тестировани€, включа€ оценку выполнимости таких действий в стрессовых услови€х и при изменении условий де€тельности; возможность пр€мого вмешательства уполномоченных органов управлени€ банком дл€ корректировки допущений.

ѕростейшим стресс-тестом €вл€етс€ анализ чувствительности к одному фактору риска на уровне отдельной позиции, подверженной риску, портфел€ инструментов, бизнес-подразделени€ либо банка в целом. ƒл€ проведени€ таких стресс-тестов банку следует идентифицировать соответствующие факторы рисков, например: изменение процентных ставок на межбанковском рынке, по депозитам или ставки рефинансировани€, изменени€ в законодательстве о банкротстве, увеличение волатильности инструментов финансового рынка, дефолт крупнейшего контрагента, снижение стоимости ликвидных активов, операционные инциденты, событи€, вли€ющие на состо€ние рынков, регионов и секторов экономики.

¬ отличие от анализа чувствительности, результаты которого нос€т в основном ограниченный характер, сценарный анализ, проводимый на основе исторических или гипотетических событий, позвол€ет более комплексно рассматривать потенциальное одновременное воздействие р€да факторов риска (в том числе макроэкономических) на де€тельность банка в случае наступлени€ стрессовых условий и преимущественно направлен на оценку стратегических перспектив банка. »сторический сценарий €вл€етс€ ретроспективным и не учитывает текущую чувствительность к шокам, при его построении необходимо принимать во внимание систематические и характерные дл€ банка изменени€ в насто€щем и ближайшем будущем, чтобы такой сценарий стал перспективным. ѕоэтому банк может начинать анализ с исторического наблюдени€ фактов реализации параметров риска, но основное место в наборе стресс-тестов банка, как правило, отводитс€ гипотетическому сценарному анализу. ¬не зависимости от типа стресс-тесты должны отвечать следующим требовани€м:

Ј основыватьс€ на исключительных, но правдоподобных событи€х, набор которых индивидуален дл€ каждого банка;

Ј оценивать как потенциально возможные потери (ожидаемые и непредвиденные), так и превышение установленной банком критической величины непредвиденных потерь;

Ј в совокупности охватывать все существенные риски банка (кредитный, рыночный, операционный, ликвидности, процентный риск банковского портфел€) и их факторы (источники), вы€вл€€ наиболее у€звимые объекты стресс-теста;

Ј учитывать взаимную коррел€цию рисков;

Ј принимать во внимание индивидуальную у€звимость банка, например, в отношении региональных и секторальных особенностей, специфических продуктов или бизнес-линий, политики фондировани€ ликвидности, а также в об€зательном пор€дке учитывать риск концентрации любого рода;

Ј предусматривать описание сценари€, включа€ различные €влени€, обуславливающие возникновение (изменение) факторов риска, например, параметры монетарной политики, развитие финансового сектора, колебание цен на товары, политические событи€ и стихийные бедстви€, которое подразумевает, что совместное поведение факторов риска и соответствующа€ реакци€ участников рынка не €вл€ютс€ неправдоподобными или парадоксальными, а наоборот, дают целостное представление об их возможном вли€нии на состо€ние банка в будущем;

Ј быть внутренне непротиворечивыми, чтобы поведение выбранных дл€ анализа факторов риска согласовывалось с поведением прочих факторов риска в стрессовых услови€х;

Ј принимать во внимание развитие техники банковского дела - например, внедрение новых сложных финансовых продуктов и их взаимосв€зь с оценкой более традиционных продуктов;

Ј разрабатыватьс€ подразделени€ми, ответственными за управление рисками, совместно с бизнес-подразделени€ми при участии »“-подразделений, и регул€рно обсуждатьс€ на коллегиальной основе;

Ј предусматривать общие рекомендации дл€ анализа и описани€ результатов стресс-теста, а также готовый набор инструментов и мер реагировани€ на полученные результаты.

ќбщий сценарий на уровне банка в целом должен учитывать св€зь между реальным сектором экономики и финансовым сектором, взаимозависимость и динамику поведени€ факторов риска в масштабах всего финансового сектора, например, увеличение соотношени€ заемного и собственного капитала (коэффициент левереджа), закрытие определенных рынков, концентраци€ риска в целом классе активов, таких, как ипотека, а также неблагопри€тное ответное воздействие этих факторов на оценку позиций, потери, маржинальные (гарантийные) требовани€, страховые взаимоотношени€.

¬ дополнение к проводимым обычным стресс-тестам банкам следует использовать такой инструмент управлени€ рисками, как обратное стресс-тестирование, которое начинаетс€ с рассмотрени€ возможных значительных негативных результатов де€тельности банка (например, несоблюдение нормативов достаточности нормативного капитала, ликвидности, крупные убытки) с последующим установлением причин и обсто€тельств, которые могли бы к ним привести, и может варьироватьс€ в зависимости от характера и масштабов де€тельности банка. “ак, в небольших банках может использоватьс€ качественна€, т.е. экспертна€ оценка - обсуждение высшим руководством ключевых факторов (источников) риска (например, концентрации в одном виде активов или по одному должнику) и их возможной комбинации относительно профил€ риска.  рупным банкам целесообразнее использовать количественные подходы дл€ вы€влени€ определенного уровн€ потерь или иного вли€ни€ на устойчивость банка, как, например, изменение значений нормативов капитала, с последующим вы€влением макроэкономических факторов риска и амплитуды их изменений, которые могли бы привести к негативным последстви€м. “акой анализ позвол€ет оценить адекватность допущений, сделанных при разработке бизнес-модели, бизнес-стратегии и планировании капитала, его результаты также могут использоватьс€ дл€ мониторинга и планировани€ действий на случай непредвиденных обсто€тельств, которые обеспечивают непрерывность де€тельности банка.

¬ цел€х охвата всех существенных рисков в различных област€х де€тельности банка и исход€ из принципа пропорциональности следует проводить стресс-тесты различного масштаба - от простого анализа чувствительности на уровне портфельных и индивидуальных рисков до сложного сценарного стресс-тестировани€ в максимально широких рамках де€тельности банка.

ќднако простое агрегирование стресс-тестов отдельных рисков или бизнес-подразделений не отражает риски на уровне банка в целом, поскольку при этом не учитываетс€ коррел€ци€ отдельных рисков (позиций), их концентраци€, а также возможный двойной учет рисков, или недооценка вли€ни€ стрессовых условий, либо возникновение новых рисков. ƒл€ того, чтобы сформировать полную и целостную картину рисков банка, необходимо осуществл€ть общие стресс-тесты основных рисков на уровне банка в целом, обраща€ особое внимание на риск концентрации в банке, а также коррел€ции внутри отдельных рисков и между ними, особенно теми, которые имеют тенденцию к росту в стрессовых услови€х (например, рыночный риск и риск фондировани€ ликвидности).

–езультаты стресс-тестов рассматриваютс€ относительно нормативного капитала и ликвидности, а также соответствующих позиций, подверженных риску, счетов доходов и расходов. ¬ажнейшим результатом €вл€етс€ оценка потерь при различных сценари€х, используема€ дл€ достижени€ основной цели стресс-тестировани€ - оценки возможности капитала банка компенсировать потери, возникающие под воздействием различных шоков, задаваемых в сценари€х. ѕри этом важно оценить потенциальные потери в результате воздействи€ негативных изменений макроэкономических факторов или их комбинации, которые в основном завис€т от рисков, прин€тых банком в определенный период времени (на начало проведени€ стресс-теста), и изменени€ объема, качества активов, стоимости инвестиций и фондировани€, произошедшие под вли€нием стресс-теста.

Ѕанку следует располагать набором инструментов снижени€ риска и (или) см€гчени€ его последствий и планами действий на случай непредвиденных обсто€тельств, которые обеспечивают непрерывность де€тельности банка в правдоподобных стрессовых услови€х, ориентиру€сь на жесткий сценарий, когда стандартные действи€ окажутс€ недостаточными дл€ предотвращени€ развити€ самых неблагопри€тных событий. ƒл€ реализации таких инструментов и действий должны быть установлены различные сроки и услови€ - например, принимать меры немедленно, либо при наступлении какого-либо событи€, либо после четкого предварительного согласовани€. “ак, управленческие действи€ могут включать:

Ј пересмотр лимитов;

Ј актуализацию политик, в частности, касающихс€ фондировани€ или достаточности капитала;

Ј внесение изменений в общую стратегию и бизнес-план, включа€ сокращение позиций, подверженных риску, относ€щихс€ к отдельным секторам, странам, инструментам или портфел€м, быстрое изменение бизнес-стратегии;

Ј обращение к инструментам снижени€ риска;

Ј продажу активов;

Ј увеличение основного или дополнительного капитала;

Ј привлечение финансовой помощи акционеров.

–езультаты стресс-тестировани€ необходимо использовать в качестве исходных данных в процессе определени€ склонности банка к прин€тию риска, установлени€ лимитов позиций, подверженных риску, а также в качестве инструмента определени€ эффективности новых и существующих бизнес-стратегий и их воздействи€ на нормативный капитал.

ѕри использовании результатов стресс-тестов дл€ оценки надежности планировани€ капитала на случай наступлени€ стрессовых условий в сценари€х следует предусматривать экономический спад и (или) системный шок ликвидности. “акие стресс-тесты должны быть общими дл€ банка, включать все существенные риски и охватывать временной горизонт не менее двух лет.

ѕри стресс-тестировании наиболее существенного дл€ большинства банков кредитного риска в первую очередь анализируетс€ его концентраци€ и параметры. — помощью стресс-тестов можно оценивать возможные потери от кредитного риска, которые выражаютс€ в убытках по кредитам и изменении значени€ нормативов достаточности капитала вследствие, например, изменени€ качества активов (в частности, путем моделировани€ их миграции в группу с большим риском, снижени€ внешних рейтингов должников, увеличени€ объема просроченных кредитов, ухудшени€ структуры кредитного портфел€), а также стоимости обеспечени€ (в частности, по ипотечным кредитам). ѕри наличии портфел€ ипотечных кредитов параметрами шока, как правило, €вл€ютс€ снижение цен на недвижимость, высокий уровень безработицы и снижение ¬¬ѕ. ƒл€ портфел€ розничных кредитов параметрами шока могут служить снижение реальных доходов населени€, рост уровн€ мошенничества, изменение социально-демографического профил€ должников (увеличение доли более рисковых категорий).

 роме того, при стресс-тестировании кредитных портфелей следует учитывать риск концентрации (например, большой удельный вес розничных кредитов) и изменение коррел€ции кредитного и валютного рисков, идентифицированных дл€ данного портфел€ или позиции. ≈сли фактором анализа чувствительности, частью сценари€ или его косвенным эффектом €вл€етс€ изменение объема кредитов, необходимо также уделить серьезное внимание рыночным факторам, таким, как предложение кредитов, спрос на них и поведение конкурентов в стрессовых услови€х, которые могут ограничить применение результатов стресс-теста.

ƒл€ рыночного риска торгового портфел€ шоками могут быть нестандартные изменени€ рыночных цен, нехватка ликвидности на рынках, дефолт крупных участников рынка. ‘актором риска также может служить зависимость между различными рынками и, следовательно, увеличение их коррел€ции. ¬ наборе примен€емых дл€ рыночного риска стресс-тестов могут отображатьс€ природа портфелей, торгова€ стратеги€ банка, возможность хеджировани€ или регулировани€ риска в неблагопри€тных рыночных услови€х, а также необходимое дл€ этого врем€.

ƒопущени€ при стресс-тестировании операционного риска должны основыватьс€ на внешних (например, ущерб, причиненный материальным активам в результате стихийного бедстви€) и внутренних событи€х (например, новые системы, продукты, бизнес-линии и аутсорсингова€ де€тельность). ¬ новых видах де€тельности, по которым в банке отсутствует статистика потерь, стресс-тесты операционного риска могут основыватьс€ на гипотетическом сценарном анализе. Ќадежна€ оценка основных операционных рисков включает шоки и анализ операционных инцидентов (например, сценарий потерь от действий трейдера-мошенника или стихийного бедстви€), которые встречаютс€ редко, но принос€т существенные потери, а также оценку достаточности капитала дл€ покрыти€ таких потерь. ѕри проведении анализа операционных инцидентов может использоватьс€ экспертное суждение и приниматьс€ во внимание макроэкономическа€ среда (например, дл€ отражени€ увеличени€ риска мошенничества во врем€ экономического спада) и иные внешние риски и их факторы.

—тресс-тестирование риска ликвидности нацелено на вы€вление и оценку возможного разрыва ликвидности, определение способов закрыти€ разрыва и стоимости необходимого дл€ этого фондировани€. ѕоскольку разрыв ликвидности может быть вызван как потерей доступного фондировани€ (например, сокращение объема депозитов), так и увеличением потребности в ликвидности (например, необходимость фондировани€ условных об€зательств), при стресс-тестировании принимаютс€ во внимание факторы вли€ни€ на обе стороны баланса. ƒл€ расчета воздействи€ шока в любом сценарии стресс-теста риска ликвидности на каждом уровне детализации банку следует идентифицировать вход€щие и исход€щие денежные потоки по балансовым и внебалансовым счетам, ожидаемые в каждом анализируемом периоде в будущем, и результирующий чистый денежный поток, а также вы€вить факторы риска ликвидности. —реди факторов риска по пассивам - уменьшение возможности привлечени€ новых ресурсов, невозможность продлени€ существующего фондировани€, риск изъ€ти€ (например, непредвиденное изъ€тие депозитов); по активам - неожиданна€ выборка клиентами кредитных линий, предоставление резервных кредитов и тому подобных кредитных услуг. ¬ каждом сценарии необходимо учитывать два вида денежных потоков - ожидаемые по договорам (дискреционные, которыми банк может распор€жатьс€ по собственному усмотрению, либо недискреционные, например, отток ликвидности вследствие возникновени€ требовани€ к дополнительному обеспечению) и потоки, завис€щие от поведени€ клиента.

 ак правило, дл€ стресс-теста риска ликвидности примен€ютс€ идиосинкратический (специфический дл€ банка) сценарий (например, невозможность продлени€ договоров на привлечение средств без обеспечени€ и отток депозитов физических лиц, а также снижение внешнего рейтинга дл€ финансовых инструментов), сценарий стресса в масштабах всего рынка (снижение ликвидности некоторых активов и ухудшение условий фондировани€ на рынке, а также изменение макроэкономической среды или ухудшение странового рейтинга) и комбинаци€ двух этих сценариев. ¬ременной период, используемый в этих сценари€х, целесообразно разделить на два отрезка: короткий период сильного стресса (например, одна - две недели дл€ идиосинкратических рисков, при охвате которых не потребуетс€ пересмотра бизнес-модели), за ним - более долгий период не столь сильного, но более продолжительного стресса (например, один - два мес€ца дл€ более общего риска ликвидности). “акой подход позволит использовать в сценари€х параметры шоков различной степени жесткости. ѕомимо этих основных временных горизонтов следует рассматривать еще более долгие периоды (например, один год дл€ охвата структурной позиции ликвидности) и дополнительные исправительные меры, такие, как план непрерывного финансировани€, корректировка де€тельности, изменение бизнес-модели. ’от€ основной результат стресс-теста риска ликвидности - это воздействие шока на чистый денежный поток, анализ также может проводитьс€ в отношении других аспектов, например, нормативов (коэффициентов) ликвидности, значени€ которых после проведени€ стресс-теста не должны опускатьс€ ниже установленного пруденциального требовани€. ¬ целом результаты такого стресс-теста следует использовать дл€ улучшени€ управлени€ риском ликвидности, включа€ корректировки внутренних политик, лимитов и планов непрерывного финансировани€.

ѕроведение стресс-тестов процентного риска банковского портфел€, в частности риска переоценки, кривой доходности, базисного и опционного риска, позвол€ет оценить воздействие шока изменени€ процентных ставок на доходы банка и капитал. ƒл€ проведени€ стресс-теста небольшие банки могут использовать анализ чувствительности без вы€влени€ источника шока, просто примен€€ его к банковскому портфелю в целом. ≈сли банк осуществл€ет операции со сложными финансовыми инструментами, на которые шок оказывает разнообразное и непр€мое воздействие, ему следует примен€ть более сложные подходы, задава€ отдельные шоки по этим инструментам. ѕри управлении процентным риском банковского портфел€ рекомендуетс€ примен€ть стандартизированный процентный шок, который определ€тс€ параллельным сдвигом кривой доходности на 200 базисных пунктов дл€ валют стран √руппы G-10, на 1000 базисных пунктов - дл€ прочих валют, в т.ч. национальной. ≈сли экономическа€ стоимость банка (котора€ понимаетс€ как текуща€ (справедлива€, приведенна€) стоимость всех будущих чистых денежных потоков банка, рассчитанна€ по формуле: ожидаемые денежные потоки по активам минус ожидаемые денежные потоки по об€зательствам плюс ожидаемые чистые денежные потоки по внебалансовым позици€м) в результате внезапного и неожиданного изменени€ процентных ставок снизитс€ более чем на 20 процентов относительно нормативного капитала первого и второго уровней, банку следует прин€ть соответствующие меры по снижению риска и (или) увеличению нормативного капитала дл€ его покрыти€.

—тресс-тестирование €вл€етс€ ключевым инструментом идентификации риска концентрации, что особенно важно осуществл€ть на уровне банка в целом, поскольку позвол€ет оценить воздействие шока в случае концентрации как отдельного риска, так и взаимосв€занных рисков по балансовым и внебалансовым позици€м, а также по банковским, торговым и хеджевым позици€м.

ѕри осуществлении Ќациональным банком надзора за де€тельностью банков проводитьс€ оценка их работы по проведению стресс-тестов основных позиций, подверженных риску, портфелей, рисков, бизнес-линий и общего стресс-теста по банку в целом. Ќаличие программы, политик и процедур стресс-тестировани€, разработанных с учетом требований, установленных нормативными правовыми актами Ќационального банка, а также рекомендаций по соблюдению утвержденных политик и процедур, использованию анализа чувствительности и сценарного анализа (исторического и гипотетического), регул€рное представление результатов стресс-тестов высшему руководству банка, своевременное прин€тие соответствующих корректирующих мер, использование стресс-тестов в управленческих цел€х, раскрытие Ќациональному банку информации о проводимых стресс-тестах и прин€тых по их результатам мерах - это факторы, улучшающие качество управлени€ рисками, внутреннего контрол€ и корпоративного управлени€. ¬ целом алгоритм осуществлени€ банками стресс-тестировани€ представлен на рисунке 5.

–исунок 5 Ц јлгоритм стресс-тестировани€

ѕримечание Ц »сточник: собственна€ разработка.

јльтернативные сценарии (три или кратно трем количество вариантов):

- оптимистический;

- наиболее веро€тный или базовый;

- пессимистический.

Ѕэк-тестирование Ц повторение тестировани€ на ранее спроектированных альтернативных сценари€х.

¬ –еспублике Ѕеларусь существуют следующие типы сценариев:

- исторический сценарий Ц базируютс€ на ранее реализованной кризисной ситуации, провер€€ на ее примере у€звимость банковского сектора в насто€щее врем€;

- экспертный (гипотетический) сценарий Ц создаетс€ на основе экспертных оценок и гипотез, учитывающих как исторические кризисы, так и текущую конъюнктуру рынка, и позвол€ет акцентировать внимание на наиболее существенных дл€ банковского сектора факторах риска (недостаток Ц субъективна€ оценка);

- статистический сценарий Ц основаны на модельном аппарате, позвол€ющем делать аргументированные предположени€ о потенциальном вли€нии одних событий на другие и формулировать более объективные сценарии;

- сценарий максимальный потерь Ц наименее благопри€тное дл€ банковского сектора сочетание риск-факторов, позвол€ющий выделить наиболее существенные угрозы и самые у€звимые места банковского сектора.

“ема 4. —тоимостна€ оценка риска на основе концепции Value-at-Risk (VaR)

“радиционные меры риска обладают следующими недостатками:

- не могут быть агрегированы с факторами риска и дл€ различных рынков;

- не измер€ют Ђкапитал под рискомї, т.е. капитал, покрывающий потери, вызываемые данными факторами риска, следовательно, трудно примен€ть анализ качества управлени€ портфелем с учетом риска;

- сравнительно плохо позвол€ют контролировать риск Ц лимиты позиций, определ€емые по факторам риска или показател€м чувствительности, часто неэффективны.

¬ современном риск-менеджменте используетс€ подход к измерению рисков на основе показател€ Ђстоимости под риском (Value at Risk Ц VaR).

VaR Ц выраженна€ в данных денежных единицах (базовой валюте) оценка величины, которую не привыс€т ожидаемые в течение данного периода времени потери с заданной веро€тностью.

ѕоказатель VaR обычно не используетс€ применительно к рынкам, наход€щимс€ в состо€нии кризиса.

VaR Ц это наибольший ожидаемый убыток, обусловленный колебани€ми цен на финансовых рынках, который рассчитываетс€:

- на определенный период времени в будущем (временной горизонт);

- с заданной веро€тностью его не превышени€ (уровень довери€);

- при данном предположении о характере поведени€ рыка (метод расчета).

ƒоверительный интервал и временной горизонт €вл€ютс€ ключевыми параметрами, без которых невозможны ни расчет, ни интерпретаци€ показател€ VaR. “ак, значение VaR в 10 млн р. дл€ временного горизонта в один день и доверительного интервала 99 % будет означать (при условии сохранени€ тенденций рыночной конъюнктуры):

- веро€тность того, что в течение следующих 24 часов мы потер€ем меньше чем 10 млн р., составл€ет 99 %;

- веро€тность того, что наши убытки превыс€т 10 млн р. в течение ближайших суток, равна 1 %;

- убытки, превышающие 10 млн р., ожидаютс€ в среднем один раз в 100 дней торгов.

—татистическа€ оценка максимальных отрицательных отклонений рыночной стоимости портфел€ из одного актива (однородных инструментов) за период “ дней удержани€ позиции определ€етс€ по формуле (1):

 

, (1)

 

где - рыночна€ стоимость на дату t портфел€ данного актива;

- статистическа€ оценка математического ожидани€ функции доходности (формула (2));

, (2)

 

- квантиль отсечени€ дл€ α (“аблица 3);

- статистическа€ оценка дисперсии (среднеквадратичного отклонени€) функции доходности (формула (3));

, (3)

 

“аблица 3 Ц квантили нормального распределени€

¬еро€тность, % 99,99 99,9   97,72 97,5     84,13  
 вантиль 3,715 3,090 2,326   1,96 1,645 1,282    

ѕримечание Ц »сточник: [28].

ѕараметрический метод (ковариационный) оценки эффективности рынка:

, (4)

где - соотношение временных горизонтов расчета периода удержани€ позиции () и периода оценки () волатильности и ожидаемой доходности (в дн€х).

≈сли портфель состоит из двух активов: случайна€ величина ’ и случайна€ величина Y, то ковариаци€ между двум€ дискретными случайными величинами ’ и Y:

, (5)

√де - веро€тность того, что случайна€ величина ’ принимает значение , а случайна€ величина Y принимает значение .

—войства ковариации по формулам (6.1-6.3):

 

(6.1-6.3)

 

√де - дисперси€ случайных величин ’ и Y;

a и b Ц удельный вес случайной величины в портфеле;

- математическое ожидание случайных величин ’ и Y.





ѕоделитьс€ с друзь€ми:


ƒата добавлени€: 2015-11-05; ћы поможем в написании ваших работ!; просмотров: 2929 | Ќарушение авторских прав


ѕоиск на сайте:

Ћучшие изречени€:

—ложнее всего начать действовать, все остальное зависит только от упорства. © јмели€ Ёрхарт
==> читать все изречени€...

1318 - | 1281 -


© 2015-2024 lektsii.org -  онтакты - ѕоследнее добавление

√ен: 0.084 с.