6.1. Деньги: их сущность и функции
Деньги – финансовые активы, способные быстро и легко обмениваться на любые другие активы (реальные или финансовые).
Сущность денег проявляется через выполняемые ими функции:
1. деньги как мера стоимости(единицы счета - unitofaccount) означает, что деньги служат измерителем ценности всех товаров и услуг. Для того чтобы деньги выполняли функцию единицы счета, они не обязательно должны иметься в наличии — достаточно мысленно приравнять стоимость товара или услуги к определенной сумме денег.
2. деньги как средствообращения (mediumofexchange) - деньги выступают "посредником" в обмене товаров, в совершении сделок.
3. деньги как средство платежа (меры отложенных платежей - standardofdeferredpayment) проявляется при использовании денег для оплаты отложенных во времени платежей (уплате налогов, выплате долгов, оплата кредитными картами), т.е. платежей, которые будут совершены в будущем.
4. деньги как средство накопления сбережений(запас ценности - storeofvalue) - являются финансовым активом, обладающим ценностью.
5. мировые деньги –деньги в обороте между странами «снимают свои национальные мундиры» и выполняют все функции.
Современное денежное обращение представляет собой совокупность денежных средств, выступающих в двух формах: наличной и безналичной.
o Наличные деньги – долговые обязательства центрального банка (они составляют приблизительно 10% от всех денежных средств).
o Безналичные деньги – долговые обязательства коммерческих банков в отношении их вкладчиков.
Многообразие денежных средств обращающихся в экономике называется денежной массой. Их величина измеряется с помощью денежных агрегатов.
Принципы построения системы денежных агрегатов.
Каждый следующий агрегат:
o включает в себя предыдущий агрегат;
o является менее ликвидным, чем предыдущий агрегат;
o является более доходным, чем предыдущий агрегат.
Денежный агрегат М 1 – наличные деньги ( currency — С )(банкноты и монеты в Россииих выделяют в отдельный агрегат — М0), и средства на текущих счетах( demanddeposits — D )(чековые депозиты или депозиты до востребования).
Денежный агрегат M 2 – денежный агрегат М1и средства на сберегательных счетах, а также срочные вклады (до 100000 дол.).
Денежный агрегат M 3 - денежный агрегат M2 и средства на крупных срочных счетах (свыше 100 000 дол.)
Денежный агрегат L – денежный агрегат М3и краткосрочные государственные ценные бумаги (в основном казначейские векселя).
Под деньгами обычно понимают денежный агрегат M 1
Средства денежных агрегатов М2, М3 и L — это "почти деньги ",которые становятся деньгами, если:
o снять средства со счетов и превратить их в наличность;
o перевести средства с этих счетов на текущий счет;
o продать государственные ценные бумаги и получить наличные деньги.
o M2-M1 = QM ( quazi - money — QM ) –"квазиденьги "
Совокупный спрос на деньги определяется функциями денег:
o как средства обращения,
o как средства накопления.
Совокупный спрос на деньги включает:
1. деловой спрос, величина которого зависит от реального объема производства и уровня цен в стране;
2. спрос на деньги как запасную часть ( средства обращения), который находится в обратной зависимости от уровня процентной ставки.
Рассмотрим количественную и кейнсианскую теорию денег.
Количество денег в обращении (вне банковской системы) определяется с помощью уравнения количественной теории денег:
MV = PY,
где
o М — количество денег в обращении,
o V — скорость обращения денег, под которой понимается количество оборотов, которое делает в среднем за год одна денежная единица,
o Р — общий уровень цен (дефлятор ВВП),
o Y — реальный ВВП.
o PY — это номинальный ВВП.
Уравнение показывает, что количество денег в обращении с учетом скорости их обращения соответствует величине ВВП в текущих ценах (т.е. номинального ВВП). Это означает, что ежегодно в экономике денег столько, сколько необходимо, чтобы оплатить номинальный ВВП.
Если денег в обращение выпущено больше (увеличится денежная масса) или возрастает скорость обращения денег, то для сохранения тождества правой и левой частей уравнения должен повыситься уровень цен, а это есть не что иное, как инфляция.
Скорость обращения денег (особенно в долгосрочном периоде) — величина достаточно стабильная. Она может меняться главным образом в связи с серьезными технологическими усовершенствованиями в банковской сфере. Например, к росту скорости обращения денег привело появление банкоматов.
Кейнсианская теория денег или теория предпочтения ликвидности основана на мотивах, побуждающих людей хранить часть денег в виде наличности:
o мотив предосторожности – хранение денег на случай непредвиденных обстоятельств в будущем;
o трансакционный мотив – предполагает хранение наличности на случай неожиданной выгодной сделки, т.е. для текущих сделок;
o спекулятивный мотив – возникает из неизвестности рыночной стоимости финансовых активов.
Выводы:
1. Количественная теория денег (или уравнение Фишера)связывает спрос на деньги главным образом с реальным доходом. Рост денежной массы вызывает рост инфляции, а последняя способствует увеличению номинальной ставки процента;
2. Кейнсианская теория денег считает, что хранение денег в виде наличности связано с определенными издержками. Они равны банковскому проценту, который можно было бы получить, положив деньги в банк или, использовав их на покупку других финансовых активов, приносящих доход. Следовательно, чем выше ставка банковского процента, тем больше теряют потенциального дохода, тем выше альтернативная стоимость хранения денег в виде наличности, а значит, тем меньше (ниже) спрос на наличные деньги.
3. Величина предложения денег определяется экономическим поведением:
o центрального банка, который обеспечивает и контролирует наличные деньги;
o коммерческих банков (банковского сектора экономики), которые хранят средства на своих счетах;
o населения (домохозяйств и фирм — небанковского сектора экономики), которое принимает решения, в каком соотношении разделить денежные средства между наличными деньгами и средствами на банковских счетах.
