С. А. Панкратов, В. Л. Даниленков

СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ (НА ПРИМЕРЕ АО "ЯНТАРЬЭНЕРГО")

 

Достигнутая в последние годы стабилизация и дальнейшее развитие экономики хозяйства России невозможны без активизации инвестиционной деятельности и, прежде всего, в промышленности. Определяющая роль в этом процессе в условиях переходной экономики принадлежит государственному регулированию инвестиционной сферы.

Анализ важнейших проблем, возникающих в экономике страны, позволяет сделать вывод, что все они концентрируются в инвестиционной сфере, а продолжение спада деловой активности только усугубляет негативные тенденции. Поэтому усиление инвестиционной активности в реальном секторе экономики имеет принципиальное значение для обновления производственного потенциала промышленности, строительства, транспорта, сельского хозяйства, в том числе и в электроэнергетике.

Политика Министерства энергетики РФ направлена на привлечение инвестиций во все сферы электроэнергетики. Первоначальный потенциал в электроэнергетике был заложен в 20-30-х годах прошлого века в рамках реализации плана ГОЭЛРО. В настоящее время установлена государственная политика в сфере развития единой общероссийской электрической сети для повышения её эффективности, устранения технологических перетоков электроэнергии и увеличения пропускной способности сетевого комплекса. Рабочая группа Минэнерго России осуществляет систематический контроль за реализацией инвестиционных программ субъектов электроэнергетики.

Анализ энергосистемы Калининградской области выявил целый перечень "узких мест":

- энергосистема региона не имеет общих границ с остальной территорией России и соединена с объединенной энергосистемой (ОЭС) Северо-Запада и ОЭС Центра через сети иностранных государств Балтии и Белоруссии;

- единственный крупный поставщик электроэнергии – "Калининградская ТЭЦ-2" (875 МВт), который зависит от внешних поставок газа;

- недостаточная пропускная способность в отдельных точках сетей региона;

- высокая степень износа отдельных элементов сетевого комплекса, требующего реконструкции.

В рамках реализации Федеральной целевой программы развития Калининградской области предполагается осуществление ряда крупных инвестиционных проектов в производственном секторе, строительство и модернизация объектов социальной инфраструктуры, развитие туристско-рекреационного сектора, включая объекты к Чемпионату мира 2018 года.

Планируется развитие новых конкурентоспособных секторов экономики путем создания отраслевых индустриальных кластеров, промышленных площадок и технологических парков в сфере высоких технологий.

Сегодня в Калининградской области АО "Янтарьэнерго" является естественным монополистом в транспортировке электроэнергии от оптовых поставщиков к конечным потребителям. Цены на электроэнергию на оптовом рынке не регулируются государством, а формируются на основе спроса и предложения. С другой стороны, тарифы для конечных потребителей утверждаются Службой по государственному регулированию цен и тарифов Калининградской области.

В настоящее время АО "Янтарьэнерго" является стопроцентным дочерним акционерным обществом ПАО "Россети". По итогам работы АО "Янтарьэнерго" в 2014 году объем переданной электрической энергии потребителям составил 3 422,376 млн. кВт·ч, что в сравнении с показателями 2013 года (3 322,867 млн. кВт·ч) на 99,508 млн. кВт·ч, или на 2,99 % больше.

Выручка АО "Янтарьэнерго" за услуги по передаче электрической энергии за 12 месяцев 2014 года составила 3 804,321 млн. руб., что на 186,437 млн. руб., или 5,2 % выше выручки, утвержденной в бизнес-плане (3 617,884 млн. руб.).

В целом, анализ финансового состояния АО "Янтарьэнерго" на фоне отсутствия у предприятия собственного капитала показывает несостоятельность организации и её зависимость от кредиторов, неспособность оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы. Кроме того, из-за неустойчивого финансового состояния Общества присутствует угроза его финансовой стабильности.

Но динамика изменения показателей деловой активности АО "Янтарьэнерго" по всем показателям свидетельствуют о незначительных изменениях оборотов и их продолжительности. Это значит, что объемы (в денежном выражении) оказанных услуг изменились незначительно, что свидетельствует о стабильности деловой активности и доходности организации.

Динамика изменения показателей интенсивности использования ресурсов говорит о существенном улучшении результатов деятельности организации за счет снижения себестоимости продажи, прочих расходов, увеличения выручки. Это связано с наведением порядка по выплате за электроэнергию со стороны потребителей разного уровня, проведением мероприятий по снижению отказов электрических сетей. Кроме того, до 2013 года АО "Янтарьэнерго" ежегодно платило ФСК за транзит электроэнергии по магистральным линиям электропередачи напряжением 330 кВт около 1 млрд. руб. Часть средств (около 500 млн руб.) Обществу удалось включить в инвестпрограмму и реализовать проекты по модернизации части оборудования электросетевого комплекса.

SWOT-анализ и PEST-анализ АО "Янтарьэнерго" показал, что внешние и внутренние факторы как отрицательно, так и положительно оказывают влияние на деятельность организации. Слабые и сильные стороны Общества позволяют получить государственную поддержку в реализации и финансировании инвестиционных программ социального значения для повышения эффективности эксплуатации электроэнергетического оборудования Общества. Однако есть и угрозы в финансово-хозяйственной деятельности:

- относительно небольшой выбор среди поставщиков электроэнергии сказывается на её стоимости для АО "Янтарьэнерго";

- технологические нарушения в энергосистеме отрицательно влияют на объем выручки организации;

- заморозка тарифов со стороны государства оказывает отрицательное влияние на финансово-экономические показатели;

- долг потребителей перед организацией постоянно растет;

-  переход на изолированную энергосистему существенно сократит конкуренцию среди поставщиков электроэнергии.

Кроме того, факторы, влияющие на АО "Янтарьэнерго", - это внешнеполитическое и внутрироссийское состояние экономики, сезонность электропотребления, изменения курса иностранной валюты, изменение реальных доходов потребителей, технические аварии электрооборудования конечных потребителей и пр.

В сетевой комплекс АО "Янтарьэнерго", приносящий бóльшую часть выручки, входят линии электропередач – ЛЭП и подстанции – ПС (с распределительными устройствами и силовыми трансформаторами) в пределах Калининградской области. Поэтому приоритетным направлением в развитии Общества являются реконструкция и строительство объектов сетевого комплекса. С учетом текущей ситуации развития энергосистемы Калининградской области и финансовых возможностей АО "Янтарьэнерго" сформирован и проведен анализ экономической эффективности проектов инвестиционной программы АО "Янтарьэнерго" на 2016-2017 гг. Общий объем капитальных вложений в инвестиционную программу составляет 1727,1 млн. руб. Основным источником финансирования является федеральный бюджет.

Горизонт планирования проектов программы – 10 лет (до 2026 года включительно). В инвестиционную программу АО "Янтарьэнерго" на период 2016-2017 гг. входят три проекта, реализация которых позволит обеспечить электропитанием объекты по программе подготовки к проведению Чемпионата мира по футболу 2018 г.

Анализ проектов показал эффективность их реализации:

1. По проекту "Комплексная реконструкция ВЛ 110 кВт 115/116 (ПС Центральная-ПС Московская/ ПС Центральная-ПС Северная) и 116/166 (ПС Центральная-ПС Северная/ ПС Московская-ПС Северная) с увеличением сечения провода и сопутствующими техническими мероприятиями на смежных ПС с реконструкцией ОРУ 110 кВт на ПС Южная с приведением к типовой схеме" дисконтированный период окупаемости составляет 5 лет и 11 месяцев, чистый дисконтированный доход - 119 284,7 тыс. руб., внутренняя норма доходности – 35,6 %.

2. По проекту "Строительство ПС 110/10 кВт "Береговая" дисконтированный период окупаемости - 7 лет и 6 месяцев, чистый дисконтированный доход – 111 631,7 тыс. руб., внутренняя норма доходности – 32,6 %.

3. По проекту "Строительство ПС 110/15/10 кВт "Храброво" дисконтированный период окупаемости - 5 лет и 1 мес., чистый дисконтированный доход – 186 881,6 тыс. руб., внутренняя норма доходности – 51,2 %.

Оценка эффективности всех трех проектов инвестиционной программы АО "Янтарьэнерго" на 2016-2017 гг. доказала их экономическую целесообразность. Она позволит выполнить программы по обеспечению электроэнергией объектов в рамках подготовки к Чемпионату мира 2018 г. и будет способствовать развитию Общества в целом.