Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года. Цели, задачи и прогнозируемые результаты развития финансового рынка на период до 2020 года

В декабре 2008 г. была утверждена Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года (далее – Стратегия). Целью Стратегии является обеспечение ускоренного экономического развития страны посредством качественного повышения конкурентоспособности российского финансового рынка и формирования на его основе самостоятельного финансового центра, способного сконцентрировать предложение широкого набора финансовых инструментов, спрос на них со стороны внутренних и внешних инвесторов и тем самым создать условия для формирования цен на такие финансовые инструменты. Это будет способствовать превращению финансового рынка Российской Федерации в один из главных механизмов реализации инвестиционных программ корпоративного сектора с одновременным созданием условий для эффективного инвестирования частных накоплений и средств обязательных накопительных систем.

Стратегия определяет приоритетные направления деятельности государственных органов в сфере регулирования финансового рынка (в Стратегии не затрагиваются вопросы развития банковского и страхового секторов экономики). В ней сформулированы основные задачи развития российского финансового рынка, которые необходимо решить к 2020 г.:

· повышение емкости и прозрачности финансового рынка;

Потребуется:

o внедрение механизмов, обеспечивающих участие многочисленных розничных инвесторов на финансовом рынке и защиту их инвестиций;

o расширение спектра производных финансовых инструментов и укрепление нормативной правовой базы срочного рынка;

o создание возможности для секьюритизации широкого круга активов (секьюритизация – рефинансирование активов посредством выпуска (эмиссии) ценных бумаг);

o повышение уровня информированности граждан о возможностях инвестирования сбережений на финансовом рынке.

· обеспечение эффективности рыночной инфраструктуры;

Предусматривается:

o унификация регулирования всех сегментов организованного финансового рынка;

o создание нормативно-правовых и организационных условий для возможности консолидации биржевой и расчетно-депозитарной инфраструктуры;

o создание четких правовых рамок осуществления клиринга обязательств, формирования и капитализации клиринговых организаций финансового рынка, а также функционирования института центрального контрагента;

o повышение уровня предоставления услуг по учету прав собственности на ценные бумаги и иные финансовые инструменты.

· формирование благоприятного налогового климата для его участников;

Предусматривается:

o совершенствование режима налогообложения услуг, предоставляемых участниками финансового рынка, а также операций с финансовыми инструментами налогом на добавленную стоимость;

o совершенствование режима налогообложения налогом на прибыль организаций, являющихся участниками финансового рынка;

o совершенствование налогообложения доходов физических лиц, получаемых от операций с финансовыми инструментами.

· совершенствование правового регулирования на финансовом рынке.

Необходимо:

o повышение эффективности регулирования финансового рынка путем развития системы пруденциального надзора в отношении участников финансового рынка, унификации принципов и стандартов деятельности участников финансового рынка, а также взаимодействия государственных органов с саморегулируемыми организациями;

o снижение административных барьеров и упрощение процедур государственной регистрации выпусков ценных бумаг;

o обеспечение эффективной системы раскрытия информации на финансовом рынке;

o развитие и совершенствование корпоративного управления;

o принятие действенных мер по предупреждению и пресечению недобросовестной деятельности на финансовом рынке.

В результате финансовый рынок Российской Федерации будет способен к 2020 г. достичь следующих основных целевых показателей развития (извлечение):

Показатель	2008	2020
Капитализация публичных компаний, трлн. руб.	32,3	170
Стоимость корпоративных облигаций в обращении, трлн. руб.	1,2	19
Активы инвестиционных фондов, трлн. руб.	0,8	17
Соотношение стоимости корпоративных облигаций в обращении к ВВП, %	3,6	12
Соотношение активов инвестиционных фондов, пенсионных накоплений и резервов негосударственных пенсионных фондов к ВВП, %	4,2	18
Количество розничных инвесторов на рынке ценных бумаг, млн. чел.	0,8	20
Доля иностранных ценных бумаг в обороте российских бирж, %	–	12

В соответствии с «Основными направлениями единой государственной денежно-кредитной политики на 2013 год и период 2014 и 2015 годов» в рамках выполнения задачи по повышению эффективности функционирования российского финансового рынка, развитию его инфраструктуры и инструментария Банк России осуществляет деятельность по следующим направлениям:

· участие в выполнении плана мероприятий по созданию в г. Москве международного финансового центра;

· реализация международных подходов по регулированию инфраструктуры финансового рынка;

· участие в мероприятиях, направленных на совершенствование инструментария денежного рынка и биржевой торговли:

o создание условий для использования механизма центрального контрагента (при совершении операций РЕПО и операций с производными финансовыми инструментами);

o совершенствование договорной базы, регламентирующей проведение операций РЕПО;

o внедрение сервисов по управлению обеспечением в операциях РЕПО (трехстороннее РЕПО) в целях оптимизации использования обеспечения, упрощения проведения операций РЕПО и расширения спектра операций, проводимых участниками финансового рынка;

o развитие операций РЕПО на корзину обеспечения с функцией замены обеспечения внутри срока РЕПО;

o диверсификация каналов взаимодействия участников рынка при проведении операций РЕПО;

· реализация плана мероприятий по включению российского рубля в число расчетных валют системы ContinuousLinkedSettlement;

Continuous Linked Settlement (Непрерывные взаимосвязанные расчеты) – крупнейшая трансграничная платежная система; осуществляет глобальные расчеты по валютным сделкам; обеспечивает выполнение операций в 17 основных валютах.

Система CLS создана в 1997 г. для сокращения банковских и системных рисков. Оператором системы является CLS Bank International, учредителем которого являются крупнейшие международные банки. Система CLS регулируется Федеральной резервной системой США.

· участие в совершенствовании нормативной базы, регламентирующей условия выпуска и обращения депозитных и сберегательных сертификатов.

Решение задач, определенных Стратегией, позволит создать надежную базу долгосрочного роста российского финансового рынка и сформировать на его основе конкурентоспособный самостоятельный финансовый центр.