A. Оценка уровня инфляции в финансовых расчетах

Инфляция – это процесс обесценения национальной валюты, который характеризуется повышением общего уровня цен в экономике или снижением их покупательной способности.

Инфляция представляет собой изменение баланса между денежной массой и объемом созданных в стране товаров и услуг в сторону увеличения количества денег в обращении.

Количественно инфляция характеризуется индексом цен (индексом инфляции) или темпом инфляции. Для наглядности характеристики и интерпретации инфляции в зависимости от её темпов рекомендуется пользоваться темпом (уровнем) инфляции (d=Ip-100%), выраженным в процентах. При значениях индекса инфляции больше 200 % инфляция выражается в коэффициентах (разах).

Индекс может быть различным в зависимости от того, как выбрана система весов: прошлого, текущего или фиксированного периода времени.

Для расчета сводного индекса цен используются следующие подходы:

1. Индекс цен Ласпейреса (коэффициент):

Здесь для расчета берется количество продукции предыдущего периода.

Ip = (1.46)

где p₀, p₁ – цена единицы продукции предыдущего и текущего периодов,

q₀, q₁ – количество продукции предыдущего и текущего периодов.

2. Индекс цен Пааше (коэффициент):

Здесь для расчета берется количество продукции текущего периода.

(1.47)

3. Индекс цен Маршалла (коэффициент):

I_{p =} (1.48)

Для расчета берется количество продукции за два периода.

4. Индекс цен Фишера (коэффициент):

(1.49)

Данный индекс используется для прогнозирования инфляции.

5. Падение покупательной способности денежной единицы характеризуется темпом инфляции за период.

α = (1.50) ∆S = S_α – S (1.51)

где S, S_α – сумма покупательной способности денег до и после инфляции;

6. Реальная ставка доходности зависит от номинальной ставки и темпа инфляции:

R = (1.52) α = (1.53)

где R – реальная ставка доходности;

r – номинальная ставка доходности.

Ставка доходности является фактором прироста денежных средств и находится в числителе, а показатель инфляции является фактором их обесценения, находится в знаменателе.

7. Будущая стоимость денег с учетом инфляции:

FVинф. = (1.54)

где FVинф. – будущая доходность от вложений с учетом инфляции.

Формулы для подсчета FV выбираются в зависимости от применяемого процента доходности (простой или сложный), а инфляционное влияние следует оценивать по сложному проценту.

8. Уровень инфляции показывает, насколько пунктов обесценивается каждая денежная единица по периодам времени:

־ За первый период денежная единица превратится в:

d_инф.1= (1.55)

־ За второй период:

d_инф.2= (1.56)

־ За n периодов:

d_инф..n= (1.57)

где d_инф. – уровень инфляции за нарастающим итогом за период.

Отечественные ученые расценивают уровень инфляции как темп прироста цен, то есть dинф.=Iц.-1. где Iц. – индекс цен.

Классический подход предполагает определение уровня инфляции как темп прироста цен:

d_инф. = (1.58)