Состав ожидаемых затрат и возможных выгод в ходе реализации проекта

ВЫГОДЫ	ЗАТРАТЫ
+ средства от продажи устаревшего оборудования	- расходы на приобретение оборудования
+ экономия издержек благодаря замене устаревших фондов	- ежегодные издержки производства и текущие эксплуатационные расходы
+ новые амортизационные отчисления. Условно-денежные (номинальные) расходы	- убытки от потери амортизационных отчислений при продаже списанных фондов
+ льготы по налогообложению	- налоги на доходы от продажи устаревших фон
+ дополнительный доход, полученный благодаря инвестированию	- потеря доходов от проданных устаревших фондов
+ ликвидационная стоимость	- капитальный ремонт
+/- денежный поток

Кэш-фло состоит из трех разделов:

1. Кэш-фло от инвестиционной деятельности.

2. Кэш-фло от операционной деятельности.

3. Кэш-фло от финансовой деятельности.

4. Баланс денежных средств.

Для расчета данных показателей для каждого периода следует определить поток наличности (кэш-фло).

Денежным потоком называется разность между реальным поступлением денежных средств и их оттоком.

Следует заметить, что логика построения таблиц кэш-фло едина, а состав показателей может изменяются в зависимости от характера бизнес-пректа, отраслевой специфики и т.п.

Переменными называются те затраты, которые изменяются пропорционально изменению объема производства. Например, в торговле - стоимость товара по закупке; в туризме – оплата проживания в гостинице, транспорта, затраты на экскурсионное обслуживание.

Постоянными называются те затраты, которые не изменяются при изменении объема производства. Например: амортизация, проценты за кредит, зарплата административно- управленческого персонала.

При расчете кэш-фло необходимо составить отдельные таблицы-расшифровки к статьям «Переменные затраты», «Постоянные затраты», «Внереализационные доходы» и «Внереализационные расходы».

Объем продаж учитывается без НДС и акцизов. Налоги, включаемые в себестоимость, учитываются в соответствующей части себестоимости (постоянных, переменных затратах). Например, зарплата административно- управленческого персонала и единый социальный налог учитывается в постоянных затратах. Зарплата, например, менеджеров по продажам учитывается: постоянная часть (оклад с ЕСН) в постоянных затратах, процент от фактического объема продаж с ЕСН в переменных затратах.

Кэш-фло от инвестиционной деятельности рассчитывается в таблице 3.

Таблица 3

Кэш-фло от инвестиционной деятельности, тыс. руб.

Показатель	Период
1. Приобретение земли
2. Приобретение зданий и сооружений
3. Приобретение машин и оборудования
4. Вложения в нематериальные активы
5. Итого вложений в основной капитал (стр1+стр2+стр3+стр4)
6. Прирост оборотного капитала
7. Результат инвестиционной деятельности

Поток денег от операционной деятельности – это чистая прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия, а также начисленная за период амортизация.

Кэш-фло от операционной деятельности рассчитывается в следующей таблице:

Таблица 4

Кэш-фло от операционной деятельности, тыс. руб.

Показатель	Период
1. Объем продаж
2. Переменные затраты
3. Постоянные затраты, в том числе амортизация и проценты за кредит
4. Итого себестоимость (стр2+стр3)
5. Прибыль от реализации (стр1-стр4)
6.Внереализационные расходы
7. Внереализационные доходы
8. Прибыль балансовая (стр5 – стр6 + стр7)
9. Налог на прибыль
10. Чистая прибыль (стр8 – стр9)
11. Результат операционной деятельности (стр10 + амортизация)

 

Поток денег от финансовой деятельности - это сумма изменения собственных средств предприятия и полученных им кредитов за вычетом погашенной задолженности по кредитам и выплаченных дивидендов. Расчет результатов от финансовой деятельности представлен в табл. 4.

Таблица 4 Кэш-фло от финансовой деятельности, тыс. руб.

Показатель	Период
1. Изменение собственного капитала
2. Получение краткосрочных кредитов
3. Получение долгосрочных кредитов
4. Погашение кредитов
5. Выплата дивидендов
6. Результат финансовой деятельности

В том случае, если по каждому из направлений предлагается привлечение более одного источника или осуществление выплат более чем по одному направлению, то к соответствующей строке таблицы 2 составляется детальная расшифровка.

Формирование совокупного денежного потока осуществляется следующим образом: баланс наличности на конец каждого периода определяется как баланс наличности на конец предыдущего периода + результат от инвестиционной деятельности + результат от операционной деятельности + от финансовой деятельности (см. табл.5).

Таблица 5 Сводная таблица денежных потоков, тыс. руб.

Показатель	Период
1. Баланс наличности на начало периода
2. Результат инвестиционной деятельности
3. Результат операционной деятельности
4. Результат финансовой деятельности
5. Сальдо реальных денег (стр2+стр3+стр4)
6. Баланс наличности на конец периода (стр1+стр5)

 

Баланс наличности на начало периода определяется как сумма остатков средств на расчетных счетах и в кассе организации.

Как правило, период, в который организация получает кредит и осуществляет плановые закупки, считается нулевым периодом проекта. Формирование потоков от операционной и финансовой деятельности в нулевой период может осуществляться, если соответствующая деятельность ведется.

Вопросы для самопроверки

1. Содержание финансового плана

2.Оценка финансового состояния

3.Баланс доходов и расходов

4.Составление бюджета денежных потоков

Литература

1.Ершов В.Ф. Бизнес-проектирование: Руководство по применению / В. Ф. Ершов. - СПб.: Питер, 2005. - 288 с.

2.Программа "Малый бизнес". Менеджмент в малом бизнесе. Бизнес-план. - М.: ИКК"ДеКА", 1993. - 59 с.

3.Программа "Малый бизнес". Менеджмент в малом бизнесе: Как принимать финансовые решения. - М.: ИКК"ДеКА", 1993. - 70 с.

4.Программа "Малый бизнес". Менеджмент в малом бизнесе: Составление бюджета. - М.: ИКК"ДеКА", 1993. - 79 с.

5.Ушаков И.И. Бизнес-план / И. И. Ушаков. - СПб.: Питер, 2008. - 224 с. - (Практика менеджмента)

6.Финансовый анализ и планирование [Электронный ресурс]: Обучающий курс. - Электрон. прикладная прогр. (520 Мб). - М.: Кордис & Медиа, 2005. - 1 эл. опт. диск (CD-ROM): зв. -

 

Тема 13. Показатели эффективности бизнес-плана

Цель лекции – изучить показатели эффективности бизнес-плана

Вопросы лекции:

1 Основные методы оценки

2 Анализ чувствительности бизнес-плана

3 Анализ безубыточности

Содержание лекции