(, ) | β =0,5 0,75 | |
β =0,75 1,25 | ||
, () | β ≥1,75 |
:
S 1 ;
S 2 , ( );
S 3 .
:
= f + β (m f) + S 1 + S 2 + S 3.
, . , . .
: ; ; ( ), . , , . . , . (cash flow, CF):
¾ ( );
¾ ( ).
.
. , 10%, 5%.
1) CF :
, . . | |||||||
1. ( ) | |||||||
2. ( ) | |||||||
3. | |||||||
4. | |||||||
5. ( 10%) | 0,909 | 0,826 | 0,751 | 0,683 | 0,620 | 0,564 | |
6. ( : 4 ´ 5) | 81,8 | 74,3 | 67,6 | 61,5 | 55,9 | 50,8 |
ϳ 6, 481,9 . .
2) CF
i = + (1 + ) ´ = 0,1 + (1 + 0,1) ´ 0,05 = 0,155,
; .
|
|
, . . | |||||||
1. ( ) | 472,5 | 496,1 | 520,9 | 547,0 | 574,3 | 603,0 | |
2. ( ) | 378,0 | 396,9 | 416,7 | 437,6 | 459,5 | 462,4 | |
3. | |||||||
4. | 94,5 | 99,2 | 104,2 | 109,4 | 114,8 | 120,6 | |
5. ( 15,5%) | 0,866 | 0,760 | 0,649 | 0,562 | 0,487 | 0,421 | |
6. ( : 4 ´ 5 ) | 81,8 | 74,3 | 67,6 | 61,5 | 55,9 | 50,8 |
, .
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;
;
.
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¾ , ;
¾ .
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, ( , 57 ).
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1) . .
, . . , ( , ) .
2) ( -).
3) . , , ( , , ). . .
|
|
1. :
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20%, 5%.
:
.
( ), .
2. 10%: ( ) 20%; 45%, 30%. ,
20 ´ 0,7 + 10 ´ (1 0,45) ´ 0,3 = 15,65 (%).
, .
- , , . ( ), -
CF = E (1 T),
, ;
.
3. , , , (), 1 667 . . 20% , 80% . 5 . . , :
¾ 10% , , ;
¾ 20% ;
¾ , ( , ), 40%.
, .
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1. .
2. , .
(opportunity cost), , , .
. , , , .
, ( , ).
3. () .
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¾ .
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4. (. 3) (. 2).
5. , .
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|
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6. , . (. 1) .
. , . , , .
:
, , (. 3 ), .
2. , , .
. , .
, 2533%. , , 20%.
: 20% - , , , 5 (1/0,2) .
, .
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Dn - ;
Dp - ;
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2. . , ,
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20,3 | |
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