На экономическую эффективность капитальных вложений влияет множество факторов, которые можно подразделять на две группы. Первая из них —- внутренние факторы, зависящие от хозяйства, вторая — внешние факторы (рис. 19).
В сложившихся экономических условиях низкая экономическая эффективность капитальных вложений в сельское хозяйство в значительной степени предопределена факторами второй группы: инфляцией, диспаритетом цен, высокими процентными ставками за кредит, непродуманной налоговой политикой по отношению к сельским товаропроизводителям. Без решения этих проблем на уровне государства говорить об эффективных инвестициях в сельское хозяйство нереально.
Отдельные меры в этом направлении принимаются. Так, при исчислении налога на прибыль все предприятия получили право исключать из налогооблагаемой суммы прибыль, направленную на
Рис. 19. Факторы эффективности инвестиций в сельское хозяйство
финансирование капитальных вложений производственного и непроизводственного назначения. Данная льгота предоставляется при условии полного использования предприятием начисленной амортизации, причем она не должна понижать фактическую сумму налога (рассчитанного без учета льгот) более чем на 50 %. Кроме того, финансирование капитальных вложений по некоторым объектам (закладка многолетних насаждений, уход за молодыми насаждениями, повышение плодородия почвы и др.) осуществляется за счет средств федерального бюджета или бюджетов субъектов РФ.
Активизации инвестиционной деятельности и повышению экономической эффективности инвестиций способствует расширение льготного кредитования капитальных вложений в сельское хозяйство.
Принятие решений только на основе экономического обоснования о целесообразности вложения средств является важным, хотя и не главным моментом; очень многое зависит от реализации уже выбранного проекта.
Повышение эффективности капитальных вложений в сельское хозяйство может быть достигнуто за счет:
широкого применения типовых проектов, которые уже оправдали себя на практике. Это позволяет сократить сроки и снизить затраты на проектирование объекта, а также уменьшить риск выбора заведомо неэффективного проекта;
сокращения срока строительства и освоения объекта, что уменьшает отвлечение средств в незавершенное строительство, а также временной разрыв между вложениями и получением экономического эффекта от них;
обеспечения комплексности вложений (например, в животноводстве необходимо достичь оптимального сочетания вложений на строительство животноводческих помещений, кормоцехов и формирование основного стада);
приоритетного вложения средств с учетом эффективности их использования. Целесообразно в первую очередь направлять инвестиции на реконструкцию действующих объектов, которые окупаются в 2—3 раза быстрее, чем затраты на новое строительство;
прекращения практики распыления капитальных вложений по многим объектам. Концентрация инвестиций на строительстве наиболее важных объектов позволит вести его непрерывно и сократить сроки ввода объектов в эксплуатацию;
соблюдения режима экономии, использования достижений науки и техники. Так, закладка садов на клоновых подвоях позволяет получить урожай плодов на 4-й год выращивания, в то время как сады на семечковых подвоях вступают в плодоношение лишь на 8-й год; срок окупаемости первых составляет 5—6 лет, вторых— 9—10 лет.
