Политические ошибки в управлении риском

Исторически, политика на финансовых рынках и смягчала, и усиливала риски. Мировые риски, которые сложно понять и привязать к ряду взаимосвязанных факторов, особенно восприимчивы к политическим ошибкам со стороны правительств, инспекторов и центральных банков.

В некоторых случаях политика глушила эффекты на рынках и тем самым понижала волатильность – автоматический стабилизатор в развитых экономиках, например, помогает выравнивать экономические циклы. В других случаях, однако, политика серьезно усложнила риск: большинство ответных действий правительства на крушение рынков акций в 1929, вкупе со стандартными механизмами цен и зарплат, скорее обострила последствия, чем смягчила их.

 

Совсем недавно ошибки регулирования денежной политики сократили возможности рынка смягчать или обострять риски внутри самих рынков.

Политические ошибки обычно очевидны, если на них смотреть ретроспективно, но не так очевидны во время их совершения – решения принимаемые правительством и инспекторами зависят от суждений, опыта, неполноты информации и баланса вариантов действий.

Однако, осведомленность о возможных политических ошибках дает лучшие стратегии по избеганию ошибок в будущем.

 

Смягчение рисков

Цель идентификации и оценки рисков – предложить инструменты по их смягчению. Но путь от оценки мировых рисков к их смягчению в условиях неопределенности, взаимозависимости и конкурирующих интересов не так-то прост.

Смягчение требует постоянного баланса между действиями и ответной реакцией, между предотвращением и реализации рисков и работой над их последствиями, между преждевременными и запоздалыми действиями.

Уменьшение риска

 

Приоритезация риска

Ресурсы для борьбы с риском всегда ограничены. Приоритезация – неотъемлемый шаг при распределении ресурсов на борьбу с рисками. Естественная основа приоритезации – это, в первую очередь, оценка вероятности реализации риска, и тяжести последствий от этого. Эти оценки всегда идиосинкразические и искажены рядом эвристических факторов, например, воспринимаемая вероятность смещена под влиянием «новизны» и «наличия», тогда как тяжесть последствий зависит от «яркости» и воспринимаемой уязвимости. Второй элемент приоритезации – это ценности: разные ценности организации могут определять ее ощущение уязвимости, как и ее ответственность за смягчение риска. Третий и последний элемент – открытость для смягчения, в случае, когда есть очевидные стратегии борьбы с риском, риск может быть упразднен проще, чем когда стратегии расплывчаты.

 

На мировом уровне ключевые элементы борьбы с риском (управления риском) связаны рядом проблем.

Во-первых, потенциальные следствия рисков оказывают влияние на все организации, несмотря на то, что мировые риски воспринимаются индивидуальными организациями и странами как экзогенные.

Во-вторых, мировые риски могут привести к совсем неожиданным последствиям, тем которые имеют малую вероятность, и не могут быть до конца понятны в классическом представлении об убытках.

В-третьих, мировые риски (такие как изменение климата) могут возникнуть на десятилетних временных интервалах, заставляя сравнивать меры по смягчению по разным поколениям.

В-четвертых, взаимозависимость глобальных рисков усложняет приоритезацию, рассмотрение их отдельно может увеличить издержки на борьбу с ними: как утверждает данный доклад, взаимозависимость – основная черта мировых рисков.

Наконец, в-пятых, борьба с мировыми рисками требует кооперации разных групп – возникает проблема управления коллективными действиями. Большинство глобальных рисков не могут быть смягчены отдельными организациями.

 

Подходы, используемые для смягчения индивидуальных рисков, зависят от приоритезации, ресурсов и знаний. Некоторые риски могут быть эффективно смягчены с использованием относительно малого количества ресурсов, путем изменения индивидуального восприятия и поведения, другие требуют сильных институциональных процессов и действий. Общее в борьбе со всеми глобальными рисками то, что они требуют выравнивания приоритетов, общего понимания и общих усилий по решению проблем коллективными действиями. Один подход, включает действия по предотвращению появления определена риска. Его преимущество в том, что если он успешен, то он позволяет избежать самого рискового события. Однако, он предполагает некоторую уверенность в появлении риска, и то, что он может быть изолирован, но это сделать сложно.

 

Другой вариант смягчения индивидуальных рисков - это попытаться понять рост взаимозависимостей между глобальными рисками и концентрировать усилия на них.

Конечный подход - это улучшение гибкости системы, чтобы она могла выдерживать целый ряд неожиданным событий. Такой подход признает, что события могут быть предсказаны и предотвращены.

В реальности, такие подходы не являются взаимоисключающими. Стратегии борьбы с риском должны включать части всех подходов и, как и сами риски, быть динамическими и сложными.

 

В докладе Global risk 2006 года ВЭФ разработал идею «пяти путей» смягчения рисков:

- улучшение проницательности (понимания способности разобраться в существе вопроса),

- увеличение информационных потоков,

- пере-фокусировка стимулов,

- улучшение инвестиций и

- внедрение через институты.

В докладе Global risk 2007 эти пять путей были приложены к глобальным рискам, для понимания, на чем следует сфокусировать усилия.

 

Институт развития менеджмента – the Institute for Management Development (IMD) и Мировой Ежегодник Конкурентоспособности (World Competitiveness Yearbook - WCY). Определение конкурентоспособности, используемое в WCY. Методология и основные характеристики WCY.

 

Конкурентоспособность наций – это область экономического знания, которая анализирует факты и политику, формирующие способность нации создавать и поддерживать окружающую среду, которая обеспечивает создание бóльших ценностей на ее предприятиях и бóльше процветания для ее людей.

Методология WCY делит национальную окружающую среду на четыре главных фактора:

· Производительность экономики

· Эффективность правительства

· Эффективность бизнеса

· Состояние инфраструктуры.

В свою очередь, каждый из этих 4-х факторов разделен на 5 суб-факторов, которые выдвигают на первый план каждый аспект проанализированных областей. В целом, WCY содержит 20 таких суб-факторов.

Анализ конкурентоспособности

Эти 20 суб-факторов включают более 300 критериев, хотя у каждого суб-фактора не обязательно есть то же самое число критериев (например, требуется больше критериев, чтобы оценить Образование, чем оценить Цены).

Каждый суб-фактор, независимо от числа критериев, которые он содержит, имеет тот же самый вес в полном объединении результатов, который составляет 5% (20*5=100).

Критерии могут быть надежными данными, которые анализируют конкурентоспособность, поскольку она может быть изменена (например, ВВП) или неточные данные, которые анализируют конкурентоспособность, как она может быть воспринята (например, возможность использования компетентных менеджеров). Надежные критерии представляют вес 2/3 в полном ранжировании, тогда как данные обзора представляют вес 1/3.

Кроме того, некоторые критерии используются только для вводной информации, что означает, что они не используются в вычислении полного ранжирования конкурентоспособности (например, Население менее 15).

Наконец, соединение результатов этих 20 суб-факторов делает полное объединение, которое приводит к полному ранжированию WCY.

Производительность экономики	82 критерия	Макроэкономическая оценка отечественной экономики: Отечественная экономика, международная торговля, международные инвестиции, занятость и цены.
Эффективность правительства	70 критериев	Степень, до которой правительственная политика является способствующей конкурентоспособности: Общественные финансы, налоговая политика, институциональная структура, бизнес, законодательство и социальная структура.
Эффективность бизнеса	67 критериев	Степень, до которой национальная окружающая среда поощряет предприятия осуществлять свою деятельность инновационно, выгодно и ответственно: Производительность и эффективность, рынок труда, финансы, практика менеджмента и отношения и ценности.
Инфраструктура	110 критериев	Степень, до которой основные, технологические, научные и человеческие ресурсы соответствуют потребностям бизнеса: Основная инфраструктура, технологическая инфраструктура, научная инфраструктура, здоровье и окружающая среда и образование.

WCY использует различные типы данных, чтобы измерить количественные и качественные результаты отдельно. Статистические индикаторы получены у международных, национальных и региональных организаций, частных институтов и сети 54 Институтов Партнеров IMD во всем мире. Эти статистические данные упомянуты в WCY как надежные данные и включают 245 критериев, используемых, чтобы определить полное ранжирование и 84 критерия, представленные как ценная вводная информация, но не используемые в вычислении ранжирования. 135 надежных данных представляют вес приблизительно двух третей в полном ранжировании. Дополнительные 110 критериев получены из ежегодного Обзора Мнения руководителей компаний и упомянуты в WCY как данные Обзора. Вопросы об обзоре включены в Ежегодник как индивидуальные критерии и также используются в вычислении полного ранжирования, представляя вес приблизительно по одной трети.