Первичное размещение ГКО на аукционе

Процедура первичного размещения ГКО на аукционе показана на Рисунке 7.6. Группы действий по указанной процедуре происходят строго в определенное время. Заявки на покупку ГКО подаются на ММВБ Дилерами через Трейдеров в день проведения Аукциона с 10.00. до 13.00. Заявки могут быть двух видов:

• заявка на покупку от имени и за счет Дилера (заявка Дилера);
• заявка на покупку от имени Дилера и за счет Инвесторов (заявка Инвестора).

Последняя заявка объединяет все поручения на покупку, поданные через Дилера его клиентами - Инвесторами.

Заявка может содержать любое количество конкурентных предложений и одно неконкурентное предложение. В конкурентном предложении указывается сколько ГКО предполагается купить, и цена покупки. В неконкурентном предложении проставляется общая сумма, которую предполагается потратить на покупку ГКО по средневзвешенной цене аукциона. Цена на одну облигацию устанавливается в процентах от номинальной цены ГКО с точностью до сотых долей процента.

Правильность оформления заявки проверяется уполномоченным представитель Банка России и один экземпляр принятой заявки передается Трейдеру для ввода в Торгово-депозитарную систему. Ввод принятых заявок осуществляется Трейдером в последовательности, показанной в процедуре. Предложения из принятых заявок превышающие объем средств, зарезервированных Дилером для покупки ГКО, не вводятся в Торгово-депозитарную систему.

Представитель Банка России по окончании ввода заявок получает от Трейдера реестр введенных заявок и проверяет его. При наличии ошибок все заявки Трейдера снимаются и после исправления ошибок вводятся заново.

Рисунок 7.6. Процедура первичного размещения ГКО (Аукцион).

В 13.00 прием заявок и ввод их в систему прекращается и по итогам сбора заявок формируется их сводная ведомость. Вместе с извещением об окончании сбора заявок на аукционе она передается в Министерство финансов РФ.

Минфин РФ определяет минимальную цену продажи ГКО в пределах устанавливаемого объема выпуска и к 16.00 передает Банку России поручение на удовлетворение заявок. Банк России должен до 17.00 ввести в Торгово-депозитарную систему свою заявку на продажу всего выпуска по минимальной цене.

Выручка от реализации размещаемого выпуска ГКО должна обеспечивать погашение ГКО предшествующего выпуска. При недостаточности выручки Банк России автоматически предоставляет Министерству финансов РФ кредит на покрытие кассовых разрывов. В его обеспечение одновременно с заявкой на продажу ГКО он вводит заявку с неконкурентным предложением на покупку недостающего объема ГКО.

Торгово-депозитарная система по поданным заявкам фиксирует сделки путем их непрерывного сопоставления. В случае, если цены конкурентных предложений больше или равны минимальной цене продажи, то эти предложения удовлетворяются по ценам, которые в них указаны. Неконкурентные предложения удовлетворяются по средневзвешенной цене удовлетворенных конкурентных предложений.

По окончании торгов до 18.00 каждый Дилер получает у сотрудника Торгово-депозитарной системы выписки из реестра сделок. При наличии на выписке из реестра сделок на аукционе подписи уполномоченного сотрудника Дилера, ММВБ и Банка России, договор купли-продажи ГКО между Дилером и Министерством финансов РФ, действующим через Банк России, считается заключенным.