Банки являются наиболее активными участниками финансовых рынков. Современные финансовые рынки имеют сложную структуру, которая включает денежные рынки, кредитные рынки, рынки ценных бумаг, валютные рынки и др. Участниками финансовых рынков являются эмитенты, посредники и инвесторы. Эмитенты выпускают долевые и долговые ценные бумаги, которые размещаются на рынках при помощи посредников. Инвесторы приобретают ценные бумаги, валюту, драгоценные металлы с целью получения дохода. Посредники обеспечивают первичное размещение выпущенных ценных бумаг и их обращение на вторичном рынке, они оказывают услуги по купле-продаже ценных бумаг, валюты, драгоценных металлов, по их учету, хранению, управлению портфелями и др.
На финансовых рынках совершаются сделки с финансовыми инструментами. Под финансовым инструментом понимают любой договор, в результате которого одновременно возникают финансовый актив у одной компании и финансовое обязательство или долевой инструмент — у другой. К финансовым активам относятся денежные средства; права требования по договору денежных средств или другого финансового актива от другой компании; предусмотренные договором права на обмен финансовых инструментов с другой компанией на потенциально выгодных условиях. К финансовым активам относятся также долевые инструменты другой компании и договоры, расчет по которым будет произведен собственными долевыми инструментами компании. Долевой инструмент — это любой договор, подтверждающий право на долю активов компании, остающихся после вычета всех ее обязательств, например акции, доли участия в капитале общества с ограниченной ответственностью.
Финансовое обязательство может быть определено как обязанность по договору предоставить денежные средства или иной финансовый актив другой компании или обменять финансовые инструменты с другой компанией на потенциально невыгодных условиях. К финансовым обязательствам относятся также договоры, расчет по которым будет произведен собственными долевыми инструментами компании.
Особую группу финансовых инструментов составляют производные инструменты, которые характеризуются тем, что стоимость их меняется в результате изменения процентной ставки, курса финансового инструмента, цены товара, валютного курса, индекса цен или ставок, кредитного рейтинга или кредитного индекса, другой переменной (иногда называемой базисной); для их приобретения необходимы небольшие первоначальные инвестиции по сравнению с другими контрактами, курс которых аналогичным образом реагирует на изменения рыночной конъюнктуры, и расчеты по ним будут проводиться в будущем. Примерами производных инструментов являются фьючерсные контракты, форвардные контракты, опционные контракты, свопы.
У производного инструмента обычно имеется условная сумма, т. е. сумма валюты, количество акций, число единиц веса, объема или других единиц, указанных в контракте. Однако в соответствии с условиями производного инструмента инвестор или лицо, выписавшее производный инструмент, не обязаны инвестировать или, наоборот, получать условную сумму в момент заключения договора. Наоборот, контракт может предусматривать осуществление фиксированной выплаты в результате наступления определенного события в будущем, причем сумма выплаты не зависит от условной суммы
На рынке ценных бумаг банки могут выступать в роли эмитентов, инвесторов и профессиональных участников этого рынка.
Как эмитенты, банки выпускают (эмитируют) от своего имени и размещают на первичном рынке акции для формирования и увеличения собственного капитала, облигации — с целью привлечения заемного капитала, а также банковские сертификаты и векселя — для расширения объема привлеченных ресурсов. Деятельность банков как эмитентов включает в себя не только операции по эмиссии собственных ценных бумаг, но и целенаправленную деятельность по обеспечению реализации прав инвесторов, удостоверенных эмитированными банками ценными бумагами: выплату процентов и дивидендов; погашение долговых ценных бумаг при наступлении срока; создание условий для участия владельцев акций в управлении банком, включая проведение общих собраний акционеров; предоставление информации о деятельности банка-эмитента.
Выступая в роли инвесторов на финансовом рынке, банки вкладывают часть своих ресурсов в финансовые инструменты с целью получения прибыли. Деятельность банков как инвесторов предполагает проведение операций по покупке и продаже ценных бумаг; привлечение кредитов под залог приобретенных ценных бумаг; а также операции по реализации банком — инвестором прав, удостоверенных приобретенными ценными бумагами: получение процентов, дивидендов и сумм, причитающихся в погашение ценных бумаг; участие в управлении акционерным обществом-эмитентом; участие в процедуре банкротства в качестве кредитора или акционера; получение причитающейся доли имущества в случае ликвидации общества. Объектом финансовых инвестиций могут быть не только ценные бумаги, но и другие финансовые активы, например иностранная валюта, драгоценные металлы, а также производные инструменты.
В роли инвесторов банки конкурируют на финансовых рынках с крупными институциональными инвесторами — страховыми компаниями, пенсионными фондами, инвестиционными фондами, которые имеют большие портфели финансовых активов, проводят большие по объемам операции с финансовыми инструментами и оказывают все возрастающее влияние на структуру и динамику финансовых рынков.
Как профессиональные участники рынка, банки могут выполнять несколько видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг:[90]
· брокерскую — совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре;
· дилерскую — совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным им ценам;
· по управлению ценными бумагами — осуществление от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока, доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица ценными бумагами; денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги; денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами;
· клиринговую — деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним;
· депозитарную — оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги.
Все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг осуществляются на основании специального разрешения — лицензии, которая выдается Федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР). В Российской Федерации банки образуют наиболее значительную группу профессиональных участников рынка ценных бумаг.
На базе профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг формируется особое направление современного банковского бизнеса — инвестиционно посреднические услуги, которые включают в себя андеррайтинг, посреднические операции на вторичном рынке, депозитарное обслуживание и финансовое консультирование. Эти услуги не связаны с привлечением и размещением ресурсов банками от своего имени, они приносят комиссионные доходы, значение которых в обеспечении рентабельности банковского сектора постоянно возрастает.
В роли профессиональных инвесторов банки конкурируют на рынке с самостоятельными брокерскими конторами, финансовыми и инвестиционными компаниями, управляющими компаниями, независимыми депозитариями и регистраторами, которые на основании лицензии ФСФР оказывают участникам рынка разнообразные посреднические и сопутствующие услуги. Конкурентные преимущества банков заключаются в наличии широкой клиентской базы, разветвленной филиальной сети, профессиональных менеджеров и аналитиков фондового рынка. В банках, в силу особого их положения в системе рыночных отношений, сосредоточены большие объемы информации о рынках и клиентах, которая облегчает их профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг.
Профессиональные услуги банки оказывают как на первичном, так и на вторичном рынке. На первичном рынке они посредничают при первичном размещении ценных бумаг клиентов (услуги андеррайтинга), на вторичном рынке они предоставляют брокерское обслуживание и проводят дилерские операции.
Валютный рынок как самостоятельный сегмент финансового рынка, с институциональной точки зрения представляет собой совокупность различных экономических агентов, осуществляющих валютные операции. С функциональной точки зрения валютный рынок можно рассматривать как механизм, обеспечивающий своевременное осуществление международных расчетов, страхование (хеджирование) валютных рисков, диверсификацию активов, получение прибыли его участниками в виде разницы от обменных курсов валют (курсовых разниц). Иными словами, валютный рынок — это сфера экономических отношений, опосредующих осуществление операций купли-продажи иностранной валюты, проведение кредитных операций и операций с другими финансовыми инструментами, номинированными в валюте, между коммерческими банками, банками и их клиентами, банками и ЦБ РФ, а также другими финансовыми институтами.
Основными участниками валютного рынка выступают кредитные организации, имеющие лицензию ЦБ РФ на осуществление банковских операций со средствами в иностранных валютах; ЦБ РФ, который устанавливает правила проведения валютных операций и сам проводит валютные операции на рынке; экономические субъекты, министерства и ведомства, которые участвуют на валютном рынке через банки или иные кредитные организации.
На валютном рынке операции могут проводить только коммерческие банки, обладающие лицензиями ЦБ РФ на осуществление операций в иностранных валютах, они называются уполномоченными банками. Банки могут проводить операции на валютном рынке в интересах клиентов и в собственных интересах.
К операциям банков, проводящихся в интересах клиентов относятся:
· обслуживание экспортно-импортных (а также других внешнеэкономических) операций клиентов-резидентов и нерезидентов;
· осуществление международных платежей;
· предоставление кредитов в иностранной валюте резидентам и нерезидентам и кредитов в рублях нерезидентам;
· покупка-продажа иностранной валюты (и других валютных ценностей) по поручению клиентовв рамках осуществления внешнеэкономической деятельности;
· эмиссия документарных аккредитивов, инкассо, операции в рамках других
форм международных расчетов, предоставление гарантий;
· предоставление консультационных и информационных услуг.
К операциям банков, проводящихся в собственных интересах относятся:
· межбанковские операции по привлечению и размещению кредитных и депозитных ресурсов в иностранной валюте;
· покупка – продажа. Иностранной валюты (и других валютных ценностей), в том числе в спекулятивных целях;
· операции по страхованию (хеджированию) рисков внешнеэкономической деятельности (валютный, страновой риски и т. п.)
Операции коммерческих банков на валютных рынках характеризуются крупными объемами и значительными рисками. Вместе с тем эти операции позволяют банкам увеличивать масштабы своей деятельности, спектр операций и доходы, расширять клиентскую базу, диверсифицировать активы.
