. Wallison
, - , -, . 16 , , (1) 21 . (2) , 20 (3) 32 (4) , . -- 1999 (GLBA) 20 32, , 16 , , - - GLBA- . , -, , - , , . , - -Steagall GLBA, , , . , "" -. ,
______________________________
2009-PB-09.
(1) 16, 12 USC 24 (), , : "- , , , , . "
--, - , , , , , GLBA -.
"" , , . , , , - . , , (FDIC). , , , , ", - ( ), , , - , , FDIC. , , , "", , .
|
|
- , , , (BHCS) . , , , , . -, , , . , () , , FDIC. , BHCS , - - , , . Chartered FDIC .
-, . , , - . - , , , . 65 , , , , (5) GLBA
__________________________
5 ., , , , , " - . J Econ Pcrsp, 2000 .
20 32, , .
Uchitelle New York Times. , " , ... , , 2008 ." (6) , . . - -, - , , , , . , , Uchitelle , , BHCS, , BHCS, , , GLBA. , . , , , - GLBA, . , , - , - - , .
|
|
-
, , , , . . : (I), , " "- - affikiates (II) , . , , Affiliate- .
, , . , - . , - " " .
" , ,
. , , -
. , - , " " . " . , , , , , , . , .
- - , . , , - - . , , , . - , , . , (MBS), , , , . , GLBA, , GLBA , , MBS, ( , ) . , - . .
|
|
, - , , GLBA. , , - GLBA, , Fannie Mae Freddie Mac, . , , , Fannie Mae Freddie Mac, , .
, , GLBA - , . , , - , . , , - , , linns , , - (Lehman Brothers),
(Merrill Lynch Bear Stearns), BHCS (Goldman Sachs Morgan Stanley). , - , , , - GLBA- .
-Citibank, Wachovia, , JP Morgan Chase Wells Fargo- ( Wachovia) , Chartered, , . . , , FDIC- , - , . , , 12 USC 24 (), , , . , .
|
|
(OCC) , 12 USC 24 (), , 16 -. 16, , , . GLBA - Bank Securities, GLBA. OCC , , Type I Type II.
I , :
(1) ;
(2 , , , , , , ;
(3) , , , , , , , . ();
(4) ; , 12 CFR 6,4 (B) (1);
(5) 12 U.S.C. 24 () , , , ,
(6) , OCC, I 12 USC 24 ().
II , :
(1) , , , , I (J), 1.2;
(2) , 12 USC 24 ();
(3) , 12 U.S.C. 24 () , , , 10% ,
(4) , OCC, II 12 USC 24 () 0,7
, III, IV, V , , , , , , , . (8) , , . , III, IV, V .
, , GLBA, MBS . , , MBS, , - GLBA, , MBS. , , MBS, , , , , , - . , , ,
-, , , , .
MBS -Steagall, GLBA . Tike , GLBA -? . , .
|
|
, , , , , . GLBA , OCC , , . , 23a 23b , 9, , .
23A . , 10% 20% . . (10) , ". , , (12) , , . (13) subsidiary.14
, , , , , . , , " , , [ ] ...... [ ] . "(15)
, . , , , . , . , . , , . , , .
, 23 23b , . , 23 23, , . , $ 1 , , , , , bank.16
, , GLBA - , , , .
?
GLBA, , , .
, , , , , , , , -, , , . , , -, , , . , , , .
2009 , , - 19 ( ). 2.1 -, 19 . (17) , , , 19 , , , , , , . - -, (Goldman Sachs Morgan Stanley) 19 , 2008 JP Morgan Chase (Bear Stearns) (Merrill Lynch). , , $ 80 , 99
19 . (18) .
2.1 2009 2010
( )
102,3 8,8
/ 83,2 13,8
60,1 6,1
53,0 8,5
82,4 22,5
( HTM) 35,2 N / A
99,3 N / A
() 83,7 N / A
( ) $ 599 200 000 000
()
, , GLBA , - . , , , , , , - . , - . .
( ) - ?
, GLBA - Merrill Lynch, Goldman Sachs Morgan Stanley, Lehman Brothers. , . - -, , -, , .
(. 2.2).
2.2
(2008)
Goldman Sachs $ 800 000 000 000 25 billion19
Morgan Stanley 660000000000 38,5 billion20
Merrill Lynch 670000000000 35 billion21
Lehman Brothers 600000000000 4,5 billion22
, , , .
, , , - . . , , - -, - , . , , , GLBA - , .
30 31
3
- : ,
, Kroszner, (), , , , " " . ( ), , - 1933 , 66 . , , . , , , , , " .
, - . , Financial Services Authority (FSA), : , , , , " , , " " . , , , , , , , , . ,
_________________________________________
. (B)
. 1775 Massachusetts Avenue NW, Washington, DC 20036.
2009-PB-07. ' (2009).
(.), , 10.1007/978-1-4419-6637-7_3 DOI, 31
, 2011
Citicorp, - ? / 2009 . , - , , : " , , .. "3 , , , . , , .
, , , 1933 . , , " ." 1927 . 1929 . . 1930 , , " , , ." 1932 ", ." 5 1933 , , " , 10 , , - . 6 - , - , , " - ". 7
, , 1929-1933 . , , - " " , , . , , , 1920- , ,
.
, 1920 .
, , , Citicorp National City, , ,
- 1920- . , , :. "( : " ", , " , . ") 8
. 1933 , , Chase,56 , -. $ 100 000 , 4 $ 1500000. 1933 . "," 1987 , ", , . " ", " 9
, -. , , . , The Financial Times, , , " , " 10. , 1933, , , . , , , , .
, , , . " ", : "- , . 1999 , , . (11)
, - . , , , , , , , . , "
- ( ) ( ) . " , , , : , .
Chemical Bank, . , , . , : " , , ;. , , . " - JP Morgan Chase, Chemical. , , , - --Bliley , . , (SEC) , , , . , , , ( ) , .
1934 , , 20- Bimson - . . , Seidman (FDIC) (CDO), (S & L) , (), , , . - .
, - , : , , ( ) . , , , , . , . , . , Goldman Sachs, , , . , . , . , ,
. (12) , , . , " , " I984 (, ), , , Continental-, , , , FDIC , , . .
, , . , , , , , . , , , . ( , , , . , , : " , . , . , . . "" (13)) , , 1992 , Drexel Burnham- Breeden 2008 Bear Stearns . , . "". , Maiden Lane , , , .
- , . -, , , . , , . , , - .
, , , , . ,
, . , , , (" ) . - - . , .
, , $ 2500 , , . ($ 2500 , account.14) - , , - , . , , , 10% $ 10000 . , , $ 10,000. .
JP Morgan, " ", - . 1969 , Chrysler Penn Central, , - $ 100 000. , , - ", ." , , , 5- . , " ", , . , , - , , Prudential-Bache ,
__________________________________
41 Golembe .
, S & Ls .
, - -- , Banc , Merrill Lynch . , , . , , 1981 , , , : " , :" , , , , , ".
, - . , . , 1960- , . 1956 1970 , " ", , , . , , . " 20" (), , , 1933 . - , . , 2007 , , ( , ) - SIVs . , , ( 2008; - 2008; 2009; Zandi 2009). , , .
, , . , -, , . , , , . , , , . , , , .
, , , 15
. , , , , - Nexus . , , 1997 . . Lufthansa , , , , , , , OTC , - - .
, , CDO, , , , .. CDO . , . Seidman S & Ls " ", Resolution Trust , , , , . . , . , , . , CDO . , , , Goldman Sachs AIG.
, , CDO. - . ---- , , , CDO-, , . , FSA, " , ."
, , , 1999 .. 2005. - , - , , . , , , .
, , , . , , . . . , , , $ 5000000000, , , , . , . , , , " " . , , , . , , , , -Steagall.
, . , , , , , , , , 100%- , Lauchlin . " " , " ", , , , "Fed Funds" . , .
, - . , 10% , , , , $ 100 , , $ 900 000 000. , , $ 100 , " " ( ).
, , , , , , . , , , , , , . - , , .
, , . , . , , . ( , , , , , , , , . , .) , -, , , .
. , , . , Kalven , , , . , , , - 2008 . , , ,
41 42 43 44 45
II