Как конкуренции в сфере регулирования обеспечивающую регуляцию Индуцированные Инновации

Регулирование индуцированных инноваций принимает правила, но атаки механизмов обеспечения их соблюдения. Лазейки, которые инноваций открылась в компартментализация законы не только уменьшить их ценность для отраслевых интересов, которая спонсировала их, но и увеличить количество и сложность проблемы определений, что надзорными органами было расследование и защищать.

Как расстояние-родственные связи и транспортных расходов переехал ближе и ближе к нулю, финансовая aclivity становились все более и более вольную. Легкость проведения юрисдикции меняющиеся инновации в финансовой контрактов и оказал организационную форму законов, направленных на полочкам банки, ценные бумаги, и страховых компаний все более неуместным и трудно обеспечить. В годы, предшествовавшие принятию GLBA, американские суды стали забиты случаях, требующих от судей править от наличия или отсутствия инновационных контракта, корпоративную структуру, или межведомственной системы доставки успешно переехал банке, ценные бумаги фирм, производных контрактов или страховой компании за пределами предписанного досягаемости конкретного закона или регулятора (см., например, Anderson 1993; Sivon 1992; Turner 1993).

Банковская практика и рыночной среды заметно отличаются во времени и пространстве. Большая часть этих изменений обусловлена ​​непримиримые противоречия между коррективы в регулирование или контроль (с одной стороны) и ищет лазейку-избежании деятельности, осуществляемой разработать регламентирующие помех менее обременительной (с другой стороны). Регулирование деятельности порождает избежания и предотвращения в конечном итоге порождает некоторую форму

из ререгуляция. Нормативные проблемы, настройки и рыночной развития событий и мутировать как часть переменного последовательности, в которых либо регулирование порождает новые формы избегания (РА последовательностей) или растущей эффективности конкретной деятельности избежание конечном итоге приводит к пороговому уровню избежание активность (*), что вызывает инновационных ререгуляция (* R последовательностей). Адаптация нормативной протоколов к инновационной деятельности избежании бесконечная задача. Каждый кусок нормативно реинжиниринг стартует серия RAA * последовательностей R. Неизбежно, диапазон, размер и скорость регулирования индуцированные инновации опережают видение и дисциплинарные полномочия, что регулирующие органы могут пустить в ход. Нынешний кризис говорит нам, что в последние годы, через цепь коррективов регуляторов и регулируемых организаций, рискованное стимулы становились все более и более опасной смещена с общественными интересами. Но этот процесс начался и набирает силу задолго до GLBA был принят.

Как национальные рынки стали очень связаны и традиционные продукты, разработанные все больше и больше потенциальных заменителей, компартментализация стратегии были обречены стать пронизана лазейки. Регуляторы и законодательных органов в различных юрисдикциях конкурировать с нетерпением друг с другом за регуляторный домен и, кажется, чересчур охотно принимают в качестве дани лишь незначительную часть дополнительных значения, которое они создают лазейки для создания жесткого лоббирования фирм, которые полагаются на них.

В условиях продолжающегося иностранного (особенно Европейского союза) конкуренции в сфере регулирования, облегчения размещения жизнеспособной лазейки и затраты ресурсов рассмотрении допустимости творческий продукт линии и организационные преобразования позволяют глупо пытаться откатить часы. Стратегия официально стеновых от частей сложной финансовой фирмы, которая формально наслаждаться сети безопасности поддержки не имеет законной силы сегодня. Реально, социальной раздробленности выгоды могут достичь в 1930-х годах в течение многих лет был осуществляться другими способами. Большинство других развитых странах действовали гораздо раньше, чем Соединенные Штаты, чтобы отечественные и зарубежные банки продавать страхования и ценных продуктов и разрешенных прямых или косвенных межотраслевых собственность банков, ценных бумаг и страховых организаций (Borio и Filosa 1994; Хью 1991; Познер 2009). Восстановление межотраслевые барьеры в США сделают сети безопасности воздействия менее прозрачным и служить чужим интересом, усиливая стимулы для фирм TDFU для осуществления деятельности в странах-конкурентах через иностранные филиалы. Это означает, что для улучшения операция США безопасно чистой, нужно также беспокоиться об улучшении способов, которыми чистая американская соединяется с сетями работают в других странах.

Большие американские финансовые фирмы работают в режиме нескольких регуляторов. Отсутствие беговых договоренностей о распределении затраты на урегулирование в случае неплатежеспособности многонациональной фирмы призывает конфликтующие стимулирования конкуренции в сфере регулирования. Неоднозначность, о которых налогоплательщики страны может быть обременены счета за HfOty-чистых убытков снижает подотчетность для надзора и регулирования ошибок. Это Incentivizes политиков и регуляторов в разных странах активно конкурировать за вольную финансовым институтам капитала и занятости. Он также призывает Offcial винить себя, но Нола иностранных регуляторов, если и когда рискованный бизнес они соревновались лор попадает в бедственном положении.

Стратегии сокращения социальной защиты Субсидии TDFU учреждений

В условиях, когда он платит многонациональных финансовых конгломератов и национальными банками чемпионом, чтобы сделать себя все труднее и труднее контролировать, корень проблемы политики заключается не в том, чтобы сделать TDFU фирм меньших или менее complicated.1 И это не как сделать финансовые компании более прозрачной и административно легче на провал, и расслабиться (хотя это было бы полезно). Корень проблемы в том, как проектирование и управление национальной защиты таким образом, чтобы они не доставляют субсидии фирмам, когда они расширить свое политическое влияние, организационные сложности, и / или риска в умные способы.

Планы по созданию системных рисков регулятор для американских фирм пойдет наперекосяк, если сторонники не найдем способ для отслеживания и контроля миграции риска неплатежеспособности в другие юрисдикции. Чтобы быть эффективными, программы реформ в области регулирования должны быть направлены на источники агентства расходы, которые усилились проблемы в промышленности рисков и в правительстве обнаружение несостоятельности и регулирования кризисов. Чтобы противостоять этим вопросам прямо, Конгресс и администрация Обамы должны сосредоточиться за рамки простого изменения в форме и бюрократические структуры в целях повышения-в США, и в странах, информация фирмы и властей производить, виды ценных бумаг фирм TDFU должны выдать, и стимулов, при которых частные финансовые менеджеры и государственные сети безопасности чиновников работать.