Анализ ликвидности и платеж-ти пред-ия

Анализ ликв-ти баланса выраж-ся в степени покрытия обяз-в предпр-я его активами, срок превращения кот в ДС соответствует сроку погашения обязательств. При анализе баланса активы должны быть сгруппированы по степени ликв-ти, а пассивы - по степени срочности их погашения.

По степени ликвидности активы подразделяются:

1)Абс ликв активы (S): ДС и краткоср фин вложения; 2) Быстро реализ-е активы (R_A):все виды деб-й зад-ти 3) Медленно реализуемые активы (Z): все виды запасов 4) Трудно реализуемые активы (F): внеоборотные средства, основные средства

По степени срочности погашения обязательств пассивы подразделяются: 1. Наиболее срочные обязательства (R_p): Кред зад-ть.2. Краткосрочные пассивы (K_t): краткосрочные кр и з 3 Долгосрочные пассивы (K_d): долгосрочные кр и з 4 Постоянные пассивы (E_c): СК.

Баланс считается абсо-но ликвидным, если вып-ся след. Нерав-ва. S>=Rp, Ra>=Kt, Z>=Kd, F<= Ec

Вып-е первого нер-ва свид-ет о мгнов-й платёж-ти предпр. Вы-е второго нер-ва свид-ет о крат-й платёж-ти орг-ии. Вып-е третьего нерав-ва гарантирует долгоср платёж-ть. Вып четвёртого нерав-ва свид-ет о наличии у предпр-я миним-ого усл фин уст-ти (наличие соб.об.ср-в). Если не вып-ся четвёртое нерав-во, след-но, баланс предпр-я явл неликвидным, а в остальных случаях баланс является ликв-ым, но отличающимся от абсолютного.

Внешним признаком фин уст-ти орг-ии явл-ся её платёжесп-ть. Плат-ть - способность орг-ии рассчит-ся по своим обяз-ам.

В практике фин.анализа плат-ть м.б. оценена с т.з. краткосрочных и долг-х перспектив. С т.з. краткоср-й плат-ти рассм-ся след. показатели:

1. К-т абсол ликв-ти. = S/(Pt) Показывает, какая часть краткоср обяз-в может быть погашена за счёт денежных средств. 2. К-т промеж ликв-ти. = (S+Ra)/Pt Показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена за счёт ДС и поступлений от дебиторов. 3. к-т текущей ликв-ти. = At/Pt Показывает, сколько руб оборотных активов приходится на каждый руб краткосрочных обязательств.

Для корректировки фактического уровня платёж-ти рассчит-ся следующие 2 показателя:

1. К-т уточнённой оценки ликв-ти. (S*алфа1+ Ra* альфа2+ Z*альфа3)/Pt.

2. к-т платёж-ти норм. уровня.=(Pt+Z)/Pt Если данный показатель меньше или равен коэффициенту тек. ликвидности, то предприятие считается полностью платёж-ым, т.к. оно может нормально функц-ть при одновременном погашении всех своих обязательств.

С позиции долгосрочной плат-ти рассчитываются:

1.Коэфф-т общей платёжесп-ти. = At/ Pt+Kd. Или = Ва/ Pt+Kd.Пок-ет, ск рублей платёжный ср-в прих-ся на каждый рубль платёжных обяз-в. Вторая формула показывает, сколько рублей имущества организации приходится на каждый рубль заёмных средств.

2. К-т долгоср платёжесп-ти. = (ДСн+ ПДС)/ ОДС., где ДС_н – это денежные средства на начало года. ПДП (ПДС) – это положительные денежный поток, ОДС – это отток (выбытие) денежных средств. Рассчитывается на основе формы № 4.

К-т восстановления платежеспособности = (Ктл1 + 6/Т *(Ктл1-Ктл0)) / нормат-ое знач Ктл (2). Если К вос больше 1, то это свид-ет о наличии реал. Возм-ти у п/пр восстан-ть св. платеж-ть.

К-т утраты платежеспособности = (Ктл1 + 3/Т *(Ктл1-Ктл0)) / нормат-ое знач Ктл (2). Если к-т меньше 1, то п/пр не утратит св. платежесп-ть в теч. 3 мес.

40.Анализ состояния расчётов

Анализ деб.зад-ти имеет особое значение в период инфляции, когда такое отвлечение соб.об.ср-в становится невыгодным.

Дебиторская задолженность - средства, временно отвлеченные из оборота.В её состав вкл-т: расчеты с покупателями и заказчиками, р с поставщиками и подрядчиками, р с бюджетом и внеб.фондами и т.д.

Анализ следует начинать с оценки фин.состояния орг-ии, опред-я объём ДЗ и её динамики, срока оплаты по счетам дебитора, оценки кач-ва ДЗ, оценка реального состояния ДЗ.

Для оценки состояния ДЗ рассч-т: 1. доля ДЗ в выручке = выручка/ДЗ 2. доля ДЗ в тек.активах = тек.активы/ ДЗ 3. соотношение ДЗ и КЗ = ДЗ/КЗ пок-т сколько временно отвл-х ср-в приходится на каждый рубль временно привл-х ср-в.

Для оценки эф-ти исп-ия ДЗ рассч-ся: 1. к-т оборач-ти = выручка/ДЗ Рост коэффициента означает сокращение продаж в кредит (снижение коммерческого кредита, предоставляемого покупателям), а уменьшение свидетельствует об относительном увеличении объемов предоставляемого покупателям кредита. 2. период погашения = кол-во дней в периоде/ к-т обор-ти. Пок-ет ср.срок предоставления кредита покупателям, следовательно, положительно оценивается его снижение, и наоборот.

Для оценки кач-ва ДЗ опр-ся доля просроченной, сомнительной, безнадёжной ДЗ.

Кредиторская задолженность - средства, временно привлеченные в оборот. Привлечение ср-в в оборот явл-ся нормальным явлением, т.к. способствует временному улучшению фин.состояния при условии, что ср-ва не замораживаются в обороте, а своевременно возвращаются.

КЗ также изучают в динамике по предприятию в целом, по отдельным её видам и суммам. КЗ также подр-ся на просроченную и и нормальную.

Для оценки состояния КЗ рассч-т: 1. к-т КЗ = КЗ/Собс.капитал. показывает сколько руб временнопривлеч-х ср-в прих-ся на каждый руб соб.ср-в предприятия. 2. соотношение ДЗ и КЗ

Для оценки исп-ия КЗ рассч-т: 1. к-т обор-ти КЗ = Выручка/КЗ или с/с / КЗ или Обязат-ва/КЗ. Рост коэффициента означает относительное снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию его кредиторами, а уменьшение свидетельствует о расширении покупок в кредит. 2. период погашения КЗ = кол-во дней в периоде/ к-т обор-ти

Следует обязательно проводить сравнительный анализ КЗ и ДЗ. Важно, чтобы ДЗ не превышала КЗ, т.к. это может создать угрозу финансовому положению предприятия и вызвать необходимость привлечения дополнительных источников финансирования, как правило - платных кредитов банка. С другой стороны, значительное превышение КЗ над ДЗ снижает платежеспособность предприятия.

Необходимо также сравнить показатели оборачиваемости КЗ и ДЗ. Для предприятия выгодно, если оборачиваемость ДЗ выше оборачиваемости КЗ, или, как минимум, равна ей.

То есть Коб дебз.≥ Кобкредз, а по срокам погашения Тдеб≤ Т_кред з

41. Анализ эффективности использования заёмного капитала

Заёмный капитал пред-т собой часть стоимости имущества пред-я, приобретённого в счёт обязательства вернуть поставщику, банку или другому взаимодавцу деньги или ценности эквивалентной стоимости такого имущества.

В состав ЗК включаются долгосрочные обяз-ва и краткосрочные обяз-ва, состоящие из краткосрочных кр и з и КЗ.

Оценка эф-ти использования ЗК проводится с исп-м след.методов:

1. структурный анализ (уд.вес рассчи-ся) 2. динамический анализ (изменение во времени) 3. коэф-й анализ

3.1 коэффициенты движения капитала

1) к-т поступления ЗК = ст-ть поступ-го ЗК/ сумма на конец года ЗК (пок-т какую часть ЗК сост-т вновь поступившие заем.ср-ва)

2 ) к-т выбытия = ст-ть выбывшего ЗК/ величина ЗК на нач.периода (какая чатсь ЗК была погашена в течение года)

3.2 к-ты структуры капитала

1) к-т ЗК (фин.зав-ти) = ЗК/ст-ть капитала 2) соотношение ЗК И СК =к-т Левериджа, т.о. чем выше значение данного к-та, тем рискованнее ситуация.данный к-т исп-ся для расчета эф-та фин.левериджа,показ-й приращенную величину рент-ти собс.капитала,полученную благодаря исп-ию заем.ср-в.

ЭФР = (1- ст налога на Пр)* (рентаб акт-ов – %-я Ст. за польз кред-ом)* (ЗК/СК)

3.3 к-ты деловой активности позволяют оценить, насколько эффективно используются заёмные средства:

1) к-т оборач-ти = выручка/ЗК (пок-т сколько раз за период происходит погашение ЗК)

2) период обор-ти = кол-во дн в периоде/ к-т оборач-ти (пок-т длительность одного оборота в дн)

Данные 2 показателя могут рассчитываться как в целом по заёмным средствам, так и по отдельным составляющим.

3.4 пок-ти рент-ти

К-т рент-ти = ЧПр/ЗК*100%, пред-е получает Чприбыли на каждый руб привл-х ср-в.

Факторный анализ

В ходе факторного анализа исходные показатели раскладываются по всем количественным, качественным характеристикам. Для этого используют разные приёмы преобразования и способы расчёта влияния факторов.

Рен-ть = ЧПр/ЗК= ЧПр/выручку *выручка/всего капитала *ЗК/всего капитала = рент-ть продаж*обор-ть активов/ к-т Фин зав-ти