Оценка эффективности операционной деятельности

При оценке эффективности операционной (текущей) деятельности обязательными для расчета являются следующие показатели:

· рентабельность продаж (коммерческая маржа);

· коэффициент трансформации.

Дополнительные показатели:

· запас финансовой прочности.

 

Коммерческая маржа (чистая рентабельность продаж)

 

Коэффициент показывает, какую норму чистой прибыли приносит предприятию каждый рубль, полученный им в качестве выручки (обычно КМ выражают в процентах). По существу, это чистая экономическая рентабельность оборота, или чистая рентабельность реализованной продукции. У предприятий с высоким уровнем прибыли коммерческая маржа превышает 20 и даже 30%, у других едва достигает 3-5%.

Данный показатель рассчитывается по формуле (9.7) как отношение чистой прибыли к выручке предприятия за тот же период.

 

, (9.7)

 

где – коммерческая маржа (чистая рентабельность продаж) в t-м периоде, процентов; – чистая прибыль в t-м периоде, руб.; – выручка (не вкл. НДС) в t-м периоде.

Исходные данные для расчета данного показателя можно найти в табл. 9.5.

Для большинства предприятий малого и среднего бизнеса, данный показатель должен находиться в пределах от 5 до 30%. Если указанное выше условие не выполненяется, следует проверить корректность величин выручки и текущих затрат. Часто встречаются ситуации, когда количество и качество используемых материальных затрат не соотвествуют величине и структуре выручки.

 

Коэффициент трансформации

 

Показатель позволяет определить, сколько рублей выручки можно получить за один год, проинвестировав один рубль в данный бизнес (сколько рублей выручки снимается с каждого проинвестированного в предприятие рубля). Коэффициент трансформации показывает, в какой оборот трансформируется каждый рубль инвестиций.

Коэффициент трансформации (КТ_t) в периоде t определяется как отношение годовой суммы выручки к накопленным к периоду t инвестициям:

 

, (9.8)

 

где – коэффициент трансформации в t-м периоде, раз в год; – выручка (не вкл. НДС) в t-м периоде, в пересчете на годовую, руб.; – суммарные инвестиции в проект, сделанные предприятием к t-му периоду, руб.

В свою очередь определяются по формуле (9.9):

 

, (9.9)

 

где – выручка (не вкл. НДС) в t-м периоде, руб.; m – количество периодов в текущем году.

У предприятий с высокой скоростью оборота коэффициент трансформации может достигать нескольких десятков, у других едва достигает 1-3 раза. Для большинства предприятий малого и среднего бизнеса, данный показатель должен находиться в пределах от 3 до 7 раз в год.

Исходные данные для расчета данного показателя можно найти в табл. 9.5 и 9.6.

Если величина данного коэффициента выходит за указанные рамки, то следует проверить соответствие величины выручки (объема производства и реализации) величине и структуре инвестиций. Часто встречающейся ошибкой является неоправданно завышенный объем производства и реализации в сравнении с предполагаемыми затратами на приобретение основных средств и ВНА.